作者羅光嘯系中國知名財經評論員
2015年4月20日上午，第12屆全國人大第14會議審議了《證券法》修訂草案，該草案主要包括實行股票發行註冊制、建立健全多層次資本市場體系、加強投資者保護、推動證券行業創新發展、簡政放權，加強事中、事後監管等五方面內容，這標誌IPO註冊制腳步日益臨近。
在修訂證券法草案中有這樣的表述：“要建立投資者適當性管理制度，新增公開承諾履行制度，新增現金分紅制度”。筆者認為這是敬畏市場、尊重投資者、保護弱勢群體的必要措施；但唯有分紅派息才是股市正道，也是監管的重中之重，更是股市資本市場的真正出路！
一方面，股市是投資者樂園，不是投機者的天堂。美國股市擴容到800只股票，整整用了100年時間，因此而產生了一批長期投資而成就千萬乃至億萬富翁的奇蹟，使巴菲特投資理念能深入人心。香港股市擴容到800只股票用了33年，產生了一大批中產階級。而中國A股擴容到現在的2658只股票，僅用了14年時間，平均每年接近200只，產生了一大批無產階級。因此，對股市的作用，不再筆者過多贅述，你融資也好，圈錢也行，都要圍繞促進實體經濟發展之目標、從給真正投資者帶來豐厚回報出發。可現在的情況卻是，除少數公司有與銀行存款利息相差不多的分紅派息外，在很多股市投資中眼中，上市公司只知圈錢，從不知回報，現金分紅是鐵公雞，一毛不撥，利用溢價發行時的資本公積，最多搞個虛假的十送十，甚至十送十五，中國上市公司今天再融資，明天增發，只見圈走越來越多的錢，從沒真正拿真金白銀來分紅，這是有悖於資本市場初衷的，是極不可取的。
另一方面，不與民爭利，要藏富於民。股市不是圈錢機器，不是利用人們發財慾望搜刮民脂民膏；不是象割韭菜一樣把普通股民的錢收走一批又一批；股市不是“粉碎機”，更不是“絞肉機”；股市不是靠不斷的融資，不斷的炒作，後面的錢接盤前面的錢，後面再借的錢再接盤前面借的錢這種週而復始的惡性循環。股市發展要靠實體經濟增長，要靠企業盈利能力分紅，而不是靠資金推動。
由此可見，上市公司若能真正敬畏市場，尊重股民，應拿出一定比例的利潤分配進行現金分紅，不與民爭利，藏富於民，則中國股市甚幸！中國股民甚幸！到那時中國股市才算作成熟的投資市場，也才能實現民富國強的中國夢。為此，當前應從兩方面強化股市分紅及相應機制：一是明確現金分紅強制制度。中國股市的制度制定者和監管者，不應辜負廣大股民殷切希望，不再傷股民善良的心。
要懂得股市既不是僅僅為了圈錢，也不是為了收取更多交易手續費和稅收，更不是讓普通股民成為無產階級。修改之後的證券法，不僅要建立投資者適當性管理制度及公開承諾履行制度，更要明確現金分紅制度，在上市公司章程中，必須表述清楚公司的利潤分配原則和分紅比例，讓股市在陽光下運作。二是建立公平、公正、公開的股市運行制度，營造良性運行環境。社會亟需公序良俗，呼喚公平正義，股市亦然。建立公平、公正、公開的股市運行制度是股市健康運行的基石，營造良性運行環境是股市賴以生存的條件。培育市場、發展市場必須有規矩，必須有大多數人認同的價值觀，所謂道（盜)亦有道。只有制定好遊戲規則，保護最廣大普通股民利益，消除暗箱操作，淘汰市場不守規矩者，踢出既得利益特權階層對股市的操縱，才能還股市一個明媚春天。
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