週三美股收盤Etsy股價上漲7.30%，報62.46美元，成交額2.94億美元。截止發稿，Etsy盤後下跌1.78%。
2020年3月4日，Etsy（股票代碼：ETSY）公告披露公司內部人交易情況：公司董事、高管BURNS M MICHELE、PATEL GOYAL KRUTI、Silverman Josh、WILSON FREDERICK R於2020年3月2日至2020年3月4日淨賣出3.31萬股。
現在的Etsy還值不值得繼續持有，不妨來看看主流的機構和媒體對Etsy當前的看法。
圖源：雪球
1、 機構是怎麼看的？
Canaccord：Etsy缺乏可見度，將目標價從80美元下調至70美元
Canaccord表示，" Etsy的新廣告平臺應能提高賣家的廣告預算利用率，從而帶動更多流量和銷售，而Etsy專注於品牌支出，應能吸引更多買家，並重新吸引普通消費者。"
Etsy還對所有35美元以上的訂單實行免運費，分析師認為這是一個長期利好。他們寫道:"Etsy的免費送貨計劃應該會推動商品銷售總額加速增長。"
不過，Canaccord提醒稱，短期內，Etsy的廣告和免費送貨"對銷售增長造成了一定的暫時阻力，因為賣家已經習慣了平臺上的變化，並在努力應對。"
由於缺乏可見度，分析師們將目標價從80美元下調至70美元，使用的是2020年營收的8.9倍，低於之前的10倍。儘管如此，與華爾街大多數人對整體市場表現的看法相比，基本情況的上升幅度還是相當可觀的。
RBC：將Etsy評級上調至"跑贏大盤"，目標價為63美元
RBC將Etsy Inc (NASDAQ:ETSY)的評級從"與大盤持平"上調至"跑贏大盤"，目標價從63美元上調至68美元，理由是該公司2020及2021財年業績有望超越華爾街預期。
Stifel：將Etsy評級從持有上調至買入，維持目標價70美元
Stifel Nicolaus的斯科特·德維特（Scott Devitt）認為，購物者轉向在線購物和傳統店內購物的模式將繼續存在，並在8月22 日將Etsy（ETSY）評級上調為"買入"。他說， 股價上漲是由於將從電子商務的繁榮中受益，因此這是一個令人信服的機會。
自第二季度財報發佈以來，這家手工和復古商品零售商的經營狀況不佳，上個月股價下跌了23％。話雖如此，Devitt還是根據下跌產生的有吸引力的切入點對股票進行了升級，認為Etsy是"第三方電子商務的新興領導者"。
Devitt告訴投資者，所有這些積極的發展彌補了一個較弱的季度。"雖然我們對週轉的強度和速度感到驚訝，但我們一直是該戰略的擁護者，現在覺得是時候為該業務建立適當的評級，以對模型中內置的廣泛改進進行適當的評估，長期交付。"他解釋說。結果，分析師將該評級從持有上調至買入，並維持70美元的目標價格，這意味著31％的上漲空間。
美股研究社：在零售巨頭下喘息，Etsy優勢仍在
Etsy是一家專注於手工藝品的垂直電商，在亞馬遜的圍剿中存活了下來，有著相當不俗的護城河。
儘管必須與更大的平臺（例如亞馬遜）競爭，但Etsy在買家和賣家中建立了良好的聲譽，Etsy近年來的強勁表現部分是由於其在電子商務市場這一特定領域的主導地位。自2015年初以來，Etsy的商品銷售總額（GMS）增長了105％，公司平臺上的活躍賣家數量增長了63％，活躍買家數量增長了105％。Etsy在2015年的每股淨虧損0.59美元變成了2018年的每股0.69美元的正收益。在2015年至2018年期間，Etsy的收入增長了120％。
從技術形態上來看，去年3月創下歷史新高之後，Etsy就開始明顯走弱，8月2日的跳空低開更是讓這家公司形成了一個標準的門形頂，並一路跌破9月初。在這之後出現開始出現了不錯的反彈，但也明顯被200日均線壓制。
Monness Crespi Hardt：Etsy上調評級至"買入"，目標價上調至17美元
Monness Crespi Hardt公司將該股的股票評級從"中性"（Neutral）上調至"買入"（Buy），並將其目標價從13美元上調至17美元。
分析師詹姆斯·卡克馬克（James Cakmak）稱，這是Monness首次將Etsy的股票評級設定為"買入"，該公司在2015年10月份首次將該股評級評定為"賣出"（Sell），隨後在同年11月份上調至"中性"。
"這隻股票目前的價格實際上還處在我們初次將其評定為'賣出'時的水平。"卡克馬克說道。"儘管如此，在2016年上半年中，Etsy所從事的任務開始帶來成果。根據我們的估測，其股價的下一步走向將是上漲。"
卡克馬克承認，今年截至目前為止該股已經累計上漲了64%，其表現遠遠超過納斯達克綜合指數5%的上漲。"但是，我們仍舊認為其業務被低估了，未來幾個季度時間裡可能帶來正面的驚喜。我們上調評級之舉是以其業績預期、技術和國際增長為基礎的。"他說道。
2、 媒體是怎麼看的？
跨境阿米Show：Etsy增長強勁，賣家卻苦不堪言？
作為手工製品的銷售平臺，Etsy所面對的只是一個小眾市場，不過這個平臺仍不乏增長潛力。在2019年第四季度，Etsy繼續大放異彩，季度收入同比增長35%，達到2.699億美元，這意味著淨收入為3130萬美元，超過了此前分析師的預估。
Etsy強勁的增長，歸功於其在銷售上的轉變。該公司推出了一系列新舉措，以幫助賣家與亞馬遜等大型電子商務網站競爭，比如去年推出訂單價格超過35美元可免運費的政策，鼓勵買家在購物車中完成高價商品的交易。
那麼Etsy最新推出的這個廣告計劃，對賣家來說又意味著什麼？有點類似於CPC模式，Etsy代表賣家在網上推廣廣告，並支付前期費用，如果有人點擊了這個廣告，並最終在30天內購買了產品，Etsy將向賣家收取費用。
這對平臺來說，無異於搬起石頭砸自己的腳，不僅客戶在流失，賣家也在不斷流失。像對於那些銷售利潤較小、個性化產品的賣家來說，在這個平臺上運營已經變得太昂貴。無論如何，強迫賣方為某些甚至不想要的東西付費對平臺的長遠發展來說都是不利的。
新浪財經：Etsy花式"玩"快遞，免費配送新策能否虎口奪食？
在短短几年的時間裡，Etsy從失望變成了市場寵兒。2015年首次公開發行(ipo)後，該公司股價暴跌，但在2017年新CEO上任後，股價飆升;喬希•西爾弗曼(Josh Silverman)削減了成本，裁減了員工，專注於讓公司迴歸業務基礎，比如取悅客戶。自2017年5月西爾弗曼被任命為首席執行官以來，該公司股價已上漲逾400%。
Etsy最近的另一個大動作是推出了35美元以上的免費送貨服務。在電子商務中，無成本運輸已經成為了一項重要的業務。儘管Etsy的平臺很獨特，但它直接與包括亞馬遜(Amazon)和塔吉特(Target)在內的一系列零售商競爭，其中許多零售商最近都投資了自己的基礎設施，以實現快速和免費的配送。
除了免費送貨外，Etsy還通過廣告為業務增長奠定了基礎。Etsy 廣告是一個經過改進的統一廣告平臺，讓賣家有機會為自己的網站帶來更多的流量和銷售額。今年8月，該公司宣佈以2.75億美元收購在線樂器市場Reverb;這表明該公司正尋求通過併購來實現增長。
雖然Etsy可能會在交易費用上漲的影響下有所退步，但隨著免運費和其他舉措的實施，Etsy應該會繼續穩步增長。目前，Etsy的業務可能需要趕上股價，但Etsy在第三季度報告發布前似乎正朝著正確的方向前進。
電商頭條: Etsy 證明了文藝電商這件事，但在中國卻行不通？
Etsy出生之時，eBay的發展正如日中天。Etsy選擇切入非eBay主推類目的手工藝品領域，和對手形成差異化競爭。不過和很多文藝屬性過重的網站一樣，Etsy的最初幾年發展緩慢。從創立時的40萬美元天使融資到2007年的325萬美元C輪融資，作為電商的Etsy體量並未明顯增長，甚至在同等C輪創業公司中，都只能算作為一家"小公司"。
市後的Etsy在2015年9月推出製造商平臺，進入手工藝品前市場。製造商平臺通過對接小製造商和Etsy上的賣家，為賣家提供較低成本原材料的同時引入更多訂單。儘管這一舉動看上去有批量生產的風險，但Etsy表示此舉有利於改善小製造商和賣家兩方的銷售和採購問題。
先不說Etsy所引起的那些用戶不滿，單單從其發展路徑來看，Etsy稱得上是所有"小而美"的公司中走的最"快"的一家。即使Etsy CEO Chad Dickerson曾在Etsy博客中表示：Etsy將保持一貫的風格，不會成為一家快速增長型的公司——變得封閉、有距離感和不夠人性化。
作為率先上市的文藝電商，Etsy證明了美國的市場，幾乎同時段，一些標榜中國版Etsy也拿到融資。雖然將概念移植到國內，看似文藝美好，但實際上，Etsy在中國卻很難複製。
本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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