近期，眾應互聯披露的一則合同詐騙公告引起市場極高的關注，然而在這一筆糾紛案還尚未有結論的背景之下，12月22日晚，眾應互聯又爆出黑天鵝，擬計提商譽減值10億元至13億元，消息傳出後，今日開盤，眾應互聯股價一字跌停，最新總市值為35億元。
鉅額計提逾10億
公開資料顯示，眾應互聯於2010年在深交所上市，其前身為金利科技，目前，公司的主營業務包括遊戲授權/註冊碼、移動數據流量分發以及遊戲運營服務，根據2019年中報，上述三項業務分別佔營收的比例為49%、26.6%、14.1%。
具體來看此次商譽減值，眾應互聯稱，由於受行業環境等市場化因素及相關趨勢情形給公司業務經營所帶來的客觀影響，公司預計提香港摩伽科技（以下簡稱“MMOGA”）與彩量科技合併層面共計產生商譽減值計提金額約在10億元至13億元區間，無形資產減值計提金額約在2000萬元至4000萬元，其中，擬計提MMOGA商譽8億元至10億元，彩量科技2億元至3億元。
2015年10月，眾應互聯通過重大資產重組收購了MMOGA，實現了向互聯網電子商務中介平臺的完全轉型。MMOGA100%股權的購買價款約21.84億元，增值率高達3463.02%，公司新增商譽20.23億元。
不過，MMOGA在三年業績承諾期內均沒有完成目標，2015年至2017年MMOGA分別實現淨利潤2753萬歐元、3443.56萬歐元、3312.38萬歐元，分別比業績承諾低6.05萬歐元、503.1萬歐元、2331.34歐元。眾應互聯稱，MMOGA未完成業績承諾主要是因為相關業務遭受行業限制性政策等客觀因素影響以及三年業績承諾目標的設定高於通常水平所致。
針對此次MMOGA商譽減值，眾應互聯稱，主要是由於遊戲虛擬物品行業綜合採購成本較高，導致行業整體盈利和現金流週轉水平下降，再疊加公司存在比較嚴重的債務負擔，因此可能導致MMOGA的盈利能力受到一定的影響，進而存在大額商譽減值計提的情況。
眾應互聯將MMOGA商譽減值的原因歸結於整個行業，甩鍋能力真是一絕。
2017年8月，眾應互聯以4.75億元收購了彩量科技100%股權，新增商譽3.86億元，彩量科技的主營業務為移動互聯網廣告及移動大數據分發，該公司在2017年至2018年均完成業績承諾。
不過，公司稱，由於相關部門的版號限制政策、互聯網人口流量飽和、短視頻等新興娛樂方式的崛起，導致彩量科技移動遊戲運營服務業務的收入受到較大影響，可能存在商譽減值計提的情況。
值得注意的是，此次商譽減值計提的主角-MMOGA、彩量科技是眾應互聯轉型的左膀右臂，雖然還未確定最終減值金額，但對公司的業績影響是非常巨大的，根據財報披露，2019年前三季度公司實現歸母淨利潤0.78億元，然而此次遭遇商譽減值，很可能導致公司今年淨利虧損，公司業績本來就較為慘淡，鉅額計提無疑是雪上加霜。
此外，公司目前的商譽為21.3億元，此次減值約為商譽價值的一半，然而公司的所有者權益僅為15億元，這也就意味著公司的大部分淨資產將在此次減值中流失，公司經營將面臨較大的風險。
雪崩的時候，沒有一片雪花是無辜的，上市公司爆雷後，股民的心裡也不好受，據Wind數據統計，截止三季度末，眾應互聯的股東戶數為3.5萬戶。
值得一提的是，不僅是眾應互聯計提鉅額資產減值，大唐電氣在12月20晚發佈公告稱，公司擬計提20億元長期股權投資和固定資產減值，計提減值準備事項減少公司2019年母公司淨利潤約7.5億元，減少公司2019年合併口徑利潤總額約12.58億元，減少合併財務報表中歸屬於母公司淨利潤約12.58億元。
業績下滑，股東減持
根據最新的財報披露，2019年前三季度公司實現營業收入4.6億元，同比下降22.48%，歸母淨利潤0.78億元，同比下降31.28%，其中，第三季度實現營業收入1.56億元，同比下降24.25%，第一、二季度同比增速為-12.53%、-24.45%，歸母淨利潤為0，同比下降93.74%，第一、二季同比增速分別為-35.41%、-16.45%。
毛利率方面，今年前三季度為58.13%，較年初下滑4.05%，從2016年起，這一指標就處於下滑的趨勢。
事實上，自從2015年郭昌瑋入主後，眾應互聯通過一系列資本運作讓得業績與過去相比誠然是有了大幅改善，不過，近年來公司業績卻呈現出下滑趨勢。
2016-2018年公司歸母淨利潤分別為1.85億元、1.92億元、1億元，同比分別增長470.58%、4.14%、-47.76%。
在公司業績陷入泥潭之時，公司的股東以及高管也坐不住了，從今年7月以來，該公司股東及高管共減持2223.03萬股，共套現金額約2億元，其中，谷紅亮因質押股份跌至平倉線，其所持有的公司股票於7月29日、30日、31日被太平洋證券強制賣出1323.8227萬股。
估值方面，目前公司的市盈率為55倍，市淨率為2.29倍，處於較高的水平。
整體而言，公司目前的業績較差，再疊加眾應互聯計提鉅額商譽減值，相關投資者應規避此類公司。
此外，值得一提的是，臨近年底，上市公司頻頻爆出地雷，讓投資者損失慘重，如華儀電氣、天夏智慧、中昌數據、海正藥業。
據市場相關人士表示，隨著越來越多的公司披露2019年業績預告，商譽減值的風險將會逐漸爆發。
從整個A股市場來看，據Wind數據統計，目前A股市場中上市公司的商譽增長較為迅猛，截止2019年三季度末，A股商譽規模為2737.7億元，較2018年的1.39萬億元大幅減少，但是減值風險仍然較高。
根據數據統計，截止三季度末，商譽佔淨資產比重大於70%的公司一共有46家，其中，有12家的佔比超過了百分之百，分別是國美通訊、大唐電信、紫光學大、華誼嘉信、長城影視、ST雲網、佳沃股份、金宇車城、納思達、天神娛樂、眾應互聯、恆康醫療。
從遊戲板塊來看，商譽超過10億元的上市公司總共有31家，其中排名前十的分別為世紀華通、金科文化、浙數文化、科達股份、艾格拉斯、文投控股、健英網絡、ST富控、智度股份、天神娛樂。
業內相關人士認為，對於一些現金流明顯惡化、訴訟纏身、負債率高企、商譽高企的公司，投資者還是應保持警惕，這類公司曝出各種業績地雷的風險較大。
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