王莽在歷史上的名聲不大好，一直被後人以“篡國大盜”相稱。其實都是封建統治者的政治需要，硬潑在王莽頭上的汙水，假如新朝不是曇花一現，恐怕對王莽的評價就會一百八十度大轉彎。

其實，王莽是一名有偉大理想的政治家，他一生進行了多項改革探索工作，力圖革除西漢末年以來的種種社會沉痾，重現“周公盛世”的局面。可惜的是，他的改革大多脫離現實，又得罪了既得利益階層，導致功虧一簣。

王莽

尤其是貨幣改革，王莽先後進行了四次大規模的貨幣改革，結果全部以失敗告終。貨幣改革的失敗，加劇了經濟秩序的混亂，也讓無數商人和百姓破產，直接導致了社會的動盪。

那麼，王莽為何要進行貨幣改革？他的四次貨幣改革都改了些什麼？為什麼四次改革都失敗了？貨幣改革的背後，又有哪些政治背景呢？

四次貨幣改革，王莽都改了什麼？

王莽的貨幣改革，一次在西漢居攝二年（公元7年），三次在新朝建立後的始建國元年（公元9年）、二年（公元10年）和天鳳元年（公元14年）。七八年間四次改革，頻次之密集，歷史罕見。

• 第一次貨幣改革：增發大錢、契刀和錯刀幣

西漢自漢武帝后，以五銖錢為統一流通貨幣，五銖市值五文，亦稱五錢。除了五銖錢，還有非主流的“金”，一斤金市值一萬錢。從五銖錢到金之間，跨度太大，而且金的面值太大不常用，這種貨幣結構，其實對市場經濟活動，是非常不利的。

王莽第一次貨幣改革，在保留五銖錢的基礎上，增發了大錢，面值五十文；契刀五百，錯刀（以黃金嵌字，亦稱金錯刀）五千。

契刀和錯刀幣

這次貨幣改革有一個歷史重大創舉，即從“重量”衡量價值，到“面值”衡量價值的轉換。古代的貨幣大多以貴金屬製成，重量即代表了貨幣本身的價值，而我們今天貨幣就是典型的以“面值”代表價值。

顯然“重量”代表價值，造成了古代貨幣的難以突破的缺陷。比如重量太大，難以攜帶。同時從五銖錢到一金之間跨度太大，兌換困難。

王莽的第一次貨幣改革，就是為了解決以上兩個問題，他引入的“面值概念”超越了古代經濟學範疇，理念很超前。

• 第二次貨幣改革：廢契刀和錯刀幣，增發一銖錢

第一次貨幣改革並不成功，原因我們一會兒再說。新朝建立的當年，王莽又開始了第二次貨幣改革，這一次他廢除了契刀和錯刀幣。同時被廢除的還有流通了一百年多年的五銖錢，而保留了第一次改革發行的大錢，另外又增發了一銖錢。

據專家測算，漢代的一文錢的購買力，大約相當於現在的五元錢，一枚五銖錢就相當於二十五塊錢。

顯然，以五銖錢為最小貨幣單位，這個面值太大了。第二次貨幣改革，在對第一次改革糾偏的同時，又貼近經濟生活，推出小面值貨幣，具有很強的現實意義。

大錢

僅僅過了一年，王莽又對第二次貨幣改革全面推翻，推出了全新的“五物六名二十八品”貨幣體系。這次貨幣改革力度最大，完全是對以往貨幣制度的推翻重建，也是對社會經濟活動遭難深重的一次改革。

本次貨幣改革，推出由五種材質製造的六大類貨幣，即金（一種，一斤值萬錢）、銀（二種）、龜甲（四種）、貝（五種）、錢（六種）、布（十種），共計二十八個面值，統稱“寶貨”。

金和錢是當時流通貨幣（金被稱為“上幣”，錢被稱為“下幣”），王莽在原有兩種錢幣的基礎上又增加了四種面值。布幣並不是用布做的錢幣，它的材質也是銅，形狀像個鏟子，所以也叫“鏟布”，設置了十個面值。銀作為貨幣，第一次出現在中國歷史舞臺，但顯然沒有流傳，所以面值情況不詳。

奇葩的是，龜甲和貝這兩種中國遠古時代的貨幣竟然重出江湖，而且人為地規定了九種面值。

• 第四次貨幣改革：發行貨布和貨泉

最後一次貨幣改革，王莽除了強調對難以推行的“金銀龜貝”加大力度外，將錢和布全部廢除，新發布重二十五銖的貨布，和重五銖的貨泉。也就是說將第三次改革的十六個面值的銅錢，縮減成兩個面值，總品種從二十八個面值，縮減為十四個。

鏟布

為什麼四次貨幣改革都失敗了？

這四次貨幣改革都以失敗告終，從經濟學角度看，王莽的貨幣改革是有積極意義的。假如他的改革能夠成功，對經濟的推進作用無疑是巨大的。但是從現實角度看，他的貨幣改革無疑犯了以下三個致命的錯誤：

• 其一、歷史條件的侷限性，註定了當時還不具備，貨幣衡量從“重量”到“面值”轉化的條件，他的改革過於超越歷史條件

古代的貨幣為何會被“重量”侷限？原因就是現代貨幣的“面值”是有條件的，它需要強大的國家信用和貴金屬儲備做保證，老百姓才有可能接受“一張紙”所代表的價值。也就是說，在國家的儲備庫裡，有等同於“面值”的貴金屬在那裡放著，你可以隨時把紙幣所代表的的貴金屬兌換走。

離開這個保證，就會出現貨幣的“價”與“值”的嚴重偏離。比如第一次改革發佈的大錢，它的重量是五銖錢的兩倍，那麼它的價值就應該是十文錢，而事實上，它被賦予了五十文，價值虛高了五倍。

在交易中就會出現如下滑稽的情形：甲拿著大錢跟乙購買商品，乙說我不要大錢，你拿一銖錢吧。甲會一瞪眼：你以為我缺心眼吶，一枚一銖錢融化成銅，幾乎可以鑄造成一枚大錢，利潤翻了將近五十倍，一銖錢我還得自個兒留著呢！

王莽

歷史的侷限，導致了貨幣的“價”與“值”的對等性無法打破，強行讓老百姓接受價值虛高的貨幣，其實本身就是以違背市場規律的行為，解決市場問題，哪能行得通？

• 其二、貨幣的實用性決定了它必須簡單，繁多的品種和麵值，既不具備簡單原則，又抓不住經濟問題的關鍵點

在電子貨幣流行之前，我們的貨幣品種只有兩種，面值也不超過十種，而我們的經濟總量是古人的若干倍。王莽一下子搞出六個種類，二十八個面值，不說對文化素養偏低的古人，即便是今天的人恐怕都要發懵。他在解決問題的同時，又衍生出了更多的問題。

以王莽的四次貨幣改革來看，大錢和一銖錢的發行其實是有意義的，國民經濟活動的重心，也就體現在這個區間。倘若王莽在不改變五銖錢的前提下，只增加一銖錢和大錢，雖然看起來不完美，但無疑抓住了關鍵點。

• 其三、改革設計不嚴謹，輕率地重複推出和廢止，加劇了人民對貨幣的不信任感，也摧毀了市場經濟基礎

王莽

這一點最要命，本來貨幣改革，就是與國計民生關係最密切的市場行為，一點點的波動都會影響老百姓的生計，何況他推行的“面值”衡量價值，更是離不開國家信用。而王莽的貨幣改革，竟然在七八年內反覆推倒重建，每一次貨幣改革，就意味著有一批人淪為受害者，信用體系被破壞，反過來又加劇了後期改革的難度。

市場經濟活動中的個體受到衝擊，也就意味著經濟基礎的動搖，甚至崩潰！據《漢書》記載，因為不合理的貨幣政策，出現了眾多私鑄錢幣者，官府屢屢打壓，甚至採用連坐的方式，也不能禁止。

手上拿著價值很高的一銖錢，趕緊融化了鑄成大錢。手上拿著大錢要趕緊花掉，花不掉可能就砸手裡了。這種情況下，越是遵紀守法越倒黴，老百姓能不破產嗎？經濟能不崩潰嗎？

王莽貨幣改革的政治背景

有一個疑問，王莽的貨幣改革，為什麼顯得那麼“低劣”，甚至笑話百出？僅僅是因為古人的認知侷限嗎？

顯然不是，新朝的貨幣改革，其實還有很深的政治背景，主要體現在以下三個方面：

新朝貨幣

貨幣改革只是新朝改革的一部分，所有的改革設計，其核心是以《周禮》為藍本，以古制為依託，改革社會弊端。因此，貨幣改革的經濟學意義只佔很少的部分，其政治意義更重要。

王莽為何在建國的當年就推出貨幣改革？原因就是新朝代替了西漢，從政治角度，新王朝必須以“天命理論”，驗證新王朝的合法性。比如為何廢除契刀和錯刀幣？王莽的解釋是：

“今百姓鹹言皇天革漢而立新，廢劉而興王。夫‘劉’之為字卯、金、刀也，正月剛卯，金刀之利，皆不得行。博謀卿士，僉曰天人同應，昭然著明。其去剛卯莫以為佩，除刀錢勿以為利，承順天心，快百姓意。”

因此，不光刀幣要廢除，連剛卯配飾都不允許戴。由此可見，新朝貨幣改革其實是政治先行。

• 其二、貨幣改革也是扭轉奢靡逐利的風氣需要，但走向極端復古的岔路

新朝貨幣

新朝貨幣改革最奇葩的行為，就是“龜貝”重出江湖。龜貝作為貨幣，是原始部落社會生產力低下的產物，新朝的官員們為何鬧出這麼大笑話呢？其實這就他們不懂經濟學，走向了岔路。

其實關於恢復龜甲和貝為貨幣的言論，在西漢一直就沒停息過，當年師丹就因為龜甲和貝能不能做貨幣的討論，而得罪了漢哀帝。漢元帝時期有個大學問家貢禹，也多次上疏希望恢復龜貝為貨幣。他的理由是，古人不以昂貴的金屬為貨幣，所以人民不會產生逐利之心，現在用金和銅作為貨幣，老百姓為利益所惑，成天想著開礦鑄錢，人心就敗壞了，社會秩序敗壞的根源就在這裡。

社會風氣的變壞確實是西漢末年的病根之一，但是跟貨幣的材質有多大關係呢？貢禹的話實在是愚不可及，純粹以道德的視角看待經濟問題，就像在哈哈鏡前照鏡子，不出么蛾子才怪。

新朝的改革，看穿了弊病所在，卻開錯了藥方！

• 其三、儒生政治的迂腐，在貨幣改革中一覽無遺

從新朝的貨幣改革，我們明顯可以看到他們追求完美的理想主義影子。眼睛緊盯古制不放，泥古不化；具體執行求完美，遠遠脫離實際使用價值。

王莽

造成這個後果的原因就是，新朝本質上是儒生政治，政權的核心，是由一群有著遠大理想和抱負的讀書人組成，他們往往能看到社會矛盾的癥結，卻沒有解決問題的能力，在現實的放大鏡面前，他們可憐的理想，幻化成“迂腐”二字！

結束語

其實，西漢滅亡的根源絕不在貨幣問題上，貨幣對經濟的影響存在，但不大。貨幣改革，既不重要，也不緊急，一群志大才疏的腐儒，以政治先導的眼光，胡亂出招，把一個感冒病人，生生治療成垂危狀態！

貨幣改革，就是新朝無事生非的自尋死路！