03.04 如何区分单市场ETF跨市场ETF?

请叫我军哥ss


单市场etf是指以追踪单一市场,单一指数为跟踪标的,比如沪深300指数和中证500指数,上证50,创业板等等!

跨市场ETF是覆盖面广,代表性强的规模指数,行业主题指数和其他指数。比如招商中证白酒行业分级,汇添富消费行业指数等等。

总结单市场etf主要是具有资本市场代表性的沪深300指数和中证500指数等

跨市场etf主要是一些行业指数,它的推出

主要为投资者实现资产配置和组合投资提供了更丰富的选择。投资者使用跨市场ETF可以更好地分散投资风险和实现投资目标。


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ETF全称:交易所交易型基金。作为一种创新工具,ETF有助于我们了解市场,给我们提供了一种新的投资工具。
目前市场上的ETF总共有以下几类:单市场ETF,跨市场ETF,跨境ETF,货币ETF,债券ETF和黄金ETF。其中跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF是可以实现T+0买卖的,境内A股ETF暂不支持(即T日买入T+1才可卖出)。

如何区分呢?(针对股票型ETF)

如果ETF的标的指数只包含沪市股票的指数,或只包含深市股票,则称为单市场ETF,例如上证50ETF。


如果ETF的标的指数既包含沪市股票、又包含深市.股票,则称为跨市场ETF,例如沪深300ETF。


因为是场内交易,股票型ETF兼具了基金和股票的优点,为投资者提供了一个方便快捷和费用低廉的投资方式。

另外在讲些别的ETF:
债券型ETF:其投资的是上交所或者银行间债券市场的利率债和信用债,实现对一揽子债券标的投资。根据投资标的范围不同,可以分为国债ETF、金融债ETF、短融ETF和企业债ETF等。

黄金ETF:是一种跟踪黄金现货价格的商品ETF产品。主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的纯度高于99.95%的黄金现货合约。这里小编要提醒大家注意的是,黄金ETF投资的标的对于黄金的纯度是有要求的。

货币型ETF:也称交易型货币市场基金,是一种既在二级市场买卖,又可以在交易所市场内申购赎回的货币市场基金。其特点在于:T+0交易、收益稳定、适合闲散资金等,其定位是场内保证金现金管理工具。


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跨市场ETF是指由基金公司发起设立的,以复制的方法追踪成份股分别在深、沪两所上市的标的指数,需用对应的一篮子组合证券进行申赎的ETF。跨市场ETF跟踪包含沪深两个市场(跨市场)股票指数的ETF。国内上市的ETF都是跟踪上交所或深交所单市场指数。

单市场ETF是指以单一市场指数为跟踪标的的ETF。跨市场ETF推出,对于我国证券市场发展有重要的意义。首先,这一创新打通了两市股票资源,为投资者实现资产配置和组合投资提供了更丰富的选择。以沪深300指数、中证指数系列为代表的跨市场指数中包括很多覆盖面广、代表性强的规模指数、行业指数、主题指数和其它指数,跨市场ETF的推出为基于这些指数开发ETF提供了运作框架,投资者可以使用跨市场ETF更好地分散投资风险和实现投资目标。

其次,跨市场ETF在引入新的机制、突破两个市场间的交易清算联接瓶颈方面进行了积极的探索,为未来进一步的产品创新创造了新的模式。由于沪深两市的证券交易及登记结算系统是相对独立的,跨市场ETF很难直接复制单市场ETF的运作机制。此次在沪深两所上市的跨市场ETF分别引入了不同的机制来克服这个瓶颈。以拟在上交所上市的华泰柏瑞沪深300ETF为例,作为上交所首只跨市场ETF,通过交易清算制度方面的创新,不但突破了跨市场的技术瓶颈,并且基本保留了单市场ETF的高效套利机制。这套运行机制并不依赖于其他外部的制度(如融资融券和股指期货)安排,可广泛适用于后续跨市场指数ETF产品的开发。

再次,首只推出的跨市场ETF——沪深300ETF可以作为沪深300股指期货的良好现货标的,对完善证券市场价格发现机制,提高期、现两个市场的定价效率有积极的促进作用。以华泰柏瑞沪深300ETF为例,投资者可以利用实时申购机制间接实现ETF的T+0交易,并且与股指期货可当日开仓平仓的T+0交易机制相匹配。期现两个市场的顺畅套利和良好互动,有助于缩小股指期货与现货日内的基差,而股指期货定价效率的提高对机构投资者对冲风险至关重要。华泰柏瑞沪深300ETF最小申赎单位设定与3张沪深300股指期货合约对应,也为期现套利提供了便利。


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由于不同市场ETF在外汇管理制度、交易制度、交易时差等方面存在差异,跨境ETF在申赎机制、套利机制、套利成本等方面与境内ETF又有着不少差异。

跨境ETF存在外汇风险。在申购跨境ETF时,投资者的资金将根据投资需要视情况被兑换成跨境ETF投资地区的货币,在赎回时,这笔以跨境ETF投资地区的货币表示的资金又将被兑换为本国货币。这个过程中的货币兑换流程将使投资者面临一定的外汇风险,如果本国货币在期间升值,投资者可能面临实际的投资收益缩水或损失。汇率变动是投资者在套利时必须考虑的影响套利成本的因素。

跨境ETF存在时差风险。当本国证券市场交易时间与跨境ETF投资地区的交易时间有较多重叠时,跨境ETF仍可进行实时套利,时差风险小,比如港股ETF。而当两地交易时间重叠时间少或不重叠时,实时套利将变得不可行,投资者只能进行延时套利。延时套利将使投资者面对更多的收益不确定性,但与此同时,延时套利也促使跨境ETF发挥了价格发现作用。



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一般名字里面有上证或者深证或者创业板或者中小板等限定为单一证券交易所的等文字即为单市场ETF,没不含这些限定证券交易所字眼的是跨市场ETF。

单市场ETF是成分股都在上交所或都在深交所的ETF

,跨市场ETF则是成份股同时含有上交所上市股票和深交所上市股票的ETF。


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跨市场ETF

跨市场ETF是指由基金公司发起设立的,以复制的方法追踪成份股分别在深、沪两所上市的标的指数,需用对应的一篮子组合证券进行申赎的ETF。跨市场ETF跟踪包含沪深两个市场(跨市场)股票指数的ETF。国内上市的ETF都是跟踪上交所或深交所单市场指数。


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