近年來，隨著鄭州銀行、青島銀行陸續成功實現A+H股上市，不少在港交所上市的內地銀行在加速回歸A股。這其中就包括了全國最大的農商行——重慶農村商業銀行（以下簡稱：重慶農商行）。證監會官網披露的首發企業排隊情況數據顯示，截至2019年3月28日，重慶農商行仍處於“預先披露更新”狀態。
資本“補血”
重慶農商行成立於2008年6月，是在原重慶市農村信用社、農村合作銀行基礎上組建的股份制商業銀行，是全國第三家、中西部首家省級農村商業銀行。
改制成功後，重慶農商行就確立了在2012年-2014年期間實現A股上市的目標，但在2009年籌備過程中遭遇股市寒流，銀行在A股上市困難重重，重慶農商行決定改道H股儘快實現其IPO願景。2010年12月16日，重慶農商行成功登陸資本市場，並通過H股上市募集資金淨額100.06億元（人民幣，下同）。
上市近6年後，重慶農商行再次明確迴歸A股的意願。2016年9月，原銀監會正式批覆同意重慶農商行首次公開發行A股股票申請，並確定發行規模不超過13.57股，其發行的募集資金將全部用於補充資本金，提高資本充足率。
中城信國際在《重慶農村商業銀行股份有限公司主體與相關債項2018年跟蹤評級報告》中指出，隨著業務規模的迅速擴大和網點的擴張，重慶農商行仍需持續擴展長期融資來源，多渠道補充資本以滿足業務不斷髮展的需求。
為了進一步緩解資本壓力，重慶農商行在2016年發行了40億元的二級資本債券。2017年9月，重慶農商行獲批定向增發7億內資股的方案，所籌集的資金將用於補充一級資本，確保該行資本滿足監管要求。
此外，年報顯示，重慶農商行於2018年5月8日在全國銀行間債券市場發行30億元的金融債券，用於補充運營資金，以增強運營實力。隨後在12月，該行又發行了30億元的小型微型企業貸款專項金融債券，用於發放小型微型企業貸款。
重慶農商行的一系列“補血”行動，顯示了該行對資本補充的迫切。根據近日披露的2018年業績報告，截至2018年12月31日，重慶農商行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.95％、10.96％、13.52％，較上年同期分別增長了0.56個百分點、0.56個百分點、0.49個百分點，且均滿足監管要求。
雖然重慶農商行2018年的資本充足率較年初均出現穩中有升的趨勢， 但其資本充足指標均低於商業銀行的行業水平。銀保監會的數據顯示，截至2018年末，商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為11.03％、11.58％、14.20％。
業內人士認為，迴歸A股，將募集到的資金用於補充資本，能夠更好地滿足資本監管要求、預留空間。提高抵禦應對風險的能力，已成為重慶農商行的迫切需求。
不良“上升”
年報顯示，截至2018年末，重慶農商行資產規模突破9500億元，較年初增長了448.4億元，同比增長4.95％。在盈利方面，2018年該行的營收收入261億元，同比增加8.85％；歸屬母公司股東淨利潤90.6億元，同比增長1.37％，但相較於2017年12.5％的增速來看，淨利潤增速放緩。對此，有分析人士認為，其主因在於撥備計提大增有關，資產減值損失62億元，較2017年大幅上升66.98％。
在資產規模、盈利增長的同時，重慶農商行的不良貸款、不良貸款率也有所上升。
截至2018年末，該行的不良貸款餘額49.26億元，較上年末增加了16.25億元，其中逾期90天以上貸款佔比70.9％；不良貸款率為1.29％，同比增長了0.31個百分點，這也是該行在近5年以來不良貸款率首次突破“1％”。據此前數據，重慶農商行在2014年、2015年、2016年、2017年的不良貸款率分別為0.78％、0.98％、0.96％、0.98％。
在撥備覆蓋率方面。年報顯示，2018年末，該行的撥備覆蓋率為347.79％，同比下滑了83.45個百分點。
“2018年3月報備覆蓋率監管要求由150％調整為120％-150％，所以撥備覆蓋率 347.79％仍屬於較高水平。”融360大數據研究院金融分析師楊慧敏在接受時代財經採訪時表示，撥備覆蓋率下滑也說明了資產質量或有所下降，另一方面這或許也與監管要求“各銀行將逾期90天以上貸款計入不良貸款之中”有關，撥備覆蓋率的分母不良貸款增加，導致銀行撥備覆蓋率下滑。
楊慧敏還指出，報備覆蓋率下滑在一定程度上能夠減緩利潤下降，緩解資本金佔用壓力，但另一方面或會導致銀行的抗風險能力下降。
值得注意的是，“如果加上核銷，不良貸款生成率將是1.36％，同比上升0.69個百分點。”天風證券分析師廖志明對此表示，不良貸款率有所上升，一方面源於重慶市經濟增速換擋，重慶市8年GDP增速僅為6％，低於全國平均水平，經濟結構令當地銀行資產質量承壓；另一方面是重慶農商行主動加大不良暴露力度，將逾期90天貸款全部計入不良，其不良貸款偏離度為70.9％，較17年下降了33.9個百分點，也很好地反映了這一點。
利好政策
隨著紫金銀行、青農商行的相繼成功上市，近日，廣州農商行也加入迴歸A股的隊伍中，一批農商行在A股的門外“翹首以盼”。與此同時，A股市場逐漸回暖、各種扶持地方銀行融資、上市的政策頻出，重慶農商行此番能否成功回A股，成為首家A+H股上市的農商行？
2018年12月，央行發佈公告稱，決定創設定向中期借貸便利（TMLF），根據金融機構對小微企業、民營企業貸款增長情況，向其提供長期穩定資金來源。同時，根據中小金融機構使用再貸款情況和再貼現支持小微企業、民營企業的情況，央行決定再增加在貸款和再貼現額度1000億元。
對此，廖志明認為，這裡提到根據中小金融機構（包含農商行）使用再貸款和再貼現支持小微企業、民營企業的情況，在此背景下，相對其他類型銀行，農商行天然與小微企業貸款聯繫緊密，資本補充等各方面將獲得更多政策扶持，這或為經濟復甦時農商行龍頭迎來新一輪資產規模擴張打下基礎。
今年的2月14日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關於加強金融服務民營企業的若干意見》指出，把民營企業、小微企業融資服務質量和規模作為中小商業銀行發行股票的重要考量因素。
有分析人士認為，對於目前正在排隊等候A股上市的農商行而言，將中小銀行發行股票與其對民企、小微企業的服務質量和規模掛鉤，或能對這些擬上市銀行形成較大的激勵。
值得一提的是，在2018年年報的致辭中，重慶農商行董事長劉建忠表示，2019年要加快推進金融創新、A股上市、智慧銀行“三項工作”。
本文源自時代財經
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