2018年5月31日，上市僅一個多月的美國電子簽約服務商DocuSign市值已經超過77億美元，與上市前相比，漲幅超過75%。
DocuSign 的上市極大地振奮了國內同行的信心。事實上，中國電子簽章行業從2014年起，在各路風險資本的助推下開始興起。短短四年時間，已經在電子商務、互聯網金融、生產製造、政務服務、企業運營等領域得到廣泛涉足。但與DocuSign相比，國內電子簽章行業滲透率還是很低。
伯藜創投管理合夥人秦志勇曾推測：“僅2015年全國電子商務簽約合同數量約有1500億筆，如果按照每筆1元計算，那麼這個市場規模大概是1500億元左右。”
而據麻袋研究院統計，目前全國僅37家企業（見附錄）從事電子簽章業務，實際市場規模卻不到10億，滲透率1%都不到。但是，這意味著千億市場大蛋糕將由這些企業分食。
一、什麼是電子簽章？
麻袋研究院認為：“狹義的電子簽章是使用國家認可的加密技術對文件進行加密後的一串電子代碼，實現合同簽署主體身份、簽署時間真實有效和合同傳輸及存儲不可篡改，確保在網絡平臺上籤署的合同，不僅與紙質文件蓋章操作具有相同的可視效果，而且與紙質合同具有同等的法律證據效力。廣義的電子簽章還包括電子簽名、數據保全及其延伸服務。”
很多人將電子簽章、電子合同及電子存證混為一談，其實他們是完全不同的概念。電子合同是相對於紙質合同而言，解決了紙質合同佔用存儲空間大、管理成本高、易於篡改和丟失等的弊端。電子簽章通過非對稱加密技術對電子合同的安全性提供保障。合作雙方簽署電子合同後，被加密保存，然後集中上傳到第三方電子存證平臺，如國家電子合同備案平臺或者雲服務器。電子存證，是電子簽章和電子合同的延伸服務，其最大好處在於能夠保留完整的證據鏈,然後可以通過網絡法院或者仲裁機構快速解決合同糾紛。
以網貸為例，當借款人逾期不還款，產生合同糾紛時，通過線下仲裁或者法院訴訟，一般需要60~90天才能結束，通過網絡仲裁可以將仲裁時間縮短至30天。如果將在第三方電籤服務平臺簽署並存儲的合同通過區塊鏈技術與相關司法仲裁機構進行同步，則可以將仲裁時間縮短至7天，有效提升仲裁效率，節省時間。電籤平臺之所以能快速完成在線公證、在線司法鑑定和在線仲裁，有賴於完整證據鏈的支持。
二、電子簽章行業發展史
1、歐美髮展情況
自1996年聯合國貿易法委員會的《電子商業示範法》開始，電子合同在商業貿易領域開始漸漸興起。1998年，以國際貿易立國的新加坡就頒佈《新加坡電子交易法》，這走在各大歐美國家前列。隨後，美國統一州法全國委員會於1999年7月通過《統一計算機信息交易法》，推薦給各州採納使用；2000年6月30日，美國總統克林頓簽署了《全球及全國商務電子簽名法案》，標誌著以美國為首的西方國家在電子簽名建立起相對完備的法律體系。在這期間，加拿大（1999年、《統一電子商務法》）、澳大利亞（1999、《電子交易法》）、日本(2000年、《電子簽名與認證業務法》)等也頒佈了相關法律法規。
國外電子簽章服務商主要有DocuSign、eSignLive、SignNow、 HelloSign等。其中，eSignLive成立於1992年，分別於2000年9月和2008年4月獲得兩輪融資，共計1450萬美元。在過去12年中，eSignLive一直保持著20%以上的利潤增長率，並於2015年被VASCO以8500萬美元收購；DocuSign成立於2003年，是世界上第1個提供電子簽名解決方案的電籤服務商，目前已為超過37萬家企業和數以億計的用戶提供電子簽約服務。SignNow成立於2010年， 2011年3月獲得50萬美元的種子輪投資，客戶以小企業為主；HelloSign成立於2011年，截止2017年6月，累計獲得近2000萬美元的融資，估值高達30億美元，在全球擁有53000名客戶，其中包括 Lyft、Instacart、Samsung 和 Time Inc.等。
2018年4月，DocuSign在納斯達克上市，上市前估值44億美元，截至2018年5月末，總市值高達77億美元，短短一個月時間，市值漲幅超過77%，DocuSign也由此成為國內眾多電子簽章企業的對標企業。
但Forrester Research分析師Timur Mirzaev認為，DocuSign所提供的電子簽名技術門檻很低，很容易被競爭者複製，因此其在美國電籤行業的領導地位並非不可撼動。麻袋研究院認為，DocuSign的優勢在於其巨大的網絡外部性，作為行業的拓荒者，DocuSign從一開始就迅速積累了一批客戶，並且隨著用戶數量的不斷增加，規模經濟效應凸顯，所有用戶都能從其網絡規模的擴大中獲得價值增值。
2、國內發展情況
在國內，雖然早在2004年8月28日第十屆全國人民代表大會常務委員會第十一次會議就通過《中華人民共和國電子簽名法》，但是電子簽名行業發展一直比較緩慢，僅有e籤寶(2002/12)、一簽通（2003/11）等少數幾家企業在這個行業慢慢摸索，十年間，整個行業幾乎沒有發生融資事件。
直到2014年4月30日，中國雲籤獲得3000萬種子輪融資，標誌著該行業正式進入快速發展階段。隨後，法大大（2015/02）、上上籤（2015/08）、e籤寶（2015/12）、易保全（2016/03）、契約鎖、（2016/10）、眾籤（2017/02）等紛紛獲得融資。據麻袋研究院不完全統計，截止到2018年4月，第三方電子簽名服務平臺已達37家，而近4年時間，累計有13家企業，共計獲得21輪融資。電子簽章及數據保全行業發展迅速，在電子商務、互聯網金融、生產製造、政務服務、企業運營等領域廣泛應用，現有市場規模增長迅速、潛在需求規模巨大。
此外，2016年8月24日，銀監會頒佈的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》第二十二條規定：“各方參與網絡借貸信息中介機構業務活動，需要對出借人與借款人的基本信息和交易信息等使用電子簽名、電子認證時，應當遵守法律法規的規定，保障數據的真實性、完整性及電子簽名、電子認證的法律效力。”這也極大的促進了電子簽章技術在網貸行業乃至整個互金行業的應用。據麻袋研究院不完全統計，僅法大大就與微貸網、錢多多、投哪兒等260多家互金平臺達成合作。此外，中國互聯網金融協會公佈的132家P2P網貸平臺中，有70家已經引入了電子簽章或合同存證服務。
三、電子簽章行業規模有多大？
據賽迪智庫認為，電子簽章行業2016年達到了1.5億元，預計2018年將突破10億元。
君子籤聯合創始人之一賀英輝認為：“目前電子簽章的行業規模是被嚴重低估的。隨著新行業、新應用場景的出現，原有客戶投入量的不斷加大，傳統的企業和公眾慢慢接受這項服務，以及國外市場的拓展，電子簽章及存證服務將會在未來迎來更加蓬勃的發展。”
中國互聯網金融協會119家網貸會員數據顯示，截至2018年3月份共發生投資筆數約7.4億筆，由此估算，整個網貸2000多家平臺投資筆數在50-100億筆之間， 假如合同簽署均採用電子簽章技術進行加密認證，每份合同簽署費用以2元計，年成交額將達到100-200億，這還不算身份驗證、API接口接入，合同存管、司法服務等定製化服務費用。
考慮到網貸在整個互聯網金融行業的市場地位及份額，麻袋研究院認為，電子簽章行業及其延伸服務潛在市場規模將突破1000億。但是目前已開拓市場規模不到10億，滲透率太低，亟待開拓。
四、中國電籤行業競爭性分析
麻袋研究院對目前行業知名度較高的15家電籤服務平臺，從融資金額、市場關注度、提供電籤服務時間、行業滲透能力和創新研發能力五個維度進行了綜合評估和競爭力分析。
總體來說，法大大、上上籤、e籤寶和中國雲籤4家平臺進入行業時間較早，融資金額在5000萬以上，綜合實力較強，處於行業第一梯隊；一簽通、眾籤、契約鎖、文籤和君子籤4家平臺綜合實力略弱，處於行業第二梯隊；1號籤、雲合同、和籤和誠信籤等其他7平臺成立時間較晚、資產規模和研發實力較弱的企業處於第三梯隊。希望以上分析能為有關部門規範行業發展和決策制定方面提供借鑑，也為使用第三方電子簽名服務的用戶在選擇第三方平臺時提供參考。
五、中國電子簽章企業與美國DocuSign的比較
DocuSign提供的服務主要是在線審批、協議簽署及在線交易。由於國內商業環境不如美國成熟，也沒有建立起良好的誠信體系。因此，出於安全性考慮，國內電子簽名要求儘可能地還原簽約過程和簽約細節。國內電籤服務平臺在使用區塊鏈技術對接公安部門、工商部門和司法機構的同時，還採用人臉識別等生物特徵識別技術對簽署人的身份和意願真實性進行核實。所以，國內電子簽章的技術複雜程度遠超DocuSign。
國內電籤服務平臺與DocuSign的差距主要在於，DocuSign的服務行業覆蓋範圍極廣、各行業頭部企業佔有率很高。與國內電籤平臺主要服務於依託互聯網的行業不同，DocuSign除在製造業、金融、互聯網等領域積極拓展，在會計稅務、醫療保健、高等教育、生命科學和非盈利機構等行業中都有所耕耘。據DocuSign招股書披露，全球Top10的科技公司中有7家使用DocuSign的服務；全球Top20的製藥企業中，有18家使用DocuSign的服務；全球Top15的金融企業中有10家是DocuSign的客戶。目前，國內電籤服務平臺將DocuSign作為對標企業，主要想借鑑其對服務行業的拓展和在各行業中大客戶市場佔有率的提升。造成這種差距的主要原因還是電子簽章服務在國內的認知度和市場接受度不高，整個市場亟待培育。
六、電子簽章行業盈利模式探析
與第三方電子簽章服務機構合作，可採用API接入和SaaS服務平臺進行電子合同簽署，其中前者適合擁有成熟業務系統的企業，後者適合沒有成熟的業務系統的小微企業。
對於第三方簽章公司來說，主要收入包括合同簽署費用、認證服務費、接口集成費用（如API接入費）、服務器存儲空間費等。一般按簽署的份數和次數進行收費，均價在2元左右，不同的平臺收費方式略有差別，但接口集成費用需要另外支付。
另外，君子籤賀英輝透露，該企業還會為一些平臺還提供多樣化的身份認證方式，如人臉識別、聲紋識別和銀行卡四要素身份認證，採用的認證方式不同，收費也略有不同，大致在0.5-1元/份。除了電子簽章和電子存證以外，第三方電子合同簽署平臺還可以通過為合作企業提供電子合同的配套服務，如法律服務、鑑證服務、數字版權服務等拓展收入來源，如仲裁服務費為40元/件 。
七、電子簽章行業面臨的問題
1、不同企業之間不能互通互聯，推高行業交易成本
君子籤賀英輝認為：“電子簽章行業最大的問題是不同領域的電子簽章及電子存證服務平臺不能實現互聯互通，推高電子簽章行業的交易成本，不利於電子簽章行業的發展和推廣應用。最好的解決辦法是出現一個類似於“銀聯”的機構來協調解決電子簽章行業面臨的這一問題。”
2、進入門檻較低，行業良莠不齊
電子簽章行業發展的另外一個突出問題是在行業發展初期“渾水摸魚”的企業較多。在資本市場的助推下，從事電子簽章的平臺很多。電子簽名本身只是一種加密技術，並不存在什麼技術難度，行業進入門檻很低。但如果電子簽名最底層的問題沒有得到解決，技術不能真正落實到應用場景中去，電子簽名沒有獲得電子商務認證授權機構(CA)資質認可，合同簽署後的電子存證等問題未得到有效解決，那這些平臺的電子簽名價值將大打折扣。
3、認知度較低，推廣較難
目前，電子簽章在各個行業的滲透率不高的主要原因在於各行業對電子簽章和相關技術的法律合規性認知程度較低。
此外，電子簽章最主要的延伸服務就是互聯網仲裁，但是在網絡仲裁當中，借款人與出借人都不直接現場參與仲裁，信息交流不充分，僅根據借款合同進行網絡仲裁是否會產生誤判？與網貸平臺相比，借款人作為弱勢的一方，網絡仲裁是否能有效保障借款人合法權益，還有待考究。
八、總結與展望
電子簽章技術及其延伸服務的應用和普及，不僅避免了傳統紙質合同簽署效率低、管理成本高、安全性低、環境不友好等一系列問題，還藉助於區塊鏈技術等前沿科技，將電子存證與公證處、司法鑑定中心、仲裁委員會等司法機構進行同步，實現了線上公證、鑑定和仲裁，能夠更加高效地解決合同糾紛。
但是，目前市場上能夠提供電子簽章服務的企業可謂是“亂花漸欲迷人眼”，作為應用方的企業選擇適合自己的第三方電子簽章平臺非常重要。對此，賀英輝認為，平臺的選擇應注重電子合同簽署後，電子存證等的安全性、合同簽署的效率、用戶體驗等，相關費用應該是最後才考慮的。
隨著國家相關部門陸續出臺多項政策措施，在對電子簽章的合法性予以保證的同時，積極鼓勵和引導電子簽章行業的規範發展。隨著電子簽章的法律法規、行業技術標準不斷完善，市場接受度的不斷提升，以及新行業、新應用場景的出現，電子簽章行業未來市場可期。
但是，正如賀英輝認為，電子簽章行業的發展隨著國家相關法律法規的陸續完善，行業也正在經歷一輪又一輪的洗牌，沒有相關資質、口碑差、用戶體驗差的平臺會被逐漸淘汰。
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