週末司令問一位節後還沒見過面的朋友，“最近在家感覺無聊嗎？”他回答說，“身在A股，時不時要坐趟過山車，你說還會無聊嗎？”彼此哈哈笑過之後，司令卻能從打趣中感受到了他心中的無奈。原來節後以來，這位熱衷炒股的朋友就沒有過上多少安心的日子，科技股行情來的時候，手裡拿著的卻是本以為防禦力十足的銀行股，當市場風格換向基建等藍籌行情時，手裡卻換成了一路震盪下跌的成長股。
這位朋友也知道司令算是個資深基金投資者，所以藉著閒聊之際問有什麼令人安心的基金值得推薦？想著他越來越靠後的髮際線，司令思索再三，給了他一個建議：“不妨可以考慮一下穩健收益基金。”道理很簡單，投資不能老想著進攻，組合裡還應該有一些令人安穩的守護性品種，而以追求絕對收益為目標的穩健收益類基金就比較適合。
其實，採用“固收+”策略的穩健收益類基金是近年來興起的細分品種。這類產品受寵的背景是，貨幣基金收益率越來越低，保本的銀行理財產品也很難買得到。對於中低風險偏好的投資者們來說就比較難受，既希望能獲得高於貨幣基金的收益，但又不希望承受太大的波動。然而，波動是資本市場固有的一部分，想要在較低的波動基礎上實現長期穩健的回報，並不是一件容易的事情。隨著產品淨值的起起落落，怪不得有些投資者忍不住吐槽，“其實我們根本不求多高的收益，只求不要禿頭！”
這類中低風險偏好客戶，有很大一部分就是我們身邊的普通人。他們或是過著“996”的生活，或是上有老下有小身負重擔，或是已兩鬢斑白可能隨時等錢急用，而他們之間共同的特點就是——寧可少賺一點，都不希望產品的淨值出現較大的波動。
結合中低風險客戶的投資需求，有些基金管理人推出了以“長期絕對收益”為目標，波動比較小、中長期收益比較穩健的產品。於是，最近兩年“穩健收益”基金就慢慢走入了投資者的視野。
所謂“穩健收益”基金，其實就是指合理利用權益、債券資產的對沖特性來平滑組合淨值曲線，實現淨值穩健增長的公募基金。資深基民都知道，純債類資產普遍具有波動率相對較低，但收益水平也相對較低的特性；相比而言，權益類資產的長期預期收益率更高一些，但波動率也更高，二者在歷史上多數時候常常出現“蹺蹺板”效應。而“穩健收益”基金是通過動態調整股債配比的形式，在降低組合風險的同時提高收益，以提升組合的風險收益比，大家經常說的“固收+”產品其實就是此類產品的一個分支。
不過，與大多數以相對收益為目標的產品相比，這類產品的不同之處是——基金經理往往是用絕對收益思維做投資，把控制淨值回撤放在了投資管理的首位。可千萬不要小看這樣的基金，雖然短期業績看起來並不出彩，但是每步都走得穩紮穩打，通過日積月累，聚沙成塔，長期累積回報反而不差。且每年的波動比較小，回撤控制好，持有人的整體盈利體驗會大大提高。
下圖展示的廣發趨勢優選A（代碼：000215）正是追求絕對收益產品中的績優代表，自2015年初，基金經理譚昌傑接手以來的淨值走勢，可以看出其業績的持續穩定性（數據來源：wind，時間截至2015.1.29~2020.1.31）。
同樣據wind統計，自2015年1月29日至2019年12月31日，由譚昌傑管理的廣發趨勢優選的淨值曲線平穩向上，累計回報達到77.20%，年化回報10.85%，因出色的業績，榮獲銀河證券三年期五星評級。無論市場牛熊，每個自然年度均實現了正收益。
從組合配置來看，廣發趨勢優選的股票資產配置比例比較穩定，自譚昌傑管理以來，
剔除2017年三季度至2018年二季度組合股票佔比較高的時間外，區間年化收益在8%左右，最大回撤控制在2%左右（數據來源：Wind，時間截至2019年12月31日）。
在全市場1455只混合型基金（剔除偏股型及定開型）中，僅9只能達到收益區間為5%-8%、回撤控制在2%的水平（數據來源：Wind，時間截至2019年12月31日）。
大家可別小看這樣的“收益/回撤比”，雖然單年度看起來並不起眼，但是這類基金最大優勢在於穩健，每年業績波動相對較小，利用復利效果年年累加起來，最終累積回報非常可觀。
對於經常憂心自己會不會虧本，撓心撓肺的投資者來說，配置穩健收益策略產品是非常重要的一步棋。司令繼續以廣發趨勢優選為例，自譚昌傑管理以來，剔除2017年三季度至2018年二季度時間區間，任意時點持有廣發趨勢優選並持有6個月，盈利概率100%，其中持有一年收益均能在5%以上。
好了，對於大多數普通投資者而言，本金來之不易，生活壓力也大，不要過高的去追求一夜暴富，反而應該做好基金組合搭配，腳踏實地地一步一步積累長期穩健的收益，這樣才更能夠在投資的道路上走得長遠。
3月12日至3月13日，由譚昌傑管理的廣發恆隆一年持有期混合基金（A：009135，C：009136）將發行，同樣是按照穩健收益策略進行操作，屬於廣發基金近些年著力打造的“穩健收益”產品線上的新丁。對於中低風險偏好的投資者，或者有髮際線煩惱的投資者，不妨可以考慮。
需要提醒的是，“穩健收益”基金也並不是約定收益、保本保收益的產品，淨值依然有回撤。它不是完美無缺的，也不是一個包治百病的江湖藥方。想要控制回撤，必然會錯過一些市場的喧囂熱鬧，但是正如譚昌傑所言“只要方向正確，慢就是快”。與諸君共勉。
歡迎關注“SL基金圈”，每天一個關於基金的新鮮、實用梗，與你一起分享養基心得和技巧。用數據說話，投資可以更美的。
好基養起來，Money賺起來！
人生不怕受累，就怕還沒積累！
偶說完了，整理數據不容易，請記得點贊支持哦。本文章不構成投資建議，內容及觀點僅供參考。有任何問題，麥克風交給你們high起來。
閱讀更多 SL基金圈 的文章
