华为Mate X正式发售的时候，据说秒光。
更让人惊叹的是，这款标价16999元的折叠屏手机，被炒到了6万元甚至更高。当年iPhone被炒作到数万元的场景再次重现，不过这次是国产手机。
难能可贵的是，Mate X是全球首款正式发布的折叠屏量产手机，无论是技术还是实际效果，都远超三星的折叠屏手机Fold。
在Mate X被评选为年度最佳理财产品的时候，一款相对好买的产品—荣耀V30问世了。
看到这款手机的图片时，挺一言难尽的。
iPhone X带来了全面屏的风向，随后中国的手机厂商们一窝蜂的向更小的齐刘海方向发展。
最终形成了两大门派：美人尖（水滴屏）和美人痣（打孔屏）。
一般来说，打孔屏要求屏幕结构相对简单，所以只有LED屏才有。在追求真·全面屏的道路上，各家厂商用尽千方百计。
甚至还衍生出了伸缩式摄像头、滑屏等为了全面屏而做的探索机型。
在追逐摄像效果的道路上，华为一去不复返，于是荣耀V30推出了望远镜前摄。当然，这也不是华为首创，三星早就做过。
这对前摄的供应商，不是华为的传统合作伙伴，而是索尼。而打孔屏的合作伙伴，则是大名鼎鼎的京东方。
Mate X的屏幕供应商，也是京东方。
只不过，京东方最近的业绩，挺那啥的。
一、京东方，二十年赶超路
1992年，亏损了7年的北京电子管厂濒临倒闭。9月，35岁的原总会计师王东升临危受命，担任厂长。1993年4月，王东升带领员工自筹650万元进行股份制改造。1997年，凤凰涅槃，京东方在B股上市。
上市后，有人劝王东升改作房地产。这二十多年，如果京东方做地产，王东升和他的高管团队会赚多少钱？
而王东升的观点却是：我们是中国电子工业界为数不多的专业人才，如果连我们都不想搞工业，谁还去搞工业？
二十多年来，正是京东方们对三星的死磕，才有了低廉的面板，才有了大到难以理解的液晶电视，才有了火爆的手机行业，甚至去占领欧洲市场、印度市场、非洲市场… …
京东方的业绩，却比较难看。除了毛利率净利率不断下滑外，公司的财务数据还有以下几个特点：
1、过度依赖政府补贴
2018年，公司净利润28亿，政府补助高达20亿；2019年前三季度，净利润3.3亿，政府补助14亿。
不仅如此，公司还从各大银行获得了巨额的低息贷款。贷款利率优惠政策让很多公司欲哭无泪：短期借款1.28% ~ 4.95%，长期借款0% ~ 5.88%。
2、融资成本居高不下
虽然贷款利率极低，但京东方2018年的利息费用还是超过30亿，加上资本化利息的部分，远超公司净利润。
这是面板行业的特性决定的，重资产经营，需要大量的资金不断更新换代。当你以为它的生产线折旧完了，终于可以一身轻松的盈利的时候，发现面板又换代了… …
3、资产减值风险较高
生产线一旦火力全开，就有卖不动的风险。面板是非常怕积压的，京东方每年都有超过十亿甚至二十亿的资产减值，主要是存货跌价准备。
从2019年公司疯狂降价来看，存货跌价的风险蛮大的。2019年的年报，想要交出一个什么成绩单，尚不得而知。
二、看不到的供应商：生益科技和沪电股份
生益科技和沪电股份都是生产PCB板的企业，随着科技的发展，消费电子产品对PCB板的需求越来越高，对技术的要求也越来越精致。华为同时作为一家基站天线厂商和手机厂商，对PCB板的需求是海量的。
所以生益科技和沪电股份成了华为的金牌供应商，这两家公司的业绩也和股价一样，一路飘扬。
在乐观看好的东风里，表哥说两句担忧。
PCB板是一个看似高科技却技术含量不算太高的行业，随着毛利的不断下降，生产企业从日本、韩国、台湾不断转移。近年来，大陆的PCB企业不断崛起，未来几年有望承接全球50%的PCB板销量。
但是，和所有做单品做到上市的公司一样，PCB板企业将很快发展到行业天花板。一方面，几家迅速成长的PCB板企业会逐渐集中，形成几家较大规模的巨头，然后整个行业利润率比较薄，进入缓慢发展阶段。
从PCB板增速来看，这个阶段很可能会在3、5年内到来。
实现突破的办法，要么是并购，要么是多元化发展。
三、比亚迪的副业：组装手机
给苹果做代工的，是众所周知的富士康（A股的工业富联），给华为代工手机的是谁呢？原来是伟创力，一家大量工厂设在中国的美资企业。
在华为被制裁的时候，微软、Intel都在想方设法给华为供货，甚至突破层层阻力主动申请延期供货。
应数百家美国公司的要求，特朗普政府终于开始发出许可证，允许部分企业继续向华为供货。在华为Linux版本的笔记本出货不久，微软方面21日表示，已经获得了美国政府颁发的向华为出口软件的许可证。随后，华为Win10笔记本顺利出货。
然而，伟创力竟然主动终止了和华为的合作。
华为二话没说，把代工厂转移到了比亚迪。
比亚迪代工手机的业务规模有多大？2019年半年报显示，已经超过三分之一，随着和华为的深度合作，规模有望继续扩大，甚至超过汽车的销售额都有可能。
作为民营企业的标杆，华为和比亚迪的友好合作还碰撞出了其他的火花，据媒体报道，华为联合比亚迪宣布，其合作开发的云轨eLTE无人驾驶系统将于1月10日全球首发。
四、产业链的狂欢
5G已经来临，无论是华为还是小米、Vivo，各大国产手机厂商都开始高效推出5G版手机。V30甚至打上了“标杆”的旗号。
最开心的是谁？
整个手机产业链，经过2019年的洗礼，在华为们的带领下，期待着新的一年的爆发。
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