大家好，首先感謝各位聽眾利用週末的時間來參加這個講座；感謝提供這樣一個機會讓我來分享一些關於美國機會區域投資的簡介。我是魏夢燃，是美國註冊金融規劃師，註冊投資顧問，目前在美國明石管理擔任投資顧問的工作。平時我的工作主要是為客戶提供投資建議和家庭財富規劃。
近幾年，很多在房價比較低的時候時進行房產投資的客人開始選擇慢慢賣掉一些投資型房產，也有一些很早就開始在美國做其他類型投資的投資人，他們做的各個投資也逐步到期。資本利得稅這一個先前大家太不熟悉的概念開始慢慢被大家認識和了解。很多人在無奈繳稅的同時也聽聞有一種當下比較火的投資方式叫“機會區域”，可以獲得美國史無前例的稅務優惠，今天我們就來簡單的說一下這個機會區域到底是什麼以及投資機會區域可以獲得哪些稅務優惠。
在正式進入機會區域這個話題之前，我們先來看一下美國開國元勳，本傑明富蘭克林說過的一句話，叫做世間萬事皆可變，唯死亡與納稅例外。這句話我相信每一個在美國有過長期生活經驗的朋友都感同身受。在美國，稅真的是無所不在，一些稅比方說收入稅，我們可能概念上比較熟悉，而另一些，比如今天我們要說的資本利得稅，我們可能就相對生疏一些。
那麼資本利得稅是什麼呢？我們可以簡單的把它理解為是通過投資，產生的收益所需要繳納的稅。現實生活中我們比較容易接觸到的類似買賣房產，買賣股票，買賣公司股權，這一些行為，如果產生了收益，這些收益所需要繳納的稅，就叫資本利得稅。資本利得稅通常需要在兩個級別進行繳納，一個是聯邦級別，一個是州級別。兩個級別的稅率稍稍有一些差別。我們可以看到，資本利得稅在聯邦這一個級別又分為長期資本利得和短期資本利得。如何判斷一個投資獲得的收益屬於長期還是短期呢？這個其實非常簡單。如果一個投資的持有時間超過了一年，那麼就算是長期。如果短過一年，就算是短期。長期資本利得稅在聯邦級別的最高稅率是20%，短期是37%。舉個例子，大家多多少少可能都聽說最近特斯拉的股票一陣猛漲，當然這一週又回調了一些。假設一個投資人是今年1月10號購入的特斯拉股票，過了一個月看到股票瘋漲，決定儘早落袋為安，在2月10號賣掉股票，由於整個投資的持有時間只有一個月左右，不到一年，就要使用短期資本利得稅率，最高可以到37%。同樣是特斯拉股票，如果一個投資人是2019年也就是去年的1月10號買入，今年2月10號賣出，由於持有時間多過一年，就可以使用長期資本利得稅率，稅率最高在20%。我們剛剛說到資本利得稅是兩個級別，除了聯邦級別以外，大部分投資人在州級別也是要繳稅的，每一個州都有自己的稅率。為什麼說大部分投資人呢，美國有9個州是不需要在州這個級別繳的，包括內華達州，德克薩斯州，佛羅里達州等，如果你不住在這9個州，你的資本利得就需要在聯邦和州這兩個級別分別繳稅，以加州為例，加州州級別的資本利得稅最高就可以到13.3%。總結一下就是聯邦級別的資本利得稅每個人都要繳納，長期最高37%，短期最高20%。州級別的資本利得稅率每個州都略有不同，加州最高是13.3%。
所以說加州人民很可憐，辛辛苦苦在資本市場搏殺之後有可能最高要交50.3%的資本利得稅。
在資本市場賺了100萬美金的加州人民在交完稅以後可能只能剩下49萬7。
那有沒有什麼辦法呢？現實生活中，賣了房子，賣了股票獲得了收益，除了繳稅還有沒有什麼其他的解決方法呢？
下面我們就來聊聊今天主題，機會區域投資。機會區域英文叫Opportunity Zone。
我們就簡單一點取個首字母，管它叫OZ好了。
OZ是一個由《2017年減稅與就業法案》創造的鼓勵向全國範圍內低收入城市及鄉村社區進行長期投資的一種投資模式。法案名字比較長也比較難記，我們就記住這是一個在2017年年底推出的一種投資方式就好了。
全美範圍內一共有8762個OZ，8762個機會區域。佔全美總人口普查區域的12%。也就是說全美所有的人口普查區域裡面有12%的區域都被劃成了OZ。OZ是由每一個州的州長進行提名，上報到美國財政部，然後由財政部批准，最終確認。大家可以簡單的理解為州長拿出了州地圖，在上面畫了幾個圈。決定發展這幾個圈的經濟，這些圈圈所在的地方就是OZ。
大家不要因為聽見低收入社區就把OZ想象成特別犄角旮旯的地方。比如我個人是住在南加州，我住在爾灣，以我周圍為例，我們華人比較熟悉的洛杉磯好萊塢，盛產豪宅的海邊城市新港，加州迪士尼，包括北加的舊金山市中心，加州大學伯克利分校所在的伯克利，這些地方都有OZ。
那麼OZ到底是怎麼回事呢？政府規定，只要你在180天以內將已經兌現的投資增值部分投入到OZ基金，就可以獲得巨大的稅務優惠。這是什麼意思呢？就是比如我100萬買的投資房，180萬賣掉，賺80萬美金。只要我在180天之內把賺到的這80萬OZ基金，注意，只有這80萬收益啊，100萬本金可以直接拿回家。那麼只要我把80萬收益投入OZ，就可以獲得巨大的稅務優惠。
巨大的稅務優惠是指什麼呢？在說OZ具體有哪些稅務優惠之前我們先來看看一般來說稅務優惠都包含哪些。我這裡列出一個三字口訣幫助大家記憶，分別是延，減和免。下面我們來分別看看這三個字都是什麼意思。
第一個字是延，也就是延遲納稅。這是什麼意思呢？假如一個人在今年也就是2020年獲得了100萬美金的收益，我們再假設他應該使用20%的稅率，那麼他這筆投資在下次報稅的時候就應該要繳納20萬美金的資本利得稅，延遲納稅就是說我這20萬下一次報稅的時候不用交了，可以延後一段時間再交。很多人不大理解延遲納稅的好處，覺得好像反正這筆錢都要交的，延遲交能有多大好處。其實延遲納稅的好處巨大，舉個例子，假如獲得了100萬美金的收益，交了20萬美金的稅，那麼就只剩下80萬美金，如果繼續去做新的投資，相當於新的投資的投資本金是80萬美金。那麼如果這個稅可以延遲一段時間交，今年不需要留下這20萬美金用於繳稅，那麼整個100萬美金都可以被放到一個新的投資裡面，那麼新的投資本金就變成了100萬美金。所以延遲納稅帶來的直接結果是新的投資投資本金的增加。同樣是去做新的投資，一個本金是80萬，一個是100萬，如果再算上覆利的影響，最終的差別是巨大的。所以這裡大家就記住兩點，第一：延遲納稅就是當下該我交的稅我我不交，我延遲幾年交；第二：這個延遲納稅帶來的直接好處是投資本金的增加，這個好處巨大。先記住這兩點就行了。
第二個字是減，也就是減少納稅。這個很好理解。獲得了一些收益，本來我繳稅應該要繳20萬，現在有沒有什麼方式讓我少繳一點，比方講有什麼方式可以讓我繳個18萬就行了。這就是減，減少納稅。
第三個字是免，也就是免除納稅。這個應該最好理解，獲得了收益，本來應該繳20萬的稅，有沒有什麼方式可以讓我一分錢稅都不繳。這就是第三個字，免，也就是免除納稅。
這就是一般來說稅務優惠的三大招，分辨是延，也就是延遲納稅，減，減少納稅以及免，免除納稅。
這三點和我們的OZ有什麼聯繫嗎？答案是太有了。OZ投資這三種稅務優惠它全有，全都佔了。我們來看看他具體是怎麼實現的：先前我們說到OZ投資要用前一項投資的收益部分來做，這個收益如果在180天之內做了OZ投資，那麼本來應該繳的稅就可以延遲繳，一直延遲到2026年12月31號。同時，到2026年12月31號這一天如果投資OZ滿了5年，本來應該繳的稅可以少繳10%，相當於打了9折。最後如果投資OZ滿了10年，那麼在OZ裡獲得的所有收益全部免稅。
信息量太大大家可能有點蒙啊，我們逐條來仔細看一下。首先是延遲納稅，假如2020年也就是今年獲得100萬美金的收益，本來今年應該給這100萬繳20萬的稅，剩下80萬去做新的投資，現在只要在180天內把這100萬美金全部進入OZ，那麼這20萬今年不用預留出來了，這個稅可以延後繳一直延到2026年12月31日，並且在2027年報稅的時候再繳。我們剛剛將延遲納稅等於本金的增加，所以這個的直接好處就是應該繳的稅變成了新的投資本金，給你使用6年。
第二個減少納稅，還是同樣的案例，2020年獲得100萬美金的收益，這筆收益本來應該繳稅20萬，如果投資了OZ，並且到2026年12月31號如果投資OZ滿了5年，這20萬還得打九折，到2027年只需要繳18萬。也就是本來是應繳20萬，現在不僅可以延遲到2027年繳，並且稅金還有機會可以打九折。
最後一個是免，假設今年投資了OZ，到了2030年，投資滿了10年，這10年OZ裡面的投資獲得的所有收益無論是多少，100萬美金也好，1,000萬美金也好，一億美金也好，這部分收益全部免稅。
拉一個時間軸幫助大家把三項好處結合在一起看啊，假如有一個人在2010年花100萬美元買入了房產也好，買了股票，入股了公司也好，在2020年以200萬美元的價格把房產，股票和公司賣掉了，獲得了100萬美元的收益。然後他在180天以內將這100萬美元收益投入了OZ基金，那麼這100萬美金本應繳納資本利得稅，因為投資OZ，可以延繳，一直延到2026年12月31日。然後等到2027年報稅的時候，再繳納2020年賣了那麼些東西應繳的資本利得稅，而且因為投資OZ滿5年，稅金還可以打9折。最後到了2030年，因為投資OZ滿了10年，在OZ裡這10年產生的所有收益全部免稅。一分錢聯邦稅都不用交。
說到這裡可能很多人都在想，看上去我需要投資10年才能獲得最大的好處也就是最後那個免稅。如果投資不滿10年的時候OZ基金就退出了怎麼辦？如果用不到10年免稅這個好處，投資OZ還是一個好的選擇嗎？我們來看一個對比。沿用剛才的案例，一個投資人今年賣掉投資，獲得了100萬美元的收益，我們假設他的稅率是20%，他有兩種選擇，第一是當下就支付這20%的資本利得稅，用剩下的錢去做其他投資，我們假設獲得5%的收益。另外一種選擇時他投資OZ，這樣可以可以獲得延遲納稅以及剛剛我們說的其他幾個好處，我們假設投資OZ同樣也可以獲得5%的收益。
這是兩種情況在不同年數退出時候的稅後收益對比，大家如果屏幕比較小，看不清楚的話不需要去看中間兩組數字，直接看標紅的數字就可以了，標紅的數字是投資OZ多賺的錢，我們可以看到，無論是在哪一年退出，第一年也好，第五年也好，第十，第十五年也好，單單因為延遲納稅，投資OZ的最終稅後收益就要比先繳稅再投資要強。而且隨著年份的增加，其他稅務優惠一旦觸及，這個差距會越來越大。這個背後的邏輯我們剛剛也說過，非常簡單，如果先納稅，那我就只剩80萬去做投資了，如果可以延遲納稅，我就是用100萬去做投資，我的本金就增加了，所以在獲得同樣收益的情況下哪怕一年以後OZ基金就退出我也勢必是要多賺錢的，這就是延遲納稅的魅力。所以說大家不要擔心，哪怕OZ基金提前退出，光是延遲納稅這一項就會給投資人帶來額外的好處。
所以說除非你收手不幹，也就是你錢拿回來再也不投資了，不然投資OZ基金是當下最合理的最大化綜合收益的手段
那麼講到這裡今天關於機會區域OZ的投資就已經說的差不多了，咱們還有一點時間，在進入QA之前我們再說一些超綱的內容，很多我的投資人他們的收益來自於買賣投資型房產，在這個過程中不可避免的會聽到另外一個延稅的方式叫做1031交換，所以我經常會被問到1031交換和OZ機會區域的區別。我這裡就也簡單的把這個也說一下。1031大家可以簡單的理解成一個人賣掉了投資房1號，然後又把資金投資投到了等價或者更高價格的另一個或幾個投資房2號上的一個行為，這樣的話本來賣掉投資房1號應該繳納的資本利得稅就可以延後交。當然這裡面也有各項時間要求以及其他規定，我們這裡不細說。舉個1031的例子，我2010年花100萬買了一個投資房，今年200萬賣掉了，如果我在一定時間範圍內再買一套200萬或者超過200萬的房產那麼今年賣掉房產應該繳的稅就可以延遲，直到我最後賣掉房子並且不再做1031交換的時候再繳。
那麼我們這裡就能看到1031和OZ的幾個區別，首先1031是賣了投資房然後繼續買投資房，也就是說侷限在房產到房產，其他任何其他投資比如股票啊或者其他股權投資都沒有辦法做1031交換。而OZ的接收面非常廣，只要是投資收益，來源包括而且不侷限於房產買賣，像股票啊公司股權啊這些OZ都可以接收。
其次第二點是1031必須是連著本金帶著收益全部交換到新的房產裡面，就是我100萬買的房子，180萬賣掉，這180萬我必須全部去做1031交換才能全部延稅，而OZ只需要投資收益的部分，也就是隻需要把80萬收益投進OZ就可以實現全部延稅，本金投資人可以拿回家做任何其他事情。
最後一個大的區別是1031最後退出的時候是要繳稅的，一旦不繼續做1031交換了，最後賣掉房子的時候還是需要按要求繳稅的，而OZ如果投資滿了10年，OZ裡面的投資產生的所有收益都是不需要繳稅的。這就是1031和OZ的幾個區別。
我們再來回顧一下今天我們說的幾點，看看大家還能記住多少。首先在美國投資獲得收益需要繳納的資本利得稅很高，聯邦級別最多需要交納37%。一般來說稅務優惠有三大招，分別是延，減以及免。也就是延遲納稅，減少納稅和免除納稅。機會區域OZ投資這三大優惠全部都具備。而且單單是延遲納稅這一項就能提高綜合收益。
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