【創業板業績快遞】
2020年1月9日晚間創業板上市公司中穎電子（300327.SZ）披露了2019年度業績預告，預告顯示公司2019年歸母淨利潤1.85-1.94億元，同比增長10%-15%，業績環比大幅改善。
環比大幅改善，同比創近三年最低
公告顯示，2019年中穎電子歸母淨利潤1.85-1.94億元，同比增長10%-20%：
資料來源：中穎電子公告，阿爾法經濟研究
中穎電子業績提升的主要原因是公司全年銷售同比增長帶動盈利同比增長。
2019年中穎電子非經常性損益對歸母淨利潤的影響金額約為940萬元，去年同期為896萬元，扣除非經常性損益後歸母淨利潤1.76-1.84億元，同比增長10.7%-15.7%，歸母淨利潤和扣非歸母淨利潤同比增速分別較去年同期低10.93和11.65個百分點（2019年增速取上限）。2016-2018年中穎電子歸母淨利潤同比增速分別為116%、24%和26%，公司2019年歸母淨利潤增速創近幾年最低。
單季度來看，中穎電子第四季度歸母淨利潤0.55-0.64億元，較第三季度的0.42億元，環比增長31%-52%，環比明顯改善。
需求回暖，芯片業務受益
中穎電子主要從事自主品牌的集成電路芯片研發設計及銷售，並提供相應的系統解決方案和售後技術支持服務，公司屬Fabless芯片廠商，只負責芯片設計及銷售業務。目前中穎電子產品主要涵蓋兩大主軸方向：系統主控單芯片，主要產品包括工控單芯片和鋰電池管理芯片，主要用於工業控制和鋰電池管理；新一代顯示屏驅動芯片主要用於AMOLED及PMOLED顯示驅動。由於PMOLED屏的部分應用市場被AMOLED屏代替，導致PMOLED顯示驅動芯片銷售下滑，因此在顯示屏驅動芯片方面主要看公司AMOLED驅動芯片銷售變化。
業務增長方面，2018年中穎電子工控單芯片與2017年同期基本持平，但鋰電池管理芯片及顯示屏驅動芯片實現較大增長。2018年公司工控單芯片業務受貿易等因素影響，致使當年二、三季度客戶不敢貿然接單及預建庫存。2019年工控單芯片受電子週期影響，但得益於工控單芯片市場韌性及下游應用場景增加等利好因素驅動，上半年公司工控單芯片業務實現同比增長，AMOLED驅動芯片業務同樣實現正增長，鋰電池管理芯片受新能源車補貼退坡、產銷量下滑等因素影響同比有所降低。
中穎電子工控單芯片主要有4位/8位/32位MCU以及PH MCU等，主要用於家電、消費類電子產品，由於下游冰箱等家電受房地產銷售面積下滑等因素影響，增長平淡，對公司MCU產品需求有所降低，因而公司業績前三季度承壓。公司在家電主控芯片領域屬於國際領先，其中白電主控芯片已與歐美日國際品牌大廠進行市場化競爭，小家電主控芯片的主要競爭對手主要來自於是韓國、臺灣的上市公司。從2019年度業績預告及第四季度業績環比大幅增長情形來看，公司可能一方面強挖在家電領域的市場潛力，另一方面公司AMOLED驅動芯片或與5G手機等需求回暖有關。
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