8月15日，在美國上市的互金公司信而富（NYSE：XRF）發佈了第二季度財務報告，並公佈了總額2000萬美元的回購計劃，在行業波動期，季報的披露有助於公眾進一步瞭解網貸行業的現狀。那麼信而富財務狀況怎麼樣呢，為什麼要進行股票回購操作？
【信而富的財務】
信而富的年中財務有點不理想，淨營收為2296萬美元，較2017年第二季度的1516萬美元增加約51.45%；不過令人詫異的是，淨利潤負1060萬美元，是虧損的！
最嚴重的還在後面，翻開信而富的歷史財務數據，除了2014年盈利外，2015到2017連續三年，都是虧損的，每年虧損都超過3000萬，注意這裡是美元不是人民幣！
【為什麼要股票回購】
除了公佈財報外，信而富最引人注目的動作是股票回購。
先來普及下知識，什麼是股票回購，股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為，公司在股票回購完成後可以將所回購的股票註銷。
那信而富為什麼實施總額為2000萬美元的回購計劃？
信而富創始人王徵宇表示：“公司目前的股票市場估值既未反映我們的業務和建立的客戶關係潛在價值，也未反映公司的未來增長前景。在當前環境下回購股票將是合理的，同時也符合我們審慎的資金配置戰略和為股東創造價值的承諾。”
直白的說法是，信而富的股票跌成狗了，為了挽回投資者的信心，需要穩定股價，所以出了這招。因為股票回購後，市面上流通的股票變少了，每個股票的價格就會上升，回購計劃公佈後，信而富股價飆升16.13%。
【信而富問題的根源】
信而富遇到麻煩的根源不是大環境的原因，而是自身經營策略的調整：
2017上市之前，信而富為70多萬名貸款人發放了近600萬筆貸款，人均借款僅為3000元左右；
而截至2018年第一季度，發放貸款251.30萬筆，人均借款上升至約10000元人民幣。
從上面的對比可以看出，信而富現在更偏向於優質借款人，貸款額度大、貸款期限長。這樣的調整短時間內會大幅增加運營費用、管理費用和產品開發費用。信而富Q2運營成本為1650萬美元，較2017年第二季度的1330萬美元同比增加24%；產品開發費用為420萬美元，較2017年第二季度的250萬美元同比增加67%。
【總結】
總之信而富底子不錯，但還處於經營策略調整期，今後財務繼續虧損還是扭虧為盈真心不好說，長期吃老本肯定不行，所以在小馬讀財評級為B，僅供大家參考。
好了，今天的文章就到這裡。
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作者介紹：豪哥，證券分析師、精算師、多年基金、五年證券行業從業經驗，對互金行業資產端有深刻認識，發表過股票、黃金、房產、借貸行業評論文章數百篇，現為小馬讀財簽約作者。
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