什么是投资，为什么投资

投资（investment）指投资者当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报，所得回报应该能补偿：

（1）投资资金被占用的时间；（2）预期的通货膨胀率；（3）未来收益的不确定性。

好的投资本质是，把过去人类劳动积累的资源财富，投入到未来新的生产中去，并且产生出更多财富来。

并不是所有的人类活动，每个企业的经营行为，都是在创造财富，有太多时候，我们只是在忙忙碌碌的浪费资源，生产一些社会不需要的商品，或者说，许多商业行为压根没有提高社会的效率，或者创造人类需要的产品和服务。究竟一个企业是在增加社会财富，提高社会生产率，还是在毁灭财富，拉低社会生产率，最终的判断是由市场这个看不见的手做出的，市场竞争在日复一日的筛选淘汰，企业只能高效者生存，智者生存。

投资人的职责就在于判断一个企业是不是高效智慧的存在，并把资源配置给更优秀的，更需要资源的企业。

真正的投资人或许可以这样自我介绍：我是需要为自己判断埋单的社会批评家。

正确的判断提升社会效率，既能增加社会财富，同时也增加自身财富，反之，错误的判断即是社会财富的浪费，也造成自身财富的损失。

我认为，比起“做什么样的选择是对的”更重要的问题是，“我要成为什么样的人”。

我想成为这样一个投资人：在我知识能力范围内，支持那些在资本市场遭到误解和冷遇的，真正努力为人类创造价值的最优秀的企业。

为此，我努力的方式只有一种，那就是用理智和勤奋，尽力逼近真理，而不是参考市场的意见，或者和其他投资者比较。

股市获利的原理——要投资不要赌博

股票市场里既有基于情绪和感觉的赌博者，也有基于成熟投资系统的理性投资者，持续参与的结果，长期下来必然受到大数定律的约束，赌博者无法实现令人满意的资本收益。理性投资行为则可以通过建立一个基于预期收益折现公式的预测系统，提高预测系统的准确程度，把发生本金损失的概率控制在一个相对低的水平上，在足够长的时间周期，就可以确保期望回报大于投资成本，使投资人获得一个满意的收益率。

通俗的说我们的工作是：寻找一份产业，预计未来几年前途非常明朗，回报可观，并且这份产业的售价足够便宜，可以达到我们对投资回报率的要求。这当中最重要的是，我们对这份产业未来回报的“预测”，必须有十足的把握。实际上，我们绝大多数工作都是围绕着这十足的把握而展开的。如果没有足够的证据能保证我们的“预测”一定会实现，我们就不能根据它来投资。

因此我们的工作分为两个部分，一是对企业的合理价值进行估算，并据此制定较长期的投资策略。二是不断完善和改进系统，提升预测准确的概率。这种投资方式可以理解为属于通俗意义上的“价值投资”大类。

股市是知识、勤奋、克制和坚韧一次次挫败人性弱点的循环上演的舞台，全球股市几百年历史上，功成身退的投资大师几乎都是价值投资者。

中国股市投资，如何预测与估值？

上市公司的股票价格由多空双方撮合交易而形成。短期影响股票交易双方的因素众多，目前人类尚无一种有效的理论，可以预测短期股价走势。实证来看，目前公开的基金也缺乏长期成功的，依靠预测短期股价而成功的例子。因此我们的投资方法基于对个股股价和各类指数“不做短期预测”这个前提而展开。

同时，上市公司股价=每股收益*市盈率=每股净资产*市净率=公司价值*估值水平

因此我们可以在完全不考虑其他交易者的交易行为的情况下，只是同时对上市公司的内在价值和估值水平进行判断，就可以在一个较长时间段对股价进行准确的判断。

这里“较长的时间段的预测”，是指不少于一年，可以取得足够准确预测的企业未来情况，通常三年到五年左右。

举个例子。比如一家净资产10元的企业，今年盈利3元，这是很好的利润水平了。但是假如去年市场给出的估值水平是3倍市净率，股价也就是30元每股。今年估值水平给2倍市净率，那么虽然每股净资产增加到13元，股价却下跌成26元。

公司的内在价值变化和市场的估值水平变化，共同决定股价。

而短期内市场究竟什么时候，会给出什么样的估值水平，有极大的随机性，单独预测短期估值水平变化，抓热点猜风口，这又回到“赌博”问题了。我们不能把安全的投资建立在赌博上。

我们的投资必须建立在这样两个前提上：

第一，假如我们通过深入研究，可以确定企业会在三年到五年的时间内保持这个盈利能力。也就是公司的内在价值确定增加。

第二，在2倍的估值水平上买入，而不是3倍5倍，必须买的足够便宜。

随着每年的盈利的累积（不考虑分红），净资产会逐年增加成10 元13元 16.9元22元28.5元。即使届时市场估值在2倍市净率，股价也会变成57，比20元的成本赚了185%。如果估值在3倍市净率，股价为85.5，赚了327%。（如果有分红股价增长的会少一点）

（1）如何预测公司未来

一家公司能够保持盈利和增长的根本原因，在于它能不断调整自身的方方面面，从技术研发，管理模式，到战略制定，使它用最经济的方式组合当下环境可以提供的生产资料，包括科技、人力、资源和资本，并产出当下市场最需要的产品和服务。公司的竞争力是适应环境和时代的产物，并且，不管是通过市值增长还是现金分红，最终一定是要反映到对股东的投资回报上的。

因此我们在预测公司未来增长的时候，必然要通盘考虑经济环境的演化进程和对企业约束。我们的研究包括自上而下的认识经济环境演化进程，行业发展阶段，和公司自身的竞争力。

第一层：人口规模、技术积累

第二层：意识形态、制度导向

第三层：人均GDP、产业结构

第四层：行业特征、经济周期、货币政策

第五层：企业家文化、公司结构，经营战略

经济体不同层次的状态自上而下的层层约束，决定了特定时期最适宜生存的企业，同时企业本身作为经济社会的基石，又影响了经济上层结构演进的细节。所以我们还需要大量的横向比较，了解其他国家经济发展的历史过程，认识经济，行业，企业兴衰变化的内在规律。内在规律在大方向，大环境上，起到决定性作用，或者说内在规律决定了历史的必然性。而企业自身同时受到随机发生的微观环境的影响，体现出的是历史必然中的偶然性和多样性。

基于这样的认识，再次说明了我们无法在一个很短期的时间里，对企业做出高概率的预测。但是我们又可以在某些特定的经济环境，行业阶段下，针对特定情况的企业，在一个相对长的时间里，对企业的未来做大略的预测，并且保证这个预测有很高概率的准确性。

（2）根据未来增长计算企业现值

投资任何一种资产本质上都是折现率和未来回报的权衡 ：

现值=期末值/折现率要求^时间

给定折现率，给定预测的企业利润，给定预测的增长，就可以计算得到对应的买入现值。折现率要求也就是投资回报要求，投资回报要求越高，折现率越高，对应可以支付的现值越少。也就是通常所说的“内在价值”。这是无可争议的数学计算，具体计算过程CFA教程都有详细推导。

（3）风控与回撤

最终我们投资的利润来源于两个方面，一是企业自身增长带来的市值增加，二是市场波动带来的估值水平的上升。前者可以通过研究工作，把风险降低至很低水平。后者则在短期内具有不可预测性。统计世界各国股市百年的估值水平变化，市场估值虽然会随机波动，阶段性的偏离公司内在价值。但是在大的时间尺度上，始终围绕着内在公司的内在价值上下波动。

因此确保盈利的策略是市场估值大幅低于公司合理价值的情况下买入，并且长期持有。

当市场估值大幅高于公司合理价值的情况下卖出。

整体保持高仓位或者满仓，才能确保跟随企业增值的过程。

由于个股估值水平波动的不可预测性，持有单只股票会造成净值剧烈的波动。因此在集中的大前提下，兼顾分散原则。统计表明，持有股票分散至不相关行业的8到10只，就可以非常有效的平滑业绩。同时也可以进一步降低对单一企业预测产生的风险。

经过筛选的企业盈利增速，在年均10%-30%左右，企业自身净资产收益率在15%-30%左右，加上估值波动的额外收益，我们持有资产的年化复合收益率可以长期保持在20%-30%的水平。复利的巨大回报主要体现在长期持续投资的后期，年化复合收益率累积投资30年的累积收益是237倍—2620倍，40年的累积收益是1469倍—36118倍。

经常听到一个笑话，说的是，你和百万富翁之间只差了一个牛市，其实从另一方面来说，你与百万富翁差的是一个熊市。市场的机会都是跌出来的，涨势是不可能一直持续下去的，当然，跌势也是无法持续的，正所谓物极必反，掌握了这个规律，那么大盘在大跌之后，大底形成之时，也正是买股之时，此时，股价处于低位，牛股众多，而选择好一个牛股买入，那就距离百万富翁更近一步，那么在大盘见底时，投资者如何选出潜力牛股呢，很容易，把握住这三个原则。

原则一、领先一步原则。在大盘见底之时，该股已经提前见底，完成了筹码交换，这类股票往往会成为未来的大牛股，不过取决于该股是否所属板块属于这波行情的主流板块。

原则二、与众不同原则。大盘在调整回落的过程中，该股则走出一波逆势行情，其中表现特别亮眼，或者大盘大跌，该股则并没有随之大跌，这类个股在大盘见底后，也是具有很强的上涨潜力。

原则三、一骑绝尘原则。大盘见底后，会有一个震荡筑底的过程，一般情况下，底部形态比较复杂，大级别底部很少出现单底，而更多是以双底，或三重底来确定，其第一波反弹也比较容易反复、拖沓，但是此时有些个股的走势则与大盘形成明显的不同，呈现45度角单边上扬。

庄家坐庄步骤：

首先，大家先需要了解庄家做庄的的几个步骤，一般都会经历建仓—拉高—洗盘—再次拉升—最终获利了结这几个阶段，这样说比较笼统，先给图之后再给大家分析：

第一阶段：矩形框体中资金开始缓缓流入，说明有资金在建仓，当主力完成建仓吸纳足够的筹码后，才能为后续的阶段打下基础。

第二阶段：当主力完成建仓后，开始拉升，尽快脱离自己的成本区域，应对市场一些未知的风险。

第三阶段：通常也是散户最痛苦的阶段，洗盘。洗掉获利盘和跟风盘，当这两种情况稀少的时候，也该是结束的时候，在这个过程中成交量也会稳步缩量。

第四阶段，就是快速拉升，获利出局。当然中间可能也会伴随再次洗盘之后拉升，大部分散户在这一过程就会中途下车。

中国股市中的5大漏洞：

股票也是一种赌博，赌的是高低。所以在股市上亏钱的人很多，但是自以为从来没“赚”过钱的人很少。稍微跟对形势，一只股票总有上涨的机会。买到这只股票的人，都有“赚钱”的感觉。但是往往最后把握不准又亏钱了！其实股市里有5个最大的漏洞，学会了赚钱是轻而易举的事情

秘籍一、走到前高认真察，蓄力突破继续拿，若是无力就是顶！ 下图所示，股价遇到了前期高点，没法突破，从而下跌。这个位置就是比较不错的卖点信号！

下图所示，股价遇到前期高点之后，强势突破，突破就是最佳买点。

突破在实体，第一天突破之后，第二天依旧要观察，有些个股一天突破后，接下来还是调下来，那些强势接连带量突破是最好的！回调无力是指有些个股会连续在前高附近放量滞涨，这种状态持续越长，下跌的可能性就越大；同时也有一些个股走到前高附近就拉出带量阴线，这种个股如果阴线没有跌破5日线，胆大的可以持有观察！

秘籍二、五线不破继续拿，五线一破察三天，三天不回就要走，多头再起重新接！

能够给我们带来收益的个股一定是沿着5日线攀爬，偶尔跌破5日线也能及时收回，收回的时间窗一般是1到3个交易日；如果3个交易日都收不回，个股风险就在加大！

秘籍三、反攻无力，收阴继续跌！

个股反弹的力度大小往往取决于量能和k线的大小，越是大阳线带量往上拉，破新高的可能就越大，越是有气无力的往上拉，回调的概率就越大！

秘籍四、回调蓄力，往上冲，阳线持有阴线卖，能破前高是好股！

个股如果经过回调蓄力之后，能采取大阳线带量突破前期高点，个股还能有大涨，拿，一定拿！个股反弹力度不强，卖阴线不卖阳线，有些个股会装，跟有些人会装是一个道理，5日线没跌破，也要拿！

秘籍五、股价经过连续拉，一旦出现放量却不涨，此时一定要用12分心，一不小心高岗站！

个股能够连续拉，说明多头很强，但是股价如果步入放量滞涨的阶段，这个时候风险就来临了，前面有多头铺垫，吸引了跟风者，容易出货，而连续放量滞涨就有极大可能有人在出货！这个时候一定要打起100%的心，认真盯盘，一但迹象走明，就应该果断卖出！

看透庄家如何通过骗线来获利：

所谓骗线，就是主力利用投资者日常熟知的一些技术指标而进行反技术指标操作。所以，要想与主力博弈，就一定要明白主力是如何做骗线的。

骗线简介：

大户利用股民们迷信技术分析数据、图表的心理，故意抬拉、打压股指，致使技术图表形成一定线型，引诱股民大量买进或卖出，从而达到他们大发其财的目的。这种欺骗性造成的技术图表线型称为骗线。在股市中理论被所有人知道后也就不再是理论，只是一种说法。

规避骗线的三条法则：

如果以每一次股票和移动平均线的碰撞，都视为均线理论的一次交易机会，那么，在使用均线的时候，就会产生很多的“杂讯”。如果严格按照纪律，在每次“杂讯”发生时都进行操作，那么，交易成本会很快侵蚀完本金。

法则一

我们可以用短期平均移动线和长期移动平均线的关系来消除一部分杂讯。一般正确的方法是用短期均线和长期均线的交叉来进行操作，实务中可用5天移动平均线和30天平均移动线的交叉（俗称“金叉”和“死叉”）来进行操作，如果5天平均移动线上穿30天平均移动线，就是买入信号，如果5天平均移动线下穿30日平均移动线，就是抛出信号。用此方法，至少可以过滤掉50%的杂讯。

法则二

事实上，我们每天在股市中的操作不可能处于一个很封闭的环境中，会接受各方面的信息，对我们的情绪产生一定的影响，尤其是在信息充分发达的现代社会。在这些信息包围中，实际上，可以形成一股我们姑且唤作“气场”的信息环境，这种环境在很多场合可以帮助我们大致判断大盘走势，如果这个气场明显和移动平均线所显示的信号相背离，那么，我们还是有机会按照基本面进行一定修正的。

法则三

“试错法”，这个办法的灵感来源于一个香港赌马的故事。对于移动平均线理论的运用，也可以借鉴这一方法。在一二个很清晰的买入卖出信号出现后，往往会出现好几次“骗线”，当然，这不是有谁有意这样糊弄交易者，而是均线理论本身的特点使然。在这个时候，如果放过几次骗线的信号，接下来出现“骗线”的概率就会大大减少。例如对大盘行情如果以5天平均移动线和10天平均移动线作为一个均线组合进行观察，就会发现，在印花税行情后，上证指数一路下跌，到2008年6月底，出现了一次均线金叉，即为买入信号，但是没有几天，大盘又掉头向下，形成了一次骗线；可是，空头并没有持续多久，在2008年7月8日，5日和10日均线又形成一个金叉，但是这也是一个“骗线”……直到2008年8月8日，均线系统一直在上证指数上下300点的区域缠绕，形成了三次失败的金叉和三次失败的死叉，这在上证指数历史上也是不多见的，所以，如果我们能够放过几次“骗线”，等待第四次趋势形成的时候，放胆杀进去，可能距离胜利就不远了。但是均线显示大盘向下，还应该耐心等待。

骗线的案例：

图1

如上图1所示，我们先来看看中铁二局(600528)在2016年4月14号的走势，这一天中铁二局是放量突破前期调整的平台。我们看回它之前的走势，前面已经经过两波的放量突破平台拉升，在4月14号当天第三次突破平台，我们看到成交量确实也放大了，很多人认为它是会再次拉升，于是满仓杀入，结果套在山顶上，其实这是主力骗线的手法，很多股民并不知道。

那么我是怎么判断它是属于主力骗线的呢？首先看这只股票所在的位置，这只股票经过前面的拉升，从7块多涨到26块多，它的涨幅已经非常大了，主力获利丰富，在这个位置一般是在想如何出货了。

图2

然后打开当天的分时图，如上图2的示。它是经过一波下跌，然后一波拉升，接着是一段时间的横盘，在2点50分后才发力拉涨停的，这个涨停属于弱势的涨停。如果它是早盘一波盘整以后，中午直接封死涨停板一直到收盘，那才算是比较强势的涨停，像这样弱势的涨停后市主力必定会出货。我们可以看一下它后市的走势，一路震荡走低，反弹不过新高，下跌却创新低，如果在14日那天追进去一直套在高位。所以放量突破买入从技术上来看是正确的，但是一定要判断股价的位置还是主力的意图，看看主力是不是在骗线。

中国股市，主力操盘必涨的四种形态图形：

图形一、地量横盘，放量启动

图一：长期下跌之后，股票成交量进入到地量水平，也就是日换手率不足1%，经常几十手买卖盘都能够将股价拉上1-2%，说明市场筹码开始静止，由于离大众成本区域很远，割肉盘和止损盘都不愿再抛售，这个时候，股票价格突然上涨，并放出温和的成交量，换手率也超过5日平均水平，显示有新多主力开始推高股价格，见图一最右侧。短线投资者如果在第一根长阳中没有及时跟进，则可以在次日的宽幅调整过程里大胆追击，通常短线买点可以参考分时指标中的15-60分钟级别的KDJ值。

图形二、地量横盘挖坑启动

图二，也是一种长期下跌之后的股票，持续的地量之后，原本沉寂不动的股票突然被砸下去，并在随后几天出现放量上涨，那么，这个迹象足以说明，主力已经吸足筹码，并进行了挖坑洗盘，任何回档到5日平均线的位置都是果断追击的时机，用了多长时间，爆发性的上涨将迎面而来。

图形三、空中加油缩量现盘

图三，也是一种空中加油的个股，请注意日线图上的休整位置，很多短线资金觉得主力逃跑，但是，当股票回落到前期六小连阳位置不再下跌，并且当日调整最低价在连续一周时间里都没有跌破，股票再次上涨，而这个时候的成交量比以往开始缩小，说明主力利用高位长阴吓唬出很多短线获利盘，在再次拉高股票价格的时候不需要多少资金，盘面变得很轻松，那么，前期错误丢失筹码的资金应该马上追回去，迎接爆炸性的5浪上涨。

图形四、加速下跌 V形反转

图四的个股比较不同，它虽然也是长期下跌之后的个股，但是，它的反转点不是圆弧底，不是W组合，不是上升三角形，也不是矩形整理，而是一种比较标准的V型反转个股，一般讲，左侧疾风骤雨式的下跌令很多散户胆战心惊，那么，在V字反转的最低位置买进的资金会很少，因为很少有人能够做到在如此恐慌的气氛里吃进，但是，就是在恐慌和犹豫气氛里，股票短短几天的涨幅就能够超过20%，甚至更多，对待这样的个股，后知后觉的资金同样也可以在接近前期市场平均成本的位置出手，特别是随后的一路小阴阳线推高的过程中，说明主力还在持续加仓，后期的上涨空间必然很大。

主力操盘技术——“男子汉假阴线”买入法

假阴线是市场低开低走或强势震荡环境下，主力采取的一种个股顺势杀跌、洗盘形式，符合技术的假阴线是庄家收集筹码、抬高市场成本的行为。相比较底部启动或盘整的个股，假阴线洗盘更能够清晰的看到主力介入的痕迹及后势态度。而不标准的假阴线技术，却是主力出货信号。——因此，我把具有操作价值的假阴线戏称为“男子汉假阴线”。

假阴线技术有十分严格的界定，近十个条件成立，买入后收益通常是不错的，有时还发觉是骑上了大黑马，吃到一波大行情。假阴线技术必须是心态良好的投资者，凭借技术要领，获利后顺应主力意图而止盈。

实战案例：

沧州大化，4月20主力制作了二品假阴线产品，还有连他们自己说不清楚的手法，目的就是洗盘，拉高股价。

小天鹅A，主力动作有点女芭蕾舞式的扭扭捏捏，还害羞呢。封她个四品小公主。

【小结】假阴线技术形态的个股十分难找，有时几乎是千载难逢的，“太监假阴线”的居多。但一旦抓住真正男子汉假阴线，你稳赚了。而有幸点中秋香这样的“极品”、“一品”假阴线，你可以睡觉都梦见发财咯。如下面的极品假阴线个股，股价涨幅翻番。技术上中规中矩的假阴线个股，其成功率几乎是十拿九稳。只要早盘、收盘一点时间，然后次日早盘一点时间，有机会每周做一次或者二次，甚至一个月做一二次，足矣，不必神经兮兮的跟着大盘追跌杀涨。

“男子汉假阴线”买入法公式：

GG:=AMOUNT/VOL;

M1:=((GG-REF(GG,1))/REF(GG,1))*((GG-REF(GG,1))/REF(GG,1))*10000;

M2:=((REF(GG,1)-GG)/GG)*((REF(GG,1)-GG)/GG)*10000;

CCB:=SUM(IF(GG>REF(GG,1),(10000*VOL/FINANCE(7))*M1,0),1);

CCS:=SUM(IF(GG

B1:=(CCB+CCS);

B2:=MAX(REF(B1,1),REF(B1,2));

B0:=MAX(B2,REF(B1,3));

B3:=MAX(B0,REF(B1,4));

B4:=MAX(B3,REF(B1,5));

B5:=MAX(B4,REF(B1,6));

B6:=MAX(B5,REF(B1,7));

B7:=MAX(B6,REF(B1,8));

B8:=MAX(B7,REF(B1,9));

B9:=MAX(B8,REF(B1,10));

B10:=MAX(B9,REF(B1,11));

B11:=MAX(B10,REF(B1,12));

B12:=MAX(B11,REF(B1,13));

B13:=MAX(B12,REF(B1,14));

B14:=MAX(B13,REF(B1,15));

B15:=MAX(B14,REF(B1,16));

B16:=MAX(B15,REF(B1,17));

B:=CCB>1.2*B0&&REF(CCB,1)<0.8*REF(B0,1)&&REF(CCB,2)<0.8*REF(B0,2)&&

REF(CCB,3)<0.8*REF(B0,3)&&REF(CCB,4)<0.8*REF(B0,4);

动能上突破值:=CCB/B0;

动能下突破值:=CCS/B0;

上升动能:=CCB;

下降动能:=CCS;

C

如何训练自己超强的盘感？

少部分规则没办法量化，导致说不清楚，就存在盘感

我们都知道打篮球，投篮，有些人投三分球，投的就是非常准，如果你问他，你是怎么投的？他会告诉 你“就是这么投的”，他也说不清，他说不清的东西，就是当时的投球力度、投球姿势、蹦跳的高度、手在 哪个高度开始扔球等量化的东西，他能告诉你的就是一个粗框的框架，人人皆知、很容易查到的东西，比如 立正、转身、盯着筐等，而这些粗框的东西，你容易知道，但知道也没用，因为你还是投不中。但对于这些量化的东西，谁也没办法说清楚，因为每个人的身高、弹跳、手力不同，决定投球力度、蹦跳高度都会不一 样，也没办法量化、标准化。

而这种投中三分球的球感，不是凭空而来的，想投中三分球，需要不断的锻炼，不断的摸索，不断的总 结，这次投球投高了，下次再低一点点，投低了，下次再投高一点点，无数次的训练，不断综合化的过程，形成了适合你的身体、力度等个性化的球感。

交易中，有些东西也是说不清楚的，例如，对一个品种的特点的把握，各品种因为价格、基本面、交易 群体的不同而有着一定的走势秉性，例如白糖就比较妖，而螺纹就比较平稳，但是如何量化妖，如何量化平 稳？这根本就是没办法量化的，在对同一个技术形态时，就会导致不同的品种会有所差异，你的信号就会有 不同，你的反应也就会有所不同，这就是存在一定的盘感。所以了解一个品种的特点，对短线交易非常有好 处，长时间集中精力盯一个品种，就容易产生一定的盘感，对这个品种的走势会深刻了解，但自己说的也不 太清楚具体、细节的规律。

盘感训练方法（七个阶段）

林肯名言："如果我想用八分钟砍一棵树，那我会用八小时去磨斧子。"

台上一分钟，台下十年功，这话可应用于各行业技术，如果我们尊敬股票，并且愿意将之当做一门技术的话，就应该踏踏实实的用好功，但现实是很少人愿为之付出努力，而是更想得到一些快捷的致富方法，这里我很遗憾地告诉大家，这样的方法很多，如果你多看看书一定能找得到，但之后会导致你的财富快速毁灭。为何?和其他行业修练技术的原理一样，你的基础不牢。因此我们在把技术拿到市场来应用之前，必须经过大量的训练，得到百分之百肯定的答案之后才能上实战。也有人愿意付出这样的努力，但却不得其法，这与努力方向有关。

第一阶段：我们必须通过大量看盘找到盘感

什么是盘感?在市场即将变化之时你已经有强烈的感觉，或是市场经历一阶段的发展你有强烈预期会继续发展下一阶段即为盘感，对于初学者来说，盘感即是无法解释的东西，但准确率很高，而且会让交易者感觉很爽。在这个阶段，交易者要杜绝实战，个人感觉甚至要杜绝看实盘，完全利用历史行情来煅练。

第二阶段：寻找交易信号

在市场发生改变之前一定会有蛛丝马迹出现，有人说为什么价格会突然产生快速变化而来不及反应呢，这种事情在高手看来是不存在的，因为任何价格变化之前，盘面一定会出现一些不同寻常的表现，这些就是操作信号，只不过信号的形成时间和形态各不相同，就算一个相当成功的操盘手，每天不断进行训练，一样有反应不过来的信号，就不要说根本不训练每天只知道操作的交易者了。交易者如果每天不看盘，能静下心来进行训练，平均每天能专心用功四五个小时以上，不出一个月，属于自己的信号就可以形成。在这一阶段，交易者也要杜绝实战。

第三阶段：区分真假信号

这个本领见仁见智，有人能把真假信号区分得神乎其神，这不是偶然，是需要付出常人难以理解的努力的，这是钻研指标的阶段，很多指标都可以做到区分信号，就看交易者对哪个最有感觉，要把指标参数通过巨量的训练调到一个最佳数值，说到这里，我想说句不中听的话，很多人有自己的参数，但为什么还区分不了假信号呢?答案很简单，只懂抓信号还不能实战。

第四阶段：建立交易模型

如果能找到信号，只能证明你用了一点心，但要想准备实战，就必须建立一个交易模型。这个模型包括开仓点，止损点和止盈点。如何建立?答案只有一个，熟悉你操作的品种。

怎样熟悉？还是训练。而且训练量要加大，能利用的时间全部用上了，之后对于如何开仓，如何止损，如何止盈就有了一个大致的观点，模型也就能初步建立起来。但这能实战吗？不行，这把斧子只磨到了一半。开仓、止损和止盈表面上看很简单，但实际上要练到不亏钱的地步还需要大量功夫，因为不同类型的行情这三点会有区别，必须针对每个行情各个击破，拿跳空来说，开仓点很独特，而且风险往往较高，因此开仓的方法也比较复杂，止损点也是随行情变化而变化，止盈点也很与众不同，原因在于跳空后形成缺口，那有人问了，如果是向上跳空，缺口补回后会不会继续下跌？不一定，这要看跳空之前的形态，是不是很复杂?但只要把这些问题一个一个解决掉，模型就出来了，以后再遇到跳空按模型操作就行，如果哪天出现别的方式，止损后再研究就行，模型永远处于动态。这一阶段还是要杜绝实战。

第五阶段：初试实战

交易者建立一两个交易模型之后，在确认准确率达到100%以后，可以进行小规模的实战，但要记住，只操作这两个模型，因为你只有这两个武器，别的还没开发出来，这意味着机会不多，但没办法，交易者永远要记住，我们的交易是世界专业性最高，也是要付出最多努力的工作，经过几个月的实战，应该能对模型的实用性有了较深的理解，更重要的是，交易者的心理能直接影响到模型的准确度。在这几个月时间里训练要继续，而且不能减量，因为新的模型还会被开发出来。

第六阶段：深度理解

当模型数量开始均加，并且应用纯熟之后，交易者的操盘水平就会加速上升，经常会感到每个月都有脱胎换骨的感觉。在此阶段，交易者的交易机会会大量增加，但要记住，只是交易机会在增加，不等于真实交易增加，为什么?因为往往等不到真信号，或是等到真信号而指标或均线不配合。这些是不符合交易模型的标准的。在此阶段，交易者的交易心理会得到进一步磨练，至此这把斧子已经比较锋利了，可以正式开始砍树了。

第七阶段：训练还得继续下去

这时的训练已经是盘后结合实战的阶段了，模型可以说已经开发得七七八八，这是开始积累财富的阶段，只有帐户的资金真实增长才能说明交易者的水平真实上升，如果达到这一阶段，即标志着训练和实战都已成为交易者最重要的工作，和每天必须吃饭一样重要。达到这一步，交易者会时常为自己的技术和不断增长的帐户自傲。

盘感对做短线有益，但短线盈利并非主要靠盘感

由上面可以知道，盘感就是无法表达清楚、说不明白，或者无法量化、细化的交易规则或行情现象，但是对于大部分人而言，如果进行深入的归纳和总结、提炼，绝大部分的交易规则或行情现象，是可以提炼出 来、总结出来的，所谓的不能提炼、说不清楚，主要还是总结不够、提炼不够、复盘不够，或者懒惰、不想提炼。

只是对一些少部分的交易规则或行情现象，存在说不清楚、道不明白，没办法量化，例如品种的具体秉性，这个没办法说清楚，说也只能说一个粗框的框架，而这种感觉，你自己能够知道，无法告诉别人，则这才叫盘感，才叫感觉。

由此而见，对于短线交易而言，大部分的交易规则或行情现象，都可以总结成文字性、清晰性的交易规则或现象，这不能叫盘感，而对于少部分的交易规则或行情现象，无法总结成文字型、口头型的交易规则，这就是 盘感。所以，对于短线交易而言，同样是需要一套短线的交易系统，并非主要靠感觉，但因为每个品种的日内走势秉性会有不小的差异，而且日内机会短暂即逝，来不及思考，所以交易系统更需要能配合这个品种的性格，而对该品种的盘感，就会对交易系统形成较为细化、无形中的修缮作用。

如果你说，做短线主要靠盘感，那就大错特错了，靠盘感做，会亏的蛋疼，这种灵感远不如系统 的稳定，盘感会无限放大人性的弱点，而人性是我们无法规避的，只有用系统规则来约束。如同一旦没有了法律，到处都是抢劫杀人的，人性丑恶将淋漓尽致，如果你还主要在靠灵感做交易，时间和金钱会改变你的想法。

对于中长线而言，不需要盘感

对于中长线，或者对于做趋势而言，没必要过分强调盘感，你听说过巴菲特讲过盘感么？听说过索罗斯 讲过盘感么？还是听说哪个著名的投资人物讲过盘感？都没有，因为对于中长线而言，你有足够的时间思考，有足够的信息搜集，你可以利用科学逻辑的方法来推演，得出你的结论，做出你的交易方案。但是对于短线而言，特别是日内短线，你可能来 不及时间思考，行情就转瞬即逝，所以此时，你需要有省去中间的逻辑推理时间。当然，对于做趋势，或中 长线而言，有盘感，自然会让你如虎添翼，操作会更好，但没有盘感，你仍然会屹立于投资市场，不断获利，两者差距比较小。

所以千万不要把盘感看得那么重要、那么伟大，更不要把盘感看得神神秘秘的，那都是一瓶子不满、半瓶子晃荡的交易者的意淫，或者来忽悠你、欺骗你的常见把式。交易盈利，一定是靠明确的交易规则，来控制你的人性，才能保持交易的前后一致性，这种盈利才具有长期性和稳定性，否则就是瞎猫逮死老鼠、不靠谱。