寂寞ai

股票的價格大致是根據公司的業績和行業的前景估算出來的。

市盈率估算法

市盈率=每股股價/每股收益，市盈率估算法是建立在上市公司業績基礎之上的。公司的業績越穩定，市盈率估算股價越準確。簡單粗暴地來說，就是那上市公司所在的行業平均市盈率乘以最近年報的每股收益，或者行業平均市盈率*（1+上市公司平均利潤增長率）*最近年報的每股收益。

市淨率估算法

市淨率=每股股價/每股淨資產，市淨率波動相對較小，在估值上更具參考價值。使用市淨率估價法的股票大多是銀行業和券商業等以資本運營的行業。在牛市中銀行業的平均市淨率為1.2-1.3之間，而熊市中為0.8左右；牛市券商行業的市淨率為1.5-1.8之間，熊市在1.1-1.2左右。因此可以根據其市淨率指標對比熊市時的指標，選擇買入時機。金融類股票的價格天花板大約在為每股淨資產*牛市時的市淨率。

不能估算合理價格的股票

高新行業比如互聯網公司和高科技公司，這種行業的估值主要建立在公司的未來行業前景上。保持業績的高速增長，公司的價格主要看市場資金的追捧程度。這類公司用PEG指標來衡量是否高估或低估。即市盈率除以未來三年或五年複合淨利率增長率乘以100得到的數值。PEG低於0.5則是低估，在0.5-1之間是安全範圍，大於1則有高估之嫌。

週期行業的股票主要看所處行業的週期波動，如果公司位於行業週期的高峰，即使業績再好也要及時賣出；反之，如果處於低谷，即使業績是虧損的，假若公司不存在高負債破產風險的可以關注。這類公司主要集中在房地產業，豬肉行業，鋼鐵，煤炭等領域。

總結

處於行業龍頭的上市公司，其股價是可以享受估值溢價的。對於股價的估值，要儘可能地綜合各項指標判斷，有負面新聞不利於正常經營的公司股票以賣出或觀望為宜。

灞波兒奔WOO

股票價格波動太大，股票的合理估值沒有一定之規，不同的炒股理念有不同的估值思想。同樣，不同的股票波動不同，合理範圍區別也各不相同。

價值投資

提出股票合理價格，多數是從價值投資思想出發的，儘管很多是偽價投。

價值投資有幾種基本的估值方法，比如PB、PE、PEG、PS等等，基本上就是倍數關係，比如PE估值：如果利潤是1元錢，合理PE約12倍，則股價就應該是12元。

但是，不同行業的合理PE不一樣，同一行業的不同企業，竟然有不同的合理PE，所以PE估值實在是個約莫數。其他的PB\\PEG\\PS等估值也一樣。

現在又出來一個未來收益淨現值標準，就是將企業剩餘生命期裡的利潤都估計出來，然後用財務方法折現，看當下股價是否與之相等。理論上這是最科學的方法，但也是最困難的方法，你怎麼知道企業還能存活幾年？每年利潤能有多少？

為此，投資人再增加兩個係數，認為股價低於“合理值”一定範圍後才算真低估，高於“合理值”一定範圍才算真高估。這兩係數因人而異，比如巴菲特他用0.75和1.25

大宗估值

很多股票有大宗交易，也就是場外交易，場外交易的價格與場內交易有區別，有時高（稱溢價）有時低（稱折價），但是多數情況折價稍多些。這說明什麼？大宗交易的參與者是機構，其實就是他們認為市場上股價是高了或者低了。

很多時候我們可以用大宗交易的價格來衡量當下股價，對散戶來說，如果想知道股價高估還是低估，看看大宗交易是折價還是溢價吧，不是很準，但比你自己估計要準。

趨勢投資

趨勢投資者不關心估值，只關心股價運動的方向。但是他們也要看當下股價是否合理。他們的判斷依據是：股價的上方有壓力位，股價的下方有支撐位，當下股價是上面空間大還是下面空間大？其次是看上下運動的概率，股價是往上運動概率大，還是往下運動概率大？

情緒係數

同樣是銀行板塊，有時市場認為合理PE=15，有時認為合理PE=6，為何？因為市場氛圍不一樣。牛市時，市場接受的合理估值要高些，熊市時市場能接受的合理估值就低些。這種情緒不僅僅是大盤牛熊，有時還有市場風格喜好的變化，比如認為小盤股就可以高估，或者低價股就可以高估，等等。

這種情緒影響係數隨處可見，即使是趨勢投資也一樣。如果當下情緒係數是打折，那麼壓力線的力量放大，支撐線的力量減弱。在下跌通道里，其實主要看通道上沿，下沿可以不看。反過來，情緒係數放大時，支撐力量放大，壓力力量減弱，在上升通道中，主要看通道下沿。

週期思想

鬧不懂估值，尤其是精確的估值，我們可以看股價波動的大週期，尤其是大盤指數或者行業指數等綜合的估值。這種波動可以看做市場博弈的體現，而買賣雙方來回拉鋸，不就是價格圍繞價值轉嗎？那麼波動的中性軸就是市場找出來的合理價格。因此，看股價週期波動，然後找到合理估值位置。

比如，滬深300的波動範圍大概是10~40，它合理的中性軸是PE=16倍左右，如果你看到當下滬深300的綜合PE比較低，就能大致知道當下是低估，當接近波動下沿時，則可以考慮抄底。

筆者認為，將大盤指數也用通道界定一下，但是放棄2007和2015年的大牛，認為那是特例，那麼你會發現它長期在一個震盪較大，斜率較小的上升通道中運行，它中性軸的位置現在運行在3150~3200之間。

筆者認為，當上證指數在中性軸以下0.85倍以下，原則上不再止損了，等待反彈。同樣，當上，指數在中性軸1.15倍以上，原則上不再追漲，而要隨時準備撤退。

震盪思想

K線上下波動，我們可以認為這種無規律的曲線是由若干個正弦曲線疊加而成的，它們有不同的週期、振幅，我們做長線，相當於做在大週期大振幅的正弦曲線上低買高賣，做短線，相當於在小週期小振幅的正弦曲線上高拋低吸。

那麼我們需要知道的就是：無論大正弦曲線還是小正弦曲線，它們的中性軸在哪。其實，這個中性軸就是均線，大正弦的中性軸可能是年線，而小正弦的中性軸可能是5日、10日線。

依據均線，在相當程度上已經能夠知道當下合理估值了。比如，有人用60月線（即5年線）來看大盤，判斷當下是低估還是高估。

如果做短線波動，依據短期均線看高估、低估，那麼BIAS乖離率就是一個很好的指示信號。BIAS是均線的二次指標，顯示股價偏離均線多少。

下圖是平安銀行日K線，看bias白線數值偏大，說明股價已經遠離短期均線，太高了，需要回歸了，短線宜賣出；反之bias白線數值偏低，也是股價遠離短期均線，也需要回歸，只是它是均線下方，所以短線應該買入。

海螺008

估算上市公司股價可以查看兩個指標，第一就是上市公司目前市盈率（靜）、未來的市盈率（動），第二就是知道上市公司的每股收益，這樣就可以算出上市公司的合理價格。

市盈率=每股股價/每股收益

根據市盈率公式可以轉換計算股價公式我:

每股股價=每股收益*市盈率

舉例子:

來估算中亞股份300512的合理股價，目前市場價格是17.46元；中亞股份市盈率（靜）為25.37倍，市盈率（動）28.47倍；中亞股份每股收益為0.1533元。

每股股價=每股收益（0.1533元）*市盈率（25.37倍）=3.89元

每股股價=每股收益（0.1533元）*市盈率（28.47倍）=4.36元

從以上計算得出結論中亞股份目前合理股價是3.89元，未來合理股價是4.36元。

老鑫看股

股票的合理價格，市面上的書籍老司馬都研究過了，只有未來現金流估值法的算法，覺得最能打動自己且實用。

股神不止一次說到，股票估值的方法就是用未來現金流，接下來，就教大家用未來現金流估值法，來估算股票合理價格：

一開始,我們必須知道各數值的公式算法

1.1 NAV*ROE=EPS

中文來說，就是每股淨值NAV*淨資產收益率ROE=每股收益EPS

NAV = 歸屬母公司的股東權益/股數

ROE = 歸屬母公司的淨利潤/歸屬母公司的股東權益

EPS = 歸屬母公司的淨利潤/股數

公式拆解，就是(NAV=歸屬母公司的股東權益/股數)*(ROE=歸屬母公司的淨利潤/歸屬母公司的股東權益)=(EPS=歸屬母公司的淨利潤/股數），就是左邊的NAV*ROE，分子分母同時去掉歸屬於母公司的股東權益，就得到右邊的EPS。

1.2 EPS每股收益*配息率=每股配息

每股賺多少錢*配錢的比例=每股配多少錢

1.3 明年每股淨值=今年每股淨值+今年每股收益-今年每股配息

明年股東的錢=今年股東的錢＋今年賺的-今年分的

1.4 股價=EPS*市盈率

股價 = 市值/股數

EPS = 歸屬於母公司的淨利潤/股數

市盈率= 市值/歸屬於母公司的淨利潤

右邊的EPS*市盈率，分子分母同時去掉歸屬於母公司的淨利潤，就等於左邊的股價。

就用上面這四個公式，我們就能算出未來的現金流，也就能對股票價格進行合理估值，文字看不懂沒關係，接下來就用五糧液2019年6月的真實數據作說明：

2.1 過去歷史財報，我們得知最新的每股淨值是16.4元，過去5年平均ROE19%，過去5年平均配

息率45.1%，用1.1~1.3公式先把第0年的每股收益＆每股股息＆第1年的每股淨值算出來

用黃色方塊的已知歷史數據求得藍色方塊的推算數據

2.2 假設我們持有8年才賣，重複2.1的計算，得到

用黃色方塊的已知歷史數據求得藍色方塊的推算數據

2.3 預估未來可能的市盈率

這是唯一需要預估的數值，除去2013與2014這兩年，白酒行業受到高端消費打壓與塑化劑問題影響，過去十年平均市盈率25.13

現在市盈率TTM30.75，我們保守預估未來8年賣出時市盈率25

2.4 算出每一年的現金流狀況

類似買房子，初始第0年支付了全款，對照上表也就是買進股價118元（現金流出）

之後每一年會收到房租，對照上表就是每一年的股息收入（現金流入）

最後第八年賣掉房子，對照上表就是第8年的股息收入3.1元與賣出股價171.3元，合計174.4

元(現金流入)

這裡會用到1.4的公式，第8年的EPS 6.852元*預估市盈率25＝賣出股價171.3元

2.5 知道未來每一年的現金流，加上預期的報酬率，就能用萬能的EXCEL算出現在的合理價格，

這裡有兩個函數要學習，一個是NPV，一個是IRR

NPV函數的用法是知道未來每一年的現金流＆預期的報酬率（複利）,就能算出現在的價格

假設未來報酬率為0%&未來的現金流入，算出現在的合理價格是189.2元，也就是說現在用

189.2元買進，持有8年就是不賺不賠 ; 假設未來報酬率為15%&未來的現金流入，算出現在

的合理價格是65.4元，也就是說用65.4元買進，持有8年每年複利15%。

IRR函數的用法是知道現在買進價與未來每一年的現金流，能算出現在預期的報酬率（複利）

也就是說現在用118元買進，持有8年每年複利6.4%。

上述就是用未來現金流估算股票合理價格的方法 ，雖然還是必須要預估未來賣出時的市盈率，但是透過已知的數值與合理價格的安全邊際設定， 老司馬覺得比其他的估值算法都合理，唯一的缺陷是當這家公司虧損時，市盈率為負算不出來，但是全世界有那麼多股票可以投資，為何需要去糾結估算一家正在虧損公司的合理股價呢？

最後，評估企業價值與推算合理估值，應該只佔據主動投資人買進前決策的很小一部份時間，我們是不是應該花最多的時間在瞭解，買進的企業有沒有長期不變的好公司特質，可以衡量的確定性？

2002年股神寫給股東的一封信提到，
1. 大型股（每年稅後淨利至少5000萬美元）
2. 穩定的獲利能力（我們對未來的計畫或轉機的公司沒興趣）
3. 高ROE且低負債
4. 良好的經營團隊（我們不提供管理人員）
5. 簡單的企業
6. 出價
我們無意惡意併購,並承諾完全保密,並接將盡快答覆是否感興趣,(通常不超過5分鐘)

由於市面上股票網站都沒有提供簡單估值的計算器，加上為了能夠讓自己花更多的時間在想長期不變的好公司特質，可以衡量的確定性，因此老司馬只好把上面無聊的數學計算式，開發成一個價值投資選股小程式。

投資需謹慎，上表僅作學術討論用，不做為投資決策建議

希望我的回答能夠幫上你

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阿不拉桑聊投資

估算上市公司股價可以查看兩個指標，第一就是上市公司目前市盈率（靜）、未來的市盈率（動），第二就是知道上市公司的每股收益，這樣就可以算出上市公司的合理價格。

市盈率=每股股價/每股收益

根據市盈率公式可以轉換計算股價公式我:

每股股價=每股收益*市盈率

舉例子:

來估算中亞股份300512的合理股價，目前市場價格是17.46元；中亞股份市盈率（靜）為25.37倍，市盈率（動）28.47倍；中亞股份每股收益為0.1533元。根據中亞股份市盈率與每股收益數據得出合理股價:

每股股價=每股收益（0.1533元）*市盈率（25.37倍）=3.89元

每股股價=每股收益（0.1533元）*市盈率（28.47倍）=4.36元

從以上計算得出結論中亞股份目前合理股價是3.89元，未來合理股價是4.36元。

筆者海虹02年入市，潛心研究股票十多年，並集結了一批"民間股神"，總結了一套選牛股成功率極高的抄底戰法，深受股民喜愛，特此建立了一個【微信公眾號：海虹點金】，每天講解雙龍戰法選牛股思路，很多朋友學會後，抓住了不少漲停牛股。剛剛也是有很多粉絲朋友說，看了您直播講解，也是成功抓住了華控賽格80多個點的收益，要不要繼續加倉。

華控賽格，是在股價回踩的時候選出，截止目前漲幅高達82%，很多相信了本人的新股民，看了微信直播講解的粉絲朋友都是抓到這波收益，這也是長期看金龍直播微信的粉絲朋友所能把握的利潤！

深賽格，我是根據雙龍戰法及時選出講解，輕鬆收穫58%以上的漲幅，恭喜當時看到筆者選股思路文章的股友及時把握住了該股這波行情。

從上圖可以看到此股的走勢是不是跟上面講到的兩隻股票類似呢，都是經過一段時間下跌洗盤迴踩底部支撐後企穩拉昇，目前該股也是再次下跌回踩支撐線附近，相信講到這裡大家都清楚了，該股後期走勢，就不在這裡多點評了，會在選股文章持續跟蹤講解。

本人在定期跟蹤研究很久的幾隻類似光洋股份、西安旅遊的股票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去（微信公眾號：海虹點金）查看，最後，如果手中有個股被套，不知道如何解套，買賣點把握不好的朋友，都可以與筆者取得聯繫，本人看到後，必當鼎力相助！

海虹點財

評論員李睿陽：

在當前的A股市場上，估算股票合理價格的方式有很多。一般來說，相對估值法使用較為普遍；而針對相對估值法來說，市盈率PE和市淨率PB又更加常用。

首先說市盈率。作為A股最為常用的估值指標，市盈率等於股價除以每股淨利潤。理解市盈率的含義，可以把其倒過來看。市盈率的倒數可以近似看成在利潤全部分配的情況下，持有某個股票的收益率。因此，市盈率越低，潛在的收益率可能就越高，也就是我們所說的股價便宜。當然，不同的行業市盈率的差別會很大，合理市盈率範圍也不近相同：舉例來說，計算機行業股票有很多PE在50倍往上；消費類股票很多都在20倍。通過橫向縱向比較，結合對於公司未來盈利水平的預期，給出一個合適的市盈率，便可以推測出一個公司的合理股價。

市淨率和市盈率相比，主要在於使用範圍差異：市淨率主要用於重資產公司。因為重資產公司的盈利能力往往不太取決於以前的盈利水平，而是公司資產的量。

首席投資官

價值投資之《窮查理寶典》:

        好公司之條件反射與社會認同效應——像紅酒一樣的紅，像香檳一樣冒著仙氣，一種口感出色、提神醒腦、冰涼爽口的飲料如果發明出來，一定能供全世界的人享用，它就是可口可樂！

       要想做好投資與找到好公司，需利用跨學科（理性與本能或潛意識相生的雙軌分析法之金融學與行為金融學，避免誤判的心理學，數學、物理、化學及生物學）知識進行獨立思考，避免愛烏及烏、恨烏及烏的喜愛與憎恨之心理傾向；用等到最好球到來再揮杆的概率論代替受簡單聯想的自視過高及過度樂觀的傾向；避免社會認同傾向之羊群效應，要避開一致看好的公司，從暫時或超前冷門或危機的成長行業中選第一；最後一定再反過來想它的不足及可能遇到的危機，再揮杆擊球。“如果你輕車熟路地走上跨學科的途徑，你將永遠不想往回走，因為那就像砍斷你的雙手”，“將我的劍留給能揮舞它的人”。

       “要得到你想要的東西，最可靠的辦法是讓自己配得起他”，終身學習，修煉自己，使自己的能力圈越來越厚。

國兆祥雲

這個問題很難有正確的解釋，為什麼呢？一支股票處身大市中，很難獨善其身，而反映出自身的價值所在。大市不好時，泥沙俱下，一支好的股票也許也會被錯殺，跟隨大盤起起伏伏。相反，垃圾股也許會被爆炒，遠遠高於自身價值。

所以說一支股票的價值要跟自己的過去橫向比較，如果處在長期走勢的均線附近，而且公司業績環比上升。這個股票其實就是值得去關注的好股票。

如果該股票已經是近期的高位。就不要再去趟渾水了。

陽光穿城而過

價格圍繞價值上下波動，掌握價值的區間就確定了價格。確定價值的方法有市盈率法、市淨率法等。

市盈率法適合業績比較穩定的公司，比如伊利、格力等業績穩定的消費股，當市盈率在15以下，適合買入，市盈率在30~40以上，適合賣出。

市淨率法適合週期性股票，比如銀行股，證券股，鋼鐵股，市淨率在1.5以下，適合買入，市淨率在4以上，適合賣出。

總之，確定了價值，就明瞭了價格的走向。

股貨宰

我認為有三個參考點：1.整體市場的情況；2.所屬概念和行業情況；3.股票自身內在價值。

如果處於市場強勢的情況下（牛市）股票的價格甚至沒有向上為頂的合理區間。以為所有的二級市場價格都有資金推動的因素，以及頂底也都只是人的情緒化和心理作用而已。所以必須對比，現在所處市場情況如何，有無新增資金介入，行業和板塊如何，最後則是公司自身有無內在價值和影響公司發展的因素存在。

要是覺得我說的不錯的話，麻煩點個贊關注一下唄！

關鍵字: 每股 估算 財經