銀華內需2019年收益率高達100.36%，是市場上業績翻倍的五隻權益類產品之一；銀華中小盤2019年收益率為72.68%，在716只偏股混合型基金中排名第39，成立以來年化回報率超過25%
《投資時報》記者 湯巾
A股市場一波跨年行情正在吹響號角，投資者也需要在新的一年重新對資金的資產進行規劃和配置。那麼，市場上有哪些優秀的基金產品有望成為掘金利器？
近日，根據Wind數據，標點財經研究院聯合《投資時報》對數千只基金進行詳盡分析，並在此基礎上製作出《2020基金資產配置全樣本報告》，力求為投資者篩選出更具價值的產品和更具實力的基金管理機構。
從統計結果來看，銀行基金的權益類產品整體表現相當出色，旗下成立滿一年的68只主動權益類基金（份額分開計算）2019年全部取得正收益。其中有25只基金收益率超過50%，佔比37%。明星產品銀華內需精選年度收益率高達100.36%，是市場上業績翻倍的五隻權益類產品之一。
另外，海通證券統計了126家公募基金管理人2019年權益類基金的淨值增長情況，受益於基礎市場回暖，所有基金公司都獲得正收益。而銀華基金以57.01%的權益平均收益，在大中型基金公司中排名第一。拉長時間來看，銀華旗下權益類產品3年期絕對回報達45.09%，在全部101家公司中排名第十，近5年絕對收益達101.13%，在全部73家公司中排名第十。
值得注意的是，Wind數據顯示，截至2019年12月31日，銀華基金各類型產品在長期投資中展現出旺盛的生命力，統計2019年12月之前成立的基金，其中76只基金（貨幣基金除外，各份額分開計算）的復權基金淨值創下歷史新高。
各類統計不約而同證明了銀華基金長期領銜的權益投資能力，伴隨多年的磨礪和積累，銀華基金旗下大量明星產品脫穎而出，比如銀華內需精選、銀華中小盤等，都是該公司權益類產品中的“常青樹”。
優秀的制度造就優秀的團隊，優秀的團隊造就優秀的回報。事實上，銀華基金擁有一批優秀的明星基金經理，他們和團隊是支撐起這些優秀基金突出成績的中堅力量。而優秀投研團隊的搭建，得益於銀華基金近年來在投研管理體系改革方面的探索。
“翻倍基”銀華內需：前瞻性佈局戰勝市場
A股市場2019年跌宕起伏，普通投資者戰勝市場並不容易，而此時，公募基金的專業性就愈發凸顯出來。
運作超過10年的老基金銀華內需精選正是業界成功投資的代表。其是2019年五隻淨值翻倍的權益類產品之一，且當年淨值創出歷史新高。自2009年7月1日成立至2020年1月10日，該基金總回報率達119.15%，年化回報率為7.73%。
銀華內需精選持續穩健的運行態勢，和基金經理劉輝紮實的投研實力和前瞻性判斷密不可分。
據瞭解，早在2018年四季報中，劉輝就預判2019年一季度市場會有具有可操作性的反彈行情，但全年仍然持謹慎態度；同時判斷2019年將是“農業大年”和“5G元年”。
基於上述兩個邏輯，銀華內需精選提前佈局了三大板塊：一是農業中的養殖產業鏈公司，劉輝預計其股價將會充分反映基本面；二是在經濟下行趨勢明顯且未現轉機的情況下，以5G投資產業鏈為代表的逆週期行業值得積極參與；三是繼續堅持對新能源汽車產業鏈配置，將配置重心從上游資源轉移到中游電池廠商。此外，劉輝還表示，雖然已對醫藥和白酒等消費股進行了策略性減倉，但仍然持續關注行業基本面明朗後的配置機會。
2019年的市場走勢也印證了劉輝的判斷，得益於上述三個方向的提前佈局，銀華內需精選成為市場上罕見的年度翻倍基金。
“我的投資，一直在追求擺脫當下擺脫短期，這是我多年實踐的方向。持有時間長短，不是問題，關鍵是我持有的是一個具有生命力、量和質向上生長的東西。只要持續地研究和跟蹤不否認這個根本，我不會在意短期股價是否表現。但如果對基本面的評估在1到3年的這個範疇內動搖了這個根本，果斷更換會大概率發生。”劉輝說。
《投資時報》記者瞭解到，銀華內需精選混合基金控制回撤的方式，基本不靠倉位變化，而主要通過搭配不同類型的資產形成組合，希望通過不同類型資產之間價格變化的不同步，來實現回撤控制。“我們從不集中於一個行業。另外，資產持有性價比是個很好的標準，能讓我們適當降低快速價格實現的資產的比重。”劉輝說。
展望2020年，劉輝認為市場會延續震盪分化的基本特徵。2020年的投資機會可能會比2019年更豐富一些。除了電子、計算機、醫藥、新能源等成長性行業外，金融、汽車、家電甚至有色行業的核心資產的價值修復性投資機會也會出現。
長跑健將銀華中小盤：以“景氣度趨勢投資”理念制勝
2019年，銀華基金旗下的另一隻明星產品—銀華中小盤精選同樣繼續給持有人帶來豐厚回報。
作為四度斬獲“金牛獎”的實力型基金，銀華中小盤精選的亮眼表現並不讓人感到意外。Wind數據顯示，該基金2019年收益率為72.68%，在716只偏股混合型基金中排名第39。更值得一提的是其長期業績。該基金自2012年6月20日成立至2020年1月10日，7年多時間累計回報率高達469.4%，年化回報率高達25.85%，戰績可謂驚人。此外，從近5年、近6年、近7年的業績看來，該基金均排名同類前三，成為實至名歸的長跑健將。
據瞭解，銀華中小盤精選是圍繞中小盤成長股進行投資的基金。該基金保持高倉位，配置相對均衡，兼顧消費及成長，精選高景氣行業中高增長的個股。截至2019年三季度末，其倉位主要配置在食品飲料、家電、傳媒、電子、新能源等行業。
該基金的掌舵人是曾經四度斬獲“金牛獎”的李曉星，其掌管的權益團隊在基金市場具有較高知名度。他的核心理念可以概括為“景氣度趨勢投資”，根據這樣的方法論，銀華中小盤基金在2015年市場大幅回調後的不同年份，都抓住了股市的結構性投資機會：2015年，抓住了新興行業的投資機會；2016年，抓住了中小市值的投資機會；2017年至2019年則抓住了消費行業的投資機會。
有人稱李曉星為“投資界的李昌鎬”“基金界的範戴克”。為什麼這樣對比？李昌鎬號稱圍棋界的“石佛”，因為他比賽時波瀾不驚，棋風冷靜而厚重。李曉星曾表示，李昌鎬的境界一直是他們所追尋的目標—不追求妙手，而追求每一次51%的勝率。
至於範戴克則是足球界公認的世界現役第一中後衛，自他到利物浦俱樂部之後，給球隊後防線帶來顯著的提升，其各項能力均衡、失誤幾乎為零且防守穩健，同樣和李曉星的投資風格相契合。
對於過往優秀業績的取得，李曉星表示來自兩方面：“第一是對於EPS預判的準確度，多跑一跑產業的上下游，多訪談一些產業專家，然後再多讀一讀上市公司報表。好的上市公司報表會說話，它會告訴你形成的產業判斷是對還是錯，如果是對的就繼續持有或者加倉，如果是錯的就需要對自己的組合進行調整；第二是對於市場估值體系的理解，基金經理最重要的能力是判斷股票的合理定價，這並不以基金經理個人的判斷為轉移，而是以市場所有參與者的共識判斷為錨。在這方面，基金經理不能過度自信，認為別人都是錯的，需要每天覆盤，不斷修正自己的看法。基本面研究，發現的預期差越多越好，這是超額收益的源泉；而市場研究，需要發現大眾審美是什麼。”
在李曉星看來，2019年流動性大幅寬鬆和外資的持續流入，是市場估值提升的重要因素，目前看，在未來半年內這兩個因素邊際弱化。不過，雖然流動性不會變得更加寬鬆，但在全球的低利率環境下，中國的利率在全球範圍內已經處於較高水平，流動性收緊也不會發生，所以其不認為市場估值會有大幅下移的風險。
“我們對於2020年會均衡佈局，科技、消費和價值裡的優質公司都會有機會。科技裡面我們看好電子、傳媒和新能源；消費裡面我們看好白酒、家電；價值裡面看好銀行、地產和汽車。”李曉星說。
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