移動互聯網時代，我們幾乎每天都在各種app上剁手，B站刷視頻，P圖發個朋友圈，美團點評買買菜，再上攜程訂訂機票。你知道這些公司背後的資本大鱷是誰嗎？他就是專門為創業者提供“彈藥”和戰略的投資人甘劍平。
渶策資本創始合夥人 甘劍平
近20年的投資生涯中，他主導投資了攜程、美圖、大眾點評、知乎、蘑菇街、Bilibili、世紀佳緣等近百個項目，見證了無數創業公司的成長與輝煌。
在2019年4月《福布斯》公佈的2019年“全球最佳創投人”榜單中，他連續第4年入選並高居第5位，被業內譽為投資人中的領袖人物。
他在圈內一向以有型有款著稱，據說在陸家嘴上班時的一大愛好，就是下樓吃個午飯，順手在4S店提個豪車。
如此金光閃閃的投資人，到底有著怎樣的開掛人生?
01
赴美留學，養成獨特的投資思維
甘劍平祖籍上海，憑藉優越的地理優勢，他有幸瞭解到了外面的精彩世界。1990年，不滿足於現狀的他，踏上了赴美留學的道路。當時，他19歲，陸家嘴最高的建築也只有5層。
初到美國，甘劍平受到發達的經濟衝擊，逐漸對美國的商業模式以及經濟運行規律產生了興趣。當時，許多留學生選擇了藝術類專業，但甘劍平毅然選擇了愛荷華大學的企業管理專業。大學期間，除了專修企業管理課程以外，他還在導師的指導下學習了美國註冊會計師課程。
大學畢業後，甘劍平進入美國普華永道的芝加哥分公司做諮詢師，開啟了自己的職業生涯。在那裡，他看到了美國資本市場和企業競爭的案例。
從懵懂到逐步獲取美國本土500強企業用戶的認可，甘劍平發覺整個金融食物鏈的最高端是私募股權資本。懷抱“進入食物鏈最高端”的想法，工作兩年後，甘劍平再度迴歸校園，進入芝加哥大學商學院攻讀MBA學位，學習經濟學。
芝加哥大學是世界經濟學最重要的研究教學中心之一，以盛產諾貝爾獎得主而聞名，世界上約40%的諾貝爾經濟學獎得主與芝大相關。兩年的求學經歷讓甘劍平迅速成長，芝加哥經濟學派信奉自由市場經濟中競爭機制的作用，這也是甘劍平堅持的市場準則。他始終相信市場力量的自我調節，認為企業自身效率才是決定市場結構和績效的基本因素，也希望被投資的公司也能夠公平、公正競爭。
除了自由市場作用，在芝加哥大學學習的數據分析課也對他產生了重要影響。“芝加哥大學數據分析的教學和學術研究方法都給了我獨特的世界觀、投資觀，讓我領悟到了商業運作的精髓，給了我分析和解決問題的工具。”甘劍平說。
02
投資攜程，在創投圈名聲大噪
1999年，算是甘劍平事業的轉折點。這一年，甘劍平進入全球最大的券商美國美林證券做投資銀行部經理，為世界知名企業提供專業服務，包括提供融資和財務顧問服務。正因為此，他開始全面接觸美國資本市場。
2000年，凱雷成為率先進入中國內地市場的少數幾家美國風險投資機構之一。當時，凱雷用於投資中國市場的基金還比較小，只有1億多美元。機緣巧合，在芝大師兄師姐的引薦下，2000年5月，甘劍平在中國香港加入凱雷，正式進入創投市場。
加入凱雷之後，他迅速將凱雷的注意力從中國香港轉到了中國內地，因為他敏銳地覺察到了中國內地經濟超速發展所帶來的投資機會。憑藉此前做投行積累的資源，以及“前輩”——凱雷亞洲創投基金創始人Eric Levin的賞識與幫助，初涉VC圈的甘劍平很快便如魚得水。
在凱雷，甘劍平投資的第一個項目叫亞商在線，是一個做B2B辦公用品的電子商務公司。2006年10月，亞商在線被全球辦公用品連鎖巨頭歐迪辦公(Office Depot)收購。凱雷藉此實現部分退出，不過，其收益並不如當初的預期。
真正讓甘劍平在創投圈嶄露頭角的，是他對攜程的投資。
2000年，時值互聯網泡沫從頂峰到破滅的時期，大批IT公司紛紛倒閉，眾多投資人停止投資或撤出亞洲。當時，攜程是大家熟知但不太敢碰的公司，網絡還沒那麼普及，旅行社裡，更為普遍的是一群話務員通過電話來辦理業務。
在考察中國酒店市場和電商發展現狀，並對比美國和日本市場之後，甘劍平堅信兩點，“一是旅遊市場很有機會，二是攜程的團隊非常好。”
2000年11月，作為攜程第三輪融資的領投人，凱雷向攜程投資了800萬美元。加上IDG、日本軟銀、上海實業、蘭花基金等投資大佬在攜程前兩輪融資所追加的投資，攜程得以在 “互聯網寒冬”之際獲得了高達1100萬美元的投資，這在當時相當於一個投資奇蹟。
在當時的背景下，凱雷的這個決定似乎很是冒險。但甘劍平有自己獨到的理由：“攜程的創業團隊是在我所見過的創業企業當中最強的。”緊接著，他強調，“我後來再也沒有找到過搭配這麼好的團隊了”。
2003年12月，作為互聯網寒冬後第一支中國概念股，攜程旅遊網登陸納斯達克，併成為當年整個美國最好的單日IPO交易，發行價為18美元，首日收盤至33.94美元，漲幅88.56%。投資攜程最終為凱雷帶來了14倍的回報，創造了凱雷在亞洲創投領域最成功的投資記錄，攜程也因此成為了甘劍平的成名之作，讓他在而立之年就實現了財務自由。
在凱雷工作期間，甘劍平積累了豐富的投資經驗，形成了自己的投資邏輯和標準。但對他來說，最困難的並不是投資，而是要說服美國公司總部相信自己的投資眼光。在忙於不斷的解釋和說服的過程中，甘劍平錯失了盛大等企業，也逐漸萌生了離開的念頭。
2005年，甘劍平從凱雷離職。原因主要有兩個，一是因為決策空間太狹窄，他希望擁有更多的決策權，二是因為他也有了創業的想法。
03
加入啟明創投，投出眾多獨角獸項目
甘劍平與鄺子平最早相識於香港，當時在凱雷負責風險投資的甘劍平與負責英特爾技術投資的鄺子平經常會在一棟樓裡偶遇，久而久之兩個人的圈子互相重合，交流也就多了起來。
2005 年，當鄺子平打算離開英特爾做投資時，一度邀請甘劍平加入。但甘劍平當時對創業還存有執念。2005年，甘劍平加入空中網，履任CFO一職。而鄺子平則與思科時期的老同事Gary在上海重逢，一拍即合，成立了啟明創投。
在空中網，甘劍平用曾在投行和顧問的眼光把公司從市場、銷售、財務、績效、人事管理到資本市場的各個方面都實際操作了一遍。然而一年後，甘劍平選擇重回投資領域。他發現，相比起做企業的瑣碎，他更適合在企業外部運作，從戰略層面對企業進行規劃。
2006年，甘劍平加入啟明創投，成為啟明創投主管合夥人。之所以加入啟明創投，甘劍平曾表示，“我比較適合投資，但是我又不想再回到像凱雷這種跨國公司，因為當時沈南鵬剛剛組建了紅杉中國，我覺得中國的投資機會已經到來，應該做一個以中國為總部的基金，啟明正好在這時出現了。”
談及當時加入啟明創投的感受，甘劍平這樣說，“當時最重要的改變是決策權。過去都是從亞洲彙報到美國，而在啟明，幾個主管合夥人週一開個會，基本上就可以決定投或者不投。”
在啟明創投，甘劍平慢慢把投資對準了消費領域。十餘年間，他憑藉自己的獨特眼光，投出了大眾點評，美圖，世紀佳緣，知乎，摩拜，馬蜂窩，蘑菇街，B站，途虎，途家，挖財等重多知名項目。這些項目的成功，不僅讓甘劍平和啟明創投“名利雙收”，也更加奠定了甘劍平在投資圈的地位。
獨角獸捕手的投資邏輯
作為一個資深投資人，甘劍平的投資邏輯很清晰，基本上可以用Lovis這個組合單詞來描述。Locatio的概念是基於地理位置的企業，例如大眾點評、螞蜂窩等關注餐飲和出行；Voice聲音方面，例如比鄰、雲知聲這些提供聊天工具和語音識別服務的企業；Image則包括圖片和視頻，以美圖秀秀、蘑菇街為其投資代表；Sensor則以技術升級為導向。
對於外界所好奇的獨角獸捕捉經驗，甘劍平也總結了幾點：
首先，企業的市場空間要非常大，它所面對的人群，所解決的問題要足夠大；其次，它的產品與技術、商業模式要領先，順勢而為，不能投太早，也不能投太晚，要適時地抓住風口；第三，看團隊，企業成長最終決定因素是團隊，因此團隊對於市場的理解，以及團隊的穩定性至關重要。
在“獨角獸”的成長過程中，甘劍平始終認為VC的職責是提供“彈藥”和戰略上幫助，而不是去參與管理。在投後管理方面，他們主要就做三件事，一是在宏觀上給一些建議，二是在資本市場上的變化上給一點建議，三是在招聘人員的時候給一點建議，“至於具體的運營，我們不插手”，甘劍平說。因此，被甘劍平投資過的創業者們，對他的印象都很好。
甘劍平曾感慨，獨角獸最開始可能都長得比較奇怪。比如Bilibili，“最初我們就覺得這家公司特別有意思，但對二次元文化並不懂。”甘劍平回憶。當時啟明有一位投資人每天在B站和別人聊天，瞭解用戶對產品的看法，後來還找來一些大學生對B站進行測試報告，結果發現它在年輕人中人氣非常旺。最終，在2014年5月，嗶哩嗶哩獲得啟明創投2000萬美元B輪投資。“坦白說，當時並沒有想到這家公司會長成一隻獨角獸”。
投資即投人，重視創始人品質
投資界有“投資即投人”的潛規則，甘劍平也不例外。他認為，沒有一種特殊的性格或者技能可以保證創業者或者創業團隊成功，但是依然有一些重要的因素是必須具備的。
首先是誠信。甘劍平非常重視資本市場的誠信和契約精神，有過犯罪和欺騙行為的人他不會投。其次是執行力，任何行業在進入一段時間後都會變成紅海，繼續做下去必須靠執行力。最後是激情，創業團隊中必須有一個人充滿激情。
圖：左二龔海燕，右一甘劍平
世紀佳緣的創始人龔海燕就具備甘劍平所要求的創始人品質。“她復旦新聞系畢業，感性，對婚戀和認真嚴肅交友的事情充滿了激情。據說他們家三代都有媒婆，在行業里名聲很好，大家都認為她是一個非常好的領導者。”甘劍平曾在媒體採訪中表示，他們在投資世紀佳緣前對龔海燕做了很多瞭解。2011年5月11日，世紀佳緣登陸納斯達克，啟明創投從中獲益大約5倍。
甘劍平認為，擁有良好品質的創始人即使失敗，也具備成功的基因。
開心網是甘劍平曾經投資的項目，但最終並沒有獲得成功。“我對炳皓（開心網創始人）人品是認可的，他和他的團隊也有機會重新獲得成功”。在啟明十週年年會分享上，甘劍平依然邀請了程炳皓分享創業感想。
這些年，甘劍平一直堅持自己的投資原則，“不管市場很熱還是很冷，都應該在一個相對比較平穩的投資速度下，持續不斷地去看項目、做投資。”因為市場非常複雜，沒有人能夠很準確地預測市場的波動。
“注重自我的行進速度，而不是被市場左右”，甘劍平覺得這點非常重要。他坦言，VC其實很多時候也是一個試錯的過程，如果我們現在不知道大的風口在哪裡，那就只有不斷去投資、去探索、這樣才能比別人有先機。甘劍平曾對媒體透露，他一直保持著一年見100多個公司的速度，大量對比觀察更有助於把握新趨勢。
04
創投老兵再出發，做VC圈的遊俠
2019年7月，甘劍平選擇了重新出發，跟多年工作夥伴胡斌一起創辦了渶策資本。甘劍平與胡斌最早相識於空中網，在啟明期間，兩人曾兩度在同一團隊並肩合作。
渶策資本成立之初，兩人遊走美國3個月，最終順利募集到 3.51888 億美元的首期基金。在資本寒冬的大環境下，渶策能夠在三個月內完成超過3.5億美金的募集，實屬不易。
圖：甘劍平和胡斌，攝於美國募資期間
對此，甘劍平的解釋是，他們是從啟明出來，在過去為很多投資人收穫了很好的回報，同時也具備豐富的投資和實體企業運營經驗，所以投資人還是比較相信他們能夠把基金做好。
這其中比較有趣的是，渶策在募資過程中，一直有創業者主動來找他們投資，“我說，基金還沒有募完，我們現在還沒有錢。但創業者們覺得無所謂，好像沒有人懷疑我們會拿不到錢。”
甘劍平並不追求過大的基金規模。他認為，在一個特定投資階段，基金規模往往和回報成反比。而且，如果基金大了肯定需要更多的投資人去做，相對來講，對風險和回報的把控就不是很好。小而美的基金，人少一點，決策也容易一點，能夠以更快的速度得到更好的項目，在判斷上也可以更加精準一點。
甘劍平認為最好的VC模式就是幾個特種兵，或者叫遊俠，一身武功在江湖上飄，看到好項目就以最快速度搞定。“我不相信PE、VC可以企業化運作。”他說。
對於渶策未來的投資方向，甘劍平表示，他們依然會圍繞他和團隊所熟悉的互聯網消費。除了專注於消費互聯網領域，渶策資本未來也會關注智能科技領域，尤其是人工智能、產業自動化、生產自動化方面的投資。
成立渶策資本後，甘劍平感覺自己更忙了。“我希望能夠集合一支和以前差不多的團隊，在同樣的方向做同樣的事，獲得更高回報。但目前也沒有太多對回報的焦慮。比起以前，我更成熟、資源更廣、判斷力也更強，所以希望能在更短時間裡重複之前的成功。”
甘劍平用“靈活堅定”評價從業近20年的自己，“喜歡的從一而終，不喜歡的絕不踏足”，“行業的餅雖然越來越大，但是人的時間總是這麼一點。我把所有精力和時間專注這個事情上，可能我不如別人聰明、不如別人勤奮，但我的專注使我比別人的成功概率更高。”甘劍平式的堅定包括，一如既往地去投互聯網消費，也包括守住規模當VC圈的遊俠。
今年，甘劍平將來到沙丘學院，分享獨家獨角獸投資秘籍。敬請期待！
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