周三美股收盘Etsy股价上涨7.30%，报62.46美元，成交额2.94亿美元。截止发稿，Etsy盘后下跌1.78%。
2020年3月4日，Etsy（股票代码：ETSY）公告披露公司内部人交易情况：公司董事、高管BURNS M MICHELE、PATEL GOYAL KRUTI、Silverman Josh、WILSON FREDERICK R于2020年3月2日至2020年3月4日净卖出3.31万股。
现在的Etsy还值不值得继续持有，不妨来看看主流的机构和媒体对Etsy当前的看法。
图源：雪球
1、 机构是怎么看的？
Canaccord：Etsy缺乏可见度，将目标价从80美元下调至70美元
Canaccord表示，" Etsy的新广告平台应能提高卖家的广告预算利用率，从而带动更多流量和销售，而Etsy专注于品牌支出，应能吸引更多买家，并重新吸引普通消费者。"
Etsy还对所有35美元以上的订单实行免运费，分析师认为这是一个长期利好。他们写道:"Etsy的免费送货计划应该会推动商品销售总额加速增长。"
不过，Canaccord提醒称，短期内，Etsy的广告和免费送货"对销售增长造成了一定的暂时阻力，因为卖家已经习惯了平台上的变化，并在努力应对。"
由于缺乏可见度，分析师们将目标价从80美元下调至70美元，使用的是2020年营收的8.9倍，低于之前的10倍。尽管如此，与华尔街大多数人对整体市场表现的看法相比，基本情况的上升幅度还是相当可观的。
RBC：将Etsy评级上调至"跑赢大盘"，目标价为63美元
RBC将Etsy Inc (NASDAQ:ETSY)的评级从"与大盘持平"上调至"跑赢大盘"，目标价从63美元上调至68美元，理由是该公司2020及2021财年业绩有望超越华尔街预期。
Stifel：将Etsy评级从持有上调至买入，维持目标价70美元
Stifel Nicolaus的斯科特·德维特（Scott Devitt）认为，购物者转向在线购物和传统店内购物的模式将继续存在，并在8月22 日将Etsy（ETSY）评级上调为"买入"。他说， 股价上涨是由于将从电子商务的繁荣中受益，因此这是一个令人信服的机会。
自第二季度财报发布以来，这家手工和复古商品零售商的经营状况不佳，上个月股价下跌了23％。话虽如此，Devitt还是根据下跌产生的有吸引力的切入点对股票进行了升级，认为Etsy是"第三方电子商务的新兴领导者"。
Devitt告诉投资者，所有这些积极的发展弥补了一个较弱的季度。"虽然我们对周转的强度和速度感到惊讶，但我们一直是该战略的拥护者，现在觉得是时候为该业务建立适当的评级，以对模型中内置的广泛改进进行适当的评估，长期交付。"他解释说。结果，分析师将该评级从持有上调至买入，并维持70美元的目标价格，这意味着31％的上涨空间。
美股研究社：在零售巨头下喘息，Etsy优势仍在
Etsy是一家专注于手工艺品的垂直电商，在亚马逊的围剿中存活了下来，有着相当不俗的护城河。
尽管必须与更大的平台（例如亚马逊）竞争，但Etsy在买家和卖家中建立了良好的声誉，Etsy近年来的强劲表现部分是由于其在电子商务市场这一特定领域的主导地位。自2015年初以来，Etsy的商品销售总额（GMS）增长了105％，公司平台上的活跃卖家数量增长了63％，活跃买家数量增长了105％。Etsy在2015年的每股净亏损0.59美元变成了2018年的每股0.69美元的正收益。在2015年至2018年期间，Etsy的收入增长了120％。
从技术形态上来看，去年3月创下历史新高之后，Etsy就开始明显走弱，8月2日的跳空低开更是让这家公司形成了一个标准的门形顶，并一路跌破9月初。在这之后出现开始出现了不错的反弹，但也明显被200日均线压制。
Monness Crespi Hardt：Etsy上调评级至"买入"，目标价上调至17美元
Monness Crespi Hardt公司将该股的股票评级从"中性"（Neutral）上调至"买入"（Buy），并将其目标价从13美元上调至17美元。
分析师詹姆斯·卡克马克（James Cakmak）称，这是Monness首次将Etsy的股票评级设定为"买入"，该公司在2015年10月份首次将该股评级评定为"卖出"（Sell），随后在同年11月份上调至"中性"。
"这只股票目前的价格实际上还处在我们初次将其评定为'卖出'时的水平。"卡克马克说道。"尽管如此，在2016年上半年中，Etsy所从事的任务开始带来成果。根据我们的估测，其股价的下一步走向将是上涨。"
卡克马克承认，今年截至目前为止该股已经累计上涨了64%，其表现远远超过纳斯达克综合指数5%的上涨。"但是，我们仍旧认为其业务被低估了，未来几个季度时间里可能带来正面的惊喜。我们上调评级之举是以其业绩预期、技术和国际增长为基础的。"他说道。
2、 媒体是怎么看的？
跨境阿米Show：Etsy增长强劲，卖家却苦不堪言？
作为手工制品的销售平台，Etsy所面对的只是一个小众市场，不过这个平台仍不乏增长潜力。在2019年第四季度，Etsy继续大放异彩，季度收入同比增长35%，达到2.699亿美元，这意味着净收入为3130万美元，超过了此前分析师的预估。
Etsy强劲的增长，归功于其在销售上的转变。该公司推出了一系列新举措，以帮助卖家与亚马逊等大型电子商务网站竞争，比如去年推出订单价格超过35美元可免运费的政策，鼓励买家在购物车中完成高价商品的交易。
那么Etsy最新推出的这个广告计划，对卖家来说又意味着什么？有点类似于CPC模式，Etsy代表卖家在网上推广广告，并支付前期费用，如果有人点击了这个广告，并最终在30天内购买了产品，Etsy将向卖家收取费用。
这对平台来说，无异于搬起石头砸自己的脚，不仅客户在流失，卖家也在不断流失。像对于那些销售利润较小、个性化产品的卖家来说，在这个平台上运营已经变得太昂贵。无论如何，强迫卖方为某些甚至不想要的东西付费对平台的长远发展来说都是不利的。
新浪财经：Etsy花式"玩"快递，免费配送新策能否虎口夺食？
在短短几年的时间里，Etsy从失望变成了市场宠儿。2015年首次公开发行(ipo)后，该公司股价暴跌，但在2017年新CEO上任后，股价飙升;乔希•西尔弗曼(Josh Silverman)削减了成本，裁减了员工，专注于让公司回归业务基础，比如取悦客户。自2017年5月西尔弗曼被任命为首席执行官以来，该公司股价已上涨逾400%。
Etsy最近的另一个大动作是推出了35美元以上的免费送货服务。在电子商务中，无成本运输已经成为了一项重要的业务。尽管Etsy的平台很独特，但它直接与包括亚马逊(Amazon)和塔吉特(Target)在内的一系列零售商竞争，其中许多零售商最近都投资了自己的基础设施，以实现快速和免费的配送。
除了免费送货外，Etsy还通过广告为业务增长奠定了基础。Etsy 广告是一个经过改进的统一广告平台，让卖家有机会为自己的网站带来更多的流量和销售额。今年8月，该公司宣布以2.75亿美元收购在线乐器市场Reverb;这表明该公司正寻求通过并购来实现增长。
虽然Etsy可能会在交易费用上涨的影响下有所退步，但随着免运费和其他举措的实施，Etsy应该会继续稳步增长。目前，Etsy的业务可能需要赶上股价，但Etsy在第三季度报告发布前似乎正朝着正确的方向前进。
电商头条: Etsy 证明了文艺电商这件事，但在中国却行不通？
Etsy出生之时，eBay的发展正如日中天。Etsy选择切入非eBay主推类目的手工艺品领域，和对手形成差异化竞争。不过和很多文艺属性过重的网站一样，Etsy的最初几年发展缓慢。从创立时的40万美元天使融资到2007年的325万美元C轮融资，作为电商的Etsy体量并未明显增长，甚至在同等C轮创业公司中，都只能算作为一家"小公司"。
市后的Etsy在2015年9月推出制造商平台，进入手工艺品前市场。制造商平台通过对接小制造商和Etsy上的卖家，为卖家提供较低成本原材料的同时引入更多订单。尽管这一举动看上去有批量生产的风险，但Etsy表示此举有利于改善小制造商和卖家两方的销售和采购问题。
先不说Etsy所引起的那些用户不满，单单从其发展路径来看，Etsy称得上是所有"小而美"的公司中走的最"快"的一家。即使Etsy CEO Chad Dickerson曾在Etsy博客中表示：Etsy将保持一贯的风格，不会成为一家快速增长型的公司——变得封闭、有距离感和不够人性化。
作为率先上市的文艺电商，Etsy证明了美国的市场，几乎同时段，一些标榜中国版Etsy也拿到融资。虽然将概念移植到国内，看似文艺美好，但实际上，Etsy在中国却很难复制。
本文来源：美股研究社（公众号：meigushe）——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
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