在過去四個月左右的時間裡，股市最引人注目的事情是它的彈性，這一點在週二再次得到了證明。
標普500指數自去年10月以來的表現
看看上面的標普500指數圖表，你會認為自10月初以來沒有壞消息。這顯然不是真的。 從令人不安的收益趨勢，到中東爆發全面戰爭的真實威脅，在其它時候，有幾件事可能會讓市場脫軌。 儘管如此，儘管美國經濟出現了足夠多的疲軟跡象，迫使美聯儲回到降息和增加流動性的軌道上，圖表看起來仍然如此。
長週末過後，交易員回到了一個壞消息到處都是的環境。國際貨幣基金組織剛剛下調了全球和美國的經濟增長預期；根據FactSet的數據，早期發佈的收益報告顯示，與去年同期相比，公司業績已連續第四個季度下滑；恐慌佔據了各大媒體的頭條，至少有一位知名基金經理認為，這可能是造成鉅額虧損的催化劑。
綜合所有這些因素，道指期貨與上週五收盤時處於同一水平，表現非常強勁，進一步上漲的可能性遠遠大於任何形式的崩盤。
在上述鏈接的採訪中，上述基金經理Paul Tudor Jones道出了所有交易員和專家目前面臨的難題。他列出了市場不應該出現的所有理由，說作為一個投資者，他會“非常緊張”，甚至直接拿1999年作比較。但他仍然表示，沒有理由放棄股票。他說，這列火車“還有很長的路要走”。
受《大空頭》(The Big Short)等書籍和電影的影響，大多數投資者認為，交易和投資的成功在於在荒野中發出理性的聲音：一個能看到別人錯誤的人。然而，那個故事之所以如此聳人聽聞，是因為它太罕見了。正如任何交易者都會告訴你的那樣，大多數過去嘗試過這種方法的人要麼是失業，要麼是資金不足。
如果說有什麼區別的話，那就是我們現在看到的這種行動背後的邏輯越不合理，賣出股票就越不明智。如果市場對壞消息幾乎沒有反應，你能想象情況開始好轉後的漲幅嗎?
信息是明確的。對壞消息做出反應，無論新聞標題看起來多麼可怕，在現在都沒有意義。在某些情況下，這很容易，只是一個理性思考的問題。
其他因素，如國際貨幣基金組織(IMF)黯淡的前景，以及美聯儲重新採取被視為應對1939年以來最嚴重衰退所必需的政策，則更令人擔憂。然而，投資者應該記住，老派交易員曾說過，市場可能會比你有償付能力的時間長得多，而且在市場開始注意到之前，不要理會壞消息。
本文作者：Martin Tillier，華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們 http://www.meigushe.com/
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