端午節假期之後的第一天，創業板大跌創了2015年1月以來新低。
2015年3月，在“互聯網+”板塊的領跌下，創業板指全日暴跌近4%，報收2291.79點。那一次之後，盲目追漲的投資者被“教育”了一番。
時隔三年，今天創業板689只交易股票中有672只報跌，其中人工智能相關板塊跌幅最大，甚至有數只股票跌幅超過10%。
對於此次創業板的暴跌，多位分析人士認為是多種因素疊加產生的結果，其中中美貿易摩擦或是觸發點。央行行長易綱表示，此次股市波動主要受情緒影響，周邊股市也都出現一定程度的下跌。
分析人士看來這種暴跌也和市場魚龍混雜相關，“創業板市場的企業估值普遍較高，但是後期的盈利卻難以支撐。”這種情況下，創業板市場將面臨“二八分化”。
受二級市場股價下跌，一級市場的股權投資也將加劇洗牌，“在這種情況下，機構的退出將更加難，再加上募資困難，一些小的私募機構很可能會被洗牌。”中國上市公司市值管理研究中心主任劉國芳說。
創業板遇“黑色星期二”
689只交易股票672只報跌
19日早上剛開盤，創業板指數低開。隨後的市場並未好轉，創業板午後大跌4.5%報1568點，創2015年1月以來新低，CDR概念股全線大跌，600只個股跌幅超9%，僅不足百隻個股飄紅。
今日創業板指5分鐘K線圖
最終當天創業板以1547.15點報收，比上個交易日跌94.52點，跌幅5.76%。根據今天的數據統計，創業板成交額683.99億元，比上個交易日增加約50億元。
創業板今日交易的689只股票中，有672只股票收盤報跌;寶通科技當日收平;僅有16只股票收盤報漲，紅宇新材、藍曉科技、寧德時代、曉程科技漲停。
面對如此的市場大跌，很多投資者將這一天稱為“黑色星期二”。
2009年推出的創業板，是與主板市場不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的創業型企業、中小企業和高科技產業企業，提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。創業板上市要求往往更加寬鬆，最大的特點就是低門檻進入，嚴要求運作，有助於有潛力的中小企業獲得融資機會。
創業板市場的科技產業企業因為題材好，加上盤面的規模小，容易受到市場操縱，因此更容易出現估值偏高，價格波動也更為劇烈。
實際上創業板的大跌已經不止一次。尋找中國創客(ID：xjbmaker)梳理發現，2017年7月17日創業板指曾暴跌5.11%。
彼時創業板誕生七年，上市公司總數達到657家，已成為創業創新型企業的聚集地，也誕生了一批保持高速增長勢頭的上市公司，股價也隨業績飆升，跑出不少“十倍股”。
然而，不少明星公司披露的半年報業績預告卻讓投資者大跌眼鏡，業績大幅下滑，高增長光環不再。更有甚者，一些曾經光芒耀眼的公司近期深陷輿論漩渦，質疑之聲接連不斷。
人工智能概念股領跌
美貿易摩擦或是觸發點
尋找中國創客梳理發現，此次創業板下跌的股票中，以人工智能概念股跌幅最大，跌幅最大的依次為：東方電熱、華誼嘉信、GQY視訊、金亞科技、掌趣科技，跌幅分別為：10.12%、10.08%、10.08%、10.08%、10.07%。
對於此次創業板盤中股票的下跌，如是金融研究院院長、首席經濟學家管清友分析稱，近期的原因肯定是中美貿易因素，“這是個觸發點。”國內的因素，則與整個二級市場流動性收緊和近期股權質押問題頻出有關，“說到底，這其實是一個長期積累的結果。”管清友說。
這跟財經評論員曹中銘的觀點相同。
他認為，就股市自身來說，創業板波動很大是因為市場有投資行為，喜歡炒概念炒題材，股市不夠規範，沒有過硬的業績支撐。
在他看來，市場對創新企業過於“厚愛”，但是創新企業、獨角獸企業也可能會失敗，不一定能給股民帶來回報，對標美國創業板，蘋果、Facebook等是真正能做大做強的公司，中國很多創業板的公司有名無實。
“很多股民把創業板稱為‘套現板’了，創業板也成了風險投資的一個很好的退出通道，因為創業板估值相對比較高，以高估值退出可以實現它們自身利益的最大化。”曹中銘表示。
中國上市公司市值管理研究中心主任劉國芳表示，結合國內去槓桿的大環境，這次創業板的下跌也是一次讓高槓杆企業和高負債企業出清的過程。“創業板的估值比中小板和主板的估值要高很多，這裡面也是魚龍混雜，現在要‘港股化’，讓股價不斷下跌、減少流動性，讓真正有能力的企業活下來。”
目前國內的二、三級市場包括主板、中小板、創業板、新三板，這也是私募股權投資最重要的退出渠道。
管清友稱，近幾年不光是二級市場泡沫大，一級市場的泡沫也很大，“因為資本多項目少，導致資本對項目的估值很高，出現一二級市場倒掛的問題，很多股票在二級市場經過10個漲停板還不及一級市場PE的估值。”這種情況下，私募投資的退出將變得更艱難。在他看來，包括主板和創業板的二級市場股票大跌，對一級市場形成泡沫擠壓，這個擠壓很可能是長期性的。
當一級市場的投資機構很難再有其他退出渠道，二級市場的大跌就可能導致洗牌加劇。“對私募機構來說，一方面面臨著二級市場的退出難，另一方面現在很多私募機構募資也出現問題，會讓小的私募機構生存越來越難，留下那些大的、有品牌的機構，會加劇洗牌的局面。”劉國芳說。
對於今天上證綜指下跌3.78%一事，中國人民銀行行長易綱回應媒體稱，金融市場波動受多種因素影響，今天股市出現波動，主要受情緒影響，周邊股市也都出現一定程度的下跌。
易綱表示，“今年以來人民幣是少數對美元升值的貨幣之一。基於這樣的經濟基本面，中國的資本市場有條件健康發展，我對此充滿信心。”
他表示，人民銀行始終高度重視外部衝擊的影響，將前瞻性地做好相關政策儲備，綜合運用各種貨幣政策工具，保持流動性合理穩定，把握好結構性去槓桿的力度和節奏，促進經濟平穩健康發展，守住不發生系統性金融風險的底線。
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