5月28日，深交所做出*ST烯碳終止上市決定，首開今年A股“非標退市”先河。這也引起市場對其他被出具“非標”審計報告上市公司的高度關注。
根據深交所規定，暫停上市後，首個年度報告顯示公司財務會計報告被出具“非標”審計報告，屬於股票將被終止上市的情形之一。截至4月30日，共有25家會計師事務所對53家上市公司2017年年報出具了非無保留意見財務報表審計報告。其中，36家為保留意見，17家為無法表示意見。
《證券日報》記者重點觀察17家2017年年報被出具“無法表示意見”的上市公司名單，近兩年以來在市場上頻繁引起熱議的“問題公司”，如樂視網、*ST信通、ST保千等，榜上有名。據2017年年報顯示，共有528只基金持有上述17家公司股票，其中持有樂視網的基金數量最多，共有159只;此外，持有*ST保千、ST華信、*ST天馬、*ST信通等的基金數量也均在50只以上。而在今年一季度，仍持有上述17家公司股票的基金已不足20只。
也就是說，96%的基金已經“大逃亡”。
被出具“非標”意見公司
面臨退市風險
據瞭解，財務報表審計意見共分為五種，其中“保留意見”、“否定意見”、“無法表示意見”三類被稱為“非標意見”。由於會計師事務所對上市公司的財務報表鮮少出具“否定意見”，“無法表示意見”已足以代表審計師對財務報表及公司的態度。出具“無法表示意見”的審計報告，說明審計師的審計範圍受到了限制，且其可能產生的影響是重大而廣泛的，審計師不能獲取充分的審計證據。基於此，上市公司此後遭遇監管問詢、股價大幅波動也在意料之中。
對於上市公司來說，被出具“非標意見”最大的危機還在於觸碰退市條款。深交所《股票上市規則》規定，暫停上市後首個年度報告顯示公司財務會計報告被出具保留意見、無法表示意見或否定意見的審計報告，屬於股票將被終止上市的情形之一。而根據中國註冊會計師協會數據，截至4月30日，共有25家會計師事務所對53家上市公司的2017年年報出具了非無保留意見財務報表審計報告。其中，36家為保留意見，17家為無法表示意見。
《證券日報》記者重點觀察17家2017年年報被出具“無法表示意見”的上市公司名單，其中不乏近兩年以來在市場上頻繁引起熱議的“問題公司”。如樂視網、*ST信通、ST保千等。
不過，整體來看，公募基金“出逃”上述17家上市公司股票的計劃已基本實現。據2017年數據顯示，共有528只基金持有上述17家公司股票，其中持有樂視網的基金數量最多，共有159只;此外，持有*ST保千、ST華信、*ST天馬、*ST信通等的基金數量也均在50只以上。而在今年一季度末，仍持有上述17家公司股票的基金已不足20只。
此外，在2017年年報中，中郵信息產業靈活配置混合型證券投資基金曾位列樂視網第7大流通股股東，易方達新常態靈活配置混合型證券投資基金、易方達新絲路靈活配置混合型證券投資基金兩隻基金曾為ST保千第四、第五大流通股股東。而在今年一季報中，上述基金的身影均消失無蹤。
159只基金
一季度“清倉”樂視網
作為曾經的“創業板第一股”，樂視網在2017年以前可謂出盡風頭，招致大量公募基金配置。而在樂視危局開始逐漸顯現之後，長期的停盤仍令多家基金難以清倉，只能不斷下調估值。
《證券日報》記者根據Wind資訊“機構持倉”統計發現，截至2017年年底，持倉樂視網的基金多達159只，合計持倉18759.55萬股。其中，持股數量在百萬股以上的基金共有32只，“中郵戰略新興產業”、“中郵信息產業”、“富國創業板指數分級”、“中郵核心競爭力”4只基金的持股數量均超過1000萬股。此外，根據基金2017年年報數據，樂視網彼時曾位列20只基金的前十大重倉股。不過，據本報記者觀察，重倉樂視網的基金多以被動指數型基金為主。
1月24日樂視網復牌，且在11個跌停板後止跌回升，此後股價大幅震盪。在此情景下，不乏大筆資金殺入市場意欲抄底。然而，公募基金似乎去意已決。
Wind數據“機構持股”顯示，今年一季度，已沒有運行中的公募基金繼續持有樂視網。《證券日報》記者觀察今年基金一季報數據，樂視網亦未進入所有基金前十大重倉股範圍內。不過，由於季報披露數據詳盡程度無法與年報相比，上述數據僅構成參考。
此外，據樂視網2017年年報顯示，截至2017年末，“中郵信息產業靈活配置混合型證券投資基金”持有2136.6萬股樂視網股份，位列十大流通股股東的第7位。而在今年一季報中前十大流通股股東名單，該基金已不見身影。
除樂視網外，*ST保千、*ST華信、*ST信通等“非議不斷”的上市公司，也在今年一季度被多家基金所拋棄。 截至2017年年底，共有97只基金持有*ST保千、62只基金持有*ST華信、51只基金持有*ST信通、22只基金持有*ST天業。而在今年第一季度末，上述基金幾乎已全部離場，僅有個別基金仍持有*ST天業，且持股份僅為1000股。
“踩雷”*ST天馬
6只基金能否“逃出”
在上述17家被出具“無法表示意見”的上市公司股票中，一季度仍有可能“踩雷”的是*ST天馬。
Wind數據顯示，截至2017年年底，共有56只基金持有*ST天馬股票，合計持股1057.37萬股。而在今年一季度，持有*ST天馬的基金仍有7只，合計持股206.57萬股。
據記者觀察，以*ST天馬自去年年末以來的市場表現，其並未給包括公募基金在內的投資者留出多少撤離時間。
因籌劃購買資產事項，*ST天馬(彼時仍為天馬股份)自去年12月19日起停牌，並自今年1月3日起轉入重大資產重組程序繼續停牌。此後，情況急轉直下，先是控股股東被浙江證監局出具警示函，此後其財務報告被出具無法表示意見的審計報告、公司及實際控制人被證監會立案調查。直至5月14日，*ST天馬才轉入復牌，至今已連續十餘個跌停板。年初至今，*ST天馬跌幅已達53.59%。
復牌半月有餘，上述一季度仍持有*ST天馬的基金是否在近期已出逃尚未可知，但其中蘊含的風險不可小覷。深圳一家基金公司一季報顯示，其持有*ST天馬76.50萬股，公允價值為621.96萬元，佔基金資產淨值比例4.44%。也就是說，彼時該基金將*ST天馬的公允價值確定為8.13元/股。而截至上週五收盤，*ST天馬再次跌停，收盤價僅為3.94元/股。
17家被出具無法表示意見審計報告的上市公司 序號 股票代碼 股票簡稱 披露日期 會計師事務所
1 600289 *ST信通 2018-4-25 致同
2 300063 天龍集團 2018-4-26 天職國際
3 002018 *ST華信 2018-4-27 上會
4 002188 *ST巴士 2018-4-27 中匯
5 300104 樂視網 2018-4-27 立信
6 600074 ST保千里 2018-4-28 立信
7 600401 *ST海潤 2018-4-28 大華
8 000511 *ST烯碳 2018-4-28 中興華
9 002070 *ST眾和 2018-4-28 福建華興
10 002427 ST尤夫 2018-4-28 眾華
11 600634 富控互動 2018-4-28 眾華
12 600701 工大高新 2018-4-28 中準
13 600807 天業股份 2018-4-28 瑞華
14 000893 東凌國際 2018-4-28 中勤萬信
15 002122 天馬股份 2018-4-28 普華永道中天
16 300023 寶德股份 2018-4-28 立信
17 002604 *ST龍力 2018-4-27 亞太(集團)
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