06.06 債券市場現兌付危機 債務違約步入高發期？

伴隨企業融資渠道受阻和債務的集中到期，我國債券市場近期呈現“扎堆”兌付危機。截至5月份，債券市場發生了20支債券違約，規模達到148億元。專家表示，如果融資環境不改善，下半年還會發生大量因現金流斷裂而引發的違約事件。

2014年以來信用風險和違約事件多點多元爆發，截至2018年5月末涉及165只信用債違約，違約主體75家，累計違約金額達820.57億元，涉及行業從週期性行業向一般性行業蔓延。高槓杆、高融資需求的企業面臨一定經營壓力，尤其是房地產企業在2018年至2019年房企公開市場債券將迎來到期高峰，在融資渠道全面收緊的背景下，房企的再融資能力面臨考驗，償付壓力加大，要重點關注。未來債券監管應提升信息透明度，加大對債券市場的事中和事後監管。一方面，通過信息披露，可以使監管機構及時瞭解償債相關信息，便於對發債企業進行外部監督；另一方面，信用公開本身也會對債券發行人形成一定的約束力，有助於強化發行企業的內部自我監督。對於拒不上報或者無故拖延上報時間的發債企業以及故意提供虛假信息或刻意隱瞞真實情況的要嚴懲不貸。