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經濟保6 倒逼出“八連陽”
還有20天就是2020年了，
今年著實不容易，全球經濟失速，我國經濟也形勢嚴峻。從國家統計局的數據來看，今年前三個季度，一季度GDP增速為6.4%、二季度6.2%、三季度6.0%，眼瞅著有破6的風險。
12月6日，政治局會議指出，全面做好“六穩”工作，統籌推進穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩定，保持經濟運行在合理區間。
穩增長還是第一任務，放在第一位。經濟運行在合理區間，意味著GDP增速估計還是要保持在6%以上。
日前官方智庫社科院發佈的關於2020年《經濟藍皮書》報告會就指出，在2019年我國經濟增長仍有望達到6.1%左右的增速。2020年中國經濟預計增長6.0%左右。
可見，保6目標確定無疑。怎麼保？
11月央行一月內連發3彈，接連下調MLF和7天期逆回購操作利率，並在5年來首次下調LPR利率。
11月19日，央行行長易綱強調,要繼續強化逆週期調節,增強信貸對實體經濟的支持力度,保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速與國內生產總值名義增速基本匹配,促進經濟運行在合理區間。
12月10日，央行公佈的11月金融數據全面超越預期。
央行數據顯示，11月新增人民幣貸款1.39萬億元，市場預期1.2萬億元，前值6613億元；新增社會融資規模1.75萬億元，預期1.5萬億元，前值6189億元。
從貸款結構來看，住戶和非金融企業平分秋色，結構比較均衡。11月，住戶部門貸款增加6831億元，非金融企業及機關團體貸款增加 6794億元。
逆週期調節作用顯現，經濟數據轉好，觸底反彈。
統計局數據顯示，11月我國製造業PMI時隔6個月之後重回景氣區間。製造業投資方面，1-10 月儀器儀表、礦採延續較高增速分別達 30.6%、 29.2%；電子信息製造底部企穩，1-10 月增速達 13.6%。
2019年1-11月製造業PMI數據
與以往不同，今年股市“經濟晴雨表”的特徵其實體現的比較明顯，年初股市表現最好的3、4月份，也正是經濟表現較好的時候。
今年一季度不但是GDP全年最好的時候，也是製造業PMI全年最好的時候，而今年經濟最大的亮點——1-10月保持了13%以上增速的電子信息製造業也是A股盈利榜上毫無爭議的龍頭，單華為產業鏈就貢獻出30多隻翻倍股，其中還包含了一隻10倍股。
11月經濟數據的好轉也直接帶來了從12月2日至今的滬指八連陽。當然，這其中政策呵護意向明顯，不但各地樓市調控開始鬆動，股市中新股“批發”數量也悄悄的從4家調整到近期每週的1到2家，此外，還有銀行理財子公司設立股票賬戶、“券商航母”計劃等等。
這次維穩也算是一次全面維穩，惠及樓市的時候，也淋到了一點股市。
八連陽後再出王炸利好
雖然機構們在今年賺的盆滿缽滿，但是大多數股民仍然處於一臉懵的狀態。
這也正常！即使未來股市走牛，也不會是槓桿牛，而是實力牛，選股能力不太強的散戶難免有失落之感。
此外，不得不提的是，雖然今年是消費和科技飛天，但也有相當多的民營企業暴雷。雖然有逆週期調節，但是民企融資還是難，生存大不易。
（圖片來自：pixabay）
在2018-2019年的債務違約潮中，一個不容忽視的事實：2019年已發生債務違約的主體90%為民營企業，延續了2018年以來的趨勢。
據Wind數據顯示，截至到2019年11月底，民企信用債（剔除金融債和ABS）存量規模為1.41萬億，違約債券規模超3200億元，違約率高達23%。
分部門看，非金融企業槓桿率超過150%，遠高於金融部門的60.64%、居民部門的53.20%和政府部門的36.95%，與國際水平相比，也明顯處於相對高位，去槓桿任重而道遠。
綜合來看，雖然金融企業和國企在加槓桿，但很多民企依然是在去槓桿，甚至是面臨銀行的暴力抽貸。
一花獨放不是春，百花齊開春滿園。基建要管、房地產要管，金融要管，民營企業當然也要管。
如果這種情況惡劣下去，不止是影響工業和製造業的問題，由於民企承擔了大部分的就業，也會影響接下來的消費。
怎麼辦？
這不，惠及民企的王炸也要來了: 減稅！
根據中國日報報道，針對我國企業和個人正在等待出臺一項更為積極的減稅計劃，該計劃可能很快出臺，旨在降低企業成本，併為企業留存更多收入，個人所得稅減負將是明年政府的首要任務。
事實上，今年已經執行了幾次企業減稅減負，不少上市企業還是受益的，由於社會預期要好，因而市場開始期待減稅減負的消息，甚至上升到了比較強烈的階段，目前來看減稅政策是具備持續性的，並非空穴來風。
美國稅改是美股上漲主要刺激因素之一，我國的減稅帶來的乘數效應也不會差。
總的來說，目前基建投資仍在加碼，預計明年將基建投資增速在8%；製造業投資方興未艾，尤其是電子製造行業業績觸底反彈跡象明顯，幾乎所有券商首席都看好明年科技板塊的投資機會。此外，消費、醫藥、券商、新能源車也被多次提及。
12月6日，葉檀老師曾發表評論，《聞到了牛糞的味道》，現在這個味道可以說越來越近，雖然大的牛市不會有，但股市最痛苦的那段時間也終於算熬過去了。
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