新型冠狀病毒肺炎對電子產業的影響正在持續。據分析機構預測，受疫情蔓延至全球的因素影響，電子元器件新一輪漲價潮降至，MLCC、電阻、硅片、晶振、CCL、存儲、面板、LED芯片等均無一倖免。實際上，疫情導致供需缺口拉大，促使原廠漲價合乎邏輯。代理商也頻頻放出漲價傳聞，如果原廠漲價屬實，涉及什麼產品，漲幅約為多少，時間持續多久？
疫情導致短期內供需缺口加大
·全球疫情數據不容樂觀
新冠疫情正在全球大規模爆發。在中國，雖然疫情已經得到緩解，但是境外其他國家的疫情開始爆發。
數據顯示，截至2020年3月6日10時01分，境外國家累計確診17512例，其中韓國6284例，意大利3858例、伊朗3513例，日本1056例，剩餘2801例分散在其他國家。這表明，全球疫情形式不容樂觀。
深陷疫情風暴中心的中日韓，是全球半導體、電子產業重鎮，一旦三國的供應鏈受到衝擊，將會引發整個電子產業的波動，這一跡象在中國開始顯現。
·供應鏈4月份才能恢復正常
具體來看，疫情擴大了國內電子行業的供需缺口。
從供給端來分析，大陸是全球製造業基地，佔據全球約一半的產能。疫情爆發時，中國正處於春運期間，我國政府選擇採取封城、限行、延長假期等措施，短期內無疑會減弱產業的供給能力。
近期，《國際電子商情》針對電子產業復工情況做了一項調查，結果顯示：截至2月10日，38%的企業復工率僅為10%-20%，20%的企業復工率為20%-30%，12%的企業復工率為30%-50%，23%的企業復工率50%-80%，只有7%的企業有80%-100%的復工率。據此，有業內人士推測，預計到3月份，電子產業才能全面復工；到4月，相關供應鏈才能恢復正常。
從需求端來分析，大陸市場的需求約佔全球市場需求的20%。疫情期間，雖然消費類終端產品的總需求會減少，但是市場供給減弱的幅度要大於需求減少的幅度。同時，紅外測溫儀類產品需求迅速提升，進一步拉大了電子產業的供需缺口。
疫情加速電子產業漲價潮到來？
在供需缺口拉大的背景下，因員工復工率低、醫療防護物資緊缺，物流/交通及政策影響，人工成本、辦公室/廠房租金壓力，客戶訂單流失，上游原材料緊缺，現金流緊張，經營管理困境，原廠產能方面受到較大挑戰。因此，各渠道手中的現貨，成為稀缺資源，漲價也在現貨市場最先顯現。某業內採購告訴《國際電子商情》，目前該公司採購的現貨電阻比以往漲了五成左右，還一貨難求。
·日韓爆發疫情，存在供需失衡風險
疫情剛出現時，主要在中國肆虐。受復工率低的影響，雖然國內原廠供需不足，但是從國外進口渠道並未被切斷。據《國際電子商情》瞭解，疫情爆發的初期，元器件出口受限，但進口渠道正常流通。而現在，疫情已經蔓延至日韓等國——日本是全球電子材料和被動元器件大國，韓國是全球Memory和FPD產能大國。可預見的是，一旦疫情發展不可控，全球電子產業就面臨供需失衡的風險，5G終端、IoT終端、電動汽車等下游應用，也會受到影響。
·新一輪元器件漲價週期或已到來
分析機構天風證券表示，從長週期來看，電子行業表現出週期規律。其中，通用元器件的產品價格週期規律顯著。在2016-2017年價格景氣週期中，全球的Memory、LCD、Wafer、CCL、MLCC、LED 芯片價格均有上漲，在2018-2019年期間，這些芯片的行業價格進入持續下行週期。2019年下半年，或許是新的價格反轉大週期的開始。
圖1 疫情前後電子元器件行業元器件漲價趨勢預估 圖片來源：天風證券
該機構也強調，從疫情對大陸的供需，以及對日韓產業供給潛在影響來看，擴大了中期和短期供需缺口。與沒有疫情的情況相比，電子元器件的漲價邏輯得到強化：潛在漲價的幅度提升，漲價的時間節點提前，漲價的節奏得到提速。這意味著，如果沒有此次疫情，電子元器件的漲價幅度更低、漲價的時間點更晚、漲價節奏也更慢。
·疫情結束得越快，對價格的影響越小
根據這個模型可知，與上一輪週期相比，本輪週期的啟動和加速更快，進入到2021年，本輪週期的持續上行速度也更緩慢。到2021年，才會超越上一輪2018年初的峰值水平。可以肯定的是，該預測數據與疫情息息相關，疫情結束得越快，對價格的影響也就越小。
漲價已經開始？原廠漲幅受關注
以被動元器件為例，早在2019年下半年，業內就開始出現MLCC、電感、電阻漲價的消息。業內人士稱，原廠針對部分規格的器件，發佈了漲價通知函。業內採購也對《國際電子商情》表示，一些型號的被動元器件交期拉長。不過，當時的主流觀點認為，經歷過大漲大跌後的市場，不會快速進入下一輪漲價週期。
·據傳國巨調整芯片電阻器、MLCC價格
大家未曾預料到，2020年春節期間，新冠疫情在全國爆發。業內再度傳來被動元器件即將大漲的消息。
據臺媒報道，受疫情影響，全球被動元器件供給缺口持續放大，國巨3月將把芯片電阻器的價格提高7~8成，MLCC產品也將上漲5成。《國際電子商情》向該公司聯繫人求證，截至發稿日，並未得到回應。
據悉，在芯片電阻方面，國巨的月產能約為1,200億顆，全球市佔率高達34%；中低端MLCC方面，國巨約佔30%的全球市場。國巨蘇州工廠的產能，約佔其總產能的70%。由此可見，國巨蘇州工廠具備影響全球電阻、電容產品供給和報價的能力。如果國巨大漲價屬實，將可能帶動其他同類廠商一起漲價，最終會增加下游終端產品的成本。
·其他原廠暫無激進漲價策略
2020年2月26日，風華高科發佈公告稱，截至目前，該公司無法確認臺灣國巨產品漲價及其幅度的真實性，公司將密切關注市場需求變動，並綜合公司實際發展及產業鏈的健康成長需求，及時應對市場變化。據媒體報道，風華高科內部人士表示，公司暫無價格調整的情況，目前也沒有大幅漲價的方案。
針對近期的MLCC、電阻漲價傳聞，一家本土被動元器件廠商對《國際電子商情》表示，第一，2019年部分MLCC企業長期稼動率低，因為整體產出減少、人工不足、設備調整等原因，難以快速提升稼動率；第二，疫情直接影響廠家的生產和出貨，在企業恢復生產後，還面臨著短期內供應不足，人工、運輸、內部管理及上游成本上升等問題。
“當然，如果漲幅過大，比如超過50%，就可能存在炒貨嫌疑。這與廠商、分銷商、代理商的發展策略有關。”他補充說。
據瞭解，受上游和運營成本上升的影響，這家廠商對部分規格的MLCC做了調價，整體價格相對平穩。
實際上，自日系原廠專供高端MLCC之後，釋放的大眾尺寸型號MLCC的機會，讓臺系、韓系、國內原廠蠶食。針對臺系和國產原廠，該廠商犀利評價說：“在MLCC產業中，臺灣廠家是比較落後的，它們主要生產大尺寸MLCC，如0603尺寸。不過，臺灣廠家的電阻產能佔比大，在行業有影響力，企業整體規模大，有更多的操作空間。”
華新科在日前的法說會中表示，MLCC、芯片電阻的庫存，已經回到2018年的水平，部分規格出現了缺貨的情況。整體上看，MLCC與電阻尚未達到供不應求的狀態。據瞭解，截止到2月25日，華新科在中國的復工率達到了七成。
結合華新科的發言，《國際電子商情》認為，該公司在3月不會有太激進的漲價策略。
請理性看待漲價
值得注意的是，據規劃，2020年將會是中國5G正式商用的元年。在5G大規模應用的背景下，各類主被動元器件的需求會走上新的高峰，這一切要建立在完善的5G基站建設的前提下。現在的情況是，國內的5G基站建設，從去年下半年才開始，預計到今年年底才正式商用。當前的5G應用還處於萌芽階段，5G終端設備對元器件的需求還未到快速增長時期。
同時，各廠商也在逐年增加產能，如華新科計劃保持每年擴產15%-20%被動元器件，國巨近年來針對MLCC每年擴產15%等等，一般情況下，在需求增長的爬坡階段，不會突然出現產能嚴重不足的問題。
考慮了疫情因素之後，對價格趨勢的判斷顯得更加困難。我們現在能預判的是：漲價是年內的大概率事件，而漲多少、漲多快，很大程度上取決於疫情多久結束，供應鏈何時能恢復正常。至少現在看來，明確表態的廠商並未有激進的漲價策略。
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