關勃：做投資時機把握很重要，要在市場大分歧的時候找到接下來資金有可能去的方向。
整個市場表現來看，尾盤漲幅和漲速開始回落。科技股反彈方面除了5G以外，其他科技股漲幅均有限。尤其是最近幾隻強勢，晶方科技、奧特佳都沒有反抽的特別強，明天如果這些強勢股沒有大幅上漲，或者在大盤上漲的時候也沒有迎來上漲，那麼未來整個市場上漲空間有限，炒作人氣會回落。另外，今天盤中消息面傳來對科技股基金出臺相關限制，這要作為一個利空去看待。
短期來看，5G和基建（傳統基建個新基建），是接下週期的重點，大家積極關注。新基建龍頭漢鍾精機，炒作的就是工業互聯。5G也有幾個比較強的。但是還要看一下行情的持續性，明天市場要是還在回落，出現分化，那就不能玩了。
大盤企穩後依舊不改上行趨勢，那麼市場熱點還是會在科創板以及科技股中！要說最火的兩個板塊一定是5G和華為HMS！上週科技股殺跌跌出來的黃金坑是潛伏良機嗎？
1 基建大消息橫空出世
疫情對短期經濟影響較大，政策加碼是大概率事件。2020年2月中國製造業PMI為35.7%，比上月下降14.3個百分點；非製造業商務活動指數為29.6%，比上月下降24.5個百分點。經濟下行壓力大，近期中央經濟工作會議強調，積極的財政政策要大力提質增效。我們認為在目前背景下，儘管一季度投資活動受到一定影響，但後續的政策加碼和項目趕工，有望消化一季度疫情帶來的影響。
消息面上，各省份最近密集推出龐大投資計劃，7省市一共推出25萬億重點項目。當下，以擴大基建規模穩定投資進而拉動經濟增長的思路再次受到矚目。
2 基建最先復工
復工逐步推進，重大項目與“十三五”項目率先啟動。截至2月25日，全國533個重大交通項目開復工率為70.17%，其中37個鐵路項目開復工率75.68%，459個高速公路項目開復工率為70.38%，7個長江干線航道整治工程項目開復工率為71.43%，30個機場項目開復工率為60%。據住建部近日通知，房建類項目中疫情防護、民生保障及其他重要國計民生的工程項目應優先開復工，加快重大項目開復工建設。
3 新基建疊加老基建
在疫情短期衝擊居民餐飲、購物、旅遊等消費的背景下，基建投資擴內需的重要性凸顯，包括以5G建設為代表的新基建，以城際交通、冷鏈物流為代表的交通物流網絡建設和生態環保、市政、醫療等補短板領域。新基建加碼將給5G、雲計算、工業互聯網等產業鏈帶來更多業績支撐，各類項目的陸續開工或提振機械設備、鋼鐵、建材等產品需求，低估值的週期板塊有望修復。
4 投資建議
基建方面關注央企601668中國建築、601186中國鐵建、601390中國中鐵，601800中國交建、長三角設計300284蘇交科、603018中設集團，鋼構新基建002541鴻路鋼構，水泥股海螺水泥600585，冀東水泥000401，裝修龍頭002081金螳螂。
5G仍關注主設備商及其供應商，如中興通訊（000063）、世嘉科技（002796）、通宇通信（002792）等；受益於數據流量價值深度挖掘的相關標的，如光環新網（300383）等。
本文由北京中和應泰財務顧問有限公司上海分公司 投資顧問 關勃（執業編號：A0150614050001）編輯整理。內容僅供教學參考，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
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