08.15 港幣被狙擊？土耳其里拉風暴吹向香港！

港幣被狙擊？土耳其里拉風暴吹向香港！

日前，土耳其里拉遭遇狂跌風暴，土耳其里拉兌美元曾在8月3日錄得歷史最低位7.1326里拉。隨著土耳其央行週一打出了“降準+加大外匯資金流動性+資本管制”的組合拳，里拉暴跌的危機暫緩。

雖然土耳其里拉暴跌的危機暫緩，但是風暴卻吹響了香港，港幣顯然也受到了衝擊。近期美元和港幣之間的息差在不斷擴大，套利交易把港幣匯率壓低到7.85的底線。一般來說，港幣Hibor低於美元Libor，市場就會借入港幣換成美元進行套利，造成港幣兌美元貶值。

當匯率觸及7.85後，香港金管局就會在通過買入港幣來捍衛匯率，市場上港幣流動性減少後，港幣Hibor也會上升，套利收益也會減少。因此，今天（8月15日）香港金管局在市場買入21.59億港元，這是其自5月來首次出手捍衛聯席匯率，只因為因港元匯價已觸及弱方兌換保證。而香港金管局在市場買入港元，會使市場上港幣流動性減少，港幣Hibor也會上升，套利收益也會減少。

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美元和港元的息差之所以會擴大，套利交易只是加劇這一局面，根本原因還在於美聯儲的不斷加息。市場普遍預計今年美聯儲還有1-2次加息，所以不排除香港金管局仍可能會繼續出手捍衛聯席匯率。

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在強美元週期下，新興市場國家的資金會迴流到美國，新興市場國家的貨幣無可避免會受到衝擊。那麼，哪些新興經濟體的貨幣會存在危險？

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綜合來看，如果對主要新興經濟體可能受外部衝擊發生較大風險的水平進行排序，會發現中國香港以總評分4.42位居首位，其次土耳其、新加坡、中國、智利、阿根廷也都排名居前。

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其中土耳其、阿根廷貨幣今年以來已經貶值超過50%，內部經濟動盪，面臨較大風險；中國香港、新加坡在外債、債務率方面都存在隱憂；中國的人民幣在最近4個月已經貶值超過10%，內部則面臨槓桿率高等方面的問題。

其實，除了土耳其，亞洲國家中印尼、印度、越南近期也都在遭受貨幣大幅動盪。

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週一，印尼盾下跌近1%，創下2015年10月以來新低，成為近日表現最差的亞洲貨幣。印尼央行高層透露，正在干預外匯市場以穩定印尼盾的匯率。

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今年6月，印度央行實施四年來首次升息，但絲毫沒有增加投資者對於盧比的信心。6月底，在強勢美元和油價走高的雙重打擊之下，印度盧比跌破2016年底的歷史最低位68.86，最低觸及69.09。今年以來，盧比已經累計下滑超8%，是今年亞洲表現最差的貨幣。

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今年，越南將官方匯率下調1.1%，令市場匯率下跌2.7%，以期挽留在越外資企業。有報道稱，為滿足市場需求，刺激越南盾，越南僅在一個星期內就拋售了20億美元，照此速度下去，越南可能會耗光去年辛苦積累下的120億美元外匯儲備。

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隨著美聯儲的不斷加息，全球流動性開始緊縮，亞洲新興經濟體也逃避不了被衝擊的命運。截止到6月底，投資者今年以來從印度、印尼、菲律賓、韓國、泰國等亞洲新興經濟體股市撤出資金已達190億美元，創下2008年金融危機以來最快的資金外逃速度。

歷史總是驚人地相似，但不會簡單地重複。1982年拉美債務危機，1994年墨西哥金融危機，1998年亞洲金融危機，2008年全球金融海嘯......這些金融危機都是伴隨著強勢美元週期的出現而爆發。如今，美元還會繼續走強，目前正處在新一輪強美元週期中。

土耳其里拉風暴，會成為全球性金融危機的導火線嗎？現在我們還不得而知。可是，港幣已經告急，貨幣風暴正在蔓延，大有吹向香港之勢！1998年索羅斯“狙擊港幣”的劇情難道要再次上演？

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