来源 | 第一消费金融
2018年5月21日，趣店（QD.N）发布了2018年第一季度财报。财报显示，趣店2018年第一季度总收入17.2亿元，同比增幅105.6%；净利润3.2亿元。其中，大白汽车营收5.46亿元，占据总营收的比重高达三成。
2017年底行业政策调整之后，消费金融市场经历了行业收缩。出于降低贷款组合整体风险考量，趣店通过暂时收紧信贷标准来控制风险，主动控制了交易量，导致部分数据下降。
财报显示，第一季度趣店线上消费金融服务交易总额153亿元，同比下降8.1%；活跃消费金融用户为410万，同比下降13.9%（截至2018年3月末，趣店注册用户数从2017年底的6242万人上升至6530万，其中授信用户从2620万人上升至2750万人）；放款笔数1090万笔，同比下降44.6%；当前可观测M1+逾期率保持低于1.7%的水平。
在贷款余额方面，2018年3月末止的贷款余额为129亿元，较之2017年第四季度末的112亿元增幅仅为15.2%。
经历了风波之后的趣店，其消费金融板块的重心转移到金融撮合（助贷），致力于流量变现。2018年一季度，趣店此方面收入从去年同期的0.36亿元上升至2.78亿元，同比增幅高达660%。
除了贷款余额由较低幅度增长外，趣店的消费金融业务增长乏力。当前，趣店的市值为37.4亿美元，距离罗敏追求的千亿市值还差962.6亿美元。当前百度的市值是882亿美元，也即是说，罗敏的千亿市值梦与现实的距离中间隔了1.1个百度。罗敏将斩获“1.1个百度”的希望押注在汽车金融业务上。
大白汽车收入5.5亿元
大白汽车是趣店于2017年10月上线的汽车零售项目，客户定位为二三四线城市中等收入的年轻人。
大白汽车的推介材料显示，其服务费率为20%以内。麦格理去东莞大白汽车门店的调研报告显示，大白汽车的APR（年利率）为15-16%；大白汽车的毛利率达到20％以上，估计其净利润率可能在5-10％。相比于传统金融机构如银行需要25-30%的首付，支付10-11%的APR，大白汽车的客群定位显然不同。
在2017年11月15日，大白汽车APP上线，90日常运营数据显示，日均UV为1000万，日均预约量约为1000人，客单均价9.45万元，日均订单量50-60台。按照大白汽车的保守预测，大白汽车单价10万元、门店500+、2台/店/日；而乐观预测则单价12万元、门店1000+、2.5台/店/月。
财报显示，趣店旗下大白汽车当季销售型融资租赁收入为5.46亿元，累计交付车辆6608辆。趣店方面人士在第一消费金融微信群表示，目前最新数量是1.5万台左右。这意味着最近51天成交量约在8392台左右。参考这个速度，大白汽车要完成趣店高级副总裁、大白汽车负责人许龙2018年10万台这个目标依然难度不小。
业内人士称，当前总体量超过1万台汽车的的平台有弹个车、花生好车、易鑫淘车、神州买买车、毛豆新车和天下行，等等。趣店的体量在互联网车贷势力中已经跻身第一梯队。
在资金来源方面，大白汽车开辟了债权转让、信用贷款和资产证券化三种模式。
债权转让优势是交易结构简单、资产快速周转，分为租赁债权转让和信托债权转让两种，分别适用于租赁同业和城商行等。
信用贷款分为主体信用贷款和供应链融资两种，前者适用于银行、信托流贷，后者适用于汽车集采融资。
资产证券化分为公、私募型ABS，以及Pre-ABS两种，优势是实现资产出表。对此你看好大白吗？
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