來源 | 第一消費金融
2018年5月21日，趣店（QD.N）發佈了2018年第一季度財報。財報顯示，趣店2018年第一季度總收入17.2億元，同比增幅105.6%；淨利潤3.2億元。其中，大白汽車營收5.46億元，佔據總營收的比重高達三成。
2017年底行業政策調整之後，消費金融市場經歷了行業收縮。出於降低貸款組合整體風險考量，趣店通過暫時收緊信貸標準來控制風險，主動控制了交易量，導致部分數據下降。
財報顯示，第一季度趣店線上消費金融服務交易總額153億元，同比下降8.1%；活躍消費金融用戶為410萬，同比下降13.9%（截至2018年3月末，趣店註冊用戶數從2017年底的6242萬人上升至6530萬，其中授信用戶從2620萬人上升至2750萬人）；放款筆數1090萬筆，同比下降44.6%；當前可觀測M1+逾期率保持低於1.7%的水平。
在貸款餘額方面，2018年3月末止的貸款餘額為129億元，較之2017年第四季度末的112億元增幅僅為15.2%。
經歷了風波之後的趣店，其消費金融板塊的重心轉移到金融撮合（助貸），致力於流量變現。2018年一季度，趣店此方面收入從去年同期的0.36億元上升至2.78億元，同比增幅高達660%。
除了貸款餘額由較低幅度增長外，趣店的消費金融業務增長乏力。當前，趣店的市值為37.4億美元，距離羅敏追求的千億市值還差962.6億美元。當前百度的市值是882億美元，也即是說，羅敏的千億市值夢與現實的距離中間隔了1.1個百度。羅敏將斬獲“1.1個百度”的希望押注在汽車金融業務上。
大白汽車收入5.5億元
大白汽車是趣店於2017年10月上線的汽車零售項目，客戶定位為二三四線城市中等收入的年輕人。
大白汽車的推介材料顯示，其服務費率為20%以內。麥格理去東莞大白汽車門店的調研報告顯示，大白汽車的APR（年利率）為15-16%；大白汽車的毛利率達到20％以上，估計其淨利潤率可能在5-10％。相比於傳統金融機構如銀行需要25-30%的首付，支付10-11%的APR，大白汽車的客群定位顯然不同。
在2017年11月15日，大白汽車APP上線，90日常運營數據顯示，日均UV為1000萬，日均預約量約為1000人，客單均價9.45萬元，日均訂單量50-60臺。按照大白汽車的保守預測，大白汽車單價10萬元、門店500+、2臺/店/日；而樂觀預測則單價12萬元、門店1000+、2.5臺/店/月。
財報顯示，趣店旗下大白汽車當季銷售型融資租賃收入為5.46億元，累計交付車輛6608輛。趣店方面人士在第一消費金融微信群表示，目前最新數量是1.5萬臺左右。這意味著最近51天成交量約在8392臺左右。參考這個速度，大白汽車要完成趣店高級副總裁、大白汽車負責人許龍2018年10萬臺這個目標依然難度不小。
業內人士稱，當前總體量超過1萬臺汽車的的平臺有彈個車、花生好車、易鑫淘車、神州買買車、毛豆新車和天下行，等等。趣店的體量在互聯網車貸勢力中已經躋身第一梯隊。
在資金來源方面，大白汽車開闢了債權轉讓、信用貸款和資產證券化三種模式。
債權轉讓優勢是交易結構簡單、資產快速週轉，分為租賃債權轉讓和信託債權轉讓兩種，分別適用於租賃同業和城商行等。
信用貸款分為主體信用貸款和供應鏈融資兩種，前者適用於銀行、信託流貸，後者適用於汽車集採融資。
資產證券化分為公、私募型ABS，以及Pre-ABS兩種，優勢是實現資產出表。對此你看好大白嗎？
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