華林證券攤上大事了！
1月3日晚，華林證券（002945.SZ）公告稱，因7項違規行為，被證監會採取限制新增各項業務規模 3 個月的行政監管措施。七項違規，涉及內控、合規、公司治理等問題，這也是證監會在2020年因券商合規問題開出的第一張罰單。
1月5日晚，華林證券披露了2019年財報預告，預計母公司2019年全年實現營業收入10.14億元、淨利潤4.47億元，淨利潤水平同比增幅超過30%，並強調“目前公司各項業務均正常開展”。1月6日早盤，華林證券公告稱，針對監管措施所涉事項已整改完成。
華林證券的組合拳並沒有起到顯著效果，二級市場走勢看，華林證券1月6日開盤逼近跌停。最終報收於14.00元，暴跌5.34%。
據中國上市公司輿情中心數據顯示，《中國證券報》、《華夏時報》、《界面》、《深圳商報》、《北京商報》、《21世紀經濟報道》、《每日經濟新聞》和《時代週報》等多家主流媒體對此爭相報道，近一週的負面輿情比例高達61%，輿情風險極高。一方面，輿論不僅僅就合規一事進行挖掘，還對華林證券動盪不已的管理層以及即將到來的天量解禁等一系列事件進行深度剖析；另一方面，在輿論場上鮮有關於華林證券此次事件的正面引導性報道。
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輿情聚焦
華林證券的“七宗罪”
根據公開信息，華林證券存七大違規：
一是公司章程以及各項制度中均沒有規定各內控部門的職責分工；
二是對高級管理人員和下屬各單位進行考核時，未由合規總監出具書面合規性專項考核意見；
三是對子公司合規管控不足，如從未對子公司進行合規檢查；未向另類子公司選派合規負責人，向私募子公司選派的合規負責人主要在母公司辦公；
四是未對投行、資產證券化業務等出現重大風險或違規問題涉及的責任人或責任部門進行問責；
五是公司董事會、監事會、經理層中大量職位由存在關聯關係的人員擔任，甚至部分關鍵職位由一人兼任(代行)，公司內部難以形成有效的監督制衡；
六是總經理林立除在公司任職外，還擔任了深圳市立業集團有限公司等4家公司董事；
七是監事會主席任職不符合《公司章程》第一百九十五條的規定、公司董事會授權不明確等。
因上述行為違反了多項規定，反映出華林證券內部控制不完善、治理結構不健全，證監會決定對華林證券開出了嚴厲處罰――採取限制新增各項業務規模3個月的行政監管措施。
這則處罰一經披露，在業內激起很大反應，在不少市場人士看來，華林證券受到的處罰在近幾年證券行業史上實屬罕見，僅次於去年證監會摘牌華信證券全部業務資格的最嚴罰單。
家族式管理混亂
華林證券近兩個月頻繁更換高管，2019年11月，華林證券連發多份公告，披露了包括總經理、財務總監和監事會主席在內的多位高管變更，其中實控人林立、潘寧夫妻辭去部分管理職務，而距離這對夫妻履職公司首席執行官和副總裁、財務總監才過去半年而已。
天量解禁臨近
據披露顯示，2020年1月17日，華林證券將面臨48478.91萬股的首發原始股東解禁，佔A股已流通數量比例高達64.23%。截至1月6日收盤，華林證券市值達378億元，市淨率7.27倍，當前券商板塊的市淨率普遍在1.5-1.9倍。
具有一定參考意義的天風證券在2019年10月份解禁，在解禁前後一週，公司股價急速下跌超30%。
媒體觀點
《中國證券報》：華林證券或被降級
華林證券披露的業績預增數據無法掩蓋其合規問題的暴露。公司被限制新增各項業務規模三個月可謂重罰，可能對公司業績和分類評價產生雙重影響，其2020年或被降級。
《界面》：業績三連降
在2016年至2018年，華林證券業績卻是遭遇了“三連降”，營業收入分別為13.18億元、10.67億元、10.01億元，同比下降21%、19.1%、6.2%；歸母淨利潤分別為5.9億元、4.6億元、3.4億元，同比下降27.8%、21.4%、25.6%。
《每日商報》：唯一一家營收下滑的上市券商
此前的2019年三季報顯示，華林證券2019年前三季度合計實現營業收入6.74億元，同比下滑7.46%，是唯一一家出現營收下滑的上市券商；實現歸母淨利潤3.06億元，同比增長18.9%，在36家A股上市券商中排名34位。
《華夏時報》：內部管理紛繁錯雜
華林證券是一家典型的“夫妻店”券商，內部管理層紛繁錯雜的關聯關係早已被市場所詬病，上述多項違規行為均指向於此。
《時代週報》：高管頻繁變動
歷史上，華林證券高管層頻繁變動已經令市場印象深刻。數據顯示，僅2019年內，華林證券發生了23人次的董監高離職變動。同時，由於董監高離職變動，華林證券於2019年5月收到深交所的問詢。
《21世紀經濟報道》：遊走在合規邊緣
有業內人士稱：“華林證券被監管採取懲罰措施並不奇怪，平時業務接觸過程中，違規現象不少。”該人士稱，至少在債券圈裡，大家對華林證券的印象就是“膽子大”。“以債券方面為例，華林證券的投行債券銷售，以前出現過沒有跟機構籤協議，就違規展業的情況。二級市場方面，由於債券交易價格一般都有外部估價，機構交易時受合規、風控影響，一般不太會偏離這個價格太大交易，但華林證券自營資金交易債券有時偏離外部估價較大。這家券商很多時候都遊走在合規邊緣。”
輿情點評
證券行業正在經歷深刻變革，合規在證券業的受重視程度與日俱增，為督促證券公司加強合規風控管理，證監會已先後發佈《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》、 《證券公司投資銀行類業務內部控制指引》、《證券公司全面風險管理規範》等要求。
2019年11月21日，證監會主席易會滿在證券基金行業文化建設動員大會上的講話闡明瞭新時代證券行業文化的核心理念和內涵，要求全行業要加快建設“合規、誠信、專業、穩健”的行業文化，合規被放在最首位。
對於華林證券而言，“七宗罪”大跌背後，不僅包含了市場對於公司後續能否正常展業的質疑，還涵蓋了輿論對於華林證券這種“夫妻店”管理模式能否適應行業聲譽文化建設全面加強的時代背景的擔憂。
華林證券如今面對狂風暴雨般的輿論質疑，處理難度確實較大，但這並不意味著公司本身可以不作為，不進行相關輿論引導和媒體澄清，以一種“無所謂”的態度應對。券商聲譽風險管理體系建設的相關意見稿已經出臺，而華林證券在突發事件應對上的“不作為”與意見稿精神背道而馳。由此可見，券商聲譽風險管理體系確有推出必要，才能有效刺激這些”死豬不怕開水燙“的企業行動起來，推動行業文化建設。(中國上市公司輿情中心）
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