文丨劉珂君 蔣超 圖據東方IC及網絡
在曲折上市之路再遇擱淺之後，滬江教育再次曝出的一則消息，引發關注。
據中國執行信息公開網顯示，11月20日，在線教育公司滬江第一大股東“上海互捷企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）”被上海市第一中級人民法院列為被執行人，執行標的約1.44億。
滬江第一大股東被列為被執行人
此外，滬江教育科技（上海）股份有限公司也於10月22日，被上海市浦東新區人民法院列為被執行人，執行標的為73150元。
天眼查顯示，互捷投資五位股東中的三位股東伏彩瑞、唐小浙、于傑的股權也於7月18日遭到凍結，凍結股權數額分別為67.9萬人民幣、10.02萬人民幣、 12.02萬人民幣。
三位股東被凍結股權
曲折一年
第三次上市擱淺
據報道，滬江原計劃於2019年1月18日掛牌，後因種種原因擱淺。5月7日，滬江未更新申請或掛牌上市，按照港交所上市6個月申請期限的規定，滬江的上市之路宣告失敗。
記者瞭解到，早在2012年，滬江就表示具備上市條件，但為選擇“進入互聯網行業”放棄上市；2015年，滬江創始人伏彩瑞表示準備登陸A股戰略新興產業板，後因“戰興板”被取消擱置；2018年7月3日，滬江向港交所正式提交上市申請，並在隨後的11月22日通過了聆訊，但自12月7日滬江發佈修訂版聆訊後資料集後，關於上市的進展就再無音訊。
壞消息不斷
四年虧損超21億
滬江招股書顯示：2015年至2017年，滬江的虧損分別為2.8億元、4.22億元和5.37億元，2018年的前8個月虧損就高達8.63億元，累計虧損達21億元。而從今年1月以來，滬江先後被曝出集團高層集體降薪、裁員、退費難、未按時履行回購清償義務等消息，更有傳言稱，滬江大量裁員系對賭協議失敗導致。
對此，滬江否認了對賭協議的存在，並強調虧損正在收窄。滬江曾披露，2015年、2016年、2017年和截至2018年8月31日，滬江自有品牌課程（包括正式課及體驗課）的每名付費用戶的獲客成本分別為122.6元、92.6元、71.1元及59.5元。
通常情況下，在線教育企業持續虧損主要是由於營銷成本居高不下。業內人士認為，滬江營銷費用居高不下或與續費率不理想有關。近一年以來，多家媒體曝出不同地區的滬江學員退費難的新聞，其中更有涉及虛假宣傳、霸王條款、師資不佳等情況。綜合來看，滬江的表現確實不足以讓所有學員滿意，以致於退費退課現象頻發。
媒體曝光滬江“退費難”
滬江回應
將另擇良機登陸資本市場
老牌網校滬江能否東山再起？“流血”上市之路是否還將繼續？11月27日，記者聯繫上滬江公關。對於第一大股東被列被執行人一事，該公關表示，
上海互捷企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）作為滬江股東，是在工商註冊存續的獨立主體，其日常運營情況滬江並不知情。“我們目前也正在積極瞭解相關情況，但因涉及當事人隱私，更多信息還需要時間去了解。”滬江上市計劃是否被擱淺？“此前調整系公司綜合市場環境，未來發展等各方面因素後的主動調整，滬江教育將選擇在合適的時機在合適的板塊登陸資本市場。”公關同時告訴記者，滬江教育經過3月份針對內部虧損產線的優化減虧與組織架構調整之後，隨之而來的是運營效率的提升。“公司自6月份以來，已連續盈利5個月，目前業務狀態良好，經營活動正常。”
滬江能否實現持續盈利？老牌網校的上市之路多遠？值得持續關注。
排版丨wan
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