近日有媒體報道稱黑石集團正與SOHO中國就後者私有化進行談判，交易價值40億美元，潘石屹（現SOHO中國董事長）和其妻張欣計劃在黑石達成交易後仍保留少量股權。為此，有關媒體被本人進行了採訪。主要問題如下：
1、您認為SOHO中國想要私有化的原因是什麼？與其股價長期偏低有沒有關係？
2、如果成功實現私有化，是不是說明潘石屹以及張欣將徹底告別房地產業？
3、2019年10月SOHO中國考慮出售中國內地的大部分投資房地產組合，包括在北京及上海的8個辦公大樓，總價值約80億美元。此前說是要出售核心資產，現在又提出私有化，兩者皆是為了套現離場，想請問下出售核心資產以及私有化兩種方式的區別是什麼？
4、在私有化過程中，您認為SOHO中國的私有化會遇到哪些問題？其次，黑石作為收購方，直接購買SOHO中國的股權是不是比購買其資產要划算？
在尚未私有化的前提下出售核心資產，所出售的是屬於上市公司的資產，回收的現金也是屬於上市公司的，而且要考慮後續投資以及可持續經營的問題。而私有化可以讓控制性股東將公眾公司變為私營公司，私營公司是不受公眾公司相關投資、運營信息必須公開透明的規則限制和約束的，公司運營則完全是公司擁有者個人的事情了。在私有化以後再出售核心資產，對於實際控制人而言就更加方便，因為不涉及公眾投資人的利益，也不用遵守相關交易所的披露規則的約束了。
我認為SOHO中國私有化的原因除了股價長期偏低之外，還有一個原因就是對繼續從事中國的商用物業的開發和運營沒有足夠的信心，比較看淡後市，而私有化行動也是為了更加便於出售核心物業以套現離場。
如果SOHO中國成功私有化，也未必等於潘石屹與張欣將徹底告別房地產業，而是取決於市場機會。如果再有合適的機會，或者赴境外投資房地產也是有可能的，而且他們已經在境外投資了物業。
SOHO中國私有化可能會存在兩個問題需要解決，一個是對公眾投資人所持股票回購的對價如何定價的問題，也就是以什麼樣的價格能夠讓大多數投資者願意將股票回售給大股東；另一個問題就是私有化需要較大的資金，這些資金從哪裡來、如何解決的問題。
黑石作為收購方，選擇直接購買SOHO中國的股權而非購買SOHO中國的資產，這是因為買股票要比買資產要划算得多。因為SOHO中國的核心資產在中國，而中國的商用物業的估值普遍處於高位，租金收益通常低於同期銀行貸款利率水平，而股票價格是由公司運營現金流、利潤和公司前景決定的，因此股票價格相對而言是比較低，收購股票要比收購物業划算的多。
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