琅琊榜首張大仙

我很不認同這種說法，美國家庭財富的70%與美股股市相關，美國人的養老、醫療、教育基金大部分都在股市裡，或與股市相關的產業裡，現在說美股“史上最長的牛市”與絕大多數美國人無緣，這不是扯嗎？

美股牛市主要是少數大市值企業在漲，這一點沒錯，美股中前30的企業市值加在一起佔去了美股總市值的五分之一，現在蘋果和微軟兩家企業就佔去了美股0.5的權重，換言之，美股中前幾十家大市值企業股票的走向決定了美股的走向，如果沒有做到這一類股票，就是牛市中，也有可能虧損。如果從這個角度理解的話，說美股“史上最長的牛市”與絕大多數美國人無緣，還多少可以理解。

但是，不要忘記了，美股中散戶佔比很少，一般都是通過理財產品的形式進入股市，另外還有養老、醫療等基金也會參與其中，所以說，問題中的觀點根本就不成立。就算是美國公民不做股市交易也不會錯過美國牛市，因為他們的養老、醫療都在股市相關的產品中。

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淡淡禪風

我認為這個觀點是對的。美國股市雖然從09年到現在，開創了美國史上最長的牛市，時間跨度達10年！標準普爾指數10年上漲250%。但是，這只是外表光鮮的一面，還有我們未曾注意的另一面。

《道德經》說：天之道，損有餘而補不足；人之道，損不足以奉有餘。

財富的歸屬始終遵循著“馬太效應”，富者越富，窮者越窮。

1.美國股票市場很好，但具體的股票表現卻不盡如人意。

美股長達10年的牛市，最大的貢獻來自於個別股票，比如臉書、蘋果、亞馬遜、字母表等超大型公司，表現非常出色，因此帶動了整個美股指數的上漲。但是，還有高達6成的股票沒有沒有上漲。所以，還有很多普通人並沒有買到賺錢的股票。

2.股指上漲不代表個人就能獲得收益。

很多事實已經證明，在股市處於牛市的時候，很多投資者並沒有賺錢。因為，大多數情況下，機構和股票大戶才是股市的“主力軍”，他們擁有更多的資金、更充分的信息以及更多的財務知識，而普通投資者這幾個方面都遠遠不足，很難在股票市場上獲得收益。

3.美國股市機構投資者比例非常高。

據統計，美國股市機構佔比達90%，只有1層為散戶。所以，美股上漲，收益最大絕對是大機構和大投資者。

相比而言，A股對普通投資者來說還是有一定機會的。

經濟觀察者

美國股市連漲十年，但這只是一種宏觀上的現象，實際上美國股市內部分化十分嚴重。上漲的股票佔比不大，主要是10%的股票在上漲，

較為知名的是中概股中的拼多多、阿里巴巴、京東，美股的蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、奈飛、臉書等科技大盤股。

科技大盤股主要被各種機構持有，散戶很少持有，而且創始人和高管持股較多，他們是股價上漲最大受益者，像谷歌的創始人資產就高達萬億元，成為名副其實的首付，微軟創始人和巴菲特等超級富翁是股市最大受益者。

1989年至2016年間，所有美國家庭的資產價值都得到了增長，總增長了58萬億美元。但三分之一的增長——19萬億美元，都流向了最富有的1%。收入位於中位數20%的家庭淨資產增長了4%。

本輪資本盛宴得益於美聯儲的貨幣寬鬆，擁有股權這才是最大受益者，很多美國民眾並不持有太多的股份，因此是無緣與美國十年超級牛市的，而且即使持有股權，如果不是持有超級大盤科技股，也不能享受牛市的盛宴。

AGU 現在也有美國股市的影子，那些基金重倉股玩命上漲，可是很多股票不斷新低，即使持有股票，如果品種不對，不僅不賺錢，還可能虧了錢。

貨幣寬鬆週期，沒有股權不富是一個鐵律，但即使有股權，也需要持對了股票才有收益。

杜坤維

這張圖是2017年《華盛頓郵報》文章裡的圖，按照人均淨資產劃分5個檔次的美國人，把美國的財富比作是餅乾，第一檔淨資產300萬美元以上，這20%的人分了90%的餅乾，第二個檔次是淨資產在27.36萬-300萬之間的，這部分20%的人分了8%的餅乾，第三個檔次是淨資產在負8.17萬美元-27.36萬美元之間的，這部分20%的人分了餅乾的2%，第四檔和第五檔淨資產都是負的，這40%的人，分不到餅乾。

根據上面的分類看，40%的美國人是分不到財富的，那麼自然就享受不到美股長牛帶來的財富。美股的長牛，並不是使絕大部分美國人受益，恰恰相反，會使財富更加集中，因為每家公司的股東是極少數，而每家公司的投資機構，其投資者也只是佔美國人口極少部分。並且每一家股票長牛公司的員工數量也是有限的。以輝瑞製藥（

Pfizer.cn

2019年2月26日，輝瑞製藥股東數量是150398名，長期受益於輝瑞的股東，也就是十幾萬人，而整個美國幾億人，能夠維持股票長牛的公司，同樣是少之又少，所以所有長牛公司加起來，也是絕大多數美國人不會享受到的。

另外，受益於公司經營的僱員，也是有限的，輝瑞公司2018年底全球僱員只有92400名。

所以，美股長牛，與絕大多數美國人是無緣的，正如A股那些長期牛股，同樣與絕大多數人無緣，必然屬於少數具備能力賺取這種公司增長帶來的財富的人，並且，這種機會是公平的，任何人都有機會，沒有限制哪些人不得持股，但實際上只有少數人可以抓住。

西格瑪的化學

美股US30只是30只股票的指數，標普500只是500只股票的指數，不反映其他股票的因素，不像A股全部股票指數。

美國還有很多退市公司，股票零和遊戲，有那麼多退市公司，會有相應虧損的股民，這些籌碼一般都會在個人投資者手上。美國股票都是投資機構為主，都是資本家賺錢，自然和大多數美國人無緣！

美國的經濟被一隻大手控制！財富都是被財團所有。

1美金正面是美國國父喬治·華盛頓頭像，背面右側是美國國徽；左側有一個奇怪的圖案：在類似於金字塔的頂端有一隻獨眼。沒錯！這就是大名鼎鼎的共濟會符號——獨眼金字塔。這是一隻神話傳說的全視之眼，監控整個世界上面一行拉丁文的意思是：天佑基業；下面一行拉丁文的意思是：世界新秩序。

全視之眼不足以證明其和共濟會的聯繫，那麼有機會將向朋友們解讀美元上的所有共濟會元素，先從1美元的背面國璽中隱藏的共濟會Free-Mason中的名稱Mason開始。其他的還有黃金聖三角、貓頭鷹、六芒星、倒五角星、共濟會數字命理學等。

共濟會的基金會和投資銀行控制著世界石油、黃金、糧食、醫藥、高級消費品、寶石以及認證體系，同時，共濟會也控制著全世界最好的大學、科研、學術機構，如“諾貝爾”獎，“奧斯卡”獎等。

本道慢生活

發出美股“史上最長的牛市”與絕大多數美國人無緣這個觀點的人，是站在A股立場，以A股的思維在看美股，是一個錯誤的觀點。美股“史上最長的牛市”不但和大多人美國人有聯繫，而且基本上美國人都在其上受益了。

首先、美股和A股不同。這不僅在於“機構市”和“散戶市”的區別，更在於制度的完善和理念的成熟。過去30年，美股經歷了三輪大牛市，第一輪牛市(1987~2000年)長達13年；第二輪牛市(2001~2007年)長達6年；第三輪牛市(2009~2019年)長達10年.美股的牛市都是長期的穩健的走勢，這容易培養出長線投資的習慣，投資者可以獲得更穩健的收益。

其次、“機構市”和普通投資者同樣關係極大。A股投資者熱衷炒股，但美國投資者喜歡投資基金。2017年底，美國個人投資者持有共同基金淨值的比重高達87.24%，而機構投資者持有比重僅為12.76%。其中，在股票基金、混合基金中，個人持有淨值比重分別高達92.07%和95.97%。話句話說，A股的散戶是直接拿錢投資股票，而美國的投資者是通過基金，間接的投資股票市場。

再者、美股的生態和A股不一樣。美國近30萬億美元的私人養老金儲備（不含社保）中有近10萬億美元投資在公募基金上。也就是說，美國的私人養老資金是美股股市裡龐大的長期投資資金，支撐著美股的長期繁榮，而美股的長期繁榮則反過來滿足私人養老資金保值增值的需求。美股的好壞，直接關係到了美國民眾的養老問題，這也是為什麼愛發推特的男子這麼關係美國股市走勢的原因。

對上面內容做一個總結：美國民眾的私人養老資金通過共同基金投資於美股市場，是美股市場的長期投資資金，表面上美股市場是機構市，但實際上只是美國人通過基金間接投資美股而非直接投資。所以美國股市的牛市不但和很多人都有關係，而且大多數美國人都在美股的牛市中獲益了。

五維匯財

開門見山吧！美股為什麼史上最長牛市與大多數人無緣，我認為有以下幾點原因。

第一點，機構投資者多，這一點與我們中國股市是截然相反的，中國股市散戶多，從中登公司最新數據來看，中國資本市場投資者數量逐年遞增，最新投資者數量接近1.6億。相比之下，美股市場投資者數量機構多，股票比較集中分佈在一些大的財團手上，所以能掙錢的也都是少數人。

第二點，與大多數人無緣的原因是因為上面講到的，只有少數股票在漲。統計數據表明，每年漲幅超20%股票數量佔全部美股數量的比較最多不超過五成，最低的僅有一成，其餘大多數股票股價處於停滯不前狀態。而個股方面，近5年每年漲幅都超過20%的美股僅有41只（見表格）

第三點，美股指數成份股大多數都是那些長牛股，自然會帶動指數上漲，從而造成嚴重的兩極分化。

到了這裡，就不難理解為什麼美股的牛市與大多數人無緣了。

插個題外話，最近我們常談 A股美股化，A股港股化，其中最明顯的特點就是隻有部分股票在上漲，而而大多數股票的活躍度都非常低，有點類似殭屍股，無人炒漲不動，但是跌起來那速度是很嚇人的。這一點與美股是越來越像了！

股海小師妹

有這樣說法很正常，你如果瞭解美國的財富分配情況的話，就會知道富人只是少數，而多數人連貸款都還不清，哪有資金來投資股票。

美國貧富差距兩極分化嚴重

當前美國貧富差距已經到了一個極度分化的階段，財富前0.1%的人差不多擁有全國20%的財富，這個佔比已經接近於上個世紀 20 年代的水平。2017 年減稅政策可能還在進一步加劇美國的貧富分化程度。一方面，和個稅相比，企業減稅更多，而且減稅收益大部分流向了擁有更多資本的富人。另外，美國低收入家庭大多都是在借債消費，儲蓄率在下降，居民儲蓄基本都是由高收入家庭貢獻的。也就是說能參與美股上漲的家庭並不大多。

再來看看美股上漲的動力來自於哪

美股已經走了10年的牛市，起先是為了給金融危機中的上市公司輸血，美國開動了印鈔機，也就說開始階段進入的資金都是官方資金，後來漲起來了，上市公司開始玩起了回購自己公司股票的遊戲，使得流通盤變小，而且還讓股價快速上漲，這意味著，大量的財富都讓開公司的資本家賺走了，民眾分到的更很少，而且美股主要是金融機構參與市場，居民僅僅是通過購買基金的方式參與其中，就算有收益，其中一部分都被基金公司拿走了。

從上面兩方面可以看出，美國由於透支的消費習慣絕大多數人幾乎沒有參與股市的資格，另外，美股的牛市只是大資本家的擊鼓傳花遊戲，普通百姓就算通過基金參與進去，也會被基金公司拿走部分利潤，收益並不大。

懿財經

題主的這個問題，我是贊同的。

兩方面原因吧：其一、美股同樣是少數股的牛市和指數牛市。其二、美國貧富差距越來越大，持有股票的人數過去十年在下降。

先說第一個問題：美股同樣是少數股的牛市和指數牛市。

我們衡量美股漲跌，也是參考的指數。2008年金融危機之後，來自美聯儲的寬鬆貨幣政策使得美國經濟復甦，股市不斷創出新高。

10年以來，標準普爾500指數已經上漲了189%，道瓊斯指數上漲332.96%。

造成這個巨大差距的原因，是指數樣板數目的差距。道瓊斯指數的樣本只有30支，然後進行簡單的算術平均（計算公式：股票價格平均數=入選股票的價格之和/道指除數，道指除數會受拆股和公司整合影響），並且過段時間就會把弱票的調出。實際上選的就是美股Top 30。

而標普500指數則是加權算術平均法，說白了，大權重股佔優勢。

如果選取中國的央視50指數，和道指相比並不弱。2010年至2017年，這7年期間，指數從2446點上漲到7910點，漲幅223%。

如果把過去10年，A股表現最為強勢的30只A股提取出來，組成一箇中國30指數，恐怕更令人驚詫。但是，拿全市場1%的股票出來統計，有意義麼？

再說第二個問題：美國貧富差距在金融危機後進一步擴大。

2019年早些時候的一項蓋洛普民意調查發現，55%的美國人持有股票，這在一定程度上要歸功於401(k)計劃。這一比例在過去10年中一直保持穩定，但在金融危機爆發前的幾年裡，這一比例為62%。這意味著，最近十年牛市，持有股票的美國人比例在下降，財富正在轉移。

美聯儲的消費者財務調查每3年進行一次，最近一次調查是在2016年。當年的調查顯示，股市的收益越來越集中在最富有的美國人身上。2016年，前10%的美國家庭持有美國股市93.2%的股票和共同基金資產，高於2010年的91.2%和1989年的86%。

加州大學伯克利分校經濟學教授祖克曼發表文章指出：2016年佔美國人口1%最富有的一群人，手握全美38.9%的財富——這也已經回到了上世紀前葉的水平。早在1929年“大蕭條”之前，0.1%的美國人坐擁該國25%的財富，這是說美國貧富差距重新回到百年前的水平的，倒退幅度空前。

富人掌握了各種政策的話語權，當然為自己群體謀發展，這在政策上往往照顧到富人的利益，所以窮人就越來越窮了。

結論：美國牛市是少數股票的牛市，美股牛市的過程中，財富不斷轉移，貧富差距擴大。所以美股“史上最長的牛市”與絕大多數美國人無緣。

丁臻宇

對於“美股史上最長牛市與美國人無緣”這樣的觀點，浮雲君說實話並不太認同。

美國個人投資者直接參與股市投資的比例的確是很少，但是美國民眾都傾向於選擇基金投資，讓基金經理幫自己打理財富。通過更為專業人員的系統化運營，給自己創造更為可觀的投資收益。

美國擁有全球較為健全的資本市場，不僅規章制度健全，而且美國股市也已經經歷了上百年時間的洗禮和考驗，因為資本市場給投資者帶來的可觀回報，也讓美國成為中產階級人數最多的國家之一。

在第二次世界大戰之後，美國股市總共經歷了 11 次牛市，其中，標普 500 指數翻倍的次數多達 6 次。就拿平均數據來看，美國牛市平均持續 2.6 年（差不多是 32 個月），熊市平均持續 10 個月。是典型的“牛短熊長”市場

美國人對於理財很熱衷

根據美國投資公司協會的調查數據顯示，美國股票市場中多達 2/3 的資金都是由各路基金組成的。早在 2006 年，就有高達 48% 的美國家庭持有共同基金，比例還是非常之高的！

大部分的美國人，工作之後就開始理財，他們的儲蓄存款的確很少，消費也不低，不過與此同時他們花在投資理財上的錢也並不少。

許多美國人從參與工作開始就已經著手投資理財。根據美國一個居民家庭金融資產的調查，從 1974 年至 2016 年，美國居民和非盈利部門的金融投資長期維持在較高的水平。

由此，美國居民也是股市持續走強中較大的受益者。和我們 A 股的廣大居民相比，美國的居民每年的投資收益情況還是比較可觀的。

總結

對於美股的大牛市來說，美國居民是最為直接的受益者，並且“牛長熊短”的資本市場還是非常令人羨慕的，起碼我們 A 股目前的水平無法與之相提並論。

A 股想要達到美股這樣的層次和地步，還有很長的一段路要走，還有很多的改革還需要去完成......

關鍵字: 財經 美國 無緣