2019年年報業績爆雷，比以往來得更早一些。
2019年12月，A股著實爆了幾個業績大雷。既有2019年全年股價上漲超過3倍的
大牛股鵬鼎股份，也有麻煩纏身股價一直低位徘徊的眾應互聯。資產減值、商譽減值成為業績爆雷的重點領域。市場人士分析，相較2018年年報期，目前的市場氛圍有更強的承接力，部分上市公司出清意願更強。但隨著證券法修訂案加大對於信披違規等問題的處罰，爆雷情況將有望改觀。
7家公司爆雷超過150億元
2019年12月31日晚間，湯臣倍健（300146.SZ）發佈2019年業績預告稱，受《電商法》實施影響，2019年Life-Space Group Pty Ltd（下稱“LSG”）在澳洲市場的業務未達預期。基於此，公司根據中國證監會《會計監管風險提示第8號——商譽減值》相關要求，對前期收購LSG形成的商譽進行了初步減值測試。公司預計，計提商譽減值準備約10億元至10.5億元，計提無形資產減值準備約5.4億至5.9億元，將導致2019年年報業績虧損。
中國證券報（ID：xhszzb）記者不完全統計，在2019年12月份，共有中集集團、慈星股份、華東科技、海正藥業、眾應互聯、鵬鼎股份、湯臣倍健等7家公司業績爆雷，總金額超過150億元。
2019年12月業績爆雷上市公司
資產減值和商譽減值是業績爆雷的主要原因。
比如華東科技，公司2019年12月30日晚間公告，鑑於2019年液晶面板行業出現產需不平衡，部分產品售價最大跌幅達30%。另一方面，面板市場存在供大於求的趨勢，預計液晶面板價格短期內難以大幅回升，公司對8.5代線TFT-LCD生產線項目資產組進行減值測試，擬對平板顯示計提資產減值565608.88萬元。
再比如眾應互聯，2019年12月23日眾應互聯公告，擬對子公司香港摩伽科技有限公司（簡稱“MMOGA”）、北京新彩量科技有限公司（簡稱“彩量科技”）預計計提商譽減值10億元至13億元，並計提無形資產減值金額2000萬元至4000萬元（最終減值數據以會計師事務所年度審計的數據為準）。
信披要求提高
業績爆雷將減少
對於部分上市公司而言，毫無徵兆的商譽減值或者資產減值往往會被市場認為是有意的“財務洗澡”。
比如眾應互聯，公司在回覆監管部門關於2019年半年報問詢函時還稱，在全球遊戲娛樂和移動互聯網行業的劇烈變局之中，子公司MMOGA仍佔據了歐洲地區的行業領先地位；子公司彩量科技正積極開拓新的行業市場領域，截至2019年6月末已與保險、銀行等行業的相關企業簽訂了框架協議，預計將成為新的利潤增長點。但到了12月份，公司就開始了大規模的商譽減值。
“當前市場對於信披的要求提高了很多，很多上市公司財務需要更加規範。”東北證券研究總監付立春對中國證券報（ID：xhszzb）記者表示，證券法修訂案特別強調了信披質量，很多公司要提前對標未來的信披質量要求，從而導致對財務報表進行一些調整。
上海海能證券投資顧問有限公司首席分析師徐習瑤則分析，近期爆雷主要還是以“三高”——商譽佔比高、存貨佔比高以及應收賬款佔比高企業為主。最近公司密集披露業績爆雷情況，主要與過年時間提前至1月份以及中小創1月底有條件預披露或強制披露業績預告有關。
未來，證券法修訂案實施將進一步提高信披違規成本，A股頻繁爆雷等情況有望改觀。
“證券法修訂案強化信息披露要求的同時大幅提高違法違規成本，強化實際控制人及董監高披露責任，這也是註冊制的必然要求。”徐習瑤表示，伴隨信息披露要求進一步提高，市場關注度更傾向於業績較好的行業頭部企業，此類公司股價有望迎來“戴維斯雙擊”。相反，具備大量商譽減值可能、業績退坡的公司，資金的參與度會大大降低。後期應該多關注行業龍頭企業，迴避炒新炒差純投機行為。
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