本報記者 易妍君 廣州報道
2019年，對外開放成為金融市場最重要的“關鍵詞”之一。未來一年，中國市場的開放程度仍然值得期待。
近期，國務院發文明確，將加快金融業開放進程，例如，2020年取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險公司外資持股比例不超過51%的限制。
12月3日，有消息稱，外資私募“私轉公”申請流程已經開啟。這意味著，已獲外商獨資私募證券投資基金管理人資格的機構，可以申請在中國境內設立公募基金。
外資資管機構加速佈局，將為中國市場帶來哪些影響？“如果更多外資、更多海外機構繼續進入中國市場，對整個內地市場是利好的。”日前，上投摩根基金總經理王大智在接受《中國經營報》記者採訪時表示，國外的資本市場發展時間比我們長，已經形成了比較成熟的方法、理念、制度、風格，投資時間的長短也存在差異。如果讓更多長期機構投資人進入內地市場，且他們投的時間比較長，那就可以拉平A股本身存在的較大波動。
堅定做多中國
在外資機構看來，中國的投資機會不容忽視，如果（投資者）錯過了中國，甚至有可能錯過未來三五十年的增長。因此，外資資管機構加碼中國市場已是大勢所趨。
王大智表示，“隨著中國市場不斷擴大對外開放，全球頭部基金公司搶先進入中國市場，比如摩根資產管理，其原本就對亞洲市場比較熟悉。未來，也會有越來越多的基金公司找機會進入中國市場。”
上投摩根基金公司成立於2004年5月，由上海信託和摩根資產管理共同組建，2016年加入浦發集團，總部位於上海，註冊資本2.5億元人民幣。其中上海信託出資佔比51%，摩根大通旗下摩根資產管理出資佔比49%。
王大智談道，2006年，摩根資產管理有非常多的客戶想投A股，但那時只有QFII渠道，由於額度有限，我們當時拒絕了很多客戶。如今QFII額度限制已經取消，2014年，又開通了滬港通，2017年開始，MSCI相關指數也納入了更多A股因子。我們相信，未來，中國市場會越來越開放。
實際上，近年來，外資正在持續流入A股市場。截至12月4日，今年以來，北上資金累計淨流入2888.73億元。目前，A股已被納入MSCI、富時羅素以及標普道瓊斯指數，其中，MSCI指數納入A股的比例已提升至20%。MSCI還表示，在A股滿足一定條件的情況下，將繼續提升A股納入比例。受此影響，已有機構預計，2020年外資流入A股的資金量將達到3000億元左右。
在王大智看來，目前我們還處在外資流入的早期階段，不只有中國的投資者看好中國，整個世界都看好中國，特別是一些機構客戶或者主權基金。實際上，他們沒有選擇，而是必須要投資中國，因為MSCI提高了A股權重。
“我們堅定地跟全世界一起做多中國，我們應該以外資思維做前瞻性的佈局，持續把握中國核心資產和未來趨勢。”他強調道。
對於外資偏好的資產類型，王大智表示，外資對於投資新的市場會有很多考量，在對市場不熟悉的情況下，他們通常不會買小盤股，而是更青睞核心資產，即行業具備代表性，且護城河比較寬、比較深的行業龍頭。
關於2020年中國經濟走勢的判斷，王大智表達了較為樂觀的預期。“我們的外方股東摩根資產管理，近期做了一個估算：未來10~15年，中國GDP增長預計能夠維持在5%。5%的增速，相比中國經濟以往的增速，的確是放緩了，但放在全球範圍內來看，中國經濟的增長速度並不慢，且具有確定性。中國經濟整體的增長動力還是比較強。”
著眼長期業績
隨著資產管理行業不斷髮展壯大，與公募基金公司同臺競技的機構越來越多，包括銀行理財子公司、券商資管、外資資管，甚至是第三方理財平臺。而公募基金行業內部競爭也趨於白熱化。在這樣的背景下，公募基金公司將如何應對市場變化？外資資管又將給公募基金行業帶來哪些影響？
王大智認為，基金公司必須要配合客戶需求的變化，找到最好的合作渠道，比如跟核心銀行、券商，以及電商渠道配合起來，為客戶提供合適的產品。
至於外資股東可能給基金公司帶來的經驗，王大智談道，“外資對於研究非常嚴謹，也能夠堅持長期投資理念。在外資機構，每一種風格的基金經理在其所在的領域都非常專業。可以做到，每一個投資人想投的產品跟機構提供的產品是一致的。”
但A股市場波動較大，過往對於投資業績的評判，市場各方習慣於參照基金收益的年度排名。“我會鼓勵我的團隊，看長期業績，我不希望一隻基金今年排第1位，第二年就排第99位。我認為，基金應該追求每一年保持在前1/2，如何維持前1/2的水平？我看到同業最近有一些發行比較好的基金，他們就已經做出不錯的效果，獲得了很好的客戶反饋。”王大智坦言。
在他看來，外資經驗值得借鑑，同時中國市場也不錯，很多本地基金公司跟外資具有一樣的理念，在做同一件事情，即管理好投資人的資金，這也是基金公司的本分。“我們必須要把我們的投資理念、投資邏輯通過論壇、路演、廣告，以及其他一切可能的渠道，讓客戶瞭解和理解，以最終得到客戶的信賴。”
談及上投摩根基金未來的發展戰略，王大智表示，“上投摩根基金對權益投資比較有把握，特別是成長性權益投資。未來，我們也會繼續沿著這條路線發展。同時，隨著投資人風險偏好的變化，也會不斷開發不同的策略，以滿足客戶需求。未來兩三年，我們也會佈局ETF產品。上投摩根基金的外方股東在過去三五年，已經積累了比較成功的經驗，我們也會利用股東在國外的經驗、策略來佈局ETF。”
此外，他還談道，多元資產配置在國外非常流行，未來在國內也會流行起來。目前，國內的工具還不夠豐富，主要是權益、固收、商品，期待未來有更多工具可以讓基金經理分散國內的投資。同時，上投摩根基金也會持續跟進投資者教育。
閱讀更多 中國經營報 的文章
