查理芒格說，做好投資你需要掌握100個跨學科、多元化模型，這個觀點二馬是非常認同的。因為在我的工作、學習、生活及投票投資中，我深切的體會到模型的好處，常常對於自己做的事情去建立模型。讓我苦惱的是我掌握的模型不夠多，這也給了我持續學習的動力。
查理沒有說這100個模型具體是什麼，只提到了幾個模型。絕大多數模型還需要我們自己去探索、去體會、去建立。
下面二馬和大家分享一下自己這些年理解的一些模型，同時我希望耗時兩年，我可以建立100個投資模型。
1、黑天鵝：
什麼是黑天鵝？黑天鵝就是不可預知的小概率事件。例如，2018年，對於很多持有長生生物的投資者來說，可謂晴天霹靂。完全是無妄之災。黑天鵝事件是不可預知的，也就是說我們沒有辦法預防一個具體的黑天鵝事件。但是，黑天鵝事件雖然無法預防，但是並不表示我們就一點都無能無力。
在股票投資上，假定你是全倉長生生物，那麼一次黑天鵝事件，你可能就會被擊垮。但是如果我們將手頭的持股分散到3-5個行業，10只左右的股票中。那麼我們就可以極大的抵禦黑天鵝事件的方式。
2、灰犀牛事件：
灰犀牛事件表示可預知的，有重大影響的事件。針對一個具體的黑天鵝事件，我們沒有辦法預防。但是對於灰犀牛事件，如果我們還不採取提前舉措的話，那是完全說不過去的。這裡二馬舉一個典型的例子。康美藥業的財務問題事件，在康美藥業已經被證監會立案調查的情況下，很多人還繼續買入康美藥業，存在嚴重的僥倖心理。最終4月底，康美藥業終於爆出明顯的財務問題，股票暴跌，並面臨退市的風險。
康美藥業事件就是一個典型的灰犀牛事件，一個可以預知的，有重大影響的事件。
灰犀牛事件對於我們投資非常重要，下面二馬舉兩個自己的例子。
例1：2016年底，二馬發現新股發行力度很大，國家在實行準註冊證。而大量的新股發行會導致中小創股票不在稀缺，進而會導致其估值下降，股價下跌。這就是針對中小創股票的灰犀牛事件。二馬看到這個趨勢後，清倉自己手上的所有中小創股票，開始投資大藍籌，並在2017年取得了非常好的收益。
例2：2017年，銀監會針對銀行業出了不少政策，這些政策對於負債端依靠同業負債，資產端貸款不多，非標投資比較多的興業銀行是非常不利的。對於興業銀行來說，這就是一個灰犀牛事件，但是二馬在2017年一直沒有采取措施。進而對於興業銀行的投資拉低了二馬2017年的整體投資收益。
3、SWOT 模型：
SWOT 是產品立項決策中常用的一個模型。從優勢，弱點兩個內因，從機會、威脅兩個外因分析立項決策的合理性。在股票投資中，二馬發現很多人在研究股票時，往往只看到優點，很少提及缺點，及企業面臨的威脅。這種研究方法是片面的，研究結果也缺乏可信度。
因此，二馬將SWOT 模型引入到股票企業分析中，對於企業做全面的分析。
如下是二馬針對貴州茅臺的SWOT分析：
https://mp.weixin.qq.com/s/3KCoOlPum1ybAtPq_5vDwg
看看這算不算二馬對於查理跨學科、多元化思維的實踐。
4、能力圈：
能力圈是巴菲特在股票投資方面的一個重要理論貢獻。讓投資者特意對於自己的能力範圍做一個界定。圈內表示自己可以較為清晰認知的股票，圈外表示超過自己認知的股票。能力圈定義的核心在於確定自己的能力範圍。要清楚哪些行業及公司超過自己認知能力的。
對於能力圈的界定，知道自己不知道是尤為重要的。在公司選擇上，大多數人犯的錯誤是：自己其實一知半解，甚至基本不瞭解，但是他誤認為自己是清楚的。
能力圈的確定也是一個長期的過程，甚至需要交血淋淋的學費。
在確定能力圈的具體方法上，巴菲特還有一個理論：我們只跨一米欄，不跨七米欄。對於簡單的事情，人們更容易搞懂。
5、價值規律及鐘擺理論。
二馬自己總結了價值投資的八字真言：選好公司，高拋低吸。這裡提到的高拋低吸是否有足夠的理論支撐。價值規律和鐘擺理論就是高拋低吸的理論基礎。馬克思政治經濟學告訴我們價格圍繞價值波動。我們以價格買入公司，影響價格的因素有公司基本面，即價值；技術面、心理面因素。技術面和心理面的因素導致價格圍繞價值波動。
價格圍繞價格如何波動呢？他們的波動原理類似鐘擺。當指針指向右側（例如牛市）時，我們不知道他什麼時候停止，但是我們知道他一定會回到中點，並且擺向左側，我們也知道當前他在右側。
鐘擺理論告訴我們，我們無法預測牛熊。但是我們可以知道我們當前是在牛市，還是熊市。也知道牛熊會交替。鐘擺的中點就是價值點。
價值規律和鐘擺理論就是高拋低吸的理論基礎。
霍華德-馬克斯是投資理論大師，他們週期一書我讀了多遍，收益非淺。
其中最重要的理論就是：我們無法預測週期的走向，但是我們可以知道我們在週期中的位置，並加以利用。
6、複利模型：
複利號稱世界第八大奇蹟，因為複利的存在，讓我們通過投資實現財務自由成為可能。
如果你在30歲投入100萬，按照15%的複合增長率，20年後，這筆錢變為1600萬。對於多少人來說，這筆錢已經可以支撐他們提前退休，享受生活了。
7、PDCA(Plan、Do、Check、Action)：
PDCA 循環由戴明提出，又叫戴明環。PDCA是指導我們日常處理事情的一個很好的方法。P，制定計劃->Do，實施任務-> Check，工作檢查，提出修改意見-> 修改後在行動。
我們股票投資也是如此，首先我們需要制定一套系統，就是我們股票投資的操作系統，依據系統去操作，過程中檢驗系統的正確性，根據操作結果、自己的分析對於系統進行修正，進而形成新的系統；最後按照新的系統指導投資。形成閉環。
8、非對稱風險：
非對稱風險一說來自著名的不確定研究專家塔勒布，塔勒布以其黑天鵝理論聞名於世。非對稱風險講的是交易雙方沒有做到風險共擔，權利與義務不對等。關於風險共擔最早的記錄來自公元前1700年的漢謨拉比法典，法典中有這麼一段內容：“如果建造師建造的房子倒塌了，並造成人員死亡，那麼建造師將被處於死刑”。
而非對稱風險講的就是交易雙方的權利及義務不對等。這個和我們股票投資有關嗎？如果你理解查理說的跨學科的多元化思維，你就知道其實不但相關，而且關係非常密切。那麼中國股市的非對稱風險在哪裡呢？在於我國證券市場發展建設有待完善，對於信息披露違規，及刻意造假的處罰太輕，甚至可以理解為縱容。很多企業數百億的大案，對於投資人造成了數百億的損失，而對於企業及實控人的處罰的上限可能僅僅是頂格罰款60萬，責任人證券市場禁入。所以我們投資人面臨巨大的非對稱風險。著名雪球大V--- 閒來一坐話投資，在康美藥業上的遭遇就是這種非對稱風險的集中體現。
9、現金流折現：
現金流折現理論是估值體系的核心，一個公司值不值得買，要看其能不能進行現金流折現，什麼時候買要看市值和現金流折現的對比結果，是低估，還是高估。
下面是二馬最近對於茅臺的現金流折現分析。
茅臺貴不貴，其實取決於你心目中的那個她！
10、死亡之地模型：
我只想知道我將來會死在那裡，這樣我就可以永遠不去那裡了”，這句話並不是一句幽默的玩笑。而是隱含了大智慧。我們可以這樣去解讀。
例1、長期使用槓桿使得多數人破產，那麼就意味著多數人會死於槓桿。從查理的角度看，槓桿就是會使人死的地方，那麼不去那個地方就是不加槓桿。
例2、單一持股會加大遭遇黑天鵝而承受致命打擊的風險，也就是說單一持股下遭遇黑天鵝就是死地，我們能做的就是一定程度的分散。
截止目前，我僅僅掌握了10個模型，人常說行百里者半九十，我這10個模型僅僅還是起步階段。歡迎股友多分享自己的模型，而二馬儘早可以掌握100個模型。
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