雖然近期A股市場出現了一定的回暖跡象，但是結構性風險並未停止。除了一些瀕臨退市的股票連續跌停外，亦不乏今年以來的大牛股在近期“落馬”。繼紅宇新材收購新興資產復牌遭遇連續7個跌停吞噬4個多月漲幅後，2018年7月6日以來漲幅超過2倍的次新股“創力集團”於最近5個交易日連續跌停，7個月漲幅轉瞬即逝。對此業內人士表示，股價閃崩前其實是有跡可循的，投資者只需要看技術面即可判斷是否有危險。
創力集團股價閃崩 連續遭遇5個跌停
11月20日，連續上漲了16個月的創力集團高見17.65元，創2015年6月19日以來的新高後，連續陰跌了8個交易日。鮮有人想到，等待持股者的是“空軍”史無前例的狂轟濫炸。
12月2日，創力集團開盤後一直在前一個交易日的收盤價上方几分錢運行。10點55分起，股價決定性地翻綠。11點08分，恐慌性拋盤突然殺出，僅僅13分鐘時間就被砸到了跌停板上，再也沒打開過。
12月3日，該股一字跌停。其中在該股下午收盤前20分鐘，湧現出了13筆大於1000手的買單和3筆超過10000手的大買單。
但這無濟於事，12月4日該股一上午依然在跌停板上趴著。下午開市後，跌停板上先後出現了9筆大於1000手的買單和4筆大於10000手的買單。具體來看，4筆上萬手的買單，實際買入數量分別是56153手、48181手、17744手、16705手。這使得該股股價總算打開了跌停。但由於上方拋壓不斷，使得買單優勢很快消失。13點35分，該股趴在了跌停板上，再未起來。全天該股成交423695萬手，為3年來的最大值。
12月5日，該股再次一字跌停，至收盤時跌停板上的封單高達585889手。6日，該股繼續一字跌停，報收於10.18元，跌停封單猛增至102.7萬手……
股價暴跌根本原因 是基本面存在隱患
“表面上看這家公司基本面不錯，市盈率很低，但實際上隱患是有的。”海通證券高級投顧張亮告訴上游新聞記者：“從三季度該公司的數據來看，前10大股東有7個在拉昇過程中減持，說明表面繁榮的公司基本面預期是不好的。實際上，該公司2017年至2019年9月30日的存貨分別為3.53億元、6.24億元、8.59億元——注意，2019年前三季度的存貨就達到了8.59億元，簡單計算平均數即可得到今年存貨可能達到11.45億元，即最近2年的存貨每年翻一倍。而2017-2019年前三季度的淨利潤是1.45億元、2.07億元、2.19億元——同樣，按照今年前三季度數據簡單推理，今年的淨利潤估計是2.92億元，即2018、2019年淨利潤分別增長43.42%、41.06%。由此可見，淨利潤增速只有存貨增速的一半，有產能過剩的現象。另外，該公司截至今年三季度應收賬款同比增長31.28%至15.57億元，而當期的總營收才15.8億元。於是大家會發現，該公司貨幣資金只有5.90億元，但短期借貸就達到了4億元，資產負債比率高達46.45%。若繼續這樣下去，資不抵債就只是時間問題了。恰恰這兩年來爆雷的上市公司多數是債務危機，因此也就很好解釋為什麼創力集團大股東減持套現了。”
判斷股價是否閃崩 其實方法相當簡單
“股價反映未來的基本面，而業績報表都是過去的數據，因此單看錶格很難判斷出其潛在的風險，相反用技術分析或許更容易判斷股價會否閃崩。”接受上游新聞記者採訪申萬宏源高級投顧何武表示——
第一、看K線圖和分時圖是否存在“老鼠倉”嫌疑。當股價在主升浪或者橫盤整理過程中，突然遭到莫名其妙的大賣單，將股價瞬間拉至（接近）漲停或者砸至（接近）跌停後，又迅速跌下來或者拉起來。這屬於典型的“老鼠倉”行為。典型案例如開爾新材，在狂跌前的2016年12月13日下午出現了一筆5000手的賣單將股價砸到接近跌停的位置，之後該股大漲，但到了1月份變為狂跌，幾天時間就吞噬了大半年的漲幅。再比如*ST尤夫，在2017年7月和11月兩次詭異低開，其實就是股價閃崩的徵兆。還有前幾年連續幾十個跌停版的股票，幾乎在股價閃崩前都有這樣的“老鼠倉”動作。2019年10月14日開盤不久的紅宇新材大起大落，*ST秋林在今年2月份的詭異起落，也與老鼠倉有點類似。這個創力集團在10月9日和11月11日先後詭異拉昇和詭異跳水，就已經預兆了後面的崩跌。
第二、看是否出現“MACD翻綠後難以翻紅或微紅+股價新高或高位橫盤”。這種技術組合屬於典型的高級頂背離模式，是必須予以防範的風險形態。舉例，如本次的創力集團，在股價閃崩前，MACD連續1個月沒有翻紅，但股價還在強行衝高，顯然是危險之兆。比如*ST尤夫，在30個跌停前同樣是這種形態。再如*ST北訊、*ST飛馬，在股價垮塌前都出現了這樣的形態。
第三、成交量極度缺乏的長期橫盤股。這樣的案例，一個是2001年4月份以後的啤酒花（同濟堂），另一個是2002年下半年以後的金宇車城。它們都是長期高位橫盤整理後股價突然崩盤的。當然，還有2001年下半年的銀廣夏（西部創業）以及2016年以後的上海萊士。
對投資者來講，上述三個現象，只要其中有一個滿足，則股價狂跌幾無懸念。如果三個現象同時存在，那就趕緊開溜吧！
上游新聞•重慶商報記者 王也
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