今日凌晨美聯儲如期加息，並上調主要經濟預期，點陣圖顯示2018年加息次數上調至4次。鮑威爾會後發言整體偏樂觀偏鷹，但美元並沒獲得大幅上漲動力。這是為啥？目前，美聯儲利率路徑已經明確，接下來非美國家貨幣政策或將主導市場預期？讓小編來為大家剖析解讀美聯儲議息會議前前後後透露出來的信息吧。
（文末有彩蛋）
①美聯儲聲明及經濟預期表現得更偏鷹派：看好今年美國經濟前景，決策者總體預計今年加息次數比上次預計更多，而且預計近幾年通脹將略高於長期目標水平。具體如下（傳說中的點陣圖）：
鮑威爾釋放的鷹派信號包括：
- 美國經濟非常好；
- 明年1月起每次FOMC會後都有記者會；
- 可能“相對較快”刪除聲明中“寬鬆政策”的修飾語。
鴿派信號包括：
- 加息過快有危險；
- 重點是保持通脹不低於2%；
- 模型沒顯示通脹會飆升。
【解讀】
從點陣圖來看，美聯儲決策層已經將2018年加息次數上調到了四次，並且經濟、通脹、失業率等數據的預期也有一定程度的比之前更好，措辭方面則刪除了相關利率一段時間內低於長期水平言論，整體 聲明基調明確偏向鷹派。
另外，鮑威爾在記者會的言論也一樣處於中性偏鷹的基調，一樣對經濟和通脹發表了積極的看法。
對於一些市場關注的點：
美聯儲確認決定明年開始每次利率決議都將會有新聞發佈會，相關縮表規模方面的事情表示有關注，但沒能給出更多信息。
貿易爭端方面的影響，鮑威爾則是明顯的迴避不談的態度。這次利率決議不難解讀，以上整體的情況是一目瞭然的。
那麼會議的前前後後，市場表現透露出來的信息和接下來重點關注是哪些？
（敲黑板了，同學們看過來。）
市場的看法我們可以從美債收益率的表現來看。
十年期美債收益率在會議當中一度大幅上行，但隨後再度逐漸回落，我們從中可以明確看出市場對於美聯儲的決定是依然持有懷疑的態度，但懷疑的對象並不是貨幣政策的本身，而是某些因素對貨幣政策的影響，比如貿易爭端以及政治風險的影響。
這也是為什麼記者會中媒體多次針對貿易方面的影響提出問題，但鮑威爾很聰明的迴避這些問題。因為這些因素有可能會對美國經濟產生影響，從而導致貨幣政策的變化。
我們再從美元指數的表現來看。
通用的解釋是由於符合市場預期，所以美元指數上行幅度有限。通俗來說我們可以明確感受到市場偏向於逢高做空美元的情緒。
那麼我們整理的結論就是，在6月份利率決議已經給出明確消息的情況下，美元指數未能獲得繼續向上突破的動能，那麼想要在美國貨幣政策獲得美元指數繼續上行動力的可能性已經不大了。
在9月份的美國貨幣政策指引出來前，在政策層面能夠引起市場變化的就是與美國貨幣政策相對的非美國家貨幣政策了。說白了就是美聯儲貨幣政策已定，因為符合市場預期，在市場波動有限的情況下，美聯儲貨幣政策主導性因素暫時消失。
我們接下來關注非美國家的貨幣政策，比如今晚的歐央行利率決議。
有時候美元指數漲不漲跟美國利率沒有直接的相關性，（更切確的）而是美國與非美國家貨幣政策強弱以及經濟相對變化的強弱，特別是在這些方面出現分化的情況下。
因此我們接下來重點關注非美國家的利率決議給出指引，在歐央行利率決議出來前，美元指數仍將偏空，因為在歐央行議息會議的一週緘默期前，歐央行的官員做出了不少樂觀鷹派的表態。
另外，美聯儲加息後，雖然美元反應不大，但是今天上午，新興市場的股市卻是趴下了一大片，不過，唯一慶幸的是，美國那麼，暫時還沒有出現利率+匯率齊步上漲的局面，不然的話，新興市場可能壓力更大。唯有默默承受吧。
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