什麼是投資，為什麼投資

投資（investment）指投資者當期投入一定數額的資金而期望在未來獲得回報，所得回報應該能補償：

（1）投資資金被佔用的時間；（2）預期的通貨膨脹率；（3）未來收益的不確定性。

好的投資本質是，把過去人類勞動積累的資源財富，投入到未來新的生產中去，並且產生出更多財富來。

並不是所有的人類活動，每個企業的經營行為，都是在創造財富，有太多時候，我們只是在忙忙碌碌的浪費資源，生產一些社會不需要的商品，或者說，許多商業行為壓根沒有提高社會的效率，或者創造人類需要的產品和服務。究竟一個企業是在增加社會財富，提高社會生產率，還是在毀滅財富，拉低社會生產率，最終的判斷是由市場這個看不見的手做出的，市場競爭在日復一日的篩選淘汰，企業只能高效者生存，智者生存。

投資人的職責就在於判斷一個企業是不是高效智慧的存在，並把資源配置給更優秀的，更需要資源的企業。

真正的投資人或許可以這樣自我介紹：我是需要為自己判斷埋單的社會批評家。

正確的判斷提升社會效率，既能增加社會財富，同時也增加自身財富，反之，錯誤的判斷即是社會財富的浪費，也造成自身財富的損失。

我認為，比起“做什麼樣的選擇是對的”更重要的問題是，“我要成為什麼樣的人”。

我想成為這樣一個投資人：在我知識能力範圍內，支持那些在資本市場遭到誤解和冷遇的，真正努力為人類創造價值的最優秀的企業。

為此，我努力的方式只有一種，那就是用理智和勤奮，盡力逼近真理，而不是參考市場的意見，或者和其他投資者比較。

股市獲利的原理——要投資不要賭博

股票市場裡既有基於情緒和感覺的賭博者，也有基於成熟投資系統的理性投資者，持續參與的結果，長期下來必然受到大數定律的約束，賭博者無法實現令人滿意的資本收益。理性投資行為則可以通過建立一個基於預期收益折現公式的預測系統，提高預測系統的準確程度，把發生本金損失的概率控制在一個相對低的水平上，在足夠長的時間週期，就可以確保期望回報大於投資成本，使投資人獲得一個滿意的收益率。

通俗的說我們的工作是：尋找一份產業，預計未來幾年前途非常明朗，回報可觀，並且這份產業的售價足夠便宜，可以達到我們對投資回報率的要求。這當中最重要的是，我們對這份產業未來回報的“預測”，必須有十足的把握。實際上，我們絕大多數工作都是圍繞著這十足的把握而展開的。如果沒有足夠的證據能保證我們的“預測”一定會實現，我們就不能根據它來投資。

因此我們的工作分為兩個部分，一是對企業的合理價值進行估算，並據此制定較長期的投資策略。二是不斷完善和改進系統，提升預測準確的概率。這種投資方式可以理解為屬於通俗意義上的“價值投資”大類。

股市是知識、勤奮、剋制和堅韌一次次挫敗人性弱點的循環上演的舞臺，全球股市幾百年歷史上，功成身退的投資大師幾乎都是價值投資者。

中國股市投資，如何預測與估值？

上市公司的股票價格由多空雙方撮合交易而形成。短期影響股票交易雙方的因素眾多，目前人類尚無一種有效的理論，可以預測短期股價走勢。實證來看，目前公開的基金也缺乏長期成功的，依靠預測短期股價而成功的例子。因此我們的投資方法基於對個股股價和各類指數“不做短期預測”這個前提而展開。

同時，上市公司股價=每股收益*市盈率=每股淨資產*市淨率=公司價值*估值水平

因此我們可以在完全不考慮其他交易者的交易行為的情況下，只是同時對上市公司的內在價值和估值水平進行判斷，就可以在一個較長時間段對股價進行準確的判斷。

這裡“較長的時間段的預測”，是指不少於一年，可以取得足夠準確預測的企業未來情況，通常三年到五年左右。

舉個例子。比如一家淨資產10元的企業，今年盈利3元，這是很好的利潤水平了。但是假如去年市場給出的估值水平是3倍市淨率，股價也就是30元每股。今年估值水平給2倍市淨率，那麼雖然每股淨資產增加到13元，股價卻下跌成26元。

公司的內在價值變化和市場的估值水平變化，共同決定股價。

而短期內市場究竟什麼時候，會給出什麼樣的估值水平，有極大的隨機性，單獨預測短期估值水平變化，抓熱點猜風口，這又回到“賭博”問題了。我們不能把安全的投資建立在賭博上。

我們的投資必須建立在這樣兩個前提上：

第一，假如我們通過深入研究，可以確定企業會在三年到五年的時間內保持這個盈利能力。也就是公司的內在價值確定增加。

第二，在2倍的估值水平上買入，而不是3倍5倍，必須買的足夠便宜。

隨著每年的盈利的累積（不考慮分紅），淨資產會逐年增加成10 元13元 16.9元22元28.5元。即使屆時市場估值在2倍市淨率，股價也會變成57，比20元的成本賺了185%。如果估值在3倍市淨率，股價為85.5，賺了327%。（如果有分紅股價增長的會少一點）

（1）如何預測公司未來

一家公司能夠保持盈利和增長的根本原因，在於它能不斷調整自身的方方面面，從技術研發，管理模式，到戰略制定，使它用最經濟的方式組合當下環境可以提供的生產資料，包括科技、人力、資源和資本，併產出當下市場最需要的產品和服務。公司的競爭力是適應環境和時代的產物，並且，不管是通過市值增長還是現金分紅，最終一定是要反映到對股東的投資回報上的。

因此我們在預測公司未來增長的時候，必然要通盤考慮經濟環境的演化進程和對企業約束。我們的研究包括自上而下的認識經濟環境演化進程，行業發展階段，和公司自身的競爭力。

第一層：人口規模、技術積累

第二層：意識形態、制度導向

第三層：人均GDP、產業結構

第四層：行業特徵、經濟週期、貨幣政策

第五層：企業家文化、公司結構，經營戰略

經濟體不同層次的狀態自上而下的層層約束，決定了特定時期最適宜生存的企業，同時企業本身作為經濟社會的基石，又影響了經濟上層結構演進的細節。所以我們還需要大量的橫向比較，瞭解其他國家經濟發展的歷史過程，認識經濟，行業，企業興衰變化的內在規律。內在規律在大方向，大環境上，起到決定性作用，或者說內在規律決定了歷史的必然性。而企業自身同時受到隨機發生的微觀環境的影響，體現出的是歷史必然中的偶然性和多樣性。

基於這樣的認識，再次說明了我們無法在一個很短期的時間裡，對企業做出高概率的預測。但是我們又可以在某些特定的經濟環境，行業階段下，針對特定情況的企業，在一個相對長的時間裡，對企業的未來做大略的預測，並且保證這個預測有很高概率的準確性。

（2）根據未來增長計算企業現值

投資任何一種資產本質上都是折現率和未來回報的權衡 ：

現值=期末值/折現率要求^時間

給定折現率，給定預測的企業利潤，給定預測的增長，就可以計算得到對應的買入現值。折現率要求也就是投資回報要求，投資回報要求越高，折現率越高，對應可以支付的現值越少。也就是通常所說的“內在價值”。這是無可爭議的數學計算，具體計算過程CFA教程都有詳細推導。

（3）風控與回撤

最終我們投資的利潤來源於兩個方面，一是企業自身增長帶來的市值增加，二是市場波動帶來的估值水平的上升。前者可以通過研究工作，把風險降低至很低水平。後者則在短期內具有不可預測性。統計世界各國股市百年的估值水平變化，市場估值雖然會隨機波動，階段性的偏離公司內在價值。但是在大的時間尺度上，始終圍繞著內在公司的內在價值上下波動。

因此確保盈利的策略是市場估值大幅低於公司合理價值的情況下買入，並且長期持有。

當市場估值大幅高於公司合理價值的情況下賣出。

整體保持高倉位或者滿倉，才能確保跟隨企業增值的過程。

由於個股估值水平波動的不可預測性，持有單隻股票會造成淨值劇烈的波動。因此在集中的大前提下，兼顧分散原則。統計表明，持有股票分散至不相關行業的8到10只，就可以非常有效的平滑業績。同時也可以進一步降低對單一企業預測產生的風險。

經過篩選的企業盈利增速，在年均10%-30%左右，企業自身淨資產收益率在15%-30%左右，加上估值波動的額外收益，我們持有資產的年化複合收益率可以長期保持在20%-30%的水平。複利的巨大回報主要體現在長期持續投資的後期，年化複合收益率累積投資30年的累積收益是237倍—2620倍，40年的累積收益是1469倍—36118倍。

經常聽到一個笑話，說的是，你和百萬富翁之間只差了一個牛市，其實從另一方面來說，你與百萬富翁差的是一個熊市。市場的機會都是跌出來的，漲勢是不可能一直持續下去的，當然，跌勢也是無法持續的，正所謂物極必反，掌握了這個規律，那麼大盤在大跌之後，大底形成之時，也正是買股之時，此時，股價處於低位，牛股眾多，而選擇好一個牛股買入，那就距離百萬富翁更近一步，那麼在大盤見底時，投資者如何選出潛力牛股呢，很容易，把握住這三個原則。

原則一、領先一步原則。在大盤見底之時，該股已經提前見底，完成了籌碼交換，這類股票往往會成為未來的大牛股，不過取決於該股是否所屬板塊屬於這波行情的主流板塊。

原則二、與眾不同原則。大盤在調整回落的過程中，該股則走出一波逆勢行情，其中表現特別亮眼，或者大盤大跌，該股則並沒有隨之大跌，這類個股在大盤見底後，也是具有很強的上漲潛力。

原則三、一騎絕塵原則。大盤見底後，會有一個震盪築底的過程，一般情況下，底部形態比較複雜，大級別底部很少出現單底，而更多是以雙底，或三重底來確定，其第一波反彈也比較容易反覆、拖沓，但是此時有些個股的走勢則與大盤形成明顯的不同，呈現45度角單邊上揚。

莊家坐莊步驟：

首先，大家先需要了解莊家做莊的的幾個步驟，一般都會經歷建倉—拉高—洗盤—再次拉昇—最終獲利了結這幾個階段，這樣說比較籠統，先給圖之後再給大家分析：

第一階段：矩形框體中資金開始緩緩流入，說明有資金在建倉，當主力完成建倉吸納足夠的籌碼後，才能為後續的階段打下基礎。

第二階段：當主力完成建倉後，開始拉昇，儘快脫離自己的成本區域，應對市場一些未知的風險。

第三階段：通常也是散戶最痛苦的階段，洗盤。洗掉獲利盤和跟風盤，當這兩種情況稀少的時候，也該是結束的時候，在這個過程中成交量也會穩步縮量。

第四階段，就是快速拉昇，獲利出局。當然中間可能也會伴隨再次洗盤之後拉昇，大部分散戶在這一過程就會中途下車。

中國股市中的5大漏洞：

股票也是一種賭博，賭的是高低。所以在股市上虧錢的人很多，但是自以為從來沒“賺”過錢的人很少。稍微跟對形勢，一隻股票總有上漲的機會。買到這隻股票的人，都有“賺錢”的感覺。但是往往最後把握不準又虧錢了！其實股市裡有5個最大的漏洞，學會了賺錢是輕而易舉的事情

秘籍一、走到前高認真察，蓄力突破繼續拿，若是無力就是頂！ 下圖所示，股價遇到了前期高點，沒法突破，從而下跌。這個位置就是比較不錯的賣點信號！

下圖所示，股價遇到前期高點之後，強勢突破，突破就是最佳買點。

突破在實體，第一天突破之後，第二天依舊要觀察，有些個股一天突破後，接下來還是調下來，那些強勢接連帶量突破是最好的！回調無力是指有些個股會連續在前高附近放量滯漲，這種狀態持續越長，下跌的可能性就越大；同時也有一些個股走到前高附近就拉出帶量陰線，這種個股如果陰線沒有跌破5日線，膽大的可以持有觀察！

秘籍二、五線不破繼續拿，五線一破察三天，三天不回就要走，多頭再起重新接！

能夠給我們帶來收益的個股一定是沿著5日線攀爬，偶爾跌破5日線也能及時收回，收回的時間窗一般是1到3個交易日；如果3個交易日都收不回，個股風險就在加大！

秘籍三、反攻無力，收陰繼續跌！

個股反彈的力度大小往往取決於量能和k線的大小，越是大陽線帶量往上拉，破新高的可能就越大，越是有氣無力的往上拉，回調的概率就越大！

秘籍四、回調蓄力，往上衝，陽線持有陰線賣，能破前高是好股！

個股如果經過回調蓄力之後，能採取大陽線帶量突破前期高點，個股還能有大漲，拿，一定拿！個股反彈力度不強，賣陰線不賣陽線，有些個股會裝，跟有些人會裝是一個道理，5日線沒跌破，也要拿！

秘籍五、股價經過連續拉，一旦出現放量卻不漲，此時一定要用12分心，一不小心高崗站！

個股能夠連續拉，說明多頭很強，但是股價如果步入放量滯漲的階段，這個時候風險就來臨了，前面有多頭鋪墊，吸引了跟風者，容易出貨，而連續放量滯漲就有極大可能有人在出貨！這個時候一定要打起100%的心，認真盯盤，一但跡象走明，就應該果斷賣出！

看透莊家如何通過騙線來獲利：

所謂騙線，就是主力利用投資者日常熟知的一些技術指標而進行反技術指標操作。所以，要想與主力博弈，就一定要明白主力是如何做騙線的。

騙線簡介：

大戶利用股民們迷信技術分析數據、圖表的心理，故意抬拉、打壓股指，致使技術圖表形成一定線型，引誘股民大量買進或賣出，從而達到他們大發其財的目的。這種欺騙性造成的技術圖表線型稱為騙線。在股市中理論被所有人知道後也就不再是理論，只是一種說法。

規避騙線的三條法則：

如果以每一次股票和移動平均線的碰撞，都視為均線理論的一次交易機會，那麼，在使用均線的時候，就會產生很多的“雜訊”。如果嚴格按照紀律，在每次“雜訊”發生時都進行操作，那麼，交易成本會很快侵蝕完本金。

法則一

我們可以用短期平均移動線和長期移動平均線的關係來消除一部分雜訊。一般正確的方法是用短期均線和長期均線的交叉來進行操作，實務中可用5天移動平均線和30天平均移動線的交叉（俗稱“金叉”和“死叉”）來進行操作，如果5天平均移動線上穿30天平均移動線，就是買入信號，如果5天平均移動線下穿30日平均移動線，就是拋出信號。用此方法，至少可以過濾掉50%的雜訊。

法則二

事實上，我們每天在股市中的操作不可能處於一個很封閉的環境中，會接受各方面的信息，對我們的情緒產生一定的影響，尤其是在信息充分發達的現代社會。在這些信息包圍中，實際上，可以形成一股我們姑且喚作“氣場”的信息環境，這種環境在很多場合可以幫助我們大致判斷大盤走勢，如果這個氣場明顯和移動平均線所顯示的信號相背離，那麼，我們還是有機會按照基本面進行一定修正的。

法則三

“試錯法”，這個辦法的靈感來源於一個香港賭馬的故事。對於移動平均線理論的運用，也可以借鑑這一方法。在一二個很清晰的買入賣出信號出現後，往往會出現好幾次“騙線”，當然，這不是有誰有意這樣糊弄交易者，而是均線理論本身的特點使然。在這個時候，如果放過幾次騙線的信號，接下來出現“騙線”的概率就會大大減少。例如對大盤行情如果以5天平均移動線和10天平均移動線作為一個均線組合進行觀察，就會發現，在印花稅行情後，上證指數一路下跌，到2008年6月底，出現了一次均線金叉，即為買入信號，但是沒有幾天，大盤又掉頭向下，形成了一次騙線；可是，空頭並沒有持續多久，在2008年7月8日，5日和10日均線又形成一個金叉，但是這也是一個“騙線”……直到2008年8月8日，均線系統一直在上證指數上下300點的區域纏繞，形成了三次失敗的金叉和三次失敗的死叉，這在上證指數歷史上也是不多見的，所以，如果我們能夠放過幾次“騙線”，等待第四次趨勢形成的時候，放膽殺進去，可能距離勝利就不遠了。但是均線顯示大盤向下，還應該耐心等待。

騙線的案例：

圖1

如上圖1所示，我們先來看看中鐵二局(600528)在2016年4月14號的走勢，這一天中鐵二局是放量突破前期調整的平臺。我們看回它之前的走勢，前面已經經過兩波的放量突破平臺拉昇，在4月14號當天第三次突破平臺，我們看到成交量確實也放大了，很多人認為它是會再次拉昇，於是滿倉殺入，結果套在山頂上，其實這是主力騙線的手法，很多股民並不知道。

那麼我是怎麼判斷它是屬於主力騙線的呢？首先看這隻股票所在的位置，這隻股票經過前面的拉昇，從7塊多漲到26塊多，它的漲幅已經非常大了，主力獲利豐富，在這個位置一般是在想如何出貨了。

圖2

然後打開當天的分時圖，如上圖2的示。它是經過一波下跌，然後一波拉昇，接著是一段時間的橫盤，在2點50分後才發力拉漲停的，這個漲停屬於弱勢的漲停。如果它是早盤一波盤整以後，中午直接封死漲停板一直到收盤，那才算是比較強勢的漲停，像這樣弱勢的漲停後市主力必定會出貨。我們可以看一下它後市的走勢，一路震盪走低，反彈不過新高，下跌卻創新低，如果在14日那天追進去一直套在高位。所以放量突破買入從技術上來看是正確的，但是一定要判斷股價的位置還是主力的意圖，看看主力是不是在騙線。

中國股市，主力操盤必漲的四種形態圖形：

圖形一、地量橫盤，放量啟動

圖一：長期下跌之後，股票成交量進入到地量水平，也就是日換手率不足1%，經常幾十手買賣盤都能夠將股價拉上1-2%，說明市場籌碼開始靜止，由於離大眾成本區域很遠，割肉盤和止損盤都不願再拋售，這個時候，股票價格突然上漲，並放出溫和的成交量，換手率也超過5日平均水平，顯示有新多主力開始推高股價格，見圖一最右側。短線投資者如果在第一根長陽中沒有及時跟進，則可以在次日的寬幅調整過程裡大膽追擊，通常短線買點可以參考分時指標中的15-60分鐘級別的KDJ值。

圖形二、地量橫盤挖坑啟動

圖二，也是一種長期下跌之後的股票，持續的地量之後，原本沉寂不動的股票突然被砸下去，並在隨後幾天出現放量上漲，那麼，這個跡象足以說明，主力已經吸足籌碼，並進行了挖坑洗盤，任何回檔到5日平均線的位置都是果斷追擊的時機，用了多長時間，爆發性的上漲將迎面而來。

圖形三、空中加油縮量現盤

圖三，也是一種空中加油的個股，請注意日線圖上的休整位置，很多短線資金覺得主力逃跑，但是，當股票回落到前期六小連陽位置不再下跌，並且當日調整最低價在連續一週時間裡都沒有跌破，股票再次上漲，而這個時候的成交量比以往開始縮小，說明主力利用高位長陰嚇唬出很多短線獲利盤，在再次拉高股票價格的時候不需要多少資金，盤面變得很輕鬆，那麼，前期錯誤丟失籌碼的資金應該馬上追回去，迎接爆炸性的5浪上漲。

圖形四、加速下跌 V形反轉

圖四的個股比較不同，它雖然也是長期下跌之後的個股，但是，它的反轉點不是圓弧底，不是W組合，不是上升三角形，也不是矩形整理，而是一種比較標準的V型反轉個股，一般講，左側疾風驟雨式的下跌令很多散戶膽戰心驚，那麼，在V字反轉的最低位置買進的資金會很少，因為很少有人能夠做到在如此恐慌的氣氛裡吃進，但是，就是在恐慌和猶豫氣氛裡，股票短短几天的漲幅就能夠超過20%，甚至更多，對待這樣的個股，後知後覺的資金同樣也可以在接近前期市場平均成本的位置出手，特別是隨後的一路小陰陽線推高的過程中，說明主力還在持續加倉，後期的上漲空間必然很大。

主力操盤技術——“男子漢假陰線”買入法

假陰線是市場低開低走或強勢震盪環境下，主力採取的一種個股順勢殺跌、洗盤形式，符合技術的假陰線是莊家收集籌碼、抬高市場成本的行為。相比較底部啟動或盤整的個股，假陰線洗盤更能夠清晰的看到主力介入的痕跡及後勢態度。而不標準的假陰線技術，卻是主力出貨信號。——因此，我把具有操作價值的假陰線戲稱為“男子漢假陰線”。

假陰線技術有十分嚴格的界定，近十個條件成立，買入後收益通常是不錯的，有時還發覺是騎上了大黑馬，吃到一波大行情。假陰線技術必須是心態良好的投資者，憑藉技術要領，獲利後順應主力意圖而止盈。

實戰案例：

滄州大化，4月20主力製作了二品假陰線產品，還有連他們自己說不清楚的手法，目的就是洗盤，拉高股價。

小天鵝A，主力動作有點女芭蕾舞式的扭扭捏捏，還害羞呢。封她個四品小公主。

【小結】假陰線技術形態的個股十分難找，有時幾乎是千載難逢的，“太監假陰線”的居多。但一旦抓住真正男子漢假陰線，你穩賺了。而有幸點中秋香這樣的“極品”、“一品”假陰線，你可以睡覺都夢見發財咯。如下面的極品假陰線個股，股價漲幅翻番。技術上中規中矩的假陰線個股，其成功率幾乎是十拿九穩。只要早盤、收盤一點時間，然後次日早盤一點時間，有機會每週做一次或者二次，甚至一個月做一二次，足矣，不必神經兮兮的跟著大盤追跌殺漲。

“男子漢假陰線”買入法公式：

GG:=AMOUNT/VOL;

M1:=((GG-REF(GG,1))/REF(GG,1))*((GG-REF(GG,1))/REF(GG,1))*10000;

M2:=((REF(GG,1)-GG)/GG)*((REF(GG,1)-GG)/GG)*10000;

CCB:=SUM(IF(GG>REF(GG,1),(10000*VOL/FINANCE(7))*M1,0),1);

CCS:=SUM(IF(GG

B1:=(CCB+CCS);

B2:=MAX(REF(B1,1),REF(B1,2));

B0:=MAX(B2,REF(B1,3));

B3:=MAX(B0,REF(B1,4));

B4:=MAX(B3,REF(B1,5));

B5:=MAX(B4,REF(B1,6));

B6:=MAX(B5,REF(B1,7));

B7:=MAX(B6,REF(B1,8));

B8:=MAX(B7,REF(B1,9));

B9:=MAX(B8,REF(B1,10));

B10:=MAX(B9,REF(B1,11));

B11:=MAX(B10,REF(B1,12));

B12:=MAX(B11,REF(B1,13));

B13:=MAX(B12,REF(B1,14));

B14:=MAX(B13,REF(B1,15));

B15:=MAX(B14,REF(B1,16));

B16:=MAX(B15,REF(B1,17));

B:=CCB>1.2*B0&&REF(CCB,1)<0.8*REF(B0,1)&&REF(CCB,2)<0.8*REF(B0,2)&&

REF(CCB,3)<0.8*REF(B0,3)&&REF(CCB,4)<0.8*REF(B0,4);

動能上突破值:=CCB/B0;

動能下突破值:=CCS/B0;

上升動能:=CCB;

下降動能:=CCS;

C

如何訓練自己超強的盤感？

少部分規則沒辦法量化，導致說不清楚，就存在盤感

我們都知道打籃球，投籃，有些人投三分球，投的就是非常準，如果你問他，你是怎麼投的？他會告訴 你“就是這麼投的”，他也說不清，他說不清的東西，就是當時的投球力度、投球姿勢、蹦跳的高度、手在 哪個高度開始扔球等量化的東西，他能告訴你的就是一個粗框的框架，人人皆知、很容易查到的東西，比如 立正、轉身、盯著筐等，而這些粗框的東西，你容易知道，但知道也沒用，因為你還是投不中。但對於這些量化的東西，誰也沒辦法說清楚，因為每個人的身高、彈跳、手力不同，決定投球力度、蹦跳高度都會不一 樣，也沒辦法量化、標準化。

而這種投中三分球的球感，不是憑空而來的，想投中三分球，需要不斷的鍛鍊，不斷的摸索，不斷的總 結，這次投球投高了，下次再低一點點，投低了，下次再投高一點點，無數次的訓練，不斷綜合化的過程，形成了適合你的身體、力度等個性化的球感。

交易中，有些東西也是說不清楚的，例如，對一個品種的特點的把握，各品種因為價格、基本面、交易 群體的不同而有著一定的走勢秉性，例如白糖就比較妖，而螺紋就比較平穩，但是如何量化妖，如何量化平 穩？這根本就是沒辦法量化的，在對同一個技術形態時，就會導致不同的品種會有所差異，你的信號就會有 不同，你的反應也就會有所不同，這就是存在一定的盤感。所以瞭解一個品種的特點，對短線交易非常有好 處，長時間集中精力盯一個品種，就容易產生一定的盤感，對這個品種的走勢會深刻了解，但自己說的也不 太清楚具體、細節的規律。

盤感訓練方法（七個階段）

林肯名言："如果我想用八分鐘砍一棵樹，那我會用八小時去磨斧子。"

臺上一分鐘，臺下十年功，這話可應用於各行業技術，如果我們尊敬股票，並且願意將之當做一門技術的話，就應該踏踏實實的用好功，但現實是很少人願為之付出努力，而是更想得到一些快捷的致富方法，這裡我很遺憾地告訴大家，這樣的方法很多，如果你多看看書一定能找得到，但之後會導致你的財富快速毀滅。為何?和其他行業修練技術的原理一樣，你的基礎不牢。因此我們在把技術拿到市場來應用之前，必須經過大量的訓練，得到百分之百肯定的答案之後才能上實戰。也有人願意付出這樣的努力，但卻不得其法，這與努力方向有關。

第一階段：我們必須通過大量看盤找到盤感

什麼是盤感?在市場即將變化之時你已經有強烈的感覺，或是市場經歷一階段的發展你有強烈預期會繼續發展下一階段即為盤感，對於初學者來說，盤感即是無法解釋的東西，但準確率很高，而且會讓交易者感覺很爽。在這個階段，交易者要杜絕實戰，個人感覺甚至要杜絕看實盤，完全利用歷史行情來煅練。

第二階段：尋找交易信號

在市場發生改變之前一定會有蛛絲馬跡出現，有人說為什麼價格會突然產生快速變化而來不及反應呢，這種事情在高手看來是不存在的，因為任何價格變化之前，盤面一定會出現一些不同尋常的表現，這些就是操作信號，只不過信號的形成時間和形態各不相同，就算一個相當成功的操盤手，每天不斷進行訓練，一樣有反應不過來的信號，就不要說根本不訓練每天只知道操作的交易者了。交易者如果每天不看盤，能靜下心來進行訓練，平均每天能專心用功四五個小時以上，不出一個月，屬於自己的信號就可以形成。在這一階段，交易者也要杜絕實戰。

第三階段：區分真假信號

這個本領見仁見智，有人能把真假信號區分得神乎其神，這不是偶然，是需要付出常人難以理解的努力的，這是鑽研指標的階段，很多指標都可以做到區分信號，就看交易者對哪個最有感覺，要把指標參數通過巨量的訓練調到一個最佳數值，說到這裡，我想說句不中聽的話，很多人有自己的參數，但為什麼還區分不了假信號呢?答案很簡單，只懂抓信號還不能實戰。

第四階段：建立交易模型

如果能找到信號，只能證明你用了一點心，但要想準備實戰，就必須建立一個交易模型。這個模型包括開倉點，止損點和止盈點。如何建立?答案只有一個，熟悉你操作的品種。

怎樣熟悉？還是訓練。而且訓練量要加大，能利用的時間全部用上了，之後對於如何開倉，如何止損，如何止盈就有了一個大致的觀點，模型也就能初步建立起來。但這能實戰嗎？不行，這把斧子只磨到了一半。開倉、止損和止盈表面上看很簡單，但實際上要練到不虧錢的地步還需要大量功夫，因為不同類型的行情這三點會有區別，必須針對每個行情各個擊破，拿跳空來說，開倉點很獨特，而且風險往往較高，因此開倉的方法也比較複雜，止損點也是隨行情變化而變化，止盈點也很與眾不同，原因在於跳空後形成缺口，那有人問了，如果是向上跳空，缺口補回後會不會繼續下跌？不一定，這要看跳空之前的形態，是不是很複雜?但只要把這些問題一個一個解決掉，模型就出來了，以後再遇到跳空按模型操作就行，如果哪天出現別的方式，止損後再研究就行，模型永遠處於動態。這一階段還是要杜絕實戰。

第五階段：初試實戰

交易者建立一兩個交易模型之後，在確認準確率達到100%以後，可以進行小規模的實戰，但要記住，只操作這兩個模型，因為你只有這兩個武器，別的還沒開發出來，這意味著機會不多，但沒辦法，交易者永遠要記住，我們的交易是世界專業性最高，也是要付出最多努力的工作，經過幾個月的實戰，應該能對模型的實用性有了較深的理解，更重要的是，交易者的心理能直接影響到模型的準確度。在這幾個月時間裡訓練要繼續，而且不能減量，因為新的模型還會被開發出來。

第六階段：深度理解

當模型數量開始均加，並且應用純熟之後，交易者的操盤水平就會加速上升，經常會感到每個月都有脫胎換骨的感覺。在此階段，交易者的交易機會會大量增加，但要記住，只是交易機會在增加，不等於真實交易增加，為什麼?因為往往等不到真信號，或是等到真信號而指標或均線不配合。這些是不符合交易模型的標準的。在此階段，交易者的交易心理會得到進一步磨練，至此這把斧子已經比較鋒利了，可以正式開始砍樹了。

第七階段：訓練還得繼續下去

這時的訓練已經是盤後結合實戰的階段了，模型可以說已經開發得七七八八，這是開始積累財富的階段，只有帳戶的資金真實增長才能說明交易者的水平真實上升，如果達到這一階段，即標誌著訓練和實戰都已成為交易者最重要的工作，和每天必須吃飯一樣重要。達到這一步，交易者會時常為自己的技術和不斷增長的帳戶自傲。

盤感對做短線有益，但短線盈利並非主要靠盤感

由上面可以知道，盤感就是無法表達清楚、說不明白，或者無法量化、細化的交易規則或行情現象，但是對於大部分人而言，如果進行深入的歸納和總結、提煉，絕大部分的交易規則或行情現象，是可以提煉出 來、總結出來的，所謂的不能提煉、說不清楚，主要還是總結不夠、提煉不夠、覆盤不夠，或者懶惰、不想提煉。

只是對一些少部分的交易規則或行情現象，存在說不清楚、道不明白，沒辦法量化，例如品種的具體秉性，這個沒辦法說清楚，說也只能說一個粗框的框架，而這種感覺，你自己能夠知道，無法告訴別人，則這才叫盤感，才叫感覺。

由此而見，對於短線交易而言，大部分的交易規則或行情現象，都可以總結成文字性、清晰性的交易規則或現象，這不能叫盤感，而對於少部分的交易規則或行情現象，無法總結成文字型、口頭型的交易規則，這就是 盤感。所以，對於短線交易而言，同樣是需要一套短線的交易系統，並非主要靠感覺，但因為每個品種的日內走勢秉性會有不小的差異，而且日內機會短暫即逝，來不及思考，所以交易系統更需要能配合這個品種的性格，而對該品種的盤感，就會對交易系統形成較為細化、無形中的修繕作用。

如果你說，做短線主要靠盤感，那就大錯特錯了，靠盤感做，會虧的蛋疼，這種靈感遠不如系統 的穩定，盤感會無限放大人性的弱點，而人性是我們無法規避的，只有用系統規則來約束。如同一旦沒有了法律，到處都是搶劫殺人的，人性醜惡將淋漓盡致，如果你還主要在靠靈感做交易，時間和金錢會改變你的想法。

對於中長線而言，不需要盤感

對於中長線，或者對於做趨勢而言，沒必要過分強調盤感，你聽說過巴菲特講過盤感麼？聽說過索羅斯 講過盤感麼？還是聽說哪個著名的投資人物講過盤感？都沒有，因為對於中長線而言，你有足夠的時間思考，有足夠的信息蒐集，你可以利用科學邏輯的方法來推演，得出你的結論，做出你的交易方案。但是對於短線而言，特別是日內短線，你可能來 不及時間思考，行情就轉瞬即逝，所以此時，你需要有省去中間的邏輯推理時間。當然，對於做趨勢，或中 長線而言，有盤感，自然會讓你如虎添翼，操作會更好，但沒有盤感，你仍然會屹立於投資市場，不斷獲利，兩者差距比較小。

所以千萬不要把盤感看得那麼重要、那麼偉大，更不要把盤感看得神神秘秘的，那都是一瓶子不滿、半瓶子晃盪的交易者的意淫，或者來忽悠你、欺騙你的常見把式。交易盈利，一定是靠明確的交易規則，來控制你的人性，才能保持交易的前後一致性，這種盈利才具有長期性和穩定性，否則就是瞎貓逮死老鼠、不靠譜。