寂寞ai

股票的价格大致是根据公司的业绩和行业的前景估算出来的。

市盈率估算法

市盈率=每股股价/每股收益，市盈率估算法是建立在上市公司业绩基础之上的。公司的业绩越稳定，市盈率估算股价越准确。简单粗暴地来说，就是那上市公司所在的行业平均市盈率乘以最近年报的每股收益，或者行业平均市盈率*（1+上市公司平均利润增长率）*最近年报的每股收益。

市净率估算法

市净率=每股股价/每股净资产，市净率波动相对较小，在估值上更具参考价值。使用市净率估价法的股票大多是银行业和券商业等以资本运营的行业。在牛市中银行业的平均市净率为1.2-1.3之间，而熊市中为0.8左右；牛市券商行业的市净率为1.5-1.8之间，熊市在1.1-1.2左右。因此可以根据其市净率指标对比熊市时的指标，选择买入时机。金融类股票的价格天花板大约在为每股净资产*牛市时的市净率。

不能估算合理价格的股票

高新行业比如互联网公司和高科技公司，这种行业的估值主要建立在公司的未来行业前景上。保持业绩的高速增长，公司的价格主要看市场资金的追捧程度。这类公司用PEG指标来衡量是否高估或低估。即市盈率除以未来三年或五年复合净利率增长率乘以100得到的数值。PEG低于0.5则是低估，在0.5-1之间是安全范围，大于1则有高估之嫌。

周期行业的股票主要看所处行业的周期波动，如果公司位于行业周期的高峰，即使业绩再好也要及时卖出；反之，如果处于低谷，即使业绩是亏损的，假若公司不存在高负债破产风险的可以关注。这类公司主要集中在房地产业，猪肉行业，钢铁，煤炭等领域。

总结

处于行业龙头的上市公司，其股价是可以享受估值溢价的。对于股价的估值，要尽可能地综合各项指标判断，有负面新闻不利于正常经营的公司股票以卖出或观望为宜。

灞波儿奔WOO

股票价格波动太大，股票的合理估值没有一定之规，不同的炒股理念有不同的估值思想。同样，不同的股票波动不同，合理范围区别也各不相同。

价值投资

提出股票合理价格，多数是从价值投资思想出发的，尽管很多是伪价投。

价值投资有几种基本的估值方法，比如PB、PE、PEG、PS等等，基本上就是倍数关系，比如PE估值：如果利润是1元钱，合理PE约12倍，则股价就应该是12元。

但是，不同行业的合理PE不一样，同一行业的不同企业，竟然有不同的合理PE，所以PE估值实在是个约莫数。其他的PB\\PEG\\PS等估值也一样。

现在又出来一个未来收益净现值标准，就是将企业剩余生命期里的利润都估计出来，然后用财务方法折现，看当下股价是否与之相等。理论上这是最科学的方法，但也是最困难的方法，你怎么知道企业还能存活几年？每年利润能有多少？

为此，投资人再增加两个系数，认为股价低于“合理值”一定范围后才算真低估，高于“合理值”一定范围才算真高估。这两系数因人而异，比如巴菲特他用0.75和1.25

大宗估值

很多股票有大宗交易，也就是场外交易，场外交易的价格与场内交易有区别，有时高（称溢价）有时低（称折价），但是多数情况折价稍多些。这说明什么？大宗交易的参与者是机构，其实就是他们认为市场上股价是高了或者低了。

很多时候我们可以用大宗交易的价格来衡量当下股价，对散户来说，如果想知道股价高估还是低估，看看大宗交易是折价还是溢价吧，不是很准，但比你自己估计要准。

趋势投资

趋势投资者不关心估值，只关心股价运动的方向。但是他们也要看当下股价是否合理。他们的判断依据是：股价的上方有压力位，股价的下方有支撑位，当下股价是上面空间大还是下面空间大？其次是看上下运动的概率，股价是往上运动概率大，还是往下运动概率大？

情绪系数

同样是银行板块，有时市场认为合理PE=15，有时认为合理PE=6，为何？因为市场氛围不一样。牛市时，市场接受的合理估值要高些，熊市时市场能接受的合理估值就低些。这种情绪不仅仅是大盘牛熊，有时还有市场风格喜好的变化，比如认为小盘股就可以高估，或者低价股就可以高估，等等。

这种情绪影响系数随处可见，即使是趋势投资也一样。如果当下情绪系数是打折，那么压力线的力量放大，支撑线的力量减弱。在下跌通道里，其实主要看通道上沿，下沿可以不看。反过来，情绪系数放大时，支撑力量放大，压力力量减弱，在上升通道中，主要看通道下沿。

周期思想

闹不懂估值，尤其是精确的估值，我们可以看股价波动的大周期，尤其是大盘指数或者行业指数等综合的估值。这种波动可以看做市场博弈的体现，而买卖双方来回拉锯，不就是价格围绕价值转吗？那么波动的中性轴就是市场找出来的合理价格。因此，看股价周期波动，然后找到合理估值位置。

比如，沪深300的波动范围大概是10~40，它合理的中性轴是PE=16倍左右，如果你看到当下沪深300的综合PE比较低，就能大致知道当下是低估，当接近波动下沿时，则可以考虑抄底。

笔者认为，将大盘指数也用通道界定一下，但是放弃2007和2015年的大牛，认为那是特例，那么你会发现它长期在一个震荡较大，斜率较小的上升通道中运行，它中性轴的位置现在运行在3150~3200之间。

笔者认为，当上证指数在中性轴以下0.85倍以下，原则上不再止损了，等待反弹。同样，当上，指数在中性轴1.15倍以上，原则上不再追涨，而要随时准备撤退。

震荡思想

K线上下波动，我们可以认为这种无规律的曲线是由若干个正弦曲线叠加而成的，它们有不同的周期、振幅，我们做长线，相当于做在大周期大振幅的正弦曲线上低买高卖，做短线，相当于在小周期小振幅的正弦曲线上高抛低吸。

那么我们需要知道的就是：无论大正弦曲线还是小正弦曲线，它们的中性轴在哪。其实，这个中性轴就是均线，大正弦的中性轴可能是年线，而小正弦的中性轴可能是5日、10日线。

依据均线，在相当程度上已经能够知道当下合理估值了。比如，有人用60月线（即5年线）来看大盘，判断当下是低估还是高估。

如果做短线波动，依据短期均线看高估、低估，那么BIAS乖离率就是一个很好的指示信号。BIAS是均线的二次指标，显示股价偏离均线多少。

下图是平安银行日K线，看bias白线数值偏大，说明股价已经远离短期均线，太高了，需要回归了，短线宜卖出；反之bias白线数值偏低，也是股价远离短期均线，也需要回归，只是它是均线下方，所以短线应该买入。

海螺008

估算上市公司股价可以查看两个指标，第一就是上市公司目前市盈率（静）、未来的市盈率（动），第二就是知道上市公司的每股收益，这样就可以算出上市公司的合理价格。

市盈率=每股股价/每股收益

根据市盈率公式可以转换计算股价公式我:

每股股价=每股收益*市盈率

举例子:

来估算中亚股份300512的合理股价，目前市场价格是17.46元；中亚股份市盈率（静）为25.37倍，市盈率（动）28.47倍；中亚股份每股收益为0.1533元。

每股股价=每股收益（0.1533元）*市盈率（25.37倍）=3.89元

每股股价=每股收益（0.1533元）*市盈率（28.47倍）=4.36元

从以上计算得出结论中亚股份目前合理股价是3.89元，未来合理股价是4.36元。

老鑫看股

股票的合理价格，市面上的书籍老司马都研究过了，只有未来现金流估值法的算法，觉得最能打动自己且实用。

股神不止一次说到，股票估值的方法就是用未来现金流，接下来，就教大家用未来现金流估值法，来估算股票合理价格：

一开始,我们必须知道各数值的公式算法

1.1 NAV*ROE=EPS

中文来说，就是每股净值NAV*净资产收益率ROE=每股收益EPS

NAV = 归属母公司的股东权益/股数

ROE = 归属母公司的净利润/归属母公司的股东权益

EPS = 归属母公司的净利润/股数

公式拆解，就是(NAV=归属母公司的股东权益/股数)*(ROE=归属母公司的净利润/归属母公司的股东权益)=(EPS=归属母公司的净利润/股数），就是左边的NAV*ROE，分子分母同时去掉归属于母公司的股东权益，就得到右边的EPS。

1.2 EPS每股收益*配息率=每股配息

每股赚多少钱*配钱的比例=每股配多少钱

1.3 明年每股净值=今年每股净值+今年每股收益-今年每股配息

明年股东的钱=今年股东的钱＋今年赚的-今年分的

1.4 股价=EPS*市盈率

股价 = 市值/股数

EPS = 归属于母公司的净利润/股数

市盈率= 市值/归属于母公司的净利润

右边的EPS*市盈率，分子分母同时去掉归属于母公司的净利润，就等于左边的股价。

就用上面这四个公式，我们就能算出未来的现金流，也就能对股票价格进行合理估值，文字看不懂没关系，接下来就用五粮液2019年6月的真实数据作说明：

2.1 过去历史财报，我们得知最新的每股净值是16.4元，过去5年平均ROE19%，过去5年平均配

息率45.1%，用1.1~1.3公式先把第0年的每股收益＆每股股息＆第1年的每股净值算出来

用黄色方块的已知历史数据求得蓝色方块的推算数据

2.2 假设我们持有8年才卖，重复2.1的计算，得到

用黄色方块的已知历史数据求得蓝色方块的推算数据

2.3 预估未来可能的市盈率

这是唯一需要预估的数值，除去2013与2014这两年，白酒行业受到高端消费打压与塑化剂问题影响，过去十年平均市盈率25.13

现在市盈率TTM30.75，我们保守预估未来8年卖出时市盈率25

2.4 算出每一年的现金流状况

类似买房子，初始第0年支付了全款，对照上表也就是买进股价118元（现金流出）

之后每一年会收到房租，对照上表就是每一年的股息收入（现金流入）

最后第八年卖掉房子，对照上表就是第8年的股息收入3.1元与卖出股价171.3元，合计174.4

元(现金流入)

这里会用到1.4的公式，第8年的EPS 6.852元*预估市盈率25＝卖出股价171.3元

2.5 知道未来每一年的现金流，加上预期的报酬率，就能用万能的EXCEL算出现在的合理价格，

这里有两个函数要学习，一个是NPV，一个是IRR

NPV函数的用法是知道未来每一年的现金流＆预期的报酬率（复利）,就能算出现在的价格

假设未来报酬率为0%&未来的现金流入，算出现在的合理价格是189.2元，也就是说现在用

189.2元买进，持有8年就是不赚不赔 ; 假设未来报酬率为15%&未来的现金流入，算出现在

的合理价格是65.4元，也就是说用65.4元买进，持有8年每年复利15%。

IRR函数的用法是知道现在买进价与未来每一年的现金流，能算出现在预期的报酬率（复利）

也就是说现在用118元买进，持有8年每年复利6.4%。

上述就是用未来现金流估算股票合理价格的方法 ，虽然还是必须要预估未来卖出时的市盈率，但是透过已知的数值与合理价格的安全边际设定， 老司马觉得比其他的估值算法都合理，唯一的缺陷是当这家公司亏损时，市盈率为负算不出来，但是全世界有那么多股票可以投资，为何需要去纠结估算一家正在亏损公司的合理股价呢？

最后，评估企业价值与推算合理估值，应该只占据主动投资人买进前决策的很小一部份时间，我们是不是应该花最多的时间在了解，买进的企业有没有长期不变的好公司特质，可以衡量的确定性？

2002年股神写给股东的一封信提到，
1. 大型股（每年税后净利至少5000万美元）
2. 稳定的获利能力（我们对未来的计画或转机的公司没兴趣）
3. 高ROE且低负债
4. 良好的经营团队（我们不提供管理人员）
5. 简单的企业
6. 出价
我们无意恶意并购,并承诺完全保密,并接将尽快答覆是否感兴趣,(通常不超过5分钟)

由于市面上股票网站都没有提供简单估值的计算器，加上为了能够让自己花更多的时间在想长期不变的好公司特质，可以衡量的确定性，因此老司马只好把上面无聊的数学计算式，开发成一个价值投资选股小程式。

投资需谨慎，上表仅作学术讨论用，不做为投资决策建议

希望我的回答能够帮上你

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阿不拉桑聊投资

估算上市公司股价可以查看两个指标，第一就是上市公司目前市盈率（静）、未来的市盈率（动），第二就是知道上市公司的每股收益，这样就可以算出上市公司的合理价格。

市盈率=每股股价/每股收益

根据市盈率公式可以转换计算股价公式我:

每股股价=每股收益*市盈率

举例子:

来估算中亚股份300512的合理股价，目前市场价格是17.46元；中亚股份市盈率（静）为25.37倍，市盈率（动）28.47倍；中亚股份每股收益为0.1533元。根据中亚股份市盈率与每股收益数据得出合理股价:

每股股价=每股收益（0.1533元）*市盈率（25.37倍）=3.89元

每股股价=每股收益（0.1533元）*市盈率（28.47倍）=4.36元

从以上计算得出结论中亚股份目前合理股价是3.89元，未来合理股价是4.36元。

笔者海虹02年入市，潜心研究股票十多年，并集结了一批"民间股神"，总结了一套选牛股成功率极高的抄底战法，深受股民喜爱，特此建立了一个【微信公众号：海虹点金】，每天讲解双龙战法选牛股思路，很多朋友学会后，抓住了不少涨停牛股。刚刚也是有很多粉丝朋友说，看了您直播讲解，也是成功抓住了华控赛格80多个点的收益，要不要继续加仓。

华控赛格，是在股价回踩的时候选出，截止目前涨幅高达82%，很多相信了本人的新股民，看了微信直播讲解的粉丝朋友都是抓到这波收益，这也是长期看金龙直播微信的粉丝朋友所能把握的利润！

深赛格，我是根据双龙战法及时选出讲解，轻松收获58%以上的涨幅，恭喜当时看到笔者选股思路文章的股友及时把握住了该股这波行情。

从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢，都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升，目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近，相信讲到这里大家都清楚了，该股后期走势，就不在这里多点评了，会在选股文章持续跟踪讲解。

本人在定期跟踪研究很久的几只类似光洋股份、西安旅游的股票已经选出来，有兴趣的朋友，可以自行去（微信公众号：海虹点金）查看，最后，如果手中有个股被套，不知道如何解套，买卖点把握不好的朋友，都可以与笔者取得联系，本人看到后，必当鼎力相助！

海虹点财

评论员李睿阳：

在当前的A股市场上，估算股票合理价格的方式有很多。一般来说，相对估值法使用较为普遍；而针对相对估值法来说，市盈率PE和市净率PB又更加常用。

首先说市盈率。作为A股最为常用的估值指标，市盈率等于股价除以每股净利润。理解市盈率的含义，可以把其倒过来看。市盈率的倒数可以近似看成在利润全部分配的情况下，持有某个股票的收益率。因此，市盈率越低，潜在的收益率可能就越高，也就是我们所说的股价便宜。当然，不同的行业市盈率的差别会很大，合理市盈率范围也不近相同：举例来说，计算机行业股票有很多PE在50倍往上；消费类股票很多都在20倍。通过横向纵向比较，结合对于公司未来盈利水平的预期，给出一个合适的市盈率，便可以推测出一个公司的合理股价。

市净率和市盈率相比，主要在于使用范围差异：市净率主要用于重资产公司。因为重资产公司的盈利能力往往不太取决于以前的盈利水平，而是公司资产的量。

首席投资官

价值投资之《穷查理宝典》:

        好公司之条件反射与社会认同效应——像红酒一样的红，像香槟一样冒着仙气，一种口感出色、提神醒脑、冰凉爽口的饮料如果发明出来，一定能供全世界的人享用，它就是可口可乐！

       要想做好投资与找到好公司，需利用跨学科（理性与本能或潜意识相生的双轨分析法之金融学与行为金融学，避免误判的心理学，数学、物理、化学及生物学）知识进行独立思考，避免爱乌及乌、恨乌及乌的喜爱与憎恨之心理倾向；用等到最好球到来再挥杆的概率论代替受简单联想的自视过高及过度乐观的倾向；避免社会认同倾向之羊群效应，要避开一致看好的公司，从暂时或超前冷门或危机的成长行业中选第一；最后一定再反过来想它的不足及可能遇到的危机，再挥杆击球。“如果你轻车熟路地走上跨学科的途径，你将永远不想往回走，因为那就像砍断你的双手”，“将我的剑留给能挥舞它的人”。

       “要得到你想要的东西，最可靠的办法是让自己配得起他”，终身学习，修炼自己，使自己的能力圈越来越厚。

国兆祥云

这个问题很难有正确的解释，为什么呢？一支股票处身大市中，很难独善其身，而反映出自身的价值所在。大市不好时，泥沙俱下，一支好的股票也许也会被错杀，跟随大盘起起伏伏。相反，垃圾股也许会被爆炒，远远高于自身价值。

所以说一支股票的价值要跟自己的过去横向比较，如果处在长期走势的均线附近，而且公司业绩环比上升。这个股票其实就是值得去关注的好股票。

如果该股票已经是近期的高位。就不要再去趟浑水了。

阳光穿城而过

价格围绕价值上下波动，掌握价值的区间就确定了价格。确定价值的方法有市盈率法、市净率法等。

市盈率法适合业绩比较稳定的公司，比如伊利、格力等业绩稳定的消费股，当市盈率在15以下，适合买入，市盈率在30~40以上，适合卖出。

市净率法适合周期性股票，比如银行股，证券股，钢铁股，市净率在1.5以下，适合买入，市净率在4以上，适合卖出。

总之，确定了价值，就明了了价格的走向。

股货宰

我认为有三个参考点：1.整体市场的情况；2.所属概念和行业情况；3.股票自身内在价值。

如果处于市场强势的情况下（牛市）股票的价格甚至没有向上为顶的合理区间。以为所有的二级市场价格都有资金推动的因素，以及顶底也都只是人的情绪化和心理作用而已。所以必须对比，现在所处市场情况如何，有无新增资金介入，行业和板块如何，最后则是公司自身有无内在价值和影响公司发展的因素存在。

要是觉得我说的不错的话，麻烦点个赞关注一下呗！

關鍵字: 每股 估算 财经