03.04 如何區分單市場ETF跨市場ETF?

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單市場etf是指以追蹤單一市場,單一指數為跟蹤標的,比如滬深300指數和中證500指數,上證50,創業板等等!

跨市場ETF是覆蓋面廣,代表性強的規模指數,行業主題指數和其他指數。比如招商中證白酒行業分級,匯添富消費行業指數等等。

總結單市場etf主要是具有資本市場代表性的滬深300指數和中證500指數等

跨市場etf主要是一些行業指數,它的推出

主要為投資者實現資產配置和組合投資提供了更豐富的選擇。投資者使用跨市場ETF可以更好地分散投資風險和實現投資目標。


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ETF全稱:交易所交易型基金。作為一種創新工具,ETF有助於我們瞭解市場,給我們提供了一種新的投資工具。
目前市場上的ETF總共有以下幾類:單市場ETF,跨市場ETF,跨境ETF,貨幣ETF,債券ETF和黃金ETF。其中跨境ETF、債券ETF、黃金ETF、貨幣ETF是可以實現T+0買賣的,境內A股ETF暫不支持(即T日買入T+1才可賣出)。

如何區分呢?(針對股票型ETF)

如果ETF的標的指數只包含滬市股票的指數,或只包含深市股票,則稱為單市場ETF,例如上證50ETF。


如果ETF的標的指數既包含滬市股票、又包含深市.股票,則稱為跨市場ETF,例如滬深300ETF。


因為是場內交易,股票型ETF兼具了基金和股票的優點,為投資者提供了一個方便快捷和費用低廉的投資方式。

另外在講些別的ETF:
債券型ETF:其投資的是上交所或者銀行間債券市場的利率債和信用債,實現對一攬子債券標的投資。根據投資標的範圍不同,可以分為國債ETF、金融債ETF、短融ETF和企業債ETF等。

黃金ETF:是一種跟蹤黃金現貨價格的商品ETF產品。主要投資於上海黃金交易所掛牌交易的純度高於99.95%的黃金現貨合約。這裡小編要提醒大家注意的是,黃金ETF投資的標的對於黃金的純度是有要求的。

貨幣型ETF:也稱交易型貨幣市場基金,是一種既在二級市場買賣,又可以在交易所市場內申購贖回的貨幣市場基金。其特點在於:T+0交易、收益穩定、適合閒散資金等,其定位是場內保證金現金管理工具。


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跨市場ETF是指由基金公司發起設立的,以複製的方法追蹤成份股分別在深、滬兩所上市的標的指數,需用對應的一籃子組合證券進行申贖的ETF。跨市場ETF跟蹤包含滬深兩個市場(跨市場)股票指數的ETF。國內上市的ETF都是跟蹤上交所或深交所單市場指數。

單市場ETF是指以單一市場指數為跟蹤標的的ETF。跨市場ETF推出,對於我國證券市場發展有重要的意義。首先,這一創新打通了兩市股票資源,為投資者實現資產配置和組合投資提供了更豐富的選擇。以滬深300指數、中證指數系列為代表的跨市場指數中包括很多覆蓋面廣、代表性強的規模指數、行業指數、主題指數和其它指數,跨市場ETF的推出為基於這些指數開發ETF提供了運作框架,投資者可以使用跨市場ETF更好地分散投資風險和實現投資目標。

其次,跨市場ETF在引入新的機制、突破兩個市場間的交易清算聯接瓶頸方面進行了積極的探索,為未來進一步的產品創新創造了新的模式。由於滬深兩市的證券交易及登記結算系統是相對獨立的,跨市場ETF很難直接複製單市場ETF的運作機制。此次在滬深兩所上市的跨市場ETF分別引入了不同的機制來克服這個瓶頸。以擬在上交所上市的華泰柏瑞滬深300ETF為例,作為上交所首隻跨市場ETF,通過交易清算制度方面的創新,不但突破了跨市場的技術瓶頸,並且基本保留了單市場ETF的高效套利機制。這套運行機制並不依賴於其他外部的制度(如融資融券和股指期貨)安排,可廣泛適用於後續跨市場指數ETF產品的開發。

再次,首隻推出的跨市場ETF——滬深300ETF可以作為滬深300股指期貨的良好現貨標的,對完善證券市場價格發現機制,提高期、現兩個市場的定價效率有積極的促進作用。以華泰柏瑞滬深300ETF為例,投資者可以利用實時申購機制間接實現ETF的T+0交易,並且與股指期貨可當日開倉平倉的T+0交易機制相匹配。期現兩個市場的順暢套利和良好互動,有助於縮小股指期貨與現貨日內的基差,而股指期貨定價效率的提高對機構投資者對沖風險至關重要。華泰柏瑞滬深300ETF最小申贖單位設定與3張滬深300股指期貨合約對應,也為期現套利提供了便利。


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由於不同市場ETF在外匯管理制度、交易制度、交易時差等方面存在差異,跨境ETF在申贖機制、套利機制、套利成本等方面與境內ETF又有著不少差異。

跨境ETF存在外匯風險。在申購跨境ETF時,投資者的資金將根據投資需要視情況被兌換成跨境ETF投資地區的貨幣,在贖回時,這筆以跨境ETF投資地區的貨幣表示的資金又將被兌換為本國貨幣。這個過程中的貨幣兌換流程將使投資者面臨一定的外匯風險,如果本國貨幣在期間升值,投資者可能面臨實際的投資收益縮水或損失。匯率變動是投資者在套利時必須考慮的影響套利成本的因素。

跨境ETF存在時差風險。當本國證券市場交易時間與跨境ETF投資地區的交易時間有較多重疊時,跨境ETF仍可進行實時套利,時差風險小,比如港股ETF。而當兩地交易時間重疊時間少或不重疊時,實時套利將變得不可行,投資者只能進行延時套利。延時套利將使投資者面對更多的收益不確定性,但與此同時,延時套利也促使跨境ETF發揮了價格發現作用。



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一般名字裡面有上證或者深證或者創業板或者中小板等限定為單一證券交易所的等文字即為單市場ETF,沒不含這些限定證券交易所字眼的是跨市場ETF。

單市場ETF是成分股都在上交所或都在深交所的ETF

,跨市場ETF則是成份股同時含有上交所上市股票和深交所上市股票的ETF。


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跨市場ETF

跨市場ETF是指由基金公司發起設立的,以複製的方法追蹤成份股分別在深、滬兩所上市的標的指數,需用對應的一籃子組合證券進行申贖的ETF。跨市場ETF跟蹤包含滬深兩個市場(跨市場)股票指數的ETF。國內上市的ETF都是跟蹤上交所或深交所單市場指數。


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