近日的最大的財經熱點，就是國家發展改革委、財政部、國家能源局於6月1日晚間發佈的光伏新政，作為史上最嚴苛的光伏政策，其帶來的作用顯然會給光伏產業踩下一腳“急剎車”。從預期角度而言，這是一份嚴苛程度遠超預期政策，光伏行業而言，紛紛感嘆一夜入冬。

而對於這個政策放映更加敏感的，無疑是光伏板塊個股紛紛出現的大幅調整，對於光伏板塊突然的下跌，筆者想到了投資的兩點思想，與各位分享一下。

高處不勝寒

作為光伏板塊的代表，我們看一下其中的龍頭股隆基股份的走勢：

隆基股份K線圖

從圖形中可以看到，在光伏新政出臺之前，隆基股份的走勢一直非常的漂亮，即便在高點處進行了回調，也是一個非常漂亮的整理形態，整體的走勢依然強勁，只是沒成想，突然的利空，直接跌破了頸線位，一下讓圖形走的糟糕起來。

而之前走勢的強勁，跟隆基股份的基本面是分不開的。

作為光伏的龍頭，最近三年隆基股份一直業績穩定增長，就光伏行業而言，是這個行業裡的白馬股，所以在2017年的這輪白馬股行情中，必然是被價值選擇了的標的，大幅上漲也就在情理之中了。

投資中最難的，可能就是選擇了一個真正有價值的標的，並享受到了它的成長，獲得了收益。

投資中更難的，就是在價格一路上揚的時候，能夠時刻保持警惕，甚至高位中拋售籌碼，其實這是反人性，人性是很難在一路上漲的過程中，淡定的套現的。

當然後來的突然政策利空，這個不但是行業的超預期，投資中也是超預期的，否則也不會無量跌停，投資者基本上是很難預測到這種風險，事後的分析，確實只能是“馬後炮”的總結。

不過，即便是“馬後炮”的總結，你也應該從這次的閃崩，包括之前很多白馬股業績突然不及預期的閃崩中，體會到高處不勝寒，在一片看漲的氛圍中，可能就隱藏著巨大的危機。

殃及池魚

第二點比較重要的，就是這次政策出臺的原因，也就是大多人都知道的，很多光伏產業公司，沒有依靠政策的扶持，大力發展研發，而是僅僅看重的政策的扶持，也就是業內俗稱的“騙補”。

從行業角度，只是為了補貼而投入，這就尷尬了，但是確實光伏行業確實存在的現象，甚至很多有補貼行業中，都普遍存在的現象，甚至有一個行業，跟光伏行業非常類似，也是之前國家大力支撐，如今卻面補貼下滑對業績的影響。

沒錯，這個行業，就是新能源汽車。

比如我們看下中通客車：

中通客車的K線圖

在2016年的時候，中通客車作為新能源客車的“黑馬”，其走勢甚至強於傳統的客車龍頭宇通客車，原因就是它早早就定位於新能源汽車的開發製造。

但是，從K線圖中就可以看到，目前的股價，不足2016年高位的三分之一，其主原因，在1月份的年報業績預報中，就做了說明：“預計2017年淨利為1.7億元-2.3億元，同比下降60.75%-70.98%。2017年，國家新能源客車補貼標準大幅減少，受此影響，公司產品毛利率降幅較大，造成經營業績同比大幅下降。”

可以看到，新能源整車行業，是受不跌影響最大的行業，在補貼下降的情況下，大多數上市公司的業績，都不如之前。

進一步的影響，除了整車行業，整個新能源汽車產業鏈，都會受到補貼下滑的衝擊，當然我們的政策目的，是為了去偽存真，讓真正能夠潛心研發提高行業質量的企業，得到勝出的機會，這也是無可厚非的。

結語

從光伏行業的政策寒冬，直接影響到了光伏個股，長久的看，有核心競爭力的企業，還是能在更加殘酷的競爭中歐得到發展，而那些僅僅為了追求補貼的企業，包括一些新能源汽車產業鏈的個股，就是你需要注意的地方了。

這是最壞的時代，也是最好的時代。

——以上，雪茄金融狗，做金融界的一條清狗，更多投資理念和邏輯思考，敬請期待！