堅持學習是盈利的第一步2020年的股市，從暴跌開盤，開盤之後又從底位中暴力拉昇，15個交易日，大盤就從2688點漲回3000點高地，一改年前的頹廢，多家券商再次喊起了牛市口號。不管牛市是否真的已經到來，科技股和創業板的牛市確實已經啟動了，而且還有加速上漲的趨勢。一般來說，漲幅超過20%就是一輪較大的行情，漲幅超過40%就是一個板塊的牛市，2014年的牛市，大盤從3000點漲到5000點，累計漲幅也不過70%而已。目前，科技ETF指數漲幅在半年內超過60%，創業板指數一年內漲幅超過75%，牛市無疑!
本文我們再深入探討一下科技股的投資價值，什麼原因推動著科技板塊上漲，哪些才是真科技股。這一輪科技板塊的行情源於，中興通訊、華為、大疆等高科技企業接連被制裁，加強了中國走科技自研的道路，國內企業使用國外科技產品容易受到限制，諸多國企和大企業加大了國內採購力度，直接擴大國內科技行業產品需求，形成了良性循環。01科技股的炒作邏輯在炒作科技股的同時，我們首先需要意識到，科技股的上漲邏輯與“核心資產”的上漲邏輯有本質區別！核心資產就是無論經濟興衰、無論世界格局走勢怎樣變化，都會固定消費的資產，例如貴州茅臺、千禾味業、涪陵榨菜、格力電器等，它們持續上漲的邏輯源於社會消費品的集中度會不斷提高。根據世界經驗，所有面向社會銷售的產業到最後都會成為寡頭壟斷，因為口碑效應逐步形成，用戶選擇依賴也會越來越強，買醬油只買海天；買高端白酒只買五糧液茅臺；買空調，就認準格力，久而久之，行業內90%的利潤就集中在一兩家企業之中，這些“核心資產”的收益率也就越來越高。核心資產的利潤都是源於行業內其它企業虧損的利潤，它並沒有擴張整個行業的利潤，最具有代表性的就是白酒行業，在2017年和2018年的行業營業收入規模在下降，但上市白酒企業的營收和利潤卻大幅度提高，其他白酒企業基本已經很難生存。這種核心資產的發展趨勢直接導致市場中能夠投資的企業越來越少，大家都選龍頭，龍頭在有錢的基礎上更是加速了行業集中，所以股市中一炒作核心資產就是炒那幾家龍頭股，毫無輪動可言，買入等待即可。而科技股的上漲邏輯是做大增量市場，促進上下游產業鏈協同發展，例如你買了一個手機，手機中需要硬件、需要軟件、需要半導體、需要耳機、需要代工、國際供應鏈等等，產品需求增加會帶動整個產業收益，即使是相互競爭的企業也會因為競爭而擴大產業市值。所以科技股的炒作一直都是輪動的，以近期疫情概念股為例，先是炒作雲辦公；發現很多雲辦公軟件經常崩潰，服務器不夠，又炒作雲計算；然後硬件設備又不夠，又炒作雲儲存，板塊一直都在輪動。幾十個科技板塊輪番滾動，共同匯聚起了一個持續很久的科技行情。從今年開市後的板塊漲幅榜就能明顯看出，自跌停開盤以後，板塊漲幅榜中排名前九的板塊都是科技類板塊，僅有一個證券板塊不屬於科技，這種情況一是說明科技股的輪動性極強，驗證了科技行情的上漲邏輯；二是說明這輪科技牛市客觀存在，這輪行情還會繼續滾動，遠未達到停止之時。
很多朋友認為科技股高估了，但科技股一直在被高估，低價買入的，都是偽科技。再融資新規助推科技股牛市。02如何篩選科技股本文，我們再從邏輯主線的角度來判斷一下哪些板塊會成為下一輪科技股的主行情。回憶過去的半年，你還能想起科技股上漲的主線有哪些嗎？主要有四個一、5G概念看上面那張漲幅榜，是不是很多電信、電子設備、信息技術、通信設備板塊。這些板塊的上漲都是收益於未來兩年5G落地的實施時間點，人們會更換一輪新手機，帶動上下游產業，因為5G遲遲沒有大面積落地，也就一直活在預期當中，股市才將通信概念炒作至今。二、國產產品替代本來軟件板塊上漲是因為美國限制半導體、軟件向中國出口，市場已經炒作過一次，前段時間美國再爆出限制出口中國大飛機發動機，又直接推動航天航空、電子設備板塊上漲。三、新能源汽車概念特斯拉中國工廠落地直接引爆了A股中的新能源板塊，包括行業上游的汽車整車、胎壓監測、鈷、鋰等板塊，成為近期上漲的一大主力。四、量子通信這是一個最近才冒出來的新概念，但這個概念一出來就受到市場瘋狂炒作，概念的起源是中國科學技術大學科研團隊成功地將相距50公里光纖的兩個量子存儲器糾纏起來，將過程發表在國際知名學術期刊《自然》上。梳理炒作主線有利於幫我們瞭解炒作特徵，挖掘下一個炒作標的，從以上四條主線，我們能夠發現如下特徵：一、未落地的才具備炒作價值，對於股市而言，任何科技都是落地死；二、科技股的炒作有脫實向虛的趨勢，最初的5G概念還有基本面可循，相關企業會在短期內受益，而後的量子通信概念目前只存在於論文階段，變現之路太過漫長，這也說明市場的炒作在逐步失了智；三、板塊聯動效應很強，每一個大熱點都會炒作兩週以上，目前來看，都不短命，且輻射效應很強；四、抓住一個熱點事件，短線科技股就有篩選方向，橫跨半年的科技股牛市，至今也不過4條主線，而且這第4條線，才炒作了幾天而已，後市還有很強的上漲空間。我整理了一下當前各領域科技股龍頭數據，發現當前科技股龍頭有44只之多。
要想在龍頭股中尋找投資標的，有兩種方法，一種是通過當前投資主線篩選相應龍頭，例如之前的證券行情，就選金融軟件龍頭恆生電子；雲辦公行情就選儲存器龍頭兆易創新；新能源行情就選鋰電池龍頭寧德時代，投資難度瞬間降低。當前是什麼行情呢？上文說過了量子通信，相關哪些概念呢？通過上述表格的第二種選股思路就是龍頭+財務數據，我整理好了一份包含上述龍頭的財務數據表格給你，從相應財務數據中，你應該能輕易看出哪些個股更具備投資價值。以上內容涉及到的個股，只做討論不做推薦。股市有風險，炒股需謹慎！（作者 | 凌樂）
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