朋友們，在進出電梯的瞬間有沒有注意裡面的廣告？如果沒有,那您下次可以注意下,或許就能看到視頻廣告下方多數會有“分眾傳媒”四個字。據統計，中國90%的電梯視頻廣告商都為分眾傳媒所控制。實控人江南春憑藉這家公司，在2018年胡潤百富榜上以390億的身價排名國內第58位。所以分眾傳媒和江南春個人都稱得上是“電梯廣告大王”。

分眾傳媒是江南春在2003年創立，2005年公司在美國納斯達克上市，成為首家在美股上市的國內傳媒公司。到了2007年，分眾傳媒在美股的價格到了60美元，公司市值近80億美元，股票也被納斯達克100指數。無論是江南春還是分眾傳媒都收到了無數讚許的目光。

分眾傳媒江南春

然而這個電梯廣告大王在美股風光沒有持續太久，因為轉眼即是2008年，美國次貸危機引發了全球金融危機，分眾傳媒的業績大跌，其在股價重挫至頂峰時期的1/10。江南春覺得分眾傳媒被低估了，藉著低價啟動私有化程序，等待機會迴歸A股。終於，等待了7年，A股迎來了牛市，而分眾傳媒的經營狀況也得到了很大程度改善，最終借殼七喜控股得以迴歸A股懷抱。

然而時至今日分眾傳媒又再次面臨重大挑戰，這個電梯廣告大王有著很多煩惱，但是也有回購、馬雲的阿里巴巴助力：

競爭對手宣戰

目前在電梯廣告方面能夠與分眾傳媒一戰的公司是於2007年在成立的新潮傳媒。新潮傳媒創始人張繼學表示，在未來5年投入100億用於打破行業壟斷，把行業利潤降到15%-25%。根據公開的數據，到2018年10月份新潮傳媒也已經進軍了國內100個城市，拿下了65萬部電梯廣告控制權。

分眾傳媒天梯廣告

“行業壟斷”顯然指的就是分眾傳媒公司，到了2018年4月份新潮傳媒直接下發了全面搶奪分眾億元級客戶的通知，用廣告補貼的形式爭搶分眾傳媒的大客戶。新潮傳媒的強攻之下，分眾傳媒不得不出，回應的手法自然是要拿下更多的電梯廣告控制權。於是一年時間，拿下的電梯廣告位置數量到了過去的10倍。這背後的代價自然是要付出大量的資金，為了防範對頭而選擇先行拿下不免會讓很多廣告位空置，影響公司的現金流等。

大客戶承壓

分眾傳媒的大客戶主要來自於互聯網金融（P2P行業），這兩年公司的業績增長也基本是靠O2O和P2P撐起來的。隨著P2P不斷暴雷，比如唐小僧崩了，其不到一年時間找分眾投入的廣告金額就高達5000萬元。而其他的非金融企業不可能像之前一樣敢於出錢砸廣告。另外出事的P2P公司對其的廣告費用兌現也成問題，比如分眾傳媒之前就與e租寶簽訂了近1400萬元合同，可是現在收款賬戶內的合同金額被凍結。

大股東不斷減持

分眾傳媒公司包括江南春本人在內的各大股東一直不斷減持：2016年12月29日，參與分眾傳媒私有化的投資機構持有的限售股解禁，減持套現舉動正式開啟。在2017年6月，當時的第2大股東Power Star（HK）、第5大股東Gio 2（HK）推出清倉式減持計劃。據統計，重要股東在2017年全年累計減持多達47次。

阿里巴巴馬雲

2018年7月18日，江南春拉來了馬雲，從阿里係獲得150億元戰略入股：1、協議轉讓——阿里系以9.9167元/股的價格，收購中信資本旗下兩家公司持有的7.744億股合分眾傳媒5.28%股權，動用資金76.8億；2、股權轉讓——阿里以5.94億美元（合39.9億人民幣）取得凱雷集團旗下Giovanna與方源資本的Gio2持有的分眾共2.71%股權；3、阿里系以5.11億美元（合34.2億人民幣）認購江南春間接控股公司Media Management Holding Limited約2.33%股權。

待交易全部完成，阿里系將持有分眾傳媒10.32%的股份，持股將僅次於江南春。藉此交易，阿里巴巴完成了對電梯廣告大王的投資，而在2013年投資分眾傳媒私有化的股東的套現願望也能夠得以實現。

馬雲助力，能否據地反擊

新潮傳媒定下了2018年營收15億元，估值超30億美元，2019年營收40-50億元，估值超50億美元的目標。在今年4月份新潮傳媒還以20億美元的估值獲得成都高新區產業投資20億元。前幾天還有傳言其獲得40億元的投資，不過公司尚未明確回覆。

如果說新潮傳媒的願望能夠實現，那麼分眾傳媒的淨利潤率從當前的超過40%還要腰斬，而市場份額肯定還要不斷縮水。如此，業績承壓是必須的。所以很多投資者非常擔憂，而分眾傳媒的股價總體上來看也是跌跌不休:2018年最高價位12.88元，到了11月12日收盤僅有5.84元，跌幅高達54.66%,市值蒸發高達1033億元

新潮傳媒電梯廣告

也許公司是想挽救股價所以在4月23日宣佈啟動總金額為30億元的回購，至9月3日，正式開始行動，首次回購了3000萬元。至2018年11月4日公告，目前已經回購了4億元，也就是整個計劃的零頭。不過巨資回購也抵不住股價跌勢，就連馬雲的阿里系也都被深度套牢。

不過分眾傳媒也有辦法來反擊新潮傳媒，從美股退市後公司就開始做大數據應用工作，讓客戶廣告投放更精準、效率更高、成本更低。可能也是基於這一點，公司與阿里巴巴達成了共識，引進阿里巴巴來建立基於場景數據沉澱分析和算法的精準廣告分發系統。另外截止到2018年9月營收108.77億元，淨利潤48.1億元。2018年11月12日收盤，公司市值仍有，857.19億元。而新潮傳媒的遠大理想不過是其當下成就的一半而已，有了馬雲的阿里巴巴助陣，你認為分眾傳媒能絕地反擊嗎？