4月12日，國內有機肥生產廠家、新三板公司山西澳坤生物農業股份有限公司（下稱“澳坤生物”）主辦券商東方花旗發佈公告稱，因涉及多起大額訴訟，目前公司及實際控制人面臨大額債務且無法償還，並處於被中國證券監督管理委員會立案調查階段。
澳坤生物官方網站2017年春節後已不再更新
公告顯示，法院目前已裁定凍結、扣劃澳坤生物實際控制人李學功、李亮（系父子關係）銀行存款人民幣約1.27億元及相應利息，不足之數，依法查封、凍結被執行人相應價值財產。同時，要求澳坤生物支付多個債務人合計2530萬元的借款。
資料顯示，澳坤生物2004年在山西省臨汾市登記成立，法定代表人李學功，公司經營範圍包括生產有機復混肥、微生物肥、量子有機液肥（未取得環保驗收不能進行經營）等。2015年1月20日，澳坤生物掛牌新三板，屬於創新層企業。不過，目前公司有機肥生產方面因行業競爭導致銷量和銷售單價下滑，業績低迷，處於暫時停產階段。
從年賺5000萬到虧損超7000萬誰能想到，如今“一堆爛賬”的澳坤生物曾經是個年賺5000萬的“香餑餑”。
公開資料顯示，澳坤生物位於山西省臨汾市北郊3公里外的一個村落，起初公司主營業務為杏鮑菇的種植及銷售。2012年，澳坤生物啟動有機肥項目，並迅速成長為山西農業產業化龍頭企業，生物有機肥年產量達5萬噸。
澳坤生物新三板掛牌
2015年1月22日，澳坤生物來到新三板，掛牌的前後兩年公司業績喜人。財務數據顯示，2014年、2015年，公司分別實現營業收入1.25億、1.58億，同期歸母淨利潤則為4467萬、5172萬。
無論是整體業績規模還是綜合利潤率來看，澳坤生物均表現出色。但農業企業典型的特點之一便是“看天吃飯”，這也註定了農業企業的業績極不穩定。
2016年，因杏鮑菇市場行情較差，部分肥料經銷商因應收帳款清收滯緩，公司為減少損失停止供貨，相關產品銷售數量及單價均有所下降，導致澳坤生物當年營收下滑3成，淨利則被“砍去”近6成。
儘管業績遭遇大滑坡，但總算是還能保持2000萬以上的利潤規模。直至2017年，公司的經營情況急轉直下，業績大幅虧損。
而這一年最壞的消息當屬於2017年9月，澳坤生物突然宣佈公司主營產品杏鮑菇暫時停產，主因除了市場不景氣外，最主要的便是由於來勢洶湧的“煤改氣運動”等因素導致生產成本直線增加，且改擴建計劃也因環保因素進展不力，所以無奈停產自公司成立以來的主打產品，至今仍沒有實現復產。
澳坤生物有機肥生產基地
雪上加霜的是，公司另一主營有機肥業務與此同時市場環境也急劇惡化。兩大主營產品全部榮光不再，澳坤生物的業績自然“一落千丈”，多年來首現虧損：2017年實現營收7345萬元，而淨利潤虧損高達7174萬元，經營活動現金流量淨額則為負4810萬元。
作為公司主辦券商的東方花旗證券連發8條提示直陳澳坤生物經營風險，另外公司股票也從2015年掛牌時7元左右的價格一路陰跌至不到1元，當初入股且未退場的投資機構損失慘重。
曾是備受三大創投追捧的山西龍頭農企在快速發展過程中，澳坤生物頻頻進行增資擴股，並迎來了對公司發展影響頗深的重要機構股東：2011年10月，澳坤生物獲得了自成立以來最重要的一筆增資，九鼎系旗下的蘇州嘉鵬九鼎投資中心和蘇州天昌湛盧九鼎投資中心合計斥資6500萬元，獲得澳坤生物當時40%的股權。
值得注意的是，從後期披露的公告顯示，當時李學功父子與蘇州天昌湛盧九鼎投資中心簽訂了一份對賭協議，約定公司 2015 年 12 月 31 日前未提交發行上市申報材料並獲受理，或者 2016 年 12 月 31 日前沒有掛牌上市，九鼎有權要求李學功父子回購其持有的全部股權，而從當時澳坤生物的業績增長來看，此份對賭協議也並非條件苛刻。
2012年7月，原山西經貿集團旗下的山西省科技基金髮展總公司及子公司山西省創業風險投資引導基金有限責任公司合計斥資500萬元，獲得了澳坤生物當時2.7%的股權。
之後，深圳國資深創投及旗下的山西紅土創投和深圳紅土生物創投三家公司，分別於2013年12月和2014年5月進行了兩次增資，合計斥資4500萬元，獲得了澳坤生物當時16.5%的股權。
在完成上述幾筆重要增資之後，緊隨其後的2014年6月，澳坤生物立即便進行了股份改制，公司註冊資本仍為 8000萬元，至此李學功父子合計持股52.81%，九鼎系持股28.43%，山西科技基金髮展總公司合計持股2.25%，深創投合計持股16.51%。
澳坤生物股權結構
就這樣，公司成立十年之際，澳坤生物相繼引進九鼎系、深創投和山西創投三大創投入股，揹負對賭協議的壓力下加速進入資本市場便是必然之舉，第一站便是當時已開始“起勢”的新三板。
迅速“折戟”新三板2015年1月，厚載三大創投資本希望的澳坤生物如願掛牌，成為山西第五家、臨汾市第一家新三板企業，掛牌後公司短時間內連發兩次定增，包括中信證券、青島金石灝汭投資、山西省中小企業創業投資等機構皆參與，可謂風光一時。
當年公司業績也算理想，全年實現營收1.58億元，淨利潤5172萬元，雖然增速有所放緩，但這樣的業績對於一家農企可謂難能可貴，趁勢進軍A股市場也是有希望的，如今看來這一年也是澳坤生物完成與九鼎系對賭協議最後的機會。
而在業績和上市雙重壓力之下，澳坤生物似乎亦無暇顧忌杏鮑菇和有機化肥兩大主營產品行業壁壘低、負面影響逐漸增大的現狀，遲遲未找到有效的轉型舉措。
隨著2016年澳坤生物僅實現營收1.10億元，淨利潤也僅為2134萬元，之前連續飄紅的業績也就此戛然而止。如此大幅度下滑，對於公司進軍A股無疑是致命的，實控人李學功父子對賭也因此正式宣告失敗。
在經歷2016年業績大幅下滑後，2017年初此時已壓力山大的澳坤生物竟決定投資4000萬元用於光伏板組件的採購。在公司資金鍊已然比較緊張的情況，這招病急亂投醫沒有獲得意外之喜。由於光伏項目未達到當地政府的發電併網要求，該項目被迫中止，而合作方也無力償還投資款，也就是這筆投資等於打了水漂，這也讓本就入不敷出的公司現金流更加緊張，直接影響到公司相關借款和租金的償還並導致最終逾期。
最終也沒有意外出現，從2018年5月開始，包括此前融資借款的銀領融資租賃、山西中小企業創業投資基金以及與李學功有對賭協議的蘇州天昌湛盧九鼎投資中心紛紛將澳坤生物及李學功訴諸法庭，但是在公司賬戶凍結、土地查封和實控人股權被凍結的背景下，主營基本“荒廢”的澳坤生物及李學功父子即使想解局顯然也是有心無力。
在此困局之下，澳坤生物遲遲無法披露2018年上半年業績報告，此舉意味著公司已然不願堅持，8月30日擬申請終止掛牌，9月3日公司因半年報未披露被停牌，所以在掛牌三年之後，作為臨汾市新三板第一股的澳坤生物摘牌在即。
澳坤生物董事長李學功已被列為失信被執行人（俗稱“老賴”）
屋漏偏逢連陰雨，2018年09月25日澳坤生物法定代表人、董事長李學功因不能在規定時間內不能償付生效法律文書確定1137.24萬元義務，被上海市浦東新區人民法院列為失信被執行人（俗稱“老賴”），並當日對其發佈了限制消費令。
來源丨中國執行信息公開網、山西資本圈、犀牛之星、澳坤生物
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