侯家萍

股價的漲跌，和低價還是高價並沒有直接的關聯。

有很多人說，炒股不能買高價股，會讓你輸得傾家蕩產，下跌幅度很可怕，200元的高價股你去接盤，跌到20元，就會虧掉90%。而如果買一隻5元的低價股，就算不漲，能跌到多少？要是漲起來，漲到200元，可以賺39倍，而200元的高價股還能漲到多少？

這種看法是極其荒謬的，當然，我並不是為高價股站臺，因為在我看來，如果一隻股票有上漲的邏輯驅動，不管它是高價還是低價，都會上漲。反之，如果一隻家公司經營不善，不管它是高價還是低價，同樣會出現大跌，給投資者帶來巨大的虧損。

股價的高低，並不代表公司的好壞，股價絕對值的高低與股本有很大的關係，也與業績有很大的關係。

先說股本方面的，我們假設有兩家公司，市值都是50億元，每年淨利潤都是2億元，那麼這兩家公司的市盈率都是25倍（市值除以淨利潤），如果第一家公司股本為1000萬股，每股價格就是500元。而第二家公司的股本為10億股，股價就是5元。

那麼很顯然，這兩家公司市值一樣，淨利潤一樣，估值也一樣，其實他們是相同的價值，為什麼5元就覺得很安全，500元就覺得很危險呢？這僅僅是投資者的一種無知，是一種錯覺，也是一種自我欺騙。

在理想情況下，如果兩家公司業績都增長20%，那麼對應的第一家公司合理股價為600元，第二家公司合理股價為6元，不管持有的是500元的股標，還是5元的股票，實現的投資回報是一樣的。

這只是一種理想假設，僅僅因為股本的關係而出現的股價高低，股價高低還與業績方面的因素有關，還是做一個假設，如果有兩家公司，市值都是50億，股本都是1億股，兩家公司淨利潤都是2億元，然後經過了五年的發展，第一家公司淨利潤僅有500萬了，股價為5元，實際上市值為5億，市盈率為100倍；第二家公司淨利潤上升至10億，股價為200元，市值為200億，市盈率只有20倍。

你能說第一家公司就比第二家公司便宜嗎？第二家公司盈利已經達到了第一家公司的200倍，如果第一家公司繼續經營不善，持續虧損可能就退市倒閉了，而第二家公司業績不斷髮展，可能就成為了行業的巨頭，這時候我們還能絕對的說低價股就一定好嗎？

因此，用股價的高低去衡量公司的好壞，本身是沒有什麼意義的，這只不過是很多人利用新股民不懂或散戶資金量不大的原因，慫恿散戶不看基本面就去投資低價股，並不斷的灌雞湯，讓散戶相信只要買低價股就能發財，實際上是很可笑的。股價的漲跌與價格並沒有直接的關係。

特斯拉在去年8月份的時候股價200多美元，摺合人民幣約1400元，算是高價股吧？現在已經漲到了900美元，只用了半年的時間。如果說美股離得遠的話，看看A股裡的卓勝微，去年7月份時只有200元，現在漲到600元了，再看看半導體中的兆易創新，去年8月份時只有80元，現在漲到了397元。

再看看低價股，ST銳電這隻低價股，去年7月份時價格1.3元，現在價格跌至1.02元，其他股同期上漲了幾倍，它還是下跌的。再比如說ST飛馬，比如天廣中茂、山東鋼鐵、夢舟股份等等一大批低價股，這半年的時間都是不斷下跌的。

也就是說，不執著於股價高低的人，可能買中價股或高價股，這半年已賺了幾倍，而被“買低價股就能發財”這種說法洗腦的人，這半年時間反而虧掉了幾十個點，這就是事實，每個人都可以去對照看一下。

當然，並不是所有低價股都是下跌的，也有上漲的，比如說京東方A，比如TCL科技，也漲得不錯，但是這些低價股上漲，並不是因為它們價格低，而是因為他們是科技股，是面板行業的龍頭公司，是業績驅動的上漲，是市場對公司未來預期帶來的上漲，並不僅僅因為它們價格低。

財經宋建文

低價股一直都是小散的最愛。特別是本金不多的小散，哪敢買那種高價股，都是在低價股裡選股。像思考A股本人在1996年第一次進入股市時，只有6000塊錢，只能在10元以下的個股裡選股。結果你猜怎麼樣？

哈哈，結果還是不錯的。記得當時選了價格6.5元的深寶安。也不知道是幹啥的，反正覺得深圳的公司，應該也很時髦吧，這麼低的價格，遲早會漲到10塊錢以上。只要漲到10元附近我就賣，賺個50%左右就滿足啦。可惜如意算盤打得太好了，實際上不是那麼回事。買進後就不斷下跌，5塊，4塊，不斷的跌。我都懶得看了。記得好像最低跌到3.5附近才開始止跌回升。某一天偶爾看到漲到9塊多，利潤有3000塊。哈哈，馬上賣掉。賺了3000塊，然後去貴州旅遊了！

現在說起來買這個低價股還是很爽的，畢竟賺了50%。其實，要是按照現在的水平分析，買進這個低價股的時機絕對是錯誤的。因為買進後就不斷下跌，基本上是買在一箇中線高點。好在我當時也不急需錢用，可以一直等。關鍵是也不看盤，不到心理價位不跑。要是天天看盤，絕對割肉肉了，哪裡會等到賺錢。特別是，實際上是等了兩三年，完全是經過了一個牛熊循環。若非業餘炒股，真的等不到這麼久！

從這個案例來看，買入低價股的結果還是不錯的。包括思考A股從業十幾年看到的投資者表現來看，買了低價股長期持有，絕大多數是獲利的，甚至是獲暴利！最悲催的一個投資者，買了一個股十年才解套。但是畢竟解套了！所以，在歷史上買低價股的案例統計，真的是一個相當穩健的策略。不需要任何技術和技巧，就是等！但要記住：要耐心等待，不賺錢不出！否則就錯了。

當然，有些老股民可能會說，以前股票退市少利用這麼做，現在就怕退市。這個當然是一個問題。但是仍然可以儘量排除退市股後，選擇那麼不容易退市的低價股買入，長期持股。不賺50%不出。過幾年你看看！

至於那些低價股不容易退市，這個也好判斷。目前來看，銀行和保險不太容易退市。那些國資控股的行業龍頭也不容易退市。投資者可以自己找找看，試試低價股策略如何？

思考A股

低價股一般分為以下幾種：

一種是週期性行業的股票。

像鋼鐵、石油、機械、煤炭。這類的股票業績還可以，但是增長空間並不是很大，業績增速也很慢，如果買入這樣的低價股長期持有，是有可能會賺錢，但是不太可能賺幾十倍甚至上百倍的錢。如果遇到牛市這樣的股票也可能會翻倍，但是如果你一直持有，在牛市中還沒有賣出它們，它們遲早會跌回來，這就是週期股票的特點。總之長期持有這類的低價股收益並不大。

另一種是業績虧損的股票。

這樣的股票一般都會被st，註明有退市風險。這類的低價股如果長期持有，大多數都會被退市。個別的低價股會被其他公司重組。這些重組的低價股就會烏雞變鳳凰，以後會上漲幾倍甚至幾十倍以上。但是這種能被重組的低價股是非常少的，要想買到這樣的被重組的低價股是需要運氣的，因為概率太低了。

這類的低價股在牛市中有可能也會暴漲，大市變熊時也是會跌回來的，因為他們的業績並不穩定，甚至一直會虧損。在牛市中這類股票爆漲以後一定要賣出，長期持有可能會連創新低。

還有一種低價股是因為公司流通盤過大造成的股價較低。但是公司業績穩定。比如公用事業類股票，有一些就價格很低，但是它們業績非常穩定。還有如大市值銀行的股票，股價也很低，但是它們一般分紅較高。業績也非常穩定。如果買到這類低價股是可以長期持有的，但是不要指望它們能夠給你帶來暴利，因為它們的收入增長速度是緩慢的。

總之投資低價股會遇到上面三種其中的一種，如果你不能看出它們的基本面不同，那麼你的命運就在三者之中而已。總體來說，投資的低價股能夠產生暴利的機會很小，因為只有極少數的低價股能夠通過重組變成一個利潤很高的上市公司，大部分低價股不是業績增長緩慢就是頻臨退市邊緣。

孟可的思想空間

投資者通常認為股價低的股票下跌空間小，上漲空間大，相對安全，這其實是一種錯覺。

什麼樣的股票是低價股？無外乎三類，一是ST股票；二是股本大，發行價低或送轉之後低價；三是長期下跌導致低價。一直持有這些股票會有什麼結果呢？我們用數據來說。

低價股分佈

兩市低於5元的股票共有883只，其中ST的股票104只，正常股票779只。

如果長期持有ST的股票，最壞的結果是退市，最好的結果是摘帽，股價重回升勢，這類股票不確定性因素和風險都很大，雖然每天的漲跌幅被限制在5%以內，但上漲和下跌往往缺乏流動性，連續跌停或漲停的情況比較多，長期而言，並不是明智的選擇。

非ST低價股質量如何？

總數779只，其中虧損股票170只，盈利股票609只佔比78.17%，算術平均市盈率93.87倍，市盈率中位數24.83倍；市盈率低於50倍440家佔比56.48%；市盈率50-100倍81家佔比10.39%；100倍以上88家佔比11.29%。

整個A股市場（含ST）業績虧損股票451只，盈利股票3352只佔比88.14%，算術平均市盈率106.39倍，市盈率中位數25.26倍，市盈率低於50倍2206家佔比58%，50-100倍629只佔比16.54%，100倍以上517只佔比13.96%。

股價高於5元的股票2924只，業績虧損203只，盈利2721只佔比93.05%；算術平均市盈率107倍；市盈率中位數35倍；市盈率低於50倍1760只佔比60.19%；50-100倍541只佔比18.5%；100以上420只佔比14.36%。

綜合結論

對比之後不難發現，剔除ST股票的低價股，市盈率的中位數最低，說明其中有一部分股票的市盈率確實比較低。

但總體來說，非ST低價股中盈利股票佔比78.17%，比例低於市場平均的88.14%，更低於5元以上的93.05%，也就是說低價股中虧損的股票更多；再看盈利的股票，市盈率低於50倍以下的佔比56.48%，同樣低於市場平均58%，也低於5元以上股票60.19%，在所有的股票中低價股的市盈率並不佔優勢。

從風險和估值的角度看，低價股反倒不如5元以上的股票，買低價股安全主要是心理因素，我們不能只看表面，而要看到它為什麼價格低；反觀價格更高的，也不要看表面，而要知道它為啥價格高，合不合理才是最重要的。

一刀侃市

很多投資者較為偏愛低價股，由於每股價格較低給予自己第一感覺就是，該股風險較低，前期下跌後把風險得到有效的釋放，但相比股價在100元以上個股，反而望而卻步，即使從基本面，技術形態等綜合分析，具備投資邏輯，但由於股價較高，擔心一旦買入後個股方向出現轉變，導致自己嚴重的虧損。

所以很多投資者疑惑投資低價股會出現什麼結果，下面我們重點來分析下股價低的原因，和一直持有低價股的結果。

低股價形成的原因

在計算公司市值的時候，我們最常用的方法就是以股價乘以股數，來代表目前公司的市值多少，在一般情況下市值的大小反應價值情況或者公司規模的大小，那低價股形成的原因主要存在以下兩點：

第一，本身上市初的設定，公司上市的時候，要確定大致的融資規模，融資規模確定後再次確定發行股份數量，然後通過路演確定具體上市價格，通過以上流程後，我們發現一個定量就是上市的融資規模，融資規模出臺後，基本把公司目前價值規模確定，而能夠變動的兩個量，就是上市價格和發現股數。

如果確定了高價格發行，那發行股數自然較低，如果確定了低價格發行，那發行股數自然較高。所以上市發行價格的較低上市公司，一般發現股數較多。在打新股的時候我們發現一個明顯規律，包括中籤率，發行價格越高越難中籤。

當然公司剛上市的偏愛哪種，也存在一點考慮 ，發行高價的公司，股份較少，這類公司上市公不願意讓股份分散在不同投資者中，發行低價股，股份較多，這類公司更傾向股票的流通行性，股份較多購買投資者較多，後期上市後股票成交較為活躍，具體參考下圖案例：

作為四大行之一的農業銀行，在銀行業的行業地位，大家普遍認可，該公司股價較低，股本較大，目前總股本在3500億股，對於一家優質公司而言股價如此之低，最主要的原因還在於發現初期，具體參考下圖發行情況：

第二，公司業績較差，由於公司業績較差，導致公司的股價長期處於下跌趨勢過程中，很多投資者不願意參與業績較差的個股的投資，比如一些ST個股，平均股價相比其他個股股價處於相對較低的情況，典型的案例就是樂視網，由於公司本身的業績問題出現大幅度下挫的情況，並且該公司目前在除權之後股價高達40多元，並且該公司的上市發行估計在29元多，具體參考下圖案例：

而長期下跌後，該公司股價只有1塊多錢，具體參考下圖案例：

小結：通過以上分析後得到股票股價較低的形成因素主要存在以上兩點，發行規模的影響和公司業績的影響。

持有低價股的結果

通過以上因素的分析後，我們投資者在買入低價股的時候選擇標的會出現截然不同的結果，下面具體：

第一，業績本身無問題，主要原因是公司股本較大，這類公司大多數集中在一些傳統行業中，或者主要集中在一些上市較久的上市公司中，由於上市時間較久，雖然發行價格只有幾塊錢，但那時候的幾塊錢的價值等同於目前幾十塊的價值。

在於當時中國行業的發展和發展初期對於資源來產品的需求等因素，在早期一批上市公司主要集中在一些傳統型的行業中，比如銀行，鋼鐵，煤炭，有色，石油能源等，由於本身這些行業當時受到當時政策的扶持，而且中國GDP增長來源主要來源於這些行情，而在90年年代的時候，中國科技行業起步較晚，很多公司並未形成規模化生產，很難達到上市標準的要求。

目前十幾二十年已經過去，很多行業已經變成夕陽產業，成長期已經過去，再想業績上出現爆發性的增長已經成為過去時，除非公司選擇轉型帶來公司的二次發展，所以目前低價股仍大多數集中在這些行業中，具體參考下圖案例：

目前鋼鐵和煤炭行業是目前集中低價股最多的行業，相比其他行業佔比較高，其次還有銀行，石油等行業，具體參考下圖：

通過目前低價股主要集中在的行業我們發現，我們選擇低價股，但要選擇業績較好的上市公司，只能在這些行業中選擇，如果買入這些低價股的時候的往往出現的結果是：

由於公司業績過了發展的黃金期，毫無成長性而言，但由於公司業績穩定，並不會出現大幅度虧損的情況，主要的賺錢的與虧錢主要看市場是單邊上漲還是單邊下跌，在震盪行情中這些個股波動相對較小，如果持股較有耐心的時候，持股週期較長的時候，等到牛市來臨後會獲得一筆很好的收益，因為在牛市中的結構特點，在牛市中期市場會去挖掘低價股，或者消滅低價股。而如果想短期買入這些個股獲得收益的話，概率幾乎為零。

第二，基本面存在問題，公司業績較差，很多ST個股由於長期虧損被給予風險警示，由於這些個股長年業績較差，個股長期下跌後股價進入低價股的行列，具體參考下圖案例：

上圖我們發現很多ST個股股價只有一元多，目前A股上市的公司中ST個股數量在140家，比如我們規定4元以下為低價股，目前ST個股股價低於4元的數量在90家，佔比在64.28%，而股價高於10元的數量僅僅只有6家，所以我們在選擇低價股的時候，很大一部分集中在業績較差的個股。

再次很多公司雖然沒有出現ST警示，但仍舊是公司業績較差，個股長期下跌，即便沒有出現虧損的現象，但跟之前相比基本面已經發生了很大的改變，很多公司市盈率在幾百以上，淨利潤可能基本上處於虧損與不虧損的情況，如果投資這類個股的話會出現結兩種結果：

第一，公司業績繼續惡化，仍舊無法出行扭虧的情況，後面面臨的就是退市的局面，我們的股權就要進入三板市場交易，而且三板交易市場流動性較差，而且不能每天交易，每週交易存在天數限制。

第二，公司業績開始出現好轉，前期業績較差主要受到的原因是行業週期的影響或者公司轉型的影響，後期股價會逐步回到合理的位置，投資這類需要我們重點分析公司虧損的原因和產業週期或者經濟週期，需要有著深厚財務功底和產業週期理論功底。

第三，公司業績並無改變，上市公司通過重組來改變自身的虧損的局面，防止公司退市，買到這部分的個股投資者，在投資中純屬賭博了，賭對了大幅度獲利，賭錯了大幅度虧損，公司出現退市，典型的案例就是海潤光伏。

總結：通過以上分析後，一定要投資低價股並不是一個合理的投資方式，而且並不一定股價越低風險就越低，相比之下有時候風險較大，如果注重業績較好的低價股，這類個股波動率相對較小，很難獲得很好的收益，而在牛市階段中期可以考慮一些業績較好的低價股。

在投資過程我們一定要形成一個觀點，公司高估跟低估跟公司股價並無直接關係，貴州茅臺股價在1000元以上，主要原因其股本較低，反而股價處於一個合理的位置。我們更看中的是公司的後期成長性，和市場的投資方向、主題，把這個理解透了，才能獲得更好的收益，目前處於科技牛的行情，很多科技個股股價都在100元以上，而這部分個股處於目前行業發展的方向初期，成長性較好，很多上市公司業績會出現爆發性的增長。

感覺寫的好的點個贊呀，歡迎大家關注點評。

道破天際

這個問題非常好，我要認真的回答！因為股市有很多人關心如何選擇投資標的！尤其是一些剛剛進入股市的投資人，沒有經驗，往往不會進行分析，只是憑第六感覺來選擇股票！

比如2020年2月20日上市的石頭科技，股價夠高吧。271.12元的發行價，這可是創了A股發行價新高的。此前最貴的新股發行價還是2010年4月上市的海普瑞，盯著獨家生產肝素鈉的光環，73倍多的市盈率148元每股的發行價風風火火的上市。

可惜在它身上就提現了高價高市盈率發行的通病，股價上衝到一個最吉利的數字“188.88”元后，十年沒有翻身，就是真正的一條死魚，鹹魚都說不上！

既然高價股讓很多人害怕，自然選擇低價股的就比較多。

其實價格的高低不是選擇作為投資標的的標準。我們要挖掘股價背後的故事！

高價股一樣會跌一樣會漲，同理低價股一樣會漲會跌！

高價股也是從低價走上去的，比如茅臺，發行價格也不高的，如今呢，不斷分紅擴股，股價還是1000元以上，

而低價股呢？不要忘記2019年的退市股票，就有7支是因為股票價格低於面值的規定而退市的，大名鼎鼎的豬週期股票雛鷹農牧就因為沒錢買飼料而導致豬大批量餓死。

要說豬也要會投胎啊！

迴歸正題，投資低價股到底怎麼樣？

總體而言，在牛市投資低價股是不錯的選擇，只是注意千萬不要中雷哦！

牛市的局面就是普漲局面，低價股上漲的幅度總體而言會更大。

熊市呢？低價高價都不怎麼樣？大多數結果都是虧損！

股市有風險，投資需謹慎！

股市正途

有句話這樣說的“好貨不便宜，便宜沒好貨”，這句話其實在股票市場當中也是非常適用的。用在股票市場意思就是低價股是有低價股的原因，低價股當中大部分是垃圾股，如果一直持有這些低價股，持有的垃圾股概率非常大，最壞的結果就是被摘牌退市；還有一種錯殺的低價股，也就是烏雞變鳳凰，變成股票市場的妖股，一直持有這種低價股就是賺得盤滿缽滿的，所以一直持有低價股就這兩種結果。

第一種結果：低價股最終被退市

股票市場都是講究價值投資的，股票的內在價值決定股票二級市場的股價；所以不難推出，低價股絕大部分都是一些垃圾上市公司的股票，沒有內在價值的股票，這些股票由於業績不好，常年處於虧損狀態。

直接導致二級市場股票始終都強勢不起來，吸引不了二級市場的資金炒作，最終低價股一路陰跌下去，直到股票被強制退市的那一天。持有這種低價股，一直不動的話，最終的結果就是虧損累累，虧得一塌糊塗。

第二種結果：低價股變成中高股

股票市場中黑馬也是從中低價誕生的，但是想要抓到這種黑馬股，必然要從股票市場的基本面分析，其次要確定這隻股票已經有強大的莊家在裡面控盤。原本就是一家優質的上市公司，但是由於行情太差，或者公司出現某些利空，導致股價短期大幅殺跌，隨後在低價股當中低到二級市場資金關注，開始啟動修復性行情。

如上圖，這是當前A股市場的一隻低價股，上市公司質量非常一般，股價一直都是處於中低價股徘徊。但是由於近期這隻股票趁市場熱點，科技股出現持續的上漲，物價變鳳凰，股價快速拉昇推高，短期翻了2倍，賺的盤滿缽滿的。

總結

以A股市場實際行情進行了分析，如果選一隻低價股，一直持股不動，最終的結果只有兩個，要麼就是退市了，要麼就是成為妖股，但是低價股最終退市的概率非常高。

從這裡告訴我們一個炒股的道理，買賣股票不能以股價高低來衡量，應該要綜合多方面去衡量一隻股票的價值，並非低價股就會漲，高價股就會跌，這是一個錯誤的觀點，希望大家要明白這一點。

老金財經

我來說說這個問題。股票收益風險比與絕對價格沒有任何關係。看中股票低價的投資者無非是獲得心理上的一種自我平衡，這本身也沒錯。所有漲勢好的股票也都是從相對低價起來的，注意是相對低價不是絕對低價，有些票三四十仍屬低價，這是由盤子大小與業績估值成長有關係的，而有些絕對價格在一兩元低價票也與上述三者有關係，甚至說稀釋後的內在價值還不值這個錢。所以低價不等於低估，高價也不等於高估。提這問題的人多是價值投資者或者說是準備中長線投資者抑或者說是穩健，資金量大且是閒錢的投資者居多。所以標的質地就非常重要了。①好的標的一定要放長週期看，看看它的前世今身，是什麼樣的行業(朝夕陽)，處於發展中哪個時期(成長，成熟，衰退)，有何亮點，機會風險在哪?總之基本面必須清晰。②好的標的還必須看它的籌碼結構(即股東性質及流通股東性質及佔比)，籌碼集中度及控盤狀況。③從技術面分析盤面狀態，也要大中小週期對照量價時空籌勢線全面分析，在合適的位置及節點入場。(這非常重要，把握這點對提高資金效率很關鍵)。④大市場環境及宏觀產業方向及政策導向也是要考量和研究的。⑤個人問題即對行業的熟悉度喜好度理解力也要作出權衡。綜上研判到位就可以資金分批入場了，但同時必須要做好倉位與帳戶風控管理，收益自是水到渠成的事情。

Xiaoshi8

首先，我認為A股大部分人都是投機分子，所以價值投資有時候可能並沒有投機賺得多。

其次，我認為低價股就是市盈率低於15且無負面新聞的股票。

接著，低價股長期持有99%都是賺的，但是要注意達到目標價位就賣，炒股不要貪心，也不要對股票捨不得、炒股需理性對待。

最後，祝所有股友如願以償，做個常勝將軍。

酷愛玩機

股票投資，不是投資價格，而是投資股票代碼背後的上市公司。

所以價格高低和最後是否賺錢沒有半毛錢關係，如果以價格為標準投資，大概率會被市場淘汰，讓你個人資產負債表相當難看。

股票投資只有兩種方法，一是巴菲特的價值投資，長期持有，做時間的朋友，與上市公司一起成長，分享上市公司帶創造的價值。另一種完全就是交易投機。不管那種方法都和價格高低無關。

之所以有這樣的問題，究其主要原因是投資者恐高，單純的恐懼高價格而已，因為整個市場的均價假設為20元，那99%人是不會去買500+，甚至1000+股價的股票。這是人的 本性，其直線思維認為，都漲了這麼多，都已經這麼高股價，股價再創新高的可能性較低。

而事實上，股價高了還能更高，技術分析投機者就是在這一思想指導下交易投機的，因為高價本身就意味著價值。市場上很多交易者專注新高股票，且他們乾的相當不錯。例如400元茅臺高嗎？高了話聲剛落就500元，500元高了，給你來1000元.

同樣，股價低了還可能更低，就想段子說的地板下面還有負一樓負一樓下面還有負18層地獄。例如樂視網，如果按照這個思路可就悲慘了。

總之，投資股票不是投資價格，而是投資價值！

關鍵字: 低價股 財經 虧掉