A股市場正呈現出“一半海水，一半火焰”的景象。據《紅週刊》記者梳理發現，滬深兩市股價100元以上的個股和2元以下的個股數量近期均出現倍增情況。與此同時，記者發現，對比“百元股”和“1元股”來看，前者普遍扎堆於科技行業、具備業績支撐並多有國外知名機構背書，而後者則普遍分佈在傳統行業、業績表現令人堪憂並鮮有機構“下重注”。
對此，接受《紅週刊》記者採訪的職業投資人張俊鳴認為，未來這一兩極分化的趨勢還會得到強化。在交易層面，他認為，應該從個股價值著眼，有些低價股正面臨退市風險，是沒有投資價值的。基本面良好的個股，無論高價股還是低價股，在兩市連續多個日成交額破萬億的當下，實際都有一定的投資機會。
上市公司兩極分化“提速”
據記者統計，滬深兩市的成交額截至3月3日已連續10個交易日突破萬億，即使3月4日的成交額收在了萬億以內，但也達到了9918.29億元。同時記者發現，滬深兩市個股的股價出現了明顯分化。其中股價在100元以上的個股共有68只，2元以下的個股共有63只，分別同比增長了423.08%和350.00%。
對此，張俊鳴表示，這確實反映出了上市公司兩極分化的新格局，這種格局主要源自三方面原因：一是上市公司數量不斷增加，越來越多的具備高科技含量的新公司進入市場，受到市場的熱捧，成為高價股。而一些老公司經營狀況不佳，在上市公司越來越多的情況下逐步被邊緣化。二是制度改革，包括退市機制效率提升、IPO更容易等，業績不佳的老公司通過重組獲得新生的難度越來越大，優質公司直接上市也成為新高價股的來源之一。三是投資者結構的變化，以往偏好低價股的散戶投資者佔比下降，而絕對股價的高低對機構投資者的交易決策並不會構成絕對性的影響。除此之外，高價股通過送股來降低股價的需求也有所降低。
張俊鳴認為，投資者需要注意這一兩極分化趨勢，並逐步完善自己的交易決策。
在“百元股”頭部機會外還可關注處於低位的低價股
具體到交易層面，兩極分化個股似乎遵循了“越高越漲，越低越跌”的規律。如當前“百元股”（含“千元股”）中的貴州茅臺、長春高新、邁為股份和吉比特等11只個股是2019年同期已出現的老面孔，並且這些個股的股價較2019年同期均出現了不同程度漲幅，其中長春高新、吉比特和深信服的股價更是實現了翻倍增長。而“1元股”中的金亞科技（已停牌）、*ST凱迪、*ST保千和ST百特等11只個股在2019年同期時便在2元以下，並且股價較2019年同期普遍又出現了下跌，其中僅有ST百特、利歐股份、ST冠福突破了2元/股以下的限制。
究其原因，據記者初步對比“百元股”和“1元股”發現，或與“百元股”普遍具備行業屬性、業績、機構背書三方面的優勢有關。
首先，行業屬性方面，目前在交易的68只“百元股”中有34只個股屬於由電子、通信和計算機組成的科技板塊，佔比50%。而63只“1元股”中有33只個股來自公用事業、有色金屬、鋼鐵等傳統行業，佔比達52.38%。
其次，業績方面，2019年三季度，“百元股”中除博創科技等12只個股的扣非歸母淨利潤出現虧損或扣非歸母淨利潤同比出現下滑外（共12只），其餘56只個股的業績表現均為向好，其中北京君正、精研科技和匯頂科技等8只個股的扣非歸母淨利潤同比增長均在1倍以上。與之相反的是，“1元股”中除酒鋼宏興、新潮能源和大連港等8只個股外，其餘個股的扣非歸母淨利潤均表現為虧損或同比下滑。需要注意的是，“1元股”中多為ST和*ST股，臨近2019年年報披露期，多數個股還在為“保殼摘帽”而出售房產、股權，其中更有部分個股陷入賣資產“循環”。如*ST東南，該公司在2018年以轉讓部分土地使用權及廠房的方式結束連續兩年虧損，實現扭虧為盈（約為0.4億元）。到了2019年，*ST東南以轉讓子公司股權的方式實現淨利潤同比增長。
另外，記者注意到，截至3月4日已有1756只個股披露2019年業績快報，“百元股”中除3只個股外，其餘的歸母淨利潤均向好發展；而“1元股”中除通裕重工外，其餘均無改善跡象。其中誠邁科技、精研科技和北京君正等7只個股的歸母淨利潤同比增長均在1倍以上。
最後，機構背書方面，以被譽於“聰明錢”的北上資金持倉為例，截至3月4日收盤，雖然有36只“百元股”和46只“1元股”在北上資金的持倉名單上，但從持倉市值來看，“百元股”才是北上資金青睞的對象。數據顯示，北上資金所持“百元股”的市值有25只在10億元及其以上，其餘普遍在1億元以上。而其所持“1元股”的市值則普遍在1億元以下，僅有包鋼股份、和邦生物和新潮能源3只個股的持股市值超過1億元。
再結合富時羅素、MSCI指數所納入的標的來看，外資的擇股似乎有相同的喜好。如貴州茅臺、五糧液和海天味業等26只“百元股”均是三者選中的標的（見表1）。除此之外，“1元股”中也有包鋼股份、和邦生物、新潮能源和大連港被同時入選。
表1 北上資金、富時羅素、MSCI 指數共同納入的個股。
針對此現象，張俊鳴解釋道“絕,對股價並不是投資的重要依據，我們更多的應該看其價值，如在藍籌股當中，既有股價第一高的貴州茅臺，也有許多股價偏低的高股息銀行股。”他同時表示，對資金量較小的個人投資者來說，低價股仍有一定的吸引力，即可以用較少的資金成為證券市場的參與者。但需要注意的是，對於一些絕對股價極低、連續虧損、存在面值退市風險的公司，還是應當以迴避為主。他最後建議，在兩市日成交量持續保持在萬億以上高位的時候，市場交易風格比較多元化，高價股和低價股都有機會，看低價不如看低位。特別是股價在最近四年的低位、今年以來漲幅有限、業績沒有爆雷風險等的品種，都有輪動向上的機會(見表2)。
表 2 部分業績優秀、股價表現一般 的個股
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
閱讀更多 同花順財經 的文章
