北京時間3月9日晚，美股三大股指全線大幅低開，之後跌幅迅速擴大：標普500指數不到5分鐘跌7%，觸發第一級熔斷機制，暫停交易15分鐘；道瓊斯平均工業指數不到20分鐘跌逾2000點，跌7.91%，納斯達克綜合指數一度跌破8000點大關。
按照上個交易日美股總市值44萬億美元、整體跌幅7%計算，美股開盤市值就蒸發了3萬億美元，約合人民幣21萬億元。
從原因來看，國際原油價格暴跌、新冠疫情等都可能是此次股市“黑色星期一”的原因。
全球金融市場震盪
截至收盤，美股三大指數均收跌超過7%，其中道瓊斯指數下跌2013.76點，創1915年以來單日下跌紀錄。衡量美股市場恐慌程度的CBOE波動率指數（VIX）盤中一度升高至62.12點，創2008年金融危機以來新高，該指數的長期歷史平均值約為19點。
受此影響，美國大型科技股全面下跌，特斯拉跌近12%，蘋果跌7.91%，微軟跌6.78%，Facebook跌6.4%，谷歌跌6.17%，亞馬遜跌5.29%。熱門中概股方面，阿里巴巴跌3.41%，百度跌6.23%，京東跌5.34%，微博跌5.27%。
除了美國股市之外，歐美主要股市開盤集體大跌，加拿大開盤下跌7%，為2008年以來最大跌幅；巴西基準股指下跌10%，觸發熔斷；歐洲斯托克600指數跌幅擴大至8%，MSCI全球股市指數跌5.3%，德國DAX指數跌超7%，英國富時100指數跌超8%。
熔斷機制
這是美股歷史上第二次熔斷。
1987年10月份的股災發生後，紐約證券交易所、納斯達克及其他證券交易所推出了“熔斷”機制，並在1989年推出了一種後續機制，分為7%，13%，20%的三檔下跌熔斷。
一級熔斷：如果標準普爾500指數下跌7%，交易將暫停15分鐘。
二級熔斷：如果標準普爾500指數下跌13%，如果下跌發生在美國東部時間下午3點25分或之前，交易將再次暫停15分鐘。如果在那之後下跌，交易將不會停止。
三級熔斷：如果標準普爾500指數下跌20%，當天交易將暫停。
上一次美股觸發熔斷機制是在1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18%，收於7161.15點，創下自1915年以來最大跌幅。當日也是熔斷機制在1988年引入之後第一次被觸發。但第二天道瓊斯工業指數大幅反彈337.17點，漲幅4.71%，收於7498.32點。
由於熔斷機制有助於防止一場情況下的股價大浮動波動，目前全球有20個以上的國家實施了熔斷機制。我國在2016年也曾短暫引入熔斷機制，但卻在4個交易日內兩次觸發二級熔斷，熔斷機制隨後暫停實施。
黑色星期一
新冠疫情、貨幣緊縮、油價下跌，哪個才是“黑色星期一”的根本原因？
美股熔斷後，美國總統特朗普連發了幾條推特。
先是表示假新聞太多，隨後又稱油價下跌對消費者有利，同時他指責媒體、俄羅斯和沙特阿拉伯就油價和原油產量的爭執是股價大幅下跌的原因。
在沙特阿拉伯宣佈大幅降價和增產後，石油價格下跌了20%以上。沙特阿拉伯採取這一行動之前，俄羅斯拒絕了歐佩克提出的每日減產150萬桶的建議。
大摩首席股票策略師邁克爾·威爾遜表示，美股近期持續下跌不只是新冠疫情造成的恐慌帶來的影響，美國經濟在最近兩年還面臨其他衝擊，包括美國奉行的貿易政策，以及美聯儲在2017年和2018年開啟激進的貨幣緊縮週期造成的負面影響。
《證券日報》則發文稱，一位市場資深人士表示，相對於新冠病毒而言，OPEC+同盟破裂所引發的世界原油價格的劇烈震盪，對於世界經濟的影響無疑就更加直接一些，其衝擊力、破壞力自然也要大得多，持續時間或許也會更長一些。標普500指數本週一開盤便迅速暴跌7%，從而觸發熔斷機制，就在很大程度上說明了這一點。
當地時間上週六，沙特阿拉伯大幅下調了4月份官方原油銷售價格。此前，OPEC的談判於上週五破裂，據策略師預計，今年油價將跌至20美元/桶。
國際基準布倫特原油期貨價格下跌29.07%，至32.11美元/桶，此前曾下跌逾30%。美國WTI原油期貨價格下跌30.98%，至28.49美元/桶，創下1991年以來最大單日跌幅。跟蹤能源板塊的能源精選板塊SPDR基金(XLE)下跌了15%。
Vital Knowledge創始人Adam Crisafulli上週日表示，“對市場而言，原油已成為比冠狀病毒更大的問題，如果布倫特原油價格繼續下跌，標普500指數幾乎不可能持續反彈。”
不過，特朗普最後一條推文表示，“所以去年3.7萬美國人死於普通感冒。平均每年有2.7萬到7萬人。沒有什麼被關閉，生活和經濟都在繼續。此時此刻新冠病毒的確診病例是546個，22個死亡。想想吧！”
通過這種說法，特朗普想要弱化新冠疫情對民眾造成的恐慌，進而減弱其對股市的影響。而這種說法反而證明，新冠疫情的持續對此次美股熔斷的影響無法剔除，並沒有必要誇大或忽視。
目前，美國科技巨頭谷歌、亞馬遜、蘋果等企業都已出臺政策，或強制或建議員工居家辦公，減少出行。這實際上證明了疫情所帶來的影響，或許不是此次美股熔斷的必然原因，但也有一定的推動因素。只有正視，才能更好地解決。
此外，為應對新冠肺炎對經濟的影響，美聯儲於3月3日宣佈緊急降息，這是自金融危機以來的首次緊急降息。美國總統特朗普週五還簽署了一項83億美元的一攬子醫療研究支出法案。
紐約聯儲週一表示，將增加向銀行提供的短期資金需求。為確保回購市場正常運作，美聯儲表示，將在週四之前將隔夜操作資金規模從1,000億美元提高至1,500億美元。
據CME的“美聯儲觀察”，美聯儲3月降息100個基點至0-0.25%的概率高達66.8%，此前預期為41.1%。
高盛在美股大跌後提升對美聯儲降息的預期，它當前預計美聯儲3月份和4月份都將降息50個基點。
美聯儲的一系列緊急貨幣政策操作充分說明了美聯儲對本次疫情衝擊的高度憂慮，同時大量廉價流動性也順應避險情緒紛紛搶購美債，在拉低了美債收益率的同時使得安全資產更加短缺，這也使得避險資金更加憂慮。同時避險情緒的不斷升溫也令降息預期不斷形成，令貨幣政策空間本就不多的美聯儲更加捉襟見肘。
摩根士丹利指出，一旦恐慌指數VIX升至60點或更高，美聯儲必須採取行動，否則會導致另一場大蕭條；要想穩定市場，美聯儲不僅要降息，還要恢復量化寬鬆。
摩根士丹利表示：“在政策制定者通過進一步降低利率，擴大當前資產負債表規模和/或採取正式的量化寬鬆計劃之前，股市將一直處於掙扎狀態，但我們認為這些央行措施很可能會到來。”
由此可見，油價下跌以及疫情影響下的緊急降息，都是此次美股熔斷的推動因素，綜合作用之下，出現了三十年來的第二次熔斷。
閱讀更多 FN商業 的文章
