北京時間9日消息,在3月9日的東京外匯市場上日元大幅升值。日元兌美元匯率升至1美元兌103.5日元左右,創下2016年11月以來時隔約3年零4個月來的最高點。
2020年是黑天鵝事件頻發的一年,無論是企業、國家、還是全球金融市場,都遭遇著不小的考驗。
隨著油價和亞太股市暴跌,新型冠狀病毒的感染在歐美擴大,對世界經濟前景的擔憂進一步升溫。投資者的避險姿態增強,日元買盤佔據優勢。
高盛預測,如果全球因為疫情繼續混亂,日元可能會大幅走強至2013年以來未見的水平。
在全球金融市場處於危機的情況下,日元繼續維持了強勁的表現,“避險貨幣”受到追捧。
先來看一組數據:
2008年金融危機,日元上漲20%。
2010年歐債危機,日元兌歐元大漲10%。
2011年日本大地震,竟然也導致日元升值…
這一次日幣再次創造了奇蹟。
以前每當說到投資日本,收益結算日元可以避險,很多人都會認為只是數據黨,或是馬後炮。但是這次日元兌美元匯率升至1美元兌103.5日元左右,創下2016年11月以來時隔約3年零4個月來的最高點。投資者的避險姿態增強,日元買盤佔據優勢。這次日元作為國際避險貨幣的優勢顯露無疑。
什麼是避險資產?
避險貨幣通常指在出現政治、經濟、金融市場波動或者戰亂、恐怖襲擊等重大外部衝擊帶動市場風險偏好大幅下降時表現堅挺,或被資本追逐的貨幣。
目前國際市場上的主要三大避險貨幣是瑞士法郎、美元和日元。而日元則是公認的最強避險貨幣,為什麼日幣可以在眾多貨幣中脫穎而出,成為最強避險貨幣?
一.金融市場高度發達
自1970年代起,日本經濟就已經趕上西方強國,成為亞洲經濟強國,並躍居發達國家之列,為日元幣值的穩定提供堅實的經濟基礎。
日本擁有合理的經濟結構,成熟的經濟體,完整的金融體系,資產流動性高,投資者能夠在日元與其他貨幣之間快速切換,及時調整戰略。
二.低通脹、低利率
日元屬於低息貨幣,是日元成為避險貨幣最直接的原因。2000年以來,日元始終保持低通脹狀態,利率維持在0.5%以內,在2016年甚至出現短暫的負利率政策。
這樣的貨幣狀態,正是避險資金最希望看到的。因為在全球經濟動盪時期,日元的利率已經沒有下降空間,從而可以吸引大量資金湧入。
三.全球最大淨債券國
日本國度擁有較大的外匯儲備規模,並且是全球主要債券國之一,這有助於維持日元幣值穩定,並且加大做空日元的難度。
最新的數據顯示,日本的外匯儲備規模繼續保持全球第二,為1.273萬億美元,加上民間大量的美元債權,日本擁有雄厚的資本對抗風險因素。
日元的抗風險能力,從這次對新冠肺炎的迅速反應中,便可見一斑。
第一階段
這是2月4日-3月4日 日元兌美元的走勢圖。這段時間,中國國內疫情得到控制,市場反應迴歸平穩,一直到2月19日,外匯市場都比較穩定。
2月19日,日元兌美元突然下跌,之後從2月20日,日元則又開始一路上漲。那麼,2月19日,這個關鍵的時間點,又發生了什麼呢?
2月19日,鑽石公主號事件迅速發酵,日本政府謎一樣的操作使郵輪上的病例迅速攀升。2666名遊客中,確診人數從2月15日的67人飆升至2月19日的621人,同期中國以外確診病例1019例,鑽石公主號佔比超過了60%,隨後疫情出現全球化擴散的態勢,韓國、意大利的確診人數迅速攀升,國外出現大規模社區感染。
疫情在全球範圍的蔓延讓全球金融市場開始恐慌。從2月21日開始,全球股市大幅下跌,恐慌性拋售一直持續至2月28日。
全球資本市場的恐慌引發市場對寬鬆貨幣政策的強烈預期,從而促使日元迅速升值。從2月20日開始,日元兌美元開始升值至今,最高已經上漲5.6%。
第二階段
為了應對疫情,緩解經濟壓力,美國採取了降息的舉措。
3月3日,美聯儲宣佈降息50個基點。這個幅度是近幾年來從未見過的,上次降息50個點還是2008年10月美國次貸危機的時候。
美國還能降息,但日本長期低利率,降無可降。降息意味著什麼?借美元的成本在減少,將可能有大量美元湧入市場。這個時候還在風險時期,一些避險資金會選擇哪裡?日元。
也就是說,隨著長期美債收益率不斷創新低,10年期美日利差迅速縮小的情況下,日元還會上漲。
危機就是轉機,如何打好這一場資產保值的戰鬥,關鍵在於避險貨幣和資產的選擇。財富管理的本質就是管控現金流,尤其在遇到黑天鵝時,現金流就是一切。
在美聯儲降息的背景下,現在的日元已經打開了升值通道。這個時候該考慮配置一個日元資產,比如房產,可以對沖意外黑天鵝事件,分散風險。
從日元成為避險貨幣後,日本不動產紛紛被人們看好,不少投資者“隔海拿地”,留學家庭“以房養學”。
閱讀更多 洲際海外 的文章