最終決定投資者命運的既不是股票市場也不是那些上市公司，而是投資者自己決定了自己的命運。——基金史上的傳奇人物彼得·林奇

投資界的傳奇人物巴菲特和李嘉誠創造了各自的傳奇，兩者都經營實業，也投資金融。對於普通投資者來說，他們的成功經歷究竟給予我們哪些啟示呢？

巴菲特：歷經數次股災，長期堅守收益萬倍

1965年以來，股神巴菲特的伯克希爾年化複合增長率高達19.1%，超越標普指數9.9%的漲幅，或許19.1%看起來並不算高，但53年下來，就是1萬倍的收益，也就是說你在53年前交給巴菲特1萬美元，現在他已經價值1億美元了。

53年間，巴菲特遭遇過幾次大股災，伯克希爾公司股價幾次遭遇過50%以上的縮水，但依然屢創新高。

所以，財富的核心是堅持。

李嘉誠：發展不忘穩健，46年收益5000倍

3月16日，香港首富李嘉誠在退休發言裡，講過投資長江和記實業46年的收益是5000倍，意味著，如果你在1972年長江實業上市時買入100股，那麼，當年的300港元將會變成今天的150萬港元。

46年的時間，經歷過多少市場的牛熊轉換，還包括全球性和亞洲金融危機，但長江都能夠平穩度過。這裡面的秘訣是什麼呢？

李嘉誠提到，“我在過去二十年以來，我只有買，從來沒有賣過股票。從這一生來說，我買進的股份是多過我賣出的股份。我猜不到未來。無論怎麼樣，發展之中一定不要忘記穩健，這是一個固定的政策。”

而李嘉誠的策略精髓就在於穩健投資，堅守價值，做到攻中有守，守中有攻，關鍵時刻善於利用槓桿，看準機會用力更猛，也善於利用資本市場支持

。

可以看出，作為普通投資者，我們需要尋找具有成長價值的投資產品，並長期持有，不要在乎短期的盈虧，不要頻繁交易買賣，而是要看到財富長期積累帶來的持續性增長。

所以，長期持有、堅守價值、忌過度分散這三點正是成熟投資者應當秉承的三大要義。

第一要義，堅守價值

金小鵲小時候，對一本小人書上的故事印象深刻：

扁鵲，醫術高超，眾所周知。不過大家可能不知道，他的兩個哥哥也是學醫的。有天，扁鵲周遊到了魏國。魏國的國君魏文王問他：你們三人中你最出名，不過誰的醫術最高？

扁鵲思考片刻，回答說：我大哥的醫術最高，二哥次之，我最差。

魏文王一聽，心想，給你臉了，明擺著讓我誇你唄。

扁鵲趕緊解釋：之所以說我大哥醫術最高，是因為他能夠在發病之前，就把病人治好；二哥能在發病之初，就把病人治好；而病人來找我時，已經病入膏肓了，我把他們治好，大家就會覺得我醫術高，因而我比較出名，但實際上我的醫術比不上兩位哥哥。

放在投資領域，扁鵲的兩位哥哥毫無疑問都是高手，他們夠在高點、低點到來之前，提前佈局，配置資產，風險小、收益高，悶聲發財。

而大多數投資者都如扁鵲，不斷追逐市場高點、低點，一旦成功，聲名鵲起，成為眾人偶像。但人們往往會忽視這樣的事實：只有很小一部分人能成功，因為扁鵲這樣的天才畢竟鳳毛麟角。

所以，這個告訴我們，與其專注於短線頻繁交易，苦惱於找不到合適的買賣點，不如堅守價值投資，尋找到真正具有成長價值的好公司。

有數據統計，截至2018年3月，在滬深兩市上市公司中，上市以來股價漲幅超過50倍的只有19只個股，大部分已經超過了20年，上市以來的股價平均漲幅達到125倍，平均年化回報率達23.34%。

那麼，究竟如何在3400多隻個股中挑選具備長期成長價值的股票呢？對於普通投資者而言，具備專業投研團隊、擅長基本面分析與價值挖掘的私募基金等機構應該是更理性的選擇。

第二要義，長期持有

在投資方面，素有“小超人”之稱的李嘉誠次子李澤楷相比其父或許還稍遜一籌。

1999年，李澤楷的盈科數碼僅以110萬美元的價格，就買下了深圳一家初創互聯網企業——騰訊的20%股權。

但是在2000年底，當騰訊再次出現財務危機時，李澤楷賣出了全部的騰訊股權，套現1260萬美元。一年之間，獲利10倍，看起來很美。

▲圖為李嘉誠次子李澤楷

但如今呢？李澤楷當年持有的20%騰訊股權，現在則相當於騰訊控股中的13.3%，市值約為749億美元，

從110萬美元到749億美元，相當於18年暴增近7萬倍。要知道根據2018福布斯全球億萬富豪榜，李嘉誠的身價也僅僅是349億美元。

所以，一旦選擇好了投資方向，就需要有長期持有的信念。短期看上去非常“完美”的操作，放在大的時間當中，整體投資收益會讓其變得“自慚形遂”。價值投資，重在長跑。

正如巴菲特所說，“如果你不能持有一隻股票10年,那你就一分鐘也不要持有它。

根據好買基金後臺數據統計，剔除成立不滿三年的私募基金，在2001年12月31日到2015年6月30日間任意時點買入一隻偏股型基金，持有半年62%能獲得正收益，持有一年能有73%的勝率；而當持有時間達到2年到3年，勝率提升到81%。

對於普通投資者來說，一旦選擇一隻優質股票或股票型私募產品，不妨長期持有，切忌不宜盲目衝動，遇到市場暴跌便失去等待市場企穩走強的耐心，“割肉”離場。

第三要義，忌過度分散

在大類資產配置中，我們常說“雞蛋不要放在一個籃子裡”。分散投資的意義在於降低波動，波動維持較低水平，投資者才能拿得住。

但有理財規劃師卻建議投資者，股票型私募基金投資不宜超過4、5只最為合理。

指數基金教父約翰·博格爾曾在其《共同基金常識》中列出投資基金的規則，認為“普通投資者沒有必要持有超過5只基金，數量太大很容易導致過度分化”。

這是因為，分散投資雖然被稱為投資唯一的免費午餐，不過，過度分散也同樣過猶不及，建議投資者可以精選一些優質的基金產品進行投資，再來長期持有才能制勝！

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