高新興：近日，11部委聯合發文推進車聯網產業高速發展，2020年我國車聯網有望迎來重要窗口期，車聯網V2X產業2020年進入落地（類比2019年的國產化）。產業鏈各環節均已初步成熟，車聯網滲透率持續提升，萬億市場即將開啟。從芯片模組側來看，大唐、華為、高通LTE-V2X通信芯片以及移遠、高新興的通信模組已達到可商用狀態。近期包括天風證券、國信證券、國金證券紛紛召開電話會議，介紹車聯網終端提供商高新興的業務進展情況。
近日，11部委聯合發文推進車聯網產業高速發展，2020年我國車聯網有望迎來重要窗口期，車聯網V2X產業2020年進入落地（類比2019年的國產化）。招商證券餘俊認為，產業鏈各環節均已初步成熟，車聯網滲透率持續提升，萬億市場即將開啟。從芯片模組側來看，大唐、華為、高通LTE-V2X通信芯片以及移遠、高新興的通信模組已達到可商用狀態。
近期包括天風證券、國信證券、國金證券紛紛召開電話會議，介紹車聯網終端提供商高新興的業務進展情況。
綜合機構觀點，高新興的主要業務看點為：①年報大幅度計提商譽減持準備；②2019年處於轉型期，項目管理優化，關注今年車聯網以及公共安全業務落地情況；③終止外延併購，開始戰略聚焦車聯網；③公共安全業務完善“端+憑條”閉環，向縱深方向發展。
近日，高新興發佈2019年業績快報，公司2019年實現營收26.99億元，同比下降24%；歸母淨利潤-11.62億元，同比下降315%。公司表示，業績出現下滑一方面是因為公司計提商譽減值準備約10.7億元；另一方面公司進行業務結構調整，致使毛利率有所下滑，同時研發費用持續增長，銷售費用和管理費用也有所增加。
高新興的商譽大幅計提和重大業務結構調整，引起中泰證券周鈴雅的關注。她認為，經過業務調整，公司未來聚焦車聯網和公安執法規範化兩大業務主航道，公司長期發展值得關注。
持續加大研發投入，股權激勵落地。公司圍繞車聯網和公安執法規範化兩大業務加強相關技術和產品研發投入，持續積澱、提升技術和產品能力，2019年研發費用同比持續增長。
公司第二期股權激勵計劃落地，股權激勵計劃的業績考核目標為以2019年為基數，2020年、2021年營收增長率分別不低於30%、70%。周鈴雅指出，股權激勵落地，公司業績考核目標明確，彰顯公司未來經營發展信心，激勵機制將有利於公司發展潛力釋放。
車聯網先發優勢顯著，持續中標車聯網項目。公司於2016年、2018年通過收購中興物聯與中興智聯，佈局車載終端和電子車牌產業鏈，並結合自身物聯網解決方案及相關應用平臺，打造了以前裝/後裝汽車聯網終端、汽車電子標識為核心的大交通產品及解決方案序列。
公司的物聯網業務，覆蓋了城市交通管理、城市交通運輸、公眾出行服務等重要領域，逐漸實現車、路、人全覆蓋的大交通物聯網布局，形成“車載+路側設備+解決方案+應用平臺”的業務佈局。
公司具備顯著的渠道優勢，下游客戶涵蓋包括電信運營商、整車廠商、保險公司、交通部、公安部、鐵路局等。2019年公司持續中標車聯網相關項目。資料顯示，公司上半年車聯網收入 3.11 億元，同比增長 56.00%，表現較為亮眼。目前公司已經發布了首批 5G 車聯網模組 GM800 和 GM801，推出了基於 LTE-V2X 技術的 OBU 以及 RSU，在自研前裝 T-Box 產品也全面取得了突破。
周鈴雅指出，公司在系統搭建和運營方面的經驗及渠道資源優勢有望產生顯著的協同作用，有助於加速開拓車路協同大交通市場，短期將受益於車載模塊的增長，中長期將受益於車路協同基礎。
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