一. 引子
這次獵豹和陌陌的財報出來，非常有意思，股價上的波動非常大，因為都有幾個數字不是那麼的理想。這是兩家都面臨著原有業務面臨天花板，但新業務尚未成型，或是成型但未開始全面貨幣化階段的公司。我個人認為財報上的不搶眼只是季度性的，戰略升級過渡期不可能每個數字都beat，這篇先來討論下獵豹的情況。
二、工具業務盈利能力提高，為成長性業務穩定供血
首先，工具類產品的營收1.21億美金，依然佔到了總體營收（1.77億美金）的68%，這表明獵豹的主要收入來源依然是工具。我之前的文章論述過，在海外市場，從工具到變現的路徑相比國內會短很多。
CM 的傳統工具類產品，比如獵豹清理大師和安全大師，在繼續深挖清理功能這一個爆點的基礎上，不斷根據用戶體驗進行了更多細微功能的迭代，比如Safe Connect VPN這樣便捷的VPN功能，就是可以大幅提高用戶對產品的忠誠度的。
同時，像CM Launcher 等其它工具產品經過多年的發展，已經成為海外Android平臺最受歡迎的桌面啟動器。這款桌面定製軟件之於移動端操作系統，就和360之於pc操作系統一般，一旦用戶安裝下來之後，用戶每天使用智能手機有多久，就是使用這款產品的時長有多久。因此，CM Launcher基於此去挖掘用戶價值和商業價值的拓展點就要多得多，比如它已經成為了用戶桌面搜索的入口和廣告分發的入口等，而這兩個業務背後的市場價值是十分巨大的。
除了這幾款CM經營多年的工具產品，獵豹在圖像產品上也早有佈局。如果在國內，美白和濾鏡是照片工具的主流功能。而在海外，個性化處理照片的需求更強烈，海外的年青用戶創意和惡搞的才能更突出，獵豹的Photo Grid正是圍繞這一點進行了極致的單點切入。
這款產品和同類的美顏工具相比，主要強化的是臉部識別的能力，這樣用戶在拍照後，就可以根據臉部動態，通過AI技術實時匹配多款熱門濾鏡，一鍵生成用戶心目中真正想要的照片。
App Annie 的數據顯示，PhotoGrid下載量一度在Google Play美國地區照片類應用中排名第一。2016 年，Photo Grid 獲得Google Play 年度最佳 App，根據調查顯示，近四分之一的美國民眾聽過或用過PhotoGrid。
同時，Photo Grid在圖片的處理上，還加入了類似Instagram的分享功能，用戶可以分享自己的照片，其他人可以點贊和評論。和傳統的工具產品比，Photo Grid實現了工具、內容和社區的多重承載。
因為只有用戶的停留時間就會增加，商業化效率自然提高。所以，工具的本質，其實也是一種內容，內容能夠增加用戶的時長。
多年來，獵豹公司的核心工具矩陣的發展一直保持穩中有升的狀態，多款工具產品在各品類的排名均處於前列，這樣一來，就很好地避免了很多公司，比如墨跡天氣那樣，對單一品類的過度依賴，並構築起了自己堅固的護城河。同時，這也充分證明了獵豹團隊在CEO傅盛的帶來下，在工具產品上的創新能力和強大的執行力。
但是，從數據上來看，獵豹的整體用戶量一直是在環比小幅下滑的（見下圖），也就是說可能對獵豹來說，追求工具產品用戶規模的絕對量的意義不是那麼大了。而諸如Live.me這樣的高成長性且有用戶粘度的內容類產品不斷出現，才是獵豹的未來發展之路。
而同時，工具類產品的定位就成了更好的為公司孵化的新產品輸送現金流。根據財報顯示，工具類業務的利潤和利潤率在不斷提高，其中經營利潤同比增長50.6%，環比增長18.8%，而經營利潤率則達到26%，同比增長11%。
也就是說，在用戶輕微下降的輕體下，獵豹工具業務的盈利能力反而是越來越好的，這有可能是因為獵豹在渠道推廣上的戰略收縮。
獵豹不斷優化工具產品成本結構，核心工具產品及相關服務業務繼續為公司輸送豐厚的利潤，這樣一來，就可以保持利潤以支撐公司的內容升級，為公司的移動內容升級奠定堅實的基礎。
因此，工具業務的穩定才是獵豹構建新一輪強勁增長的基礎，並且工具產品的海量數據很可能是內容戰略之後獵豹未來發展的決勝點。
三、內容產品增強用戶黏性，商業化前景可期
在核心工具產品持續為公司輸血奠定堅實的基礎背景下，獵豹可以在創新上不斷尋求突破，從工具向內容戰略升級，就比如直播和遊戲。
財報顯示，以 Live.me 和手遊為代表的移動娛樂業務收入同比增長 270.5%，達到 3.710 億元，已經成為了新的增長引擎 。
Q2內容收入主要由 Live.me 貢獻，二季度以來，Live.me一直排在GooglePlay美國社交產品暢銷榜第一名，在iOS 商店美國社交產品暢銷榜前四名，並於今年5月份完成了一輪6000萬美金的獨立融資。
雖然是內容產品而非工具產品，但Live.me 在產品功能和運營上保持了獵豹的產品基因。
為了提升用戶活躍度，Live.me推出了自己的星光系統，這樣可以從產品機制上鼓勵用戶通過分享直播、邀請好友等方式賺取星光幣，體驗打賞，心理刺激更強。雖然星光幣不能提現，但用戶使用星光幣打賞，就能和主播獲得特殊的互動，這對觀看直播的用戶無疑是很強的激烈。
而同時，獲得星光幣越多的主播人氣排名越高，會得到主頁的推薦。粉絲榜主播打榜，主播獲得更多推薦，這也是一個良性的生態。
在運營上，獵豹也做了很多大膽的嘗試，通過KOL運營的方式培養了很多社區自己的草根明星，以此來形成自己產品的壁壘。而且，不只是在線上，Live.me 會定期在線下給主播開設培訓課程，對於一些培訓中成績優異的主播，平臺在流量分配上會有所傾斜。
同時，財報顯示。獵豹的全球手遊MAU也已超過1億 ，這是非常驚人的。
比如獵豹的《鋼琴塊 2》和《滾動的天空》就深受用戶喜愛，據 App Annie 數據，在過去的一年中，這兩款遊戲一直排在美國音樂類遊戲和桌面類遊戲下載排行榜的前三名，而獵豹的其他多款新遊戲長期穩居iOS 全球手游下載榜TOP10。
在商業化方面，獵豹也剛剛開始進行探索。之前完全就只是簡單的廣告模式。最近開始嘗試遊戲中的深度運營，吸引用戶在遊戲內購道具和皮膚，帶來付費用戶的轉化。
雖然，遊戲暫時還沒有為獵豹帶來很高的收入，但是從各大排行榜最近半年的名次看來，多款獵豹新的遊戲正在急速爬升，甚至在國內都擁有非常高的排名。
多款獵豹的遊戲MAU達到了千萬級別，而且還在極速增加，我覺得在今年下半年，獵豹遊戲收入的比重會大幅度增加。
同時，獵豹在遊戲領域最可喜的一點是，不再依賴於單一的某一款遊戲，而是在全球市場上多款遊戲持續的發佈和運營。獵豹的遊戲產品已經有一個比較好的全球遊戲用戶的根基，這說明獵豹已經有了足夠的獲客能力。
後面，獵豹需要證明自己的是，由於在遊戲上面開展時間不是很長，獵豹的主打基本都是一些輕度的手機小遊戲，尚未能挖掘出重度用戶並推出一些中度甚至重度的遊戲，正如傅盛在電話會議裡提到的，獵豹未來準備從輕度往中重度遊戲過度，到了那時，我相信獵豹遊戲的收入和利潤會上一個更好的臺階。
四、結語：產品矩陣變現能力紮實，內容升級市場空間廣闊
其實，獵豹現在所做的事用一句話概括就是，拿空間換時間，用工具業務的收入，補給內容和遊戲的發展。
獵豹在工具業務上放棄了過去那種野蠻粗暴的去提高絕對用戶量，而是開始追求絕對的利潤率，以此最大化變現，以供給產品黏性和商業可拓展價值更大的內容類產品。
工具業務的穩定是獵豹構建新一輪強勁增長的基礎。同時，工具類產品也是獲取用戶和觸及用戶最好的入口和渠道，獵豹肯定會繼續使用工具類產品作為獲取移動用戶的切入點。而工具產品帶來的大量現金流，以及通過用戶產生大量的數據，將更好支撐獵豹的內容產品在全球的高速發展。
閱讀更多 互聯網鬥獸場 的文章
